"justify">     Первым  источником ссудного капитала служат денежные капиталы, высвободившиеся  в процессе кругооборота промышленного  и торгового капитала. Такое высвобождение  обусловлено:

     1) характером оборота основного капитала.

     После продажи товаров изношенная часть  основного капитала в виде амортизации  оседает у капиталистов до тех  пор, пока не наступит срок обновления основного капитала. Если, например, машина стоит 10 тыс. долл. и служит 10 лет, то ежегодно высвобождается часть стоимости этой машины в сумме 1 тыс. долл.;

     2) характером оборота постоянной  части оборотного капитала.

     Между продажей готовой продукции и  покупкой нового сырья и т.д. обычно проходит некоторое время. Поэтому  после реализации готовых товаров часть денежной выручки оседает у капиталиста в виде временно свободного денежного капитала;

     3) временным накоплением заработной  платы от момента продажи товаров  до момента выплаты ее;

     4) собственник капитала в течение  ряда лет делает сбережения, чтобы впоследствии производить инвестиции или совершенствовать производство⁷.

     Итак, возникновение временно свободного денежного капитала является результатом  кругооборота индивидуального капитала. Но пока этот капитал находится в  виде праздно лежащих денег, он не приносит дополнительной стоимости, т.е. утрачивает характер капитала и превращается в мертвое сокровище. Капитал должен находиться в постоянном движении. Если он не находится в движении, то возникает противоречие между формой (свободные денежные средства) и природой капитала как стоимости, находящейся в непрерывном потоке своего возобновления. Денежный капитал, высвободившийся у одного предпринимателя, не остается у него в «чулке», а передается им в ссуду другому предпринимателю, который покупает на него средства производства и рабочую силу и извлекает прибыль. Денежный капитал, переданный в ссуду, превращается в ссудный капитал.

     Вторым  источником ссудного капитала являются денежные доходы и сбережения различных  слоев общества. Будучи предназначенными в конечном счете для личного потребления, они временно поступают в виде вкладов в кредитные учреждения и превращаются в ссудный капитал.

     Третьим источником являются капиталы собственников  денежного капитала – банкиров или  капиталистов-рантье. Они не занимаются производством товаров или услуг, они из денег делают деньги. Кроме того, временно свободные денежные средства государственного бюджета, страховых компаний, профессиональных союзов и других организаций также превращаются в ссудный капитал.

     Ссудный капитал – это особый вид капитала.

     Главные отличия ссудного капитала от промышленного  и торгового таковы:

     1. Ссудный капитал есть капитал-собственность  в противоположность капиталу-функции.  «Капиталом-функцией» называется  капитал, функционирующий в промышленном или торговом предприятии. Ссудный же капитал в руках ссудного капиталиста не функционирует, не вкладывается в предприятие. Ссудный капиталист является только собственником денежного капитала, отдаваемого в ссуду. При этом отданный в ссуду капитал переходит во временное пользование к заемщику, но собственность на этот капитал остается у кредитора, которому капитал должен быть возвращен по истечении срока ссуды.

     2. Ссудный капитал есть капитал  как товар. Деньги, кроме своей  потребительной стоимости как всеобщего эквивалента, приобретают добавочную потребительскую стоимость, выражающуюся в том, что они служат капиталом. Кредиторы передают заемщикам не просто деньги, а деньги в качестве капитала, т.е. стоимости, приносящей дополнительную (прибавочную) стоимость. При этом капитал выступает в качестве своеобразного товара, который продают.

     3. Ссудный капитал имеет специфическую  форму отчуждения. Отчуждение обыкновенных  товаров осуществляется в виде  купли-продажи, отчуждение же  капитала как товара происходит в форме ссуды. При купле-продаже товар переходит от продавца к покупателю, а эквивалентная сумма денег к продавцу. При ссуде имеет место только одностороннее перемещение денег: от кредитора к заемщику, возврат же капитала происходит лишь по истечении некоторого периода времени.

     Связь между ссудным капиталом и  промышленным капиталом такова: заемщик  имеет возможность вернуть деньги кредитору с процентами только потому, что в руках самого заемщика эти  деньги проделывают действительный кругооборот в качестве капитала и используются для максимизации прибыли. Лишь на базе этого кругооборота может осуществляться специфическое движение ссудного капитала. Следовательно, движение ссудного капитала основано на кругообороте промышленного и торгового капитала.

     4. Ссудный капитал отличается от реального капитала. В результате усиливающейся деятельности банков и других небанковых финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денежные средства на счетах, накопление ссудного капитала происходит более быстрыми темпами, чем рост реального капитала. Ссудный капитал отличается не только от реального капитала, но также и от денег, причем масса ссудных капиталов многократно превышает денежную массу. Это объясняется тем, что каждая денежная единица может много раз использоваться для помещения в виде вкладов в банки⁸. 

     2.2 Ссудный процент:  определение 

     Для капитала, отданного в ссуду, процент  не является денежным выражением стоимости, поскольку сам ссудный капитал  уже выражен в денежной форме. В данном случае процент служит оплатой потребительной стоимости капитала как товара – его способности приносить прибыль. Ссудный процент есть та часть прибыли, которую функционирующие капиталисты вынуждены отдавать кредиторам. Прибыль, получаемая от пользования ссудным капиталом, распадается на две части: процент, уплачиваемый за пользование ссудой, и предпринимательский доход. А так как кредитные отношения получают широкое развитие и каждый предприниматель может отдавать свой капитал в ссуду, то деление прибыли на процент и предпринимательский доход приобретает всеобщее значение и применяется даже к доходу на собственный капитал⁹..

     Ставка  процента представляет собой отношение  суммы годового дохода, получаемого  на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду.

     Ставка  процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли. Так как процент является частью прибыли, то максимальной границей для нормы процента служит норма прибыли. При прочих равных условиях норма процента тем выше, чем выше норма прибыли. Однако это отнюдь не означает, что норма процента определяется нормой прибыли. Норма процента в каждый данный период определяется соотношением между предложением ссудных капиталов и спросом на них. Если предложение ссудных капиталов увеличивается при неизменном спросе на них, то норма процента падает.

     Рыночная  норма процента подвержена частым и  нередко резким колебаниям. Своего максимума норма процента достигает  в разгар кризиса, т.е. тогда, когда  норма прибыли падает до минимума. Это объясняется тем, что во время  кризиса товары не реализуются, деньги же остро необходимы капиталистам для платежей по ранее выданным долговым обязательствам, поэтому возникает массовая погоня за деньгами как платежными средствами, что вызывает скачкообразное повышение нормы процента.

     В период депрессии норма процента снижается до минимального уровня, так как в это время имеется масса высвободившихся из промышленности денежных средств, предлагаемых в ссуду, спрос же на них весьма ограничен. С переходом от кризиса к депрессии норма процента резко падает, норма прибыли же, напротив, несколько повышается. Итак, в ходе промышленного цикла норма процента движется в направлении, обратном движению промышленного капитала.

     Таким образом, ставка ссудного процента есть цена, уплачиваемая за использование  денег.

     Заслуживают внимания три аспекта этого вида дохода.

     1. Ссудный процент обычно рассматривают  как процент от количества  занятых денег, а не как абсолютную  величину. Более удобно говорить, что кто-то платит 12% ссудного  процента, чем заявлять, что ссудный  процент составляет 120 руб. в год на 1000 руб. В частности, закон требует, чтобы ссудный процент устанавливался как годовая ставка.

     2. Деньги не являются экономическим  ресурсом. Как таковые деньги  не являются производительными;  они не способны производить  товары или услуги. Однако предприниматели «покупают» возможность использования денег, потому что деньги можно использовать для приобретения средств производства – заводских зданий, оборудования, складских помещений и т.д. А эти средства, несомненно, вносят вклад в производство. Таким образом, используя денежный капитал, руководители предприятий в конечном счете покупают возможность пользования реальным капиталом.

     3. Совокупный рост на деньги  включает в себя спрос на  деньги для сделок и спрос  на деньги со стороны активов. Первый прямо пропорционален уровню номинального ВНП, а последний обратно пропорционален ставке ссудного процента.

     Рассматривая  роль ставки процента в принятии решений  об инвестициях, мы предполагаем отсутствие инфляции. Если имеет место инфляция, то существуют различия между денежной, или номинальной, и реальной ставкой процента. Номинальная ставка – это процентная ставка, выраженная в рублях по текущему курсу. Реальная ставка – это процентная ставка, выраженная в рублях с поправкой на инфляцию.

     Реальная ставка процента равна минимальной ставке процента минус уровень инфляции.

     Для пояснения разницы между ними рассмотрим пример.

     Предположим, что номинальная процентная ставка и уровень инфляции составляют по 10%. Если занять 100 руб., то следует выплатить 110 руб. в год. Однако из-за 10%-ной инфляции каждый из этих 110 руб. будет стоить на 10% меньше. Отсюда реальная стоимость, или покупательная способность, выплаченных в конце года 110 руб., составит лишь 100 руб. Получается, что, с поправкой на инфляцию, если занимают 100 руб., то в конце года выплачивают 100 руб. В то время как номинальная процентная ставка составляет 10% , реальная процентная ставка равна нулю. Другими словами, вычитая 10% уровня инфляции из 10% номинальной процентной ставки, получаем, что реальная процентная ставка равна нулю.

     Такое разграничение имеет отношение  к обсуждаемому вопросу, потому что  именно реальная процентная ставка, а  не номинальная имеет важное значение при принятии решений об инвестициях. Ставка процента одновременно влияет как на уровень, так и структуру производства инвестиционных товаров¹⁰. 

     2.3 Ссудный процент  и объем производства 

     Кредитно-денежные учреждения целенаправленно манипулируют предложением денег, чтобы повлиять на ставку процента и тем самым  на объем производства, занятость и цены. Мягкая кредитно-денежная политика (низкая процентная ставка) приводит к увеличению инвестиций и расширению производства; жесткая кредитно-денежная политика (высокая процентная ставка) «душит» инвестиции и сдерживает производство. Вспомним, что цены выполняют распределительные функции. Ставка процента не является исключением, она выполняет функцию распределения денежного и соответственно реального капитала среди различных фирм и инвестиционных объектов. Она распределяет имеющиеся в наличии деньги, или ликвидность, между теми инвестиционными объектами, степень доходности или ожидаемая норма прибыли которых является достаточно высокой, чтобы гарантировать выплату существующей процентной ставки.

     Иначе говоря, процентная ставка распределяет деньги и в конечном счете реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными. Такое распределение капитала привело к возникновению акционерных обществ и фиктивного капитала. 

     Заключение

 

     Фундаментальное свойство банковской системы состоит  в том, что она может предоставлять  кредиты, т.е. может создавать деньги, многократно увеличивая свои избыточные резервы. Причем каждый отдельный банк не может путем предоставления ссуды  расширить расчетные счета (далее по тексту – депозиты) в количестве большем, чем его избыточные резервы. Банк России использует это свойство банковской системы, проводя кредитно-денежную политику в интересах государства. При этом происходит расширение депозитов, т.е. поступление новых депозитов из источника.

     Банки могут создавать депозиты путем:

     1) вложения чеков, выписанных на  другой банк;

     2) вклада наличности;

     3) выдачи ссуды;