Оперативный лизинг отличается тем, что срок аренды по нему короче, чем экономический срок службы имущества. Его объектом, как правило, является оборудование с высокими темпами морального старения. При оперативном лизинге происходит частичная выплата, т.е. лизингодатель за время действия данного договора возмещает лишь часть стоимости оборудования, и поэтому он вынужден сдавать его во временное пользование несколько раз, как правило, разным пользователям. Так как одно и то же оборудование сдаётся в пользование несколько раз, в конечном счёте лизингодатель компенсирует все расходы полностью. При этом риск порчи или утраты имущества в основном лежит на лизингодателе. Он же осуществляет его страхование и обслуживание. При оперативном лизинге возрастает риск лизингодателя по возмещению высокой остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии на него спроса, поэтому интересам лизингодателей в наибольшей степени отвечает передача имущества на сроки, близкие к периоду полной амортизации с последующим его выкупом по остаточной стоимости, т.е. финансовый лизинг. Для оперативного лизинга характерно заключение договора на один производственный цикл или на сравнительно короткий срок, не охватывающий период износа оборудования. Риск поломки имущества и необходимость его ремонта являются обязанностью лизингодателя. Он не имеет полной гарантии возмещения своих затрат по лизингу, поэтому ставка платежа выше, чем при финансовом лизинге. Лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг, если предполагаемый доход по использованию объектов лизинга ниже их первоначальной цены или они нужны на непродолжительный период. Оперативный лизинг обычно применяется, когда оборудование требует специального обслуживания или является новым, еще не опробованным в эксплуатации.

     Возвратный  лизинг, по существу, является разновидностью финансового лизинга. Этот вид лизинга в наибольшей степени может привлечь внимание потенциальных пользователей. Он отвечает их интересам, поскольку позволяет гибко и оперативно решать проблемы. Преимущество возвратного лизинга в том, что он доступен для предприятий со сложным финансовым положением. Если предприятие нуждается в имуществе, но в силу каких- либо причин в данный момент испытывает финансовые трудности, ему выгодно «продать» своё имущество лизинговой компании и одновременно фактически продолжать пользоваться им. Это не исключает и возможности последующего выкупа имущества после окончания срока договора и восстановления прежнего права собственности.

     В практике зарубежных банков и лизинговых компаний применяется так называемый «раздельный лизинг». Он используется при особо крупных и дорогостоящих сделках, охватывающих множество сторон, или участников. Ему присуще сложное многоканальное финансирование. Экономический смысл «раздельного лизинга» заключается в том, что лизингодатель, покупая объект лизинга, выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой суммы, остальную часть он берёт взаймы специально для этой цели у одного или нескольких кредиторов. Эта ссуда выдаётся на определённых условиях, а именно: заёмщик-лизингодатель не несёт всей ответственности перед заимодавцами за полный и своевременный возврат ссуды. Возмещается ссуда за счёт поступающих лизинговых платежей, поэтому лизингодатель передаёт часть своих прав на причитающиеся платежи непосредственно заимодавцам. В их же пользу оформляется частично залог на ссуду. Таким образом, в этой сделке особенно велика роль финансирующей стороны - банка.

     Таким образом, лизинг, не отвлекая деньги из оборота, позволяет хозяйствующему субъекту получить основные фонды и начать их эксплуатацию. Лизинг является рациональным подходом финансирования для организаций, не располагающих необходимыми средствами для инвестиций в оборудование производства.  

2. ФАКТОРИНГ КАК ФОРМА ОРГАНИЗАЦИИ УСЛУГ И РАСЧЁТОВ

     Факторинг является разновидностью торгово-комиссионной операции, направленной на решение проблемы недостатка оборотных средств клиента для осуществления расчетов с его партнерами.

     Факторинг представляет собой переуступку  банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами  в процессе реализации продукции (товаров, работ, услуг), и является разновидностью торгово-комиссионной операции.

     В факторинговых операциях участвуют  три стороны:

     - фактор-посредник, в роли которого  выступает банк в лице своего  факторингового подразделения;

     - поставщик;

     - покупатель.

     Факторинг - это рискованная, но высокорентабельная банковская операция. Благодаря факторингу создаются условия, при которых  банк систематически наблюдает за финансовым состоянием поставщиков и платёжеспособностью  их покупателей.

     По  составу оказываемых услуг факторинг  может быть конвенционным или  конфиденциальным. Первый представляет собой систему финансового обслуживания клиентов, включающую бухгалтерский  учёт, расчёты с поставщиками и  покупателями, страхование, кредитование, представительство и т.д. За клиентом сохраняется только производственная функция. Факторинговое обслуживание подобного рода сочетается с «дисконтированием фактур». Дисконтирование заключается в том, что банк как факторинг покупает у своего клиента право на получение денег от покупателей, при этом немедленно зачисляет ему на счёт около 80% стоимости отгрузки, а остальную сумму - в обусловленный срок, независимо от поступления денег от дебитора. Это является, по существу, кредитом под товары отгруженные, за который клиент платит обусловленный процент.

     Конфиденциальный  факторинг предусматривает ограниченный перечень услуг, в состав которых  входят:

     - приобретение у предприятий-поставщиков права на получение платежа по товарным операциям от определённого покупателя или группы покупателей;

     - покупка у поставщиков дебиторской  задолженности по товарам отгруженным  и услугам оказанным, но не  оплаченным в срок (просроченная дебиторская задолженность);

     -   приобретение векселей у своих  клиентов.

     Таким образом, суть конфиденциальных факторинговых  операций заключается в том, что  банк (отдел факторинга) за счёт своих  средств гарантирует поставщику оплату выставляемых им на определённых плательщиков платёжных требований-поручений немедленно в день предъявления их на инкассо. В свою очередь, поставщик передаёт факторинговому отделу банка право последующего получения причитающихся ему платежей от этих покупателей. Досрочная (до получения платежа, непосредственно от покупателя) оплата платёжных требований-поручений поставщика фактически означает предоставление ему факторинговым отделом банка кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа и исключает зависимость его финансового положения от платёжеспособности покупателя. В результате, получив незамедлительно денежные средства на свой счёт, клиент факторинга имеет возможность, в свою очередь, без задержки рассчитываться со своими поставщиками, что способствует ускорению расчётов и сокращению неплатежей.

     По  уровню риска неплатежа можно  выделить факторинг с правом регресса и без права регресса.

     Факторинг с правом регресса предполагает, что  фактор имеет право вернуть клиенту  купленные у него долговые обязательства при отказе плательщика от их оплаты независимо от причины. Таким образом, данная форма факторинга передает риск неплатежа и тем самым погашения кредита клиенту. В соответствии с правом регресса клиент обязан возместить фактору сумму, уплаченную при продаже долговых обязательств, однако комиссионное вознаграждение клиенту не возвращается. Такая форма отношений выгодна клиенту только при достаточно высокой платежеспособности его партнеров.

     При факторинге без права регресса фактор полностью принимает на себя риск неплатежа со стороны плательщиков, если их обязательства были рассмотрены в ходе предварительной аналитической работы и включены в договор.

     Факторинг может быть открытым и закрытым. Открытый факторинг - это форма факторинговой  услуги, при которой плательщик уведомлён о том, что поставщик переуступает право получения денег факторинговому отделу банка, который указывается в расчётных документах как получатель денег от покупателя. Закрытый факторинг - своё название получил в связи с тем, что служит скрытым источником средств для кредитования продаж поставщиков товаров, так как никто из контрагентов клиента не осведомлён о переуступке счетов-фактур факторинговому отделу банка. В данном случае плательщик ведёт расчёты с самим поставщиком, который после получения платежа должен перечислить полученные деньги факторинговому отделу банка.

     Схема движения кредитных ресурсов при  факторинге. 

1. Отгрузка продукции, осуществление работ, услуг.
2. Продажа долговых обязательств плательщика факторинговой компании.
3. Получение кредита в виде оплаты долговых обязательств на дату, установленную в договоре.
4. Погашение кредита, предоставленного клиенту, через оплату обязательств плательщика.

     Взаимоотношения факторингового отдела и поставщика по осуществлению операций регулируются договором. В договоре предусматриваются  условия совершения кредитно-расчётных  операций; реквизиты платёжных требований; доля сумм платежа отделом от суммы  по операциям факторинга; размер компенсационного вознаграждения; условия расторжения факторингового договора и другие условия по усмотрению сторон. В нём также оговаривается ответственность сторон в случае невыполнения или ненадлежащего выполнения взятых на себя обязательств.

     Для оформления договора факторинга требуется  гораздо меньше документов, чем, к  примеру, для оформления кредита, можно оформлять факторинг без залога и без поручительства. Права и обязанности сторон в сделке по факторингу распределяются так.

     Продавец (он же поставщик, клиент факторинговой  компании) должен:

• иметь расчётный счёт, хорошую кредитную историю,
• заключить договор финансированием под уступку денежного требования с посредником (банком, факторинговой компанией),
• предупредить покупателя, что он пользуется услугами посредника и уступает тому право денежного требования,
• застраховать товар,
• осуществить поставку товара.

     Далее продавец получает на свой расчётный  счёт большую часть стоимости  проданного товара (обычно 60%-90%) и дальнейшие платежи (с учётом комиссионных процентов обычно, 16%-35% годовых) в течение срока, указанного в договоре (обычно не больше месяца, хотя может быть от 15 дней до полугода). Причём по одному договору могут быть профинансированы несколько сделок или вообще все сделки покупателя-клиента за определенный период, но в границах лимитированной суммы.

     Покупатель, наименее задействованная сторона  в договоре факторинга, он должен только подписать уведомление об уступке  права требования и имеет право  ознакомиться с договором факторинга, который заключили продавец и компания-посредник.

     Посредник-кредитор (банк, факторинговая компания) должен:

• заключив договор и дождавшись поставки товара покупателю, выплатить продавцу авансовый платёж, пополнив его основные средства,
• контролировать и помогать сотрудничеству продавца и покупателя,
• вести счёт клиента, с его разрешения контролировать ведение финансовых дел клиента.

     Никто из участников факторинговой сделки не имеет права изменять условия (сроки, процент комиссии и т.д.) договора после того, как он вступил в силу. В случае, если одна из сторон не выполняет своих обязательств, другие действуют согласно договору, а в нём заранее оговариваются возможности возврата права денежного требования, штрафные проценты за просрочку платежей и т.п.

     При факторинге объектом операции выступает  в основном счет-фактура. По факторингу осуществляют краткосрочное кредитование сроком до 180 дней.  Факторинг предусматривает кредитование под уже наличествующее финансовое требование, или же под требование, которое появится в будущем, при этом оно четко обозначается в договоре финансирования под уступку денежного требования. Для фактора не предусмотрена возможность перепродажи факторингового актива

     Факторинг удобен компаниям, производящим товары народного потребления, которые и поставляются торговым сетям. Форфейтинг осуществляется в виде разовых сделок, поскольку этой услугой пользуются производители высокотехнологичной продукции (техники, станков, оборудования). Сроки факторинговых сделок обычно не превышают года. При этом риски по неуплате долга покупателем, как правило, не снимаются с продавца.

3 ФОРФЕЙТИНГ КАК ФОРМА ОРГАНИЗАЦИИ УСЛУГ И РАСЧЁТОВ

     Своеобразной  формой кредитования экспортеров, продавцов  при продаже товаров является форфейтинг - форма банковского кредита продавцам, применяемая чаще всего во внешнеторговых операциях и предусматривающая приобретение права требования по оплате поставок товаров и оказанию услуг, принятия риска исполнения этих требований и их инкассирование.

     Банк (форфейтор) выкупает у экспортёра (продавца) денежное обязательство импортёра (покупателя) об оплате купленного товара сразу же после его поставки и сам производит полную или частичную оплату стоимости товара экспортёру. В последующем денежные средства банку-форфейтору в оплату товара перечисляет импортёр, покупатель. За досрочную оплату банк-форфейтор взимает с экспортёра проценты.