Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Сентября 2011 в 17:04, курсовая работа
Основными элементами международной валютной системы являются:
Национальные и коллективные резервные валютные единицы;
Состав и структура международных ликвидных активов;
Механизм валютных паритетов и курсов;
Условия взаимной обратимости валют;
Формы международных расчетов;
Режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;
Межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения .
Мировая
валютная система была потрясена
вновь экономическим кризисом в
1937 г. Впервые на межгосударственном уровне
введены консультации на базе трехстороннего
соглашения от 25 сентября 1937 г. между США,
Великобританией и Францией. В ряде стран
прокатилась волна обесценения валют.
За 1936—1938 гг. французский франк девальвировался
трижды. К концу 1938 г. золотое содержание
и официальный курс доллара снизились
на 41% против уровня 1929 г., фунта стерлингов
— на 43, французского франка — на 60, швейцарского
франка — на 31%. Накануне второй мировой
войны не осталось ни одной устойчивой
валюты. Страны фашистской оси активно
использовали валютно-финансовый механизм
для подготовки к войне. В этом им способствовали
иностранные займы и инвестиции, особенно
США и Великобритании. Страны вступили
во вторую мировую войну с нестабильной
мировой валютной системой.
Бреттон-Вудская валютная система –это международная валютная система, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США. Система установлена в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Название происходит от имени курорта Бреттон-Вудс (англ. Bretton Woods) в штате Нью-Хэмпшир, США. Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ)
Потребовалось создание международной валютной системы, отвечающей сложившейся экономической и политической обстановке. Послевоенная валютная система была юридически оформлена на Бреттон-Вудской конференции ООН в 1944 г. в виде устава Международного валютного фонда.
Дискуссии, в ходе которых в июле 1944 вырабатывались положения Бреттон-Вудского соглашения, велись преимущественно между американцами и англичанами, однако в окончательном варианте соглашения соображения, высказанные американцами, были отражены гораздо полнее, нежели предложения англичан. Хотя выдвинутый Кейнсом план создания валютного союза был отклонен, в Бреттон-Вудсе удалось договориться об учреждении Международного валютного фонда.
Основополагающие принципы Бреттон-Вудской системы:
Устойчивость
американского доллара
В случае «фундаментального нарушения равновесия» платежного баланса какой-либо страны валютный паритет мог быть изменен лишь после консультаций с другими членами организации (статья IV, раздел 5). Понятие «фундаментального нарушения равновесия» никогда не было четко определено и позднее неоднократно становилось предметом споров между государствами-членами МВФ. Оговорка об обстоятельствах, дающих право на освобождение от договорной обязанности, отличалась от той, что существовала в эпоху золотого стандарта, так как в новых условиях государства уже не могли рассчитывать со временем вернуться к первоначальному валютному паритету.
Традиционно считается, что Бреттон-Вудская система существовала в период с 1944 по 1971, в действительности она успешно функционировала лишь между 1959 и 1968. С 1946 до января 1959 валютные курсы поддерживались за счет стабилизационных кредитов, Программы восстановления Европы и региональных платежных и иных соглашений типа Европейского платежного союза. Лишь в 1959, когда валюты стран Западной Европы стали свободно конвертируемыми, Бреттон-Вудская система начала функционировать в полном объеме.
В первые годы после окончания войны широкое распространение в мире получили двусторонние торговые и платежные соглашения, чтобы торговать в условиях, когда практически все страны за пределами долларовой зоны прибегли к мерам контроля за торговлей и платежами. США принимали платежи исключительно в долларах или золоте, а другие страны долларовой зоны – прежде всего Канада и страны северной части Латинской Америки – также практически во всех международных операциях пользовались американским долларом. В результате все остальные страны, испытывавшие острую нужду в долларах, несмотря на значительную американскую помощь, имели весьма ограниченные возможности в торговле со странами долларовой зоны.
Великобритания
оказалась в состоянии
В результате США получили валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента — Великобританию. В рамках Бреттон-Вудской системы утвердился Долларовый стандарт международной валютной системы, основанной на господстве доллара. Иногда говорили о "Золотодолларовом стандарте". На тот момент США обладали 70-ю процентами всего мирового запаса золота. Доллар — валюта, конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов. Национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами.
Валютные
интервенции рассматривались
Учрежденный в 1944 в соответствии с Бреттон-Вудским соглашением Международный валютный фонд в первые десять лет (1946–1956) своего существования мало что сделал для восстановления свободы торговли и свободной конвертируемости валют. Он всего лишь регистрировал как «паритеты» валютные курсы, сообщаемые ему странами-членами. Основной вклад в восстановление конвертируемости валют внес Европейский платежный союз (ЕПС). В период с 1950 по 1958 в ЕПС действовала система многостороннего клиринга, заменившая систему двусторонних расчетов. ЕПС позволил входившим в него государствам производить комбинированные расчеты друг с другом конвертируемыми долларами в сочетании с требованиями к ЕПС, которые можно было использовать на всей территории ЕПС (т.е. в стерлинговой зоне и во всех странах Западной Европы, за исключением Испании).
Успех ЕПС в конечном счете привел к его упразднению. Страны ЕПС, ранее страдавшие от огромных дефицитов платежных балансов, теперь имели растущее положительные сальдо международных платежей. В декабре 1958 они формально восстановили конвертируемость своих национальных валют. Однако это означало возврат к тому же самому золотовалютному стандарту, недостатки которого стали причиной краха международной валютной системы в 1931.
Прирост мировых резервов вновь начал зависеть:
17
марта 1968 года. Установление "двойного"
рынка золота. Цена на золото на частных
рынках устанавливалась свободно в соответствии
со спросом и предложением. По официальным
сделкам для центральных банков стран
сохраняется обратимость доллара в золото
по официальному курсу 35 долларов за 1
тройскую унцию.
15 августа 1971 года. Президент США Ричард
Никсон объявил о временном запрете конвертации
доллара в золото по официальному курсу
для центральных банков.
17 декабря 1971 года. Девальвация доллара
по отношению к золоту на 7,89 %. Официальная
цена золота увеличилась с 35 до 38 долларов
за 1 тройскую унцию без возобновления
обмена долларов на золото по этому курсу.
13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал
до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.
16 марта 1973 года. Ямайская международная
конференция подчинила курсы валют
законам рынка. С этого времени курсы валют
не фиксированы и изменяются под воздействием
спроса и предложения. Система твердых
обменных курсов прекратила свое существование.
8 января 1976 года. После продолжительного
переходного периода, в течение которого
страны могли испробовать различные модели
валютной системы, на заседании министров
стран-членов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке
(Ямайская конференция) было принято новое
соглашение об устройстве международной
валютной системы, которое имело вид поправок
к уставу МВФ. Была сформирована модель
свободных взаимных конвертаций для которой
стало характерно колебание обменных
курсов. Ямайская валютная система действует
в мире и по настоящее время(2009), хотя в
свете глобального кризиса 2008-2009 годов
начались консультации о принципах новой
миовой валютной системы (Антикризисный
саммит G20, Лондонский саммит G-20).
Ямайская валютная система- современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах.
Характерной особенностью Ямайской валютной системы стало введение свободно плавающих курсов валют.
История создания Ямайской валютной системы
Кризис Бреттон-Вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы: от проектов создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.
Сторонники монетаризма выступали за рыночное регулирование против государственного вмешательства, воскрешали идеи автоматического саморегулирования платежного баланса, предлагали ввести режим плавающих валютных курсов (М. Фридман, Ф. Махлуп и др.). Неокейнсианцы сделали поворот к отвергнутой ранее идее Дж. М. Кейнса о создании интернациональной валюты (Р. Триффин, У. Мартин, А. Дей. Ф. Перу, Ж. Денизе). США взяли курс на окончательную демонетизацию золота и создание международного ликвидного средства в целях поддержки позиций доллара. Западная Европа, особенно Франция, стремилась ограничить гегемонию доллара и расширить кредиты МВФ.
Поиски выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и многочисленных комитетах. МВФ подготовил в 1972-1974 гг. проект реформы мировой валютной системы.
Ее устройство было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г соглашением стран — членов МВФ. В основу Ямайской валютной системы положен принцип полного отказа от золотого стандарта. Причины кризиса описаны статье Бреттон-Вудская валютная система.
Принципы устройства Ямайской валютной системы
В 1978 году были произведены соответствующие изменения в уставе МВФ: