По  механизму осуществления форфейтинг достаточно близок к факторингу. В то же время необходимо отметить существующие различия между этими операциями:

• факторинг обычно носит краткосрочный характер, а форфейтинг чаще связан со среднесрочными операциями.
• форфейтинг, в отличие от факторинга, является однократной операцией, связанной с получением денежных средств путём перепродажи приобретённых прав на товары и услуги.
• при факторинге операции совершаются в основном в рамках национального рынка, хотя возможно участие в сделке иностранного партнера. Форфейтинг всегда связан с обслуживание экспортно-импортных операций
• факторинг бывает двух видов: с правом регресса и без права регресса. При форфейтинге банки вынуждены отказываться от права регресса, в результате банк принимает все риски на себя, освобождая от них своих клиентов
• при факторинге существует практика, когда банк предварительно оплачивает клиенту 70-80% от суммы предъявленных обязательств. Оставшаяся часть суммы за вычетом платы по факторингу поступает клиенту только после оплаты условных обязательств плательщиками-покупателями продукции. В момент покупки векселя банк-форфейтор представляет клиенту вексельную сумму за вычетом дисконта, т.е. на руках у клиента оказываются больше средств, чем при факторинге
• существуют различия в видах и размерах рисков. В частности, по сравнению с факторингом при форфейтинге дополнительно возникают такие риски, как страновой риск (в том числе экономический и политический, связанные с неблагоприятными изменениями в стране векселедателя-плательщика); переводной риск (возможность задержки платежей в результате моратория, принятого государством, законодательных ограничений, наличия кризиса неплатежей в банковской системе); валютный риск (связанный с неблагоприятным изменением валютных паритетов, в результате чего возникают потери у одной из сторон); риск-гаранта (потеря платежеспособности авалистом или гарантом; для снижения данного риска в банке осуществляется лимитирование объемов гарантий от одного лица)
• при форфейтировании не предполагается какого либо дополнительного обслуживания клиента, как при факторинговых сделках.

     Форфейтинг в основном касается ценных бумаг или векселей при совершении международных финансовых операций. Форфейтинг имеет разные формы. Общим для всех форм форфейтинга является то, что долговые риски связанные переходят к форфейтеру. Продавец при форфейтинге не имеет права оборота.

     Обязательство покупателя перед продавцом оформляется в виде долгового инструмента — векселя или аккредитива. В сделке участвуют экспортер, импортер, форфейтер и два банка — российский (продавца) и зарубежный (покупателя). Иностранный банк открывает аккредитив на импортера, российский банк авизует это обязательство (уведомляет поставщика). После отгрузки товара экспортер сообщает банку импортера, что уступает право требования по аккредитиву, а форфейтер выплачивает деньги экспортеру.

     Многие  зарубежные покупатели готовы платить за товар дороже при условии предоставления отсрочки. Поэтому форфейтинг способен повысить конкурентоспособность российских предприятий на международном рынке. Пока ни один российский банк форфейтингом не занимается, поэтому экспортеры могут рассчитывать лишь на услуги зарубежных форфейтеров. Форфейтинг интересен прежде всего экспортерам товаров и услуг промышленного (капитального) назначения: техники, машин, транспортных средств, оборудования, услуг по строительству инженерных объектов за рубежом.

     Комиссия форфейтера обычно фиксирована и не превышает величины 1,5%. В некоторых случаях при форфейтинге возможно повышение комиссии форфейтера. Повышение комисии форфейтера зависит от ряда обстоятельств.

     Банк  при форфейтинге имеет право  продать все денежные обязательства и документы на вторичном рынке ценных бумаг, так как сможет получить больший процент, чем непосредственно от кредитования

     Форфейтинг – это особая форма среднесрочного коммерческого внешнеторгового кредитования, операция продажи в кредит, которая представляет собой покупку кредитором долговых документов заёмщика «без права регресса» на любого предыдущего держателя обязательства. Понятие «без права регресса» означает, что все риски и вся ответственность берётся на себя заёмщиком.

     В сделках форфейтинга есть ряд ограничений:

• продавец должен быть заранее предупреждён и согласен принимать погашение долга сериями, на это идут не все продавцы;
• если покупатель не является международной компанией или представителем государства, то возврат долга должен быть обязательно гарантирован банком или государственным институтом, который выберет кредитор;
• форфейтинговые сделки являются конфиденциальными в отличие от банковских кредитов, после организации которых, обычно публикуются рекламные объявления. Хотя с другой стороны, если кредитор-форфейтер продаст долговые бумаги на вторичном рынке, то разглашение условий сделки всё же может состояться, поэтому следует учесть этот случай в договоре форфейтига.

     Таким образом, характерные черты форфетирования представляется возможным сформулировать: взаимосвязь с реальными торговыми операциями; форфетируемая задолженность оформляется средне- или долгосрочным платёжными обязательствами, например, простыми векселями; кредитование осуществляется на дисконтной основе, т.е. путём учёта упомянутых платёжных обязательств; процентная ставка по предоставляемым кредитам является фиксированной; кредитование осуществляется преимущественно на долгосрочной основе (как правило, на срок от одного до пяти лет); чаще всего форфетирование связано с продажами машин, оборудования и других товаров инвестиционного назначения.

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Особой, специфической формой кредитных  отношений на современном этапе  финансово-экономического взаимодействия являются такие явления, как лизинг, факторинг, форфетирование (форфейтинг).

     Лизинг  – это долгосрочная аренда на срок от полугода до нескольких лет машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения, предусматривающая  возможность их последующего выкупа арендатором; осуществляется на основе долгосрочного договора между лизинговой компанией, приобретающей оборудование за свой счёт и сдающей его в аренду на несколько лет, и фирмой-арендатором, которая постепенно вносит арендную плату за использование лизингового имущества.

     Суть  факторинга состоит в том, что фактор-фирма, имеющая статус кредитного учреждения, приобретает у клиента право на взыскание долгов и частично оплачивает своим клиентам требования к их должникам, то есть возвращает долги в размере, как правило, то 70 до 90 %  долга, до наступления срока их оплаты должником. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения должником всего долга.

       Форфетирование (форфейтинг) – форма  кредитования продавцов товаров,  применяемая чаще всего во  внешнеторговых операциях. Суть её состоит в том, что банк (форфейтор) выкупает у экспортёра (продавца) денежное обязательство импортёра (покупателя) об оплате купленного товара сразу же после его поставки и сам производит полную или частичную оплату стоимости товара экспортёру. Впоследствии денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет импортёр, покупатель.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть  первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ принят ГД ФС РФ 21.10.1994, (ред. от 27.12.2009, с изм. от 08.06.2010) [Электронный ресурс СПС «Консультант Плюс»]
2. Белолииецкий В.Г.  Финансовый менеджмент : учебное пособие [Текст] / В.Г. Белолииецкий. — М.: КНОРУС, 2008. - 448 с.
3. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие [Текст] / О.И.Лаврушин. – М.: КНОРУС, 2007. – 356 с.
4. Колесников В.И. Банковское дело [Текст]/ В.И.Колесникова, Л.П.Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 467 с.
5. Рыбалкин Е.В. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Е.В. Рыбалкин. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 645 с.
6. Решетникова, Н. В. Адаптационные возможности малых предприятий в условиях экономического кризиса / Н. В. Решетникова // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2010. - N 1. - С. 104-106.
7. Официальный сайт банка ВТБ-Факторинг [Электронный ресурс].  - http://www.vtb-factoring.ru/about/promopage/
8. Официальный сайт банка Пробизнесбанк [Электронный ресурс].  - http://www.prbb.ru/ru/commercial/financing/factoring/factoring9/