Мировая валютная система

Введение.

    Международные валютные отношения являются составной  частью и одной из наиболее сложных  сфер рыночного хозяйства. В них  сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых  исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

    Большое влияние на международные валютные отношения оказывают ведущие  промышленно развитые страны, которые  выступают как партнеры соперники.

    Под влиянием многих факторов функционирование международных валютных отношений  усложнилось и характеризуется  частыми изменениями. Следовательно, изучение мирового опыта представляет большой интерес для складывающейся в России и других странах СНГ рыночной экономики. Постепенная интеграция России в мировое сообщество, вступление в Международный валютный фонд  и группу Международного банка реконструкции и развития  требуют знания общепринятого кодекса поведения на мировых рынках валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

    Международные валютные отношения – совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом  хозяйстве обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

    Развитие  международных валютных отношений  обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением  международного разделения труда , формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей.

    Национальная  валютная система неразрывно связана  с мировой валютной системой, то есть формой организации мировых  валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями. Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства.

    Международная валютная система  является формой организации валютных отношений  в рамках мирового хозяйства. Она  возникла в результате эволюции мирового капиталистического хозяйства и  юридически закреплена межгосударственными  соглашениями.

    Основными элементами международной валютной системы являются:

1. Национальные и коллективные резервные валютные единицы;
2. Состав и структура международных ликвидных активов;
3. Механизм валютных паритетов и курсов;
4. Условия взаимной обратимости валют;
5. Формы международных расчетов;
6. Режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;
7. Межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения .

    Международная валютная система включает и комплекс международно-договорных и государственных  правовых норм, обеспечивающих функционирование валютных инструментов.

    Главная задача международной валютной системы  – регулирование сферы международных  расчетов и валютных рынков для обеспечения  устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержания  равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. МВС является одним из важнейших  механизмов, который может содействовать  расширению или, наоборот, ограничению  международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

    Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Исторически первоначально  возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством  с учетом норм международного права.

    Хотя  мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с национальными  валютными системами. Эта связь  осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую  деятельность, и проявляется в  межгосударственном валютном регулировании  и координации валютной политики ведущих стран. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах.

    МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых: мировой  денежный товар и международная  ликвидность; валютный курс; валютные рынки; международные валютно-финансовые организации; межгосударственные договоренности.

    Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры  мирового хозяйства и соотношения  сил на мировой арене происходит смена формы МВС на новую. Появившись в XIX в., МВС прошла несколько основных этапов эволюции: «золотой стандарт», или Парижская валютная система, Генуэзская валютная система, Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов, Ямайская система плавающих валютный курсов. 

    В своем развитии мировая валютная система прошла несколько этапов. Каждый этап отличается основными принципами функционирования системы, но имеет  определенную преемственность по отношению  к предыдущему.

    Выделяют  следующие этапы:

1. Парижская валютная система ;
2. Генуэзская валютная система ;
3. Бреттон-Вудская валютная система ;
4. Ямайская валютная система .

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

1. Этап: Парижская валютная система

    Первая  мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.

    Почти весь девятнадцатый век и часть  двадцатого века центральную роль в  международной валютной системе  играло золото. Эра золотого стандарта  началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и  США сделали то же самое с американским долларом.

    Юридически  она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно выполняло все функции денег, денежная и валютная системы — национальная и мировая — были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и принимались в платежи по весу.

    Парижская валютная система  базировалась на следующих  структурных принципах:

1. Ее основой являлся золотомонетный стандарт 
2. Каждая валюта имела золотое содержание (Великобритания — с 1816 г., США — 1837 г., Германия — 1875 г., Франция —  
   1878 г., Россия — с 1895—1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты.
3. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепризнанные мировые деньги.
4. Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах золотых точек. Если рыночный курс валюты падал ниже паритета, основанного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.

    По  сути, введение золотого стандарта  требовало от каждой страны-участника  конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Обменный валютный курс, определенный с помощью  пересчета золотого содержания, устанавливает  золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В 19 веке в условиях действия парижской  валютной системы золото обращалось на внутренних рынках в виде монет  и, кроме того, служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.

    Пока  каждая из стран-участниц золотого стандарта (парижской валютной системы) была готова конвертировать свою валюту в золото, обменные курсы не сильно отклонялись  от золотого паритета. Любое давление на обменные валютные курсы, отклоняющее  от паритетных значений, было скорректировано  влиянием транснациональных золотых  потоков на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.

    Золотой стандарт играл в известной степени  роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платежных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт, образованный парижской валютной системой, был относительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса.

    Страны  с дефицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную политику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за границу. Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890—1913 гг.), не испытывала нетто-отлива капитала (за исключением двух лет). В течение почти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы; золотое содержание фунта стерлингов и французского франка было неизменным в 1815—1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлингов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит платежного баланса национальной валютой.

    Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного  стандарта международные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (переводных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в английской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к уменьшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1880 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредитные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного стандарта переставал действовать при экономических кризисах (1825, 1836—1839, 1847, 1857, 1855 гг. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, снижения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, порождая социальные драмы.

    Золотой стандарт, созданный в рамках парижской  валютной системы, имел множество недостатков. Золотой стандарт установил зависимость  денежной массы, обращающейся в мировой  экономике, от добычи и производства золота. Открытие новых месторождений  золота и увеличение его добычи приводило  в этих условиях к транснациональной  инфляции. Наоборот, если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.

    Более неблагоприятным явилось то обстоятельство, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным  проведение независимой денежно-кредитной  политики, направленной на решение  внутренних проблем своей экономики.  Любая страна, которая пыталась финансировать расходы путем эмиссии денег, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом.

    Постепенно  золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Парижская валютная система должна была быть трансформирована.

    Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3, немецкой марки — на 96%. Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха.

    После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 г.(см. Генуэзская валютная система) что и явилось датой официального прекращения функционирования парижской валютной системы.  
 
 

 

2. Этап: Генуэзская валютная система

    Структура и принципы Генуэзской валютной системы.

    Генуэзская  валютная система сформировалась после Первой Мировой войны. Финансирование войны и восстановления хозяйства после ее окончания повлекло за собой инфляционный рост денежной массы. Новые кредитные деньги выпускались огромными суммами, в то время как материальные активы уничтожались, а многие ресурсы, которые ранее шли на потребление и инвестиции, были направлены на войну.