Эмиссионная функция центрального банка: западная практика и особенности России

Функция монопольной эмиссии банкнот является старейшей функцией центрального банка. Центральный банк, будучи представителем государства, выполняет законодательно закрепленную за ним эмиссионную монополию в отношении банкнот, т. е. осуществляет эмиссию общенациональных кредитных денег, что является показателем независимости центрального банка от государственных органов. Под эмиссией центрального банка понимается выпуск в обращение денег исключительно в наличной форме. Хотя банкноты, как уже излагалось, составляют незначительную часть денежной массы, они необходимы для платежей в розничной торговле и обеспечения ликвидности банковской системы. Для выполнения эмиссионной функции в каждом центральном банке есть специализированные подразделения, осуществляющие эмиссионно-кассовую работу. В их ведении находится типография, печатающая банкноты [3].

Следует отметить, что любое покрытие бюджетного дефицита, государственных  расходов выпуском денег со стороны  центрального банка (бюджетная эмиссия) ограничивает независимость центрального банка в проведении денежно-кредитного регулирования.

Прогнозирование потребности хозяйственного оборота в денежных средствах  осуществляется путем установления контрольных цифр минимальных и  максимальных границ прироста денежной массы.

Необходимо отметить, что за центральным банком законодательно закреплена только монополия на эмиссию наличных денег в обращение. Однако, центральный банк может воздействовать и на безналичную эмиссию, которая осуществляется коммерческими банками с учетом банковского (депозитного) мультипликатора. Это влияние осуществляется, во-первых, через рефинансирование банков (расширяя или сжимая рефинансирование, центральный банк увеличивает или уменьшает банковские ресурсы, увеличивая или уменьшая способность коммерческих банков «делать деньги»), во-вторых, через изменение нормы обязательного резерва, уменьшая или увеличивая свободные ресурсы коммерческого банка. Кроме того, величина банковского (депозитного) мультипликатора находится в обратной зависимости именно от норматива обязательных резервов коммерческих банков. Следовательно, через изменение норматива обязательных резервов коммерческих банков центральный банк воздействует на величину банковского (депозитного) мультипликатора, уменьшая или увеличивая способность создания денег системой коммерческих банков.

Выполнение центральным банком роли эмиссионного центра страны непосредственно связана с его ролью как органа денежно-кредитного регулирования. Как орган денежно-кредитного регулирования центральный банк регулирует состояние денежно-кредитной сферы, управляет совокупным денежным оборотом, спросом на кредит и его предложением, проводит денежно-кредитную политику [4,279].

Необходимо еще раз подчеркнуть, что законодательно эмиссионная  монополия закрепляется за центральным  банком как представителем государства  только в отношении банкнот и  в некоторых случаях монет. О  монополии на безналичную эмиссию  речь не идет.

Однако когда говорят об эмиссии, имеют в виду пополнение денежного  оборота всеми видами денежных средств для увеличения совокупного денежного оборота. Обладая исключительным правом на выпуск в обращение наличных денег, центральный банк лишь отчасти участвует в депозитно-ссудной эмиссии. Как уже излагалось, коммерческие банки могут «создавать депозиты» и, следовательно, денежную массу в процессе депозитно-ссудной эмиссии. Но если коммерческие банки «создают деньги» для развития своих операций, то центральный банк делает это в целях либо регулирования ликвидности банковской системы, либо поддержания курса национальной валюты (путем покупки иностранной), либо для финансирования бюджетного дефицита (на основе кредитования правительства или покупки его долговых обязательств).

Банкноты центрального банка являются неограниченно законным платежным  средством, и нет других структур, которые бы заменили его в этом качестве и выпускали банкноты как безусловное средство платежа и погашения любых долговых обязательств внутри страны. Что касается монет, то в некоторых странах центральный банк также имеет монополию на их эмиссию, но обычно их чеканкой занимается министерство финансов (казначейство). В таких случаях центральный банк покупает у последнего монеты по номиналу, а разница между номиналом и их себестоимостью идет в доход госбюджета.

Купленные центральным банком монеты идут в обращение вместе с банкнотами. В центральном банке США в отличие от Банка России сохраняется даже формальное деление на казначейские и банковские билеты.

На банкнотах большинства стран  не указывается, что они обеспечиваются золотом, драгоценными металлами и  прочими активами центрального банка, но это отражается в публикуемых  ими балансах. Обеспечением выступает  актив центрального банка, основными  статьями которого обычно являются золотовалютные резервы, портфель государственных  и прочих ценных бумаг и кредиты  банкам под залог ценных бумаг. В  отдельных странах вопрос обеспечения  банкнотной эмиссии решается по-разному, но он всегда имеет юридическую основу. Нередко законодательно определен  характер обеспечения и, следовательно, косвенные пределы бумажной эмиссии. Уникальные методы ограничения банкнотной эмиссии использует Швейцария, центральный  банк которой может выпускать  банкноты под ценные бумаги с оставшимся сроком погашения не более двух лет. Иными словами, обеспечивать эмиссию  может масса краткосрочных облигаций  государства и корпораций. Швейцарский  порядок банкнотной эмиссии был  бы обычным, если бы федерация и кантоны  по закону не были бы обязаны финансировать  бюджетный дефицит преимущественно  на долгосрочной основе, а особенности  налогообложения доходов по ценным бумагам не обусловливали бы очевидную  невыгодность выпуска краткосрочных  ценных бумаг частными институтами. Таким тонким косвенным механизмом и ограничивается размер банкнотной эмиссии в этой стране [2, 36].

Центральный банк обычно имеет монополию  на эмиссию бумажных денег на всей территории страны. Только в Великобритании сделано исключение для Шотландии  и Северной Ирландии. В Объединенном Королевстве крупнейшие коммерческие банки Шотландии и Северной Ирландии уполномочены осуществлять денежную эмиссию, но при этом выпускаемые ими банкноты должны на 100 % быть обеспечены депонированными  в Банке Англии денежными средствами или его банкнотами. Некоторые особенности осуществления эмиссии имеются и в США. Федеральные резервные банки, входящие в Федеральную резервную систему США, имеют право выпускать новые банкноты и изымать из обращения изношенные денежные знаки.

Следует отметить, что во всех развитых странах действует несколько законов, в которых сформулированы и закреплены задачи и функции центрального банка, а также определены инструменты и методы их осуществления. В некоторых странах главная задача центрального банка излагается в конституции. Как правило, основным правовым актом, регулирующим деятельность национального банка, служит закон о центральном банке страны, который устанавливает его организационно-правовой статус, процедуру назначения или выборов его руководящего состава, статус во взаимоотношениях с государством и национальной банковской системой. Данным законом закрепляются полномочия центрального банка как эмиссионного центра страны [3].

Так, например, деятельность центрального банка РФ определяется Конституцией РФ, Федеральным законом «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и другими федеральными законами для достижения финансовой стабильности, укрепление курса национальной валюты, для развития и укрепления банковской системы РФ, а деятельность Федеральной резервной системы (ФРС) США определяется Законом о Федеральной резервной системе, принятым Конгрессом в 1913 г. для обеспечения более безопасной и более гибкой банковской и кредитно-денежной системы [1].

Так же как и центральные банки  других стран, Центральный банк Российской Федераций прежде всего выполняет функцию денежно-кредитного регулирования экономики и эмиссионную функцию.

Поэтому за Банком России как представителем государства законодательно закреплено осуществление эмиссии наличных денег, организация их обращения и изъятия из обращения на территории Российской Федерации.

Совет директоров принимает  решение о выпуске в обращение  новых банкнот и монет, об изъятии старых, утверждает номиналы и образцы новых денежных знаков.

Центральный банк РФ берет на себя обязательство увязывать эмиссию  банкнот с процессом производства и обмена товаров и услуг или  обязательство не выпускать такого количества банкнот, на которые владельцы  товаров, исполнители работ и  услуг не согласны обменивать свои собственные активы. Необходимость  обслуживания товарооборота фактически означает, что новые выпуски наличных денег могут осуществляться либо в целях замены физически износившихся банкнот, либо под рост национального  богатства.

При этом отметим следующее: если часть  банкнот не возвращается в центральный банк и накапливается на руках, происходит тезаврация, образуются дополнительные ресурсы, которые при определенных условиях усиливают инфляционные тенденции [2, 40].

На центральный банк РФ возложена обязанность укрепления денежного обращения в целях обеспечения устойчивости и платежеспособности денежной единицы России. Эмиссия наличных денег осуществляется в централизованном порядке и в сроки, установленные прогнозами кассовых оборотов для национальных банков.

Звеньями в осуществлении  эмиссионных операций являются центральный банк (ЦБ) и расчетно-кассовый центр (РКЦ). Коммерческий банк (КБ) эмиссионных операций не осуществляет, он занимается только кассовыми операциями по приему и выдаче наличных денег. Централизованный порядок эмиссии обусловлен построчной системой учета и отчетности по каждой эмиссионной операции на любом уровне. Правила организации эмиссионно-кассовой работы устанавливается только ЦБ. Эмиссионные операции связаны с кассовыми операциями, осуществляемыми РКЦ и КБ. Для выполнения этих операций в КБ создаются операционные кассы, в РКЦ создаются оборотные кассы и резервные фонды денежных билетов и монет.

В целях организации наличного  денежного обращения на территории Российской Федерации на Банк России возлагаются следующие функции:

1) прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

2) установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

3) установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

4) определение порядка ведения кассовых операций [2, 37].

Таким образом, эмиссионная функция центрального банка играет важную роль для выполнения функции регулирования всех денежно-кредитных систем развитых стран, в том числе и России.

5. Заключение

Центральный банк - высший орган банковского регулирования и контроля деятельности коммерческих банков и других кредитных учреждений в кредитной системе страны.

Данный банк сочетает в себе черты обычного (коммерческого) банковского учреждения и государственного ведомства, обладая определенными властными функциями в области организации денежно-кредитного обращения. Для центрального банка характерен высокий уровень независимости от прочих государственных структур. Большей частью он подотчетен непосредственно парламенту или образованной парламентом специальной комиссии. Руководителя центрального банка назначает глава государства или парламент. Правительству же, как правило, согласно банковскому законодательству развитых стран Запада предоставляется право подбора кандидатуры на этот высокий пост.

За центральным банком страны как представителем государства законодательно закреплена эмиссионная монополия в отношении банкнот, т.е. общенациональных кредитных денег, которые являются общепризнанным окончательным средством погашения долговых обязательств и регулирование денежного обращения. Эмиссия денег является монопольным правом центрального банка и находится только в его компетенции. Однако необходимо иметь в виду, что банкноты в настоящее время составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран, поэтому значение функции эмиссионной монополии центральных банков у них несколько снижено. В этих странах главной задачей денежно-кредитной политики является регулирование безналичной эмиссии, основным источником которой являются коммерческие, банки.

В условиях рыночной экономики  эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия  наличных денег - государственным центральным  банком. При этом первична эмиссия  безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

Главной особенностью правового  положения Банка России в настоящее  время является то, что осуществление  его административных прав и хозяйственной  деятельности подчинены решению  одной и той же задачи - управлению кредитной системой.

Главная задача Центрального банка России заключается в том, чтобы методами кредитно-денежной политики обеспечить нормальное экономическое  развитие страны, т. е. соответствие количества денег в обращении потребностям сохранения стабильных цен, росту занятости  населения, увеличению количества и  повышению качества производства разнообразной  продукции, расширению экспортно-импортных  операций

Таким образом, эмиссионная функция  центрального банка создает объективные  предпосылки для выполнения функции  регулирования всей денежно-кредитной  системы страны, которая на современном  этапе является важнейшей функцией центрального банка. 

Список используемой литературы

1. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 27.06.2002 г. N 86-ФЗ / Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=120625;fld=134;dst=4294967295;from=83148-0
2. Бакулина, Т.С. Организация деятельности центрального банка: Учебное пособие /Т. С. Бакулина. – Ульяновск : УлГТУ, 2009.-147с.
3. Белоглазова, Г.Н. Деньги, кредит, банки / Режим доступа: http://mail.booksmed.com/download/books/1673-dengi-kredit-banki-beloglazova.html