История развития ценных бумаг РФ

В настоящее  время рынок ценных бумаг в  России является еще довольно аморфным. Нет пока четкого разграничения  между первичным и вторичным, биржевым рынком. Представлен он в  основном фондовыми и товарными  биржами, которые и поглощают основной поток ценных бумаг.

Развитие  первичного рынка ценных бумаг в  структуре всего рынка возможно лишь при развитии следующих условий:

продуманной процедуре приватизации предприятий, поскольку как отмечалось мною выше, созданные в ее ходе акционерные  общества в большинстве своем не отвечают обычно предъявляемым к ним инвесторами требованиям;

создании  солидных посредников, которые могли  бы осуществлять посредническую деятельность между эмитентами и инвесторами  в том числе в качестве профессиональных консультантов, способных анализировать ситуацию и давать рекомендации, как это принято в мировой практике, в частности США, Канаде, Англии, Японии;

более широкой реализации облигаций компаний и предприятий. На Западе основная часть  финансирования (70—95%) рынка ценных бумаг осуществляется за счет выпуска облигаций корпораций и компаний. Именно первичный рынок там базируется на облигациях, а главным посредником размещения являются инвестиционные банки. Такой рынок в Российской Федерации почти отсутствует;

главным институтом размещения облигаций на первичном рынке должны стать инвестиционные банки. Хотя в РФ в 1991 — 1992 гг. и появились инвестиционные банки, но подлинной своей сущности они не отражают. Характерная черта этих банков — функция долгосрочного кредитования, а не посредничество при размещении ценных бумаг. 

В мировой  практике сложилось два типа инвестиционных банков: специализирующиеся на размещении ценных бумаг (США, Канада, Англия, Япония); специализирующиеся на предоставлении среднесрочных и долгосрочных кредитов (страны Западной Европы и развивающиеся страны). Но в условиях интернационализации производства и капиталов многие инвестиционные банки в зависимости от специфики государственного регулирования на национальных рынках ценных бумаг осуществляют и тот, и другой вид операций.

Для восстановления фондового рынка и его дальнейшего  развития необходимо осуществить ряд  мер, направленных на совер­шенствование всей системы функционирования рынка  ценных бумаг. В числе важнейших  мер могут быть названы следующие:

необходимость разработки новой концепции рынка  ценных бумаг, отвечающего национальным интересам страны;

совершенствование законодательной и нормативной  базы и строгий контроль над соблюдением  действующего законодательства;

обеспечение информационной прозрачности рынка ценных бумаг;

недопущение ущемления прав инвесторов и обеспечение  их финансовой безопасности;

эффективное управление государственными пакетами акций акционерных обществ.

Восстановление  и развитие российского фондового  рынка  и российской экономики в целом непосредственно зависит не от решения финансовых проблем, включая изменения в количестве и качестве госбумаг, а от способности Правительства решать структурные проблемы российской экономики. ⁸ 

Заключение 

     Ценные  бумаги – финансовый инструмент рынка ценных бумаг – выступают в роли товара особого рода. Обладая двойственной природой – имущественное право как титул собственности и как отношения займа – ценные бумаги являются отражением реального работающего капитала, принося их владельцу доход.

Таким образом, ценные бумаги и рынок, инструментом которого они являются, в совокупности представляют собой одно из жизненно необходимых звеньев всего экономического механизма страны.

За последнее  десятилетие рынок ценных бумаг  в России интенсивно развивался. Однако главенствующее место на нем, как это ни прискорбно звучит, до сих пор остаются государственные ценные бумаги: отчасти благодаря безграмотной политики правительства в отношении приватизации, отчасти  - в вопросах формирования и расходования бюджета.

За период 1999 – 2007 годов рынок постепенно оправляется от последствий кризиса, новое правительство формирует экономическую политику, затрагивающую и, рассматриваемый здесь, рынок ценных бумаг. Накопилось огромное количество проблем, которые необходимо решить для того, чтобы ценные бумаги выполняли свою главную экономическую функцию, а не служили бы лишь средством «латания дыр» государственного бюджета.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы: 

1. «Ценные бумаги. Учебник» /Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000 г.
2. В.А. Лялин, П.В. Воробьев «Ценные бумаги и фондовая биржа». – М.: Филинъ, 2000г.
3. Фельдман А.А. «Государственные ценные бумаги». – М.: Инфра-М, 2004г.
4. Агарков М.М. «Учение о ценных бумагах». – М.: Финансы и статистика, 2003г.
5. Н.В. Мещерова «Организованные рынки ценных бумаг». – М.: Логос, 1999г.
6. «Финансы. Денежное обращение. Кредит»./Под ред. Л.А. Дробозиной – М.: Юнити, 2000г.