Коммерческий банк как участник рынка ценных бумаг

Таблица 3

Взаимосвязь между ограничениями деятельности банков на различных секторах рынка и показателями финансового развития

В качестве вывода из проведенного нами анализа можно отметить, что страны, в которых законодательные ограничения на участие коммерческих банков на рынке ценных бумагучастие коммерческих банков на рынке ценных бумаг достаточно серьезны, со значительно большей вероятностью страдают от основных банковских кризисов. Более того, страны, где регулирующие органы ограничивают возможности банков участвовать в андеррайтинге, брокерских и дилерских операциях, а также во всех аспектах деятельности взаимных фондов, имеют тенденцию к наличию менее устойчивых финансовых систем.  
Взаимосвязь участия государства в капитале банков и развития финансовых рынков 
В рамках исследования был проведен анализ влияния участия государства в банковской системе на развитие финансовых рынков и банковской системы. Для этого была собрана информация о степени государственного участия в банковских системах различных стран. В качестве аналитического показателя использовалась доля активов в государственной собственности от совокупных активов банковской системы. Результаты анализа корреляции этого показателя с основными индикаторами развития (которые описывались выше), а также регрессионный анализ этих показателей представлены в таблице 4.

Таблица 4

Взаимосвязь между ограничениями деятельности банков на различных секторах рынка и показателями финансового развития

Данные анализа  свидетельствуют, что существует обратная зависимость между долей государственного участия в банках и финансовым развитием. Страны с большей долей государстенного участия имеют тенденцию к наличию менее развитых банков и небанковских финансовых организаций. Следует отметить, что неполноценно развитая финансовая система негативно влияет на экономический рост стран в долгосрочной перспективе (источник: Levine 1999).  
Следовательно, сложившийся в теории государственного регулирования стереотип, что государственное участие в банках может способствовать преодолению информационных проблем и решению проблемы с недостатком капитала для высокодоходных проектов, сегодня требует существенной переоценки. Проведенный нами анализ приводит к обратным выводам. В среднем большая доля участия государства в банковской системе приводит к замедлению развития и ухудшению качественного состояния финансовой системы.

Выводы  и заключения

Первая задача исследования состояла в том, чтобы  показать, насколько сильно различаются  в разных странах нормы, регулирующие деятельность банков на рынке ценных бумаг. Существенные отличия состоят  в том, какой деятельностью на рынке ценных бумаг, страхования и недвижимости разрешено заниматься банкам. Поэтому понятие «банк» в одной стране очень сильно отличается от этого понятия в другой стране. Из-за большого количества банковских кризисов в разных странах в последние годы возникает серьезная потребность в реформах. Вместе с тем проведенное нами исследование позволяет сделать вывод, что найти такую совокупность регуляторных норм, про которую с уверенностью можно будет сказать, что она ведет к одновременному улучшению качества работы и стабильности банка, весьма затруднительно.  
Вторая задача исследования состояла в том, чтобы понять, какие аспекты деятельности по отношению к ценным бумагам, страхованию и сделкам с недвижимостью должны быть разрешены банкам, а какие — нет. В таблице 5 сводится вместе влияние различных ограничений, накладываемых на банки, на параметры, отражающие работу и перспективы развития финансовых рынков и банковских систем.

Таблица 5

Влияние различных ограничений, накладываемых на банки, на параметры финансовых рынков и банковских систем

Из данных таблицы  можно сделать вывод, что чем  более жесткие ограничения накладываются  на деятельность банка, тем больше увеличивается неэффективность банковской системы и растет вероятность банковского кризиса. Следует отметить, что ни одно из ограничений не дает никакого улучшения в области финансового развития, развития небанковского и фондового рынка или производственной конкуренции. Кроме того, ни одно из ограничений не уменьшает вероятность банковского кризиса и не увеличивает эффективность банковской деятельности. С другой стороны, увеличение доли банковских активов, контролируемых государством, уменьшает темпы финансового развития, как и темпы развития небанковского сектора и фондового рынка.  
Таким образом, можно сделать обобщающий вывод о том, что наложение жестких ограничений на некоторые виды деятельности российских банков на рынке ценных бумаг в значительной мере снижает эффективность их деятельности