Операции коммерческого банка с ценными бумагами

                                     3

                                 Введение 

       Современные коммерческие банки – это банки, непосредственно обслуживающие  предприятия и организации, а  также население, они выступают  основным звеном банковской системы, являясь  при этом самостоятельными субъектами независимо от формы собственности. Их отношения с клиентами носят коммерческий характер. Это означает, что основная цель функционирования коммерческих банков – получения максимальной прибыли.

             В связи с формированием  фондового рынка получает развитие такая функция коммерческих банков, как посредничество в операциях с ценными бумагами. Имея  лицензию Банка России на осуществление банковских операций, банк в праве осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, операции с которыми не требуют специальной лицензии. Банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Банк может размещать свои ресурсы в ценные бумаги от своего имени, тогда все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся за счет акционеров банка. Банки. имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов,  которые могут осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника; инвестиционного консультанта; инвестиционной компании и инвестиционного фонда. Выступая в качестве финансового брокера, банки выполняют посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.

                                     4 

                            1. Ценные бумаги 

       Ценной  бумагой является документ или свидетельство о наличии определенных отношений: собственности, займа, права на получение платежа за проданные товары и оказанные услуги. При этом законом оговариваются виды гражданских прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами или облекать в их форму.

       К ценным бумагам относятся следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

       Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

         Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

       Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации, которые рассматривают как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ей срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».

       Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который

                                     5

содержит  все необходимые реквизиты векселя, сформулированные в соответствии с  Положением о переводном и простом векселе от 24 июня 1991 года. Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги. Векселя делятся на 2 вида: простые и переводные. Простой вексель означает обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму векселедержателю или тому, кого он назовет. Более широко используется переводной вексель - это документ, регулирующий вексельные отношения трех сторон: кредитора, должника и получателя платежа.

       Депозитные  и сберегательные сертификаты - ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам.         Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный. Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным и на предъявителя.

       Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при предъявлении в банк.

       Коносамент - это документ стандартной формы, принятой в международной практике на перевозку груза, который удостоверяет его погрузку, перевозку и право на получение. 
 
 

                                     6 

                     2.Операции  с ценными бумагами 

       Банки осуществляют на рынке ценных бумаг  деятельность в качестве финансовых  посредников и профессиональных участников.

     Как финансовые посредники банки приобретают  ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств.

       Как профессиональные участники банки осуществляют брокерскую и дилерскую деятельность; деятельность по размещению и управлению ценными бумагами; депозитарную деятельность. 

                        2.1.Эмиссионные  операции 

       Деятельность  банков как эмитентов включает в  себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами. К последним относятся выплата процентов и дивидендов, погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока, создание условий для участия владельцев акций в управлении банков, включая проведение общих собраний акционеров, предоставление информации о деятельности банка-эмитента в соответствии с действующим законодательством.

       Объектами эмиссионных операций банков на рынке ценных бумаг являются акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, а также банковские векселя.

                                     7

       На  основе эмиссии акций и облигаций  формируется собственный, заемный  капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой

практике  облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.

     Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

     В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд банка, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.

     Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного капитала акционерного банка  разрешается лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные так и привилегированные акции

     Привилегированные акции одного типа предоставляют  их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределения среди акционеров общества и путем конвертации.

     Выпуск  облигаций банком для привлечения  заемных средств может производиться  лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком   акций  (если банк акционерный) или полной оплаты пайщикам 

                                     8

своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка.

     Российские  банки активно осваивают выпуск векселей как краткосрочных долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск

векселей  и является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без регистрации  эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать  как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных расходов достигается за счет того, что, выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель имеет упрощенную процедуру выпуска - отсутствует процедура регистрации в Банке России. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска векселей, не противоречащих этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

     Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели: привлечение депозитных ресурсов для активных операций;  расширение  клиентуры банка  путем   диверсификации  услуг,

                                     9

предоставляемых клиенту; снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.

       Процедура выпуска депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков менее  формализована, чем оформление эмиссий  акций и облигаций. 

                     2.2. Инвестиционные операции 

       Под инвестиционной деятельностью банка  на рынке ценных обычно понимают его  деятельность по вложению средств в  ценные бумаги от своего имени, по своей  инициативе и за свой счет с целью  прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком, через дочерние и зависимые общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом акций.

       Объектами банковских инвестиций выступают самые  разнообразные ценные бумагами. В  российской банковской практике в зависимости  от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля, в целях учета и отражения в балансе различаю вложения в долговые обязательства и в акции.

       В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируются  на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций, облигаций корпорации. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности и риски.

       К федеральным облигациям относятся  государственные краткосрочные   облигации,    облигации  федерального  займа,    облигации 

                                     10

государственного  сберегательного займа, облигации  внешнего государственного валютного  займа.

       Субфедеральные  облигации – ценные бумаги субъектов  РФ. Они имеют статус государственных, на них распространяются льготы по налогу на прибыль.