Инструменты денежно-кредитной политики центрального банка

ТУЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ИНФОРМАТИКИ

Негосударственная образовательная организация

высшего профессионального образования некоммерческое партнерство

Кафедра        Финансов и бухгалтерского учета      .

Учебная дисциплина  Банковское дело                     .

КОНТРОЛЬНАЯ  РАБОТА

На тему: Инструменты денежно-кредитной политики центрального банка

Выполнила студентка группы ТлФиК10с Еремичева И.С.    ______________                          

                                                            (Ф.И.О., № группы )                                ( подпись )       

Руководитель              Филиппович Г.В.                                      ______________

                           (Ф.И.О., ученая степень, звание)                                   ( подпись )

Тула,

2011 год

Содержание

Введение

1. Установление минимальных резервных требований---------------------3

2. Регулирование официальной учетной ставки центрального банка----5

3. Операции на открытом рынке-------------------------------------------------7

4. Валютная политика-------------------------------------------------------------11

Заключение--------------------------------------------------------------------------13

Список литературы----------------------------------------------------------------15

Введение

Денежно кредитная политика ЦБ как составная часть государственно-монополистического регулирования экономики представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита.

Совокупность денежных оборотов включает наличную денежную массу в обращении и безналичные деньги на счетах в банках. Во всех странах каналы обращения наличной и безналичной денежной массы связаны между собой и образуют единое целое.

Денежно- кредитная политика центрального банка направлена либо на стимулирование денежно – кредитной эмиссии – кредитную экспансию, т.е. оживление конъектуры в условиях падения производства, либо на ограничение денежно – кредитной эмиссии в периоды экономических подъемов, сопровождаемых « перегревами » конъектуры, - кредитную рестрикцию.

Центральный банк использует при проведении денежно – кредитной политики комплекс инструментов, которые различаются по форме и объектам воздействия.

Главными инструментами денежно – кредитной политики  центрального банка являются:

                 Установление минимальных резервных требований;

                 Регулирование официальной учетной ставки;

                 Операции на открытом рынке;

                 Валютная политика.

Основные элементы денежно – кредитного регулирования, осуществляемого путем воздействия центрального банка на работу коммерческих банков.

Определение приоритетности инструментов денежно – кредитной политики всецело зависит от тех целей, которые решает центральный банк .

Цель контрольной работы является раскрытие общей характеристики основных направлений денежно-кредитной политики центрального банка.

1. Установление минимальных резервных требований

Исходя из необходимости поддержания объема денежно массы в заданных параметрах, регулирования ликвидности банков и снижения уровня инфляции центральный банк использует такой инструмент денежно – кредитного регулирования, как изменение норм обязательных резервов коммерческих банков, находящихся на счетах в центральном банке в качестве обеспечения их обязательств по депозитам.

Выравнивание норм резервных требований , представляющее собой один из старейших и наиболее распространённых методов регулирования, следует отнести к косвенным методам регулирования денежного обращения, основанным на действии рыночных механизмов.

Минимальные резервы – это вклады коммерческих банков в центральном банке, размер которых устанавливается законодательством в определенном процентном отношении к банковским обязательствам. Первоначально практика резервирования средств упрощала страхование коммерческих банков. Ведь может сложиться  ситуация, когда средства вкладчиков практически полностью направлены банком на кредитование. При этом, в силу каких – либо обстоятельств, вкладчики могут затребовать свои депозиты. В таком случае банк окажется неплатежеспособным. Чтобы этого не случилось , центральный банк берет на себя функцию аккумулирования минимального резерва, который не полежит кредитованию.

  Другая и сегодня основная функция подобного    резервирования заключается в том , что, изменяя процент резерва, центральный банк влияет на сумму свободных денежных средств коммерческих банков, которые не могут отправить в кредитные операции. Повышение нормы резерва на один – два процентных пункта – эффективное средство ограничения кредитной экспансии. Существует еще одна функция резервирования – регулирование коэффициента мультипликации банковских денег. Как правило норма минимальных резервов дифференцируется.

Обязательные резервы размещаются на счетах в центральном банке и других кредитно – банковских учреждениях. В  результате повышения норм обязательных резервных требований центральный банк сокращает суммы свободных денежных средств , находящихся в распоряжении коммерческих банков и использующихся для расширения активных операций; снижения нормы резервов, напротив, увеличения возможности кредитования.

Расчет минимальных резервных требований осуществляется на основании месячной и квартальной базы, поскольку величина совокупных вкладов постоянно меняется и лишь в конце конкретного периода можно точно определить среднею их величину.

Как правило, расчетный период выполнения резервных требований составляет один месяц, хотя возможны и исключения.

При длительном применении резервных требований в качестве инструмента кредитно – денежной политики возникают и негативные для банковской системы последствия:

               Повышение конкурентоспособности кредитных учреждений, на которые не распространяются обязательные резервные требования;

               Широкое использование операций, которые не включаются в базу исчисления суммы резервных требований.

2. Регулирование официальной учетной ставки центрального банка

Учетная ставка используется центральным банком в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, коммерческих векселей и других ценных бумаг, отвечающих требованиям центрального банка. Таким образом , официальная учетная ставка центрального банка – это плата , взимаемая им при покупке у коммерческих банков ценных бумаг до наступления сроков оплаты по ним.

Официальная учетная ставка служи ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Устанавливая уровень официальной учетной ставки, центральный банк определяет стоимость привлеченных кредитных ресурсов коммерческих банков. Чем выше уровень официальной учетной ставки , тем выше стоимость кредитов рефинансирования центрального банка и наоборот.

Изменения учетной ставки относится к косвенным инструментам денежно – кредитного регулирования. Его частое использование обусловлено простотой применения. Если центральный банк стремится уменьшить кредитные возможности коммерческих банков , то он повышает официальную учетную ставку , что вызывает удорожание кредитов рефинансирования; если же цель центрального банка – расширить доступ к кредитам коммерческих банков то он снижает уровень ставки.

Поскольку практически все банки в той или иной степени прибегают к кредитам центрального банка, влияние устанавливаемых им ставок распространяется на всю экономику.

Использование процентной ставки центрального банка особенно активно практикуется в условиях, когда нарушено равновесие платежного баланса и обостряется валютный кризис.

Учетная ставка центрального банка может колебаться в довольно широких пределах, отражая как общие тенденции экономического развития, так и циклические колебания конъюнктуры.

Манипулирования процентными ставками во многих государственных является важнейшим инструментом контроля над денежной массой. Рост процентных ставок, удорожание кредита, например, побуждают сокращать кассовые остатки, снижают объем заимствований; соответственно сокращается потребность в платежных средствах и в то же время                               создается дополнительный стимул ускорения оборота денег. Центральный банк исходя из нужд денежной политики предпринимает соответствующие шаги в области процентных ставок, прежде всего по краткосрочным заимствованиям. Политика высоких процентных ставок, применяемая в течении длительного времени, может создать определенные затруднения в развитии торговли, не оказав при этом стабилизирующего воздействия на инфляционные процессы.

3. Операции на открытом рынке

На открытом рынке центральный банк осуществляет покупку и продажу ценных бумаг. Как правило, такими ценными бумагами являются казначейские векселя, беспроцентные казначейские обязательства, облигации государственного займа, промышленные облигации, первоклассные краткосрочные ценные бумаги.

Традиционные средства проведения операций на открытом рынке – операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке.

Для большинства промышленно развитых стран операции на открытом рынке представляют собой главный инструмент  денежно – кредитной политики; прочие инструменты используются нерегулярно.

Если центральный банк выступает на открытом рынке на стороне предложения, у него есть, по меньшей мере , две возможности реализации своей цели: либо объявить курс, при достижении которого он предложит любое количество ценных бумаг, либо предложит определенное количество ценных бумаг дополнительно. Коммерческие банки и их клиенты, покупая государственные ценные бумаги, лишаются части денежных средств, которые при иных обстоятельствах  могли бы быть использованы для развития реального сектора экономики.

Рестриктивная политика открытого рынка приводит к возрастанию доходов от государственных ценных бумаг и к использованию кредитными институтами части своих резервов.

При всех существующих различных в проведении политики в отношении операций на открытом рынке можно определить общую тенденцию, которая выражается в том, что ЦБ стран, стремящихся к регулированию экономики рыночными, а не административными методами, все чаще прибегают к использованию именно этого инструмента.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости:

      От условий сделок ( купли – продажи за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей: так называемые обратные операции – операции РЕПО);

      Объектов сделок ( операции с государственными или частными бумагами(;

      Срочные сделки – краткосрочные ( до трех месяцев), долгосрочные ( до года) операции с ценными бумагами;

      Сферы проведения операций ( только на банковском секторе рынка ценных бумаг или на не банковском секторе рынка);