Инфляция и ценообразование

       В тех случаях, когда обесценение  бумажных денег незначительно, возвышение ценности денег до паритета с монетой  представляется возможным путем  усиления спроса на них внутри страны и извлечения из оборота излишних бумажных денег. “Спрос на деньги,— пишут Евзлин и Дмитриев-Мамонов,— создается путем принятия целого ряда мер экономического и финансового характера; сюда относятся все меры, расширяющие производство в стране, содействующие разработке естественных богатств, улучшению состояния железных и водных путей сообщения и т.д.“⁴⁴

       Неудобство  повышения ценности денег до паритета привело к мысли о возможности  размена бумажных денег путем девальвации, то есть понижения нарицательной цены бумажных денег до фактической их цены. Девальвация может быть выполнена двумя путями:

1. Бумажные деньги обмениваются на новые по расчету действительного их курса в момент девальвации;
2. Количество бумажных денег не уменьшается, но их пониженный курс в отношении золотой монеты фиксируется, что ведет к уменьшению содержания металла в монете до курсовой стоимости бумажных денег.

       Например  во Франции в 1919-21 гг. инфляцию пытались преодолеть путем реализации внутреннего  займа, который дал номинально 27.9 млрд. франков, в том числе наличными 11.0 млрд.франков, прежней рентой — 12.6 млрд. франков, облигациями “Национальной Защиты“ и др. — 4.2 млрд.франков. По сравнению с прежними займами его следует признать  удачным, так как внутренние займы за время и после войны дали во Франции следующие результаты:

       в 1915 г. — 13 1/2 млрд.франков,

       в 1916 г. — 10  млрд.франков,

       в 1917 г. — 10 1/2 млрд.франков,

       в 1918 г. — 21 3/4 млрд.франков,

       в 1919 г. — 15 3/4 млрд.франков,

       в 1920 г. — 27.9 млрд.франков.⁴⁵

       Дефициты 1919-1921 гг. и Германия оказалась вынуждена  покрывать при помощи новых займов. на 15 июня 1921 г. Рейхсбанк имел в обращении  банкнот на 71.884 мил.марок. Вклады частных предприятий составили 10.225 мил.марок. Этим двум главным статьям пассива в 82 миллиарда марок в активе соответствовало:

       Учет  свидетельств ссудных касс — 11.357 мил.марок,

       Учет  казначейских свидетельств — 67.541 мил.марок.

       Учет  частных векселей — 1.707 мил.марок. ⁴⁶

       Для антиинфляционного регулирования  используются два типа экономической политики:

1. Политика, направленная на сокращения бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. В соответствии с монетаристскими рецептами применяются таргетирование-регулирование темпов прироста денежной массы в определенных пределах — в соответствии с темпом роста ВНП.
2. Политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков с ростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен.

       Конкретные  методы сдерживания инфляции, “дозировка“  и последовательность применения привлекаемых для лечения лекарств зависят  от постановки правильного диагноза. Поставить диагноз — значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие раскручивание инфляционных процессов. В данном случае не следует рассчитывать на какие-либо готовые схемы, и серией чрезвычайных мер невозможно покончить с инфляцией. Обосновывая путь решительных преобразований и отметая методы “косметического ремонта“, Я.Корнаи, в частности, писал: “Одной из основных задач “хирургической“ операции является приостановка инфляционного процесса“. Необходимо перейти к свободной игре цен, и в этой ситуации “при определенном уровне цен будет достигнуто равновесие“. Даже если уровень цен превысит среднюю норму инфляции, какой она была раньше, “это все же не приведет к ускорению инфляции в будущем“.⁴⁷

       Денежно-кредитные  мероприятия в неоклассической  и неокейнсианской теориях направлены на достижение одних и тех же целей, но разными методами. Кейнсианцы во главу угла ставят обеспечение стабильного экономического роста ценой умеренной инфляции. Инфляция, с их точки зрения, выгодна правительству, поскольку увеличение номинального дохода хозяйственного агента позволяет повысить налогообложение и увеличить налоговые поступления. Правительство применяет денежно-кредитных ограничений в случае чрезмерного “перегрева экономики“, чтобы не допустить галопирующей инфляции.

       В противоположность кейнсианской схеме  представители монетаристов пытаются достичь стабильности экономики  с помощью денежно-кредитного регулирования, в частности путем борьбы с  инфляцией. “Утверждение о том, что  деньги — это единственный источник колебаний номинального дохода… — пишет М.Фридман,— является преувеличением, но оно верно отражает общий смысл наших выводов“.⁴⁸ Монетаристы отвергают практику регулярного вмешательства госорганов в экономику, проповедуя политику поддержания стабильного роста предложения денег в соответствии со спросом на них. Монетаристы считают инфляцию долгосрочным денежным феноменом, борьба с которым возможна только ценой временного спада производства.

       Наиболее  популярная монетаристская модель регулирования  экономики была впервые разработана специалистами федерального резервного банка Сент-Луиса Л.Андерсеном и Дж.Джорданом. Они предложили сокращенную модель, выраженную уравнением:⁴⁹

       

       где:   - финансовые расходы;

              - предложение денег;

       

       С помощью этого уравнения определяется зависимость номинального варианта национального продукта от предложения денег (агрегат М₁) и расходов федерального правительства. Эмпирически рассчитанные коэффициенты уравнения предполагают, что финансовая  коэффициенты уравнения предполагают, что финансовая политика оказывает убывающее к конце периода воздействие на номинальный валовой внутренний продукт.

       Определенную  роль в денежно-кредитном регулировании  экономики, а также — преодолении инфляционных процессов — играют:

1. дисконтная политика, то есть политика регулирования учетного процента центрального банка;
2. операции на открытом рынке, которые состоят в покупке-продаже преимущественно государственных ценных бумаг;
3. политика норм обязательных резервов: норму кассовых резервов; норму минимальных резервов; коэффициент казначейства, или обязательство банков хранить в резервах определенное количество государственных ценных бумаг.⁵⁰

       Монетаристская  программа борьбы с инфляцией широко применялась в Англии.  Наряду с сокращением денежной массы с 24% в 1975 г. до 4-8% в 1983/84 финансовом году предусматривалось существенное уменьшение дефицита бюджета с 6-7% в конце 70-х годов до 1.5% ВВП в ближайшие четыре года за счет ограничения государственных расходов и некоторого расширения доходной части бюджета. Планируя ежегодное сокращение государственных расходов в размере 1%, а также расширение доходов от добычи североморской нефти, правительство собиралось снизить уровень прямого налогообложения, сократив высшие ставки подоходного налога. Также планировалось добиться устойчивого уровня цен в стране с помощью денежно-кредитного таргетирования.⁵¹

       Наиболее  полно монетаристские принципы были реализованы в практике таргетирования денежной массы. В Великобритании во времена правления М.Тэтчер предполагалась перестройка денежно-кредитной политики, которой была придана антиинфляционная, а неантициклическая направленность.

Глава 3. Инфляция В россии

§1. Особенности инфляции в России

       Множество причин инфляции отмечается практически  во всех странах. Однако комбинация различных  факторов этого процесса зависит  от конкретных экономический условий. Так, сразу после второй мировой  войны в Западной Европе инфляция была связана с острейшим дефицитом многих товаров.

       В последующие годы главную роль в  раскручивании инфляционного процесса стали играть государственные расходы, соотношение "цена - заработная плата", перенос инфляции из других стран  и некоторые другие факторы.

       Для России, наряду с общими закономерностями, важнейшей причиной инфляции в последние годы можно считать уникальную диспропорциональность в экономике, возникшую как следствие командно-административной системы. Советской экономике были присущи длительное развитие в режиме военного времени (норма накопления, по некоторым оценкам, достигла 1/2 национального дохода против 15-20% в странах Запада), чрезмерная доля военных расходов в ВНП, высока степень монополизации производства, распределения и денежно-кредитной системы, низкий удельный вес заработной платы в национальном доходе и другие особенности.

       Цены  в России в течение десятилетия (с 1928 г. по 1940 г.) повышались. Их общий  уровень в государственной и  кооперативной торговле вырос в 6,5 раз. К 1947 года, моменту реформы  цен и зарплаты, система пришла к троекратному удорожанию по сравнению с довоенным периодом. А зарплата увеличилась на 45,8%. В то же время 25 млрд. руб. у населения изымали практически обязательные тогда госзаймы. Это было базой для некоторого последующего понижения цен.⁵²

       Командная система, устанавливая твердые ставки заработной платы, должна иметь и  фиксированные цены на основные потребительские товары. Цена подобной экономической политики - подавленная инфляция, которая проявляется в виде низкого качества товаров, вечном дефиците и в виде очередей.

       Ценообразование на рынке товаров и услуг в  командной экономике можно графически проанализировать на рис. 1.

       Равновесная цена, определяемая соотношением спроса и предложения в точке С, равна  уровню PC. Государство устанавливает постоянные цены (P_KL), при которых объем предложения товарной массы OQ_K, а объем спроса OQ_L.

       

       

                  Рис.1.

       В результате Q_KQ_L=KL - это хронический дефицит товарной массы, запрограммированный низкими стабильными ценами. Дефицит - неизбежное следствие так называемых стабильных цен.

       Итак, внешне благополучное, сбалансированное и стабильное социалистическое хозяйство (низкие цены, отсутствие безработных, гарантированные заработки) скрывают за своим фасадом подавленную  инфляцию и подавленную безработицу. Рано или поздно, но эти процессы должны были выйти наружу и принять открытую форму.

       1990 год оказался рубежным, последним  годом умеренных темпов инфляции. В России, как и в большинстве  бывших союзных республик годовые  темпы прироста цен составили от 3 до 5% (см. табл. 1). С 1991 года темпы инфляции стали измеряться десятками, сотнями и тысячами даже десятками тысяч процентов в год. Увеличение цен в России к 1996 году составит 4658 раз (см.табл.1).

       В 1992 году экономическая реформа в России стала делать первые шаги. Правительство России начало проводить последовательную финансовую политику, основанную на либерализации цен и внешнеэкономической деятельности, внутренней конвертируемости и стабилизации обменного курса рубля за счет валютных резервов. Однако под угрозой нарастания платежного кризиса жесткая финансовая политика сменилась инфляционным кредитованием предприятий. Спрос на валюту повысился, валютные резервы были исчерпаны за короткий срок и курс рубля стремительно упал со 119 руб. за 1 доллар в середине лета до 450 рублей за 1 доллар в ноябре.

       В 1993 году сохранялся высокий уровень  инфляции (в среднем 22% в месяц) из-за периодической денежной и кредитной эмиссии. Рост курса доллара то ускорялся до 15-20% в месяц, то снижался почти до нуля.

       Одной из самых доходных финансовых операций стала спекуляция на валютном рынке. К осени покупательная способность  доллара снизилась до предела (его  курс рос медленнее, чем цены), рентабельность экспорта стада критически низкой, усилилось вытеснение отечественных товаров импортными.

       Весной 1994 года инфляция снизилась до 8-10% в  месяц, а учетная ставка осталась неизменной - в результате реальная ставка (относительно уровня инфляции) поднялась до 90% годовых. Коммерческие банки стали уменьшать свои ставки в ответ на снижение инфляции только спустя два-три месяца, а вынудил их на эти действия рост невозвращенных кредитов.

       Рост  цен оказался ниже запланированного в 1994 году (4-5% в месяц летом при  запланированном 15%-ном среднемесячном росте цен), что привело к снижению поступления в бюджет, уменьшению бюджетного финансирования, хронической задержке выплаты зарплаты.