Европейская валютная система и перспективы ее развития

 

Тема: Европейская валютная система и перспективы ее развития

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………… 3

ГЛАВА 1. ПРЕДПОСЫЛКИ  СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ  И ЭТАПЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ……………………………………………………………….6

1. Европейская валютная система: эволюция и цели создания……………………………………………………………………. …6
2. Механизм функционирования Европейской валютной системы………...10
3. Этапы по созданию Европейской валютной системы…………………….13

ГЛАВА 2.  СОВРЕМЕННОЕ  СОСТОЯНИЕ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ……………………………………………………………………… 15

2.1 «Евро» - новая  валюта Европейского союза……………………………. ...15

2.2 Анализ результатов  работы еврозоны за 1999-2010 гг……………………18

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ СВЯЗАННЫЕ С РАЗВИТИЕМ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И СПОСОБЫ УРЕГУЛИРОВАНИЯ…………….25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….30

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………….……………32

ПРИЛОЖЕНИЕ……………………………………………… ………  ………..33 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Создание Европейской  валютной системы явилось важным шагом к развитию денежной системы  для всего мира. И на данный момент существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений.

     Объектом  исследования данной работы является в целом вся Европейская валютная система, начиная с предпосылок её создания и заканчивая результатом анализа работы еврозоны. «Евро» - новая валюта Европейского союза – это «инновационное изобретение» с момента создания этой системы, которому отведена далеко немаловажная часть исследования в моей работе, так как целью введения этой валюты было создание зоны экономической стабильности, облегчение обменов и согласование экономических политик.

     Предметом курсовой работы является не изучение всей Европейской валютной системы  в целом, а отдельных ее элементов, таких как «Евро».

     Интерес к данной теме обусловлен актуальностью  решения следующих задач, которые  лежат в основе создания этой системы:

-  обеспечение   достижения экономической интеграции;

- создание  зоны европейской стабильности  с собственной валютой в противовес  Ямайской валютной системе, основанной  на долларовом стандарте, отсутствие  которой затрудняло сотрудничество  стран-членов Европейского сообщества  в области выполнения общих  программ и во взаимных торговых  отношениях:

- ограждение  «Общего рынка» от экспансии  доллара:

- сближение  экономической и финансовой политики  стран-участниц.

         Целью данной курсовой является  изучение и рассмотрение механизма  функционирования Европейской валютной  системы. На основе анализа литературы по теме исследования  определить проблемы, связанные с развитием этой системы, и выявить и предложить способы урегулирования обозначенных  проблем.

         Данная работа состоит из трех  глав. Первая глава отведена предпосылкам  создания Европейской валютной системы и этапам её формирования. В основу этой главы легло изучение и конспектирование материалов по данной теме. Во второй главе рассмотрено современное состояние Европейской валютной системы. Ключевым моментом в рассмотрении этой темы является «Евро», который буквально  перевернул «с ног на голову» всю валютную систему мира. Также в этой главе  проведен анализ результатов работы этой новой денежной единицы за десятилетний период. Третья глава посвящена выявленным проблемам развития и работы Европейской валютной системы и предложены варианты урегулирования этих вопросов.

        На самом деле, существует противоречие, не соответствие между желаемым и действительным, исследование которого позволит оптимизировать какую-либо часть или весь процесс работы и развития Европейской валютной системы в целом. Данная тема ранее изучалась, но изменение условий и факторов требуют дополнительных исследований, которые рассмотрены в этой курсовой работе.

     В данной курсовой работе была использована  работа автора Рудольфа Маага, в своей статье вице-президент компании SovereignFinanceGroup, рассказал об изменениях в макроэкономике и европейской финансовой системе, а также коснулся проблем, возникающих при переходе к наличному евро:

     — В общей стратегии Европейского банка были допущены ошибки, что  вызвало снижение курса евро по отношению  к доллару. Но сейчас обстановка стабилизировалась. Произошли изменения в финансовой политике. Были введены санкции за нарушение общих правил и строгий  контроль за факторами стабилизации роста, необходимые для того, чтобы избежать расхождений в политике стран ЕЭС. Однако самое главное - бюджетный дефицит поддерживается на низком уровне.

     Все это вызвало структурные изменения  на рынках труда и капитала: деловые  обязательства приобретают больший  вес; ускорена интеграция секторов еврорынка, который стал более ликвидным; успешно внедрена единая платежная система.

     В то же время при переходе на евро мы столкнулись с беспрецедентными трудностями — это и конвертация  основных средств в евро. и необходимость обширной разъяснительной работы в этом направлении, и предотвращение инфляции при переходе к безналичному и наличному евро.¹

     Виктор  Ивантер, директора Института народнохозяйственного прогнозирования РАН, академик, отметил:

- Введение  наличных евро - это не только  экономический и политический шаг, но и очень сильный психологический шок. Переход от национальной валюты к евро меняет всю систему оценок для значительной части Европы. В Европе появилась новая единая валюта. До тех пор, пока она была безналичной, она воспринималась как способ счета, не более того. Теперь единая валюта в Европе есть и будет.² 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

I ПРЕДПОСЫЛКИ СОЗДАНИЯ ЕВРОПЕЙСКОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ЭТАПЫ ЕЕ ФОРМИРОВАНИЯ 
 

1. Европейская валютная система: эволюция и цели создания

 

     Поиски  новых форм валютной интеграции привели  к новому соглашению о создании Европейской  валютной системы, которая начала действовать  с марта 1979 года.

     Цели  создания Европейской валютной системы  были следующие:

1. Обеспечить достижение экономической интеграции;
2. Создать зону европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандарте, отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях:
3. Оградить “Общий рынок” от экспансии доллара:
4. Сблизить экономические и финансовые политики стран-участниц.

     Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.

     Европейская валютная система – подсистема мировой  валютной системы (Ямайской). Особенности  западноевропейского интеграционного  комплекса определяют структурные  принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

     1. ЕВС базируется на ЭКЮ –  европейской валютной единице.  Условная стоимость ЭКЮ определяется  по методу валютной корзины,  включающей валюты всех 12 стран  ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ  зависит от удельного веса  стран в совокупном ВНП государств-членов  ЕС, их взаимном товарообороте  и участия в краткосрочных  кредитах поддержки.

     2. В отличие от Ямайской валютной  системы, юридически закрепившей  демонетизацию золота, ЕВС использует  его в качестве реальных резервных  активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ  частично обеспечена золотом.  Во-вторых, с этой целью создан  совместный золотой фонд за  счет объединения 20% официальных  золотых резервов стран ЕВС  в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС  ориентируются на рыночную цену  золота для определения взноса  в золотой фонд, а также для  регулирования эмиссии и объема  резервов в ЭКЮ.

     3. Режим валютных курсов основан  на совместном плавании валют  в форме “европейской валютной  змеи” в установленных пределах  взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального  курса). Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.

     4. В ЕВС осуществляется межгосударственное  региональное валютное регулирование  путем предоставления центральным  банкам кредитов для покрытия  временного дефицита платежных  балансов и расчетов, связанных  с валютной интервенцией.¹

     Реальная  попытка ввести единую европейскую  валюту была предпринята в 1970 г. Разработка программы была поручена тогдашнему премьер-министру Люксембурга Пьеру  Вернеру, поэтому весь проект получил  название "план Вернера". В соответствии с ним к 1980 г. участники союза  должны были ввести полную взаимную обратимость  валют, твердо зафиксировать обменные курсы и в конечном итоге перейти  к единой валюте.

     В марте 1979 г. начала действовать Европейская  валютная система (ЕВС), существующая и  по сей день. В ее основу были положены коллективная европейская единица  – ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулирования обменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.

     Условная  стоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт, португальский эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.

     Новый этап в развитии западноевропейской интеграции начался с Единого  европейского акта, принятого в 1987 г., и с программы создания валютного  и экономического союза, разработанной  комитетом Ж. Делора в апреле 1989 г. На основании «плана Делора» к декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский договор о Европейском союзе. Договор подписан 12 странами ЕС в Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифицирован и вступил в силу с 1 ноября 1993 г. Договор предусматривает поэтапное формирование валютно-экономического союза.

     Первый  этап фактически начался в июле 1990 г., одновременно с полной отменой валютных ограничений по движению капиталов в ЕС.

     Второй  этап (январь 1994 г. - декабрь 1998 г.) начался созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне (вместо ЕФВС) в составе управляющих центральными банками стран-членов. Его задача - подготовка к организации Европейской системы центральных банков и эмиссии банкнот в ЭКЮ. На втором этапе идея общей валюты ЭКЮ была заменена на ЕВРО. ЕВРО «стартовала» 1 января 1999 г.

     Третий  этап (январь 1999 г. - 30 июня 2002 г.) предусматривает преобразование Европейского валютного института в Европейский центральный банк. Какого-либо принуждения к использованию ЕВРО не будет. Функция регулирования рынка ЕВРО возложена на Европейский центральный банк (ЕЦБ). Создание ЕВС – явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра.¹

     Материальной  базой регулирования в ЕЭС, включая  ЕВС, является специфический кредитный  механизм. Во-первых, активно используется созданный в рамках валютно-экономического союза взаимный кредит центральных  банков и государств-членов. Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный кредитный механизм для выравнивания диспропорции экономического развития стран-членов.

     Для наименее развитых стран-членов ЕЭС  предоставляются льготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного  банка.

     Роль  МВФ по отношению к ЕВС выполняет  Европейский фонд валютного сотрудничества. Долларовые накопления образуют кредитный  фонд ЕВС. Его объем для краткосрочного кредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а  для среднесрочного кредитования – 11 млрд. ЭКЮ.

     Несмотря  на имеющиеся в функционировании ЕВС противоречия, она выполнила  поставленную перед ней задачу. До 1992 г. в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет (1987-1992 гг.) центральные  курсы основных валют не изменились, тогда как в это же время доллар успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношению к французскому франку и немецкой марке.