Модель  Лиса:

      Zл = 0.063К₁ +0.692К₂ + 0.057К₃ +0,601К₄ 

                Zл =0,05+0,02+0,07+0,38=0,52 на начало года

                Zл =0,05+0,13+0,07+0,32=0,57 на конец года

      где

      К1- оборотный капитал/ сумма активов;

        К2 – прибыль от реализации/ сумма активов;

          К3- нераспределенная прибыль/ сумма активов;

           К4 - собственный капитал/ заемный капитал. 

      Предельное  значение в модели Лиса равняется 0.037.

         Рассчитаем вероятность наступления банкротства для предприятия ОАО «Корнилов и К0» по модели Таффлера. Для этого составим вспомогательную таблицу 4 .

    Данные  для расчета модели Таффлера

 
 
 

Модель  Таффлера:

    Zт = 0.53К₁ +0.13К₂ + 0.18К₃ +0.16К₄

       Zт =0,045+0,17+0,11+0,55=0,91 на начало года

       Zт =0,15+0,17+0,12+0,46=0,9

    где К1- прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;

           К2 – оборотные активы/ сумма обязательств;

           К3- краткосрочные обязательства / сумма активов;

     К4- -  выручка от реализации / сумма активов . 

     Если  величина больше 0.3, то у предприятия  неплохие долгосрочные перспективы, если  меньше 0.2, то банкротство более чем  вероятно.

        Согласно полученных данных, можно сделать вывод, что по результатам работы за последние 3 года предприятие ОАО «Корнилов и К0» практически не изменило свое финансовое состояние и риск банкротства не присутствует.

    Рассмотренные методы предложенные зарубежными авторами применимы прежде всего для крупных акционерных компаний, которых в России не так много. Поэтому отечественными нормативно-распорядительными документами предлагается другой подход к прогнозированию возможного банкротства.

    В целях обеспечения единого методического  подхода при проведении анализа финансового состояния предприятий и оценки структуры их балансов были подготовлены и утверждены «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Распоряжение Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р).

    В соответствии с Методическими положениями  анализ и оценка структуры баланса  предприятия проводятся на основе следующих  показателей:

    - коэффициента текущей ликвидности;

    - коэффициента обеспечения собственными  средствами;

    - коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

    Рассчитаем  данные коэффициенты для данного  предприятия:

    1.коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

              К_т.л.=текущ. активы(290-230-216)/кр.ср.пассивы(610+620)

               К_т.л.=(23703-901)/(8684+9700)=1,24 на начало года

               К_т.л.=(28050-725)/(10877+10943)=1,25 на конец года

2. коэффициент обеспеченности оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

             К_об.сос=( IIIП- IА)/ IIА,

    где IIIП- итог раздела 3 пассива

          IА- итог раздела 1 актива

          IIА- итог раздела 2 актива

             К_об.сос=(11761-6442)/23703=0,23 на начало года

             К_об.сос=(11836-5606)/28050=0,22 на конец года

    В соответствии с методическим положением по оценке финансового положения предприятия основанием для признания структуры баланса неудовлетворительным, а предприятие неплатежеспособным является значение коэффициента текущей ликвидности менее 2, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами менее 1.

3. коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности  характеризует наличие реальной  возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность  в течение определенного периода.

    К_восст.= (К_т.л.ф.+У/Т*(К_т.л.ф.-К_т.л.н.))/К_{т.л.норм.},

    где К_т.л.ф- фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента             текущей ликвидности;

          У- срок восстановления ( 6 месяцев);

          Т- отчетный период в месяцах  (12 мес.);

          К_т.л.н- значение текущей ликвидности в начале отчетного периода;

          К_{т.л.норм}- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности(К_{т.л.норм}=2)

    К_восст.=(1,25+6/12*(1,25-1,24))/2=0,63

    Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий  значение менее 1, свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности восстановить платежеспособность в ближайшее время. 

         

         

           
 

 

    

Заключение

    Банкротство - есть неоплатность, т. е. такое состояние  должника, когда он не удовлетворяет  предъявленных к нему обязательных требований;

            Субъектом банкротства, то есть банкротом, является лишь лицо, производящее торговлю, в противоположность прочим лицам (неторгового состояния), которые, впав в неоплатность, называются несостоятельными должниками;

       Антикризисное управление это процесс предотвращения или преодоления кризиса организации. В этом определении объединены две составляющие антикризисного управления: предотвращение ещё не наступившего кризиса и преодоление уже наступившего кризиса.

    В условиях рыночно капиталистического хозяйства антикризисное управление играет особо важную роль в оздоровлении экономики.            

    Исследование  в работе проводилось на материалах ОАО «Златоусовский хлебокомбинат».. Видами деятельности Общества являются:

    - производство хлеба, хлебобулочных,  кондитерских, бараночных, макаронных изделий и теста;

    - коммерция и торгово-закупочные  операции, меркетинг, реклама, сбыт  и продвижение на рынках вырабатываемой  продукции;

    - розничная торговля.

    Горизонтальный  и вертикальный анализ позволяет  сделать следующее заключение: доля собственного капитала уменьшилась на 3,84 % и составляет 35,17 % к балансу. На заемный капитал организации приходится почти 65 % к концу года, и это на 3,84 % больше чем в начале года. В целом же капитал организации в отчетном году сформировался на 35 % за счет собственных источников и на 65 % - за счет заемных.

     При изучении финансового положения предприятия — при горизонтальном и вертикальном анализе баланса — уже можно дать предварительную оценку финансовым показателям, отраженным в балансе.

     По  балансу ОАО «Златоусовский хлебокомбинат»:

     1. валюта баланса в конце отчетного периода  увеличилась по срвнению с началом ;

     2. темпы прироста оборотных активов  выше, чем темпы прироста внеоборотных  активов;

     3. заемный капитал организации  превышает собственный и темпы его роста выше, чем темпы роста собственного капитала;

     4. темпы прироста дебиторской и  кредиторской задолженности примерно  одинаковые;

     5.доля  собственных средств в оборотных  активах 42 %

     Таким образом, баланс ОАО «Златоусовский хлебокомбинат» можно считать «неудовлетворительным».

     Анализ  финансового состояния показал, что ОАО «Златоусовский хлебокомбинат» испытывает недостаток собственных средств и данное положение за год укрепилось. Коэффициенты платежеспособности находятся на низких пределах. В общем, предприятие практически неплатежеспособно и финансово неустойчиво.

     Анализ  степени возможного банкротства  по моделям Альтмана, и модели Волковой и Ковалева, показал что вероятность мала. Однако следует отметить, что использование таких моделей требует больших предосторожностей. Проведенная интегральная оценка показала, что ООО «Возрождение 95», относится к предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Таким образом, для вывода ООО «Возрождение 95» из кризиса необходимо разработать и реализовать комплекс организационных и финансовых мер по оздоровлению финансового положения предприятия.

     Для улучшения финансового состояния  необходимо реализовать следующий  проект, который предполагает: 
 
 
 
 
 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Федеральный Закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. От 07.02.2011) "О несостоятельности(банкротстве)" (принят ГД ФС РФ 27.10.2002)

2.     Гражданский кодекс Российской Федерации.(СЗ РФ, 2002, № 43, ст. 4190).

3.     Гражданский кодекс Российской Федерации.(СЗ РФ, 2002, № 46, ст. 4532).

4.  Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12.08.1994 N 31-р "Об утверждении Методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса"