Денежно-кредитная политика и её инструменты

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Костромской государственный технологический  университет 

Кафедра финансов и кредита 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Деньги, кредит, банки» 

На тему: «Денежно-кредитная политика и её инструменты» 
 
 

Выполнила студентка:  Смирнова Елена Станиславовна

Группа10-ЗБС-149 

                                          Проверила: Шумакова О.Д. 
 
 
 
 
 
 

Кострома 2011 год 

ПЛАН 

1. Введение.
2. Сущность денежно-кредитной плитики и её цели. Теоретические основы денежно-кредитной политики.
3. Инструменты денежно-кредитной политики.
4. Основные направления денежно-кредитной политики в 2011 году.
5. Заключение.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

В нашу жизнь  твердо вошла фраза: «всё в этом мире можно купить, были бы деньги». Деньги, существуя многие тысячелетия, являются не только мерой стоимости, но и средством обращения.

Специальной организацией, обеспечивающей движение денег, является банк. Одним из необходимых условий  устойчивого равновесного развития народного хозяйства в рамках смешанной экономики является формирование четкого механизма денежно-кредитного регулирования.

Денежно-кредитная  политика (иногда ее называют монетарной или просто денежной) -- это комплекс мер, используемых финансовыми властями страны для достижения преследуемых ими целей и воздействующих на количество денег, находящихся в обращении.

В основу денежно-кредитной  политики положено обеспечение устойчивого  экономического роста, поддержание  высокого уровня занятости при низкой инфляции, активизацию инвестиционной активности и т.д.

Денежно-кредитная  политика, основным проводником которой, как правило, является Центральный  банк, направлена главным образом  на воздействие на валютный курс, процентные ставки и на общий объем ликвидности банковской системы и, следовательно, экономики.

Решение этих задач  преследует цель стабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции. Центральный банк обычно по уставу отвечает за стабильность денежного  обращения и курса национальной валюты и в этих целях координирует свою политику с другими государственными органами.

Чаще всего  денежно-кредитная политика представляет собой один из элементов всей экономической  политики и прямо определяется приоритетами правительства.

Регулирующая  деятельность Центрального Банка основана на анализе динамики макроэкономических показателей, в том числе валового национального продукта и национального дохода, индекса цен, дефицита госбюджета, совокупного фонда заработной платы. Она направлена на осуществление контроля над состоянием совокупной денежной массы в стране и имеет своей целью эффективное управление совокупным денежным оборотом, включая наличный и безналичный компоненты, путем установления границ прироста денежной массы.

Главной целью  денежно-кредитной политики является помощь экономике в достижении объема производства, характеризующегося полной занятостью, отсутствием инфляции и ростом.

В нашей стране на данном этапе рациональная денежно-кредитная  политика должна минимизировать инфляцию и спад производства, не допустить роста безработицы. Несмотря на всю ее скромность, задача эта достаточно сложная. 

Сущность  денежно-кредитной  плитики и её цели. Теоретические основы денежно-кредитной политики. 

Под денежно-кредитной  политикой государства понимается комплекс мер направленных на поддержание стабильного развития экономики через регулирование кредитного обращения и денежного рынка. Решением этой задачи занимается банковская система во главе с центральным банком. Он осуществляет регулирование деятельности коммерческих банков и специализированных кредитно-финансовых учреждений.

Наличие в рыночной экономике коммерческих банков приводит к тому, что они увеличивают  предложение денег в период инфляции, так как им это выгодно, и сокращают  в период депрессии, способствуя тем самым усилению циклического развития. Их нерегулируемая деятельность приводит к колебаниям деловой активности. Поэтому за деятельностью частных банков необходим контроль государства. Такой контроль осуществляется в рамках государственной денежно-кредитной политики. 

Главная задача кредитно-денежной политики центрального банка - поддержание стабильной покупательной  силы национальной валюты и обеспечение  эластичной системы платежей и расчетов. Однако, следует четко уяснить, что  политика центрального банка является одной из важнейших частей регулирования всей экономики государства.

Во второй половине XX века сложился набор целей регулирования  экономики: обеспечение стабильных темпов экономического роста, стабильной национальной валюты, занятости и  равновесия платежного баланса. В последние годы к ним добавилась задача достижения экологического равновесия.

Обсуждая направления  денежно-кредитной политики, многие экономисты и представители центральных  банков различных государств постоянно  ссылаются на шесть ее основных целей:

1) высокий уровень  занятости;

2) экономический  рост;

3) стабильность  цен;

4) стабильность  процентной ставки;

5) стабильность  на финансовых рынках;

6) стабильность  валютного рынка.

Высокий уровень  занятости - это достойная цель по двум основным причинам. Во - первых, высокий уровень безработицы вызывает усиление нищеты, во-вторых при высокой безработице в экономике много не только незанятых рабочих, но и незадействованных ресурсов (закрытых фабрик и неиспользуемого оборудования), результатом чего служит недопроизводство (снижение ВВП)

Экономический рост тесно связан с задачей поддержания  высокого уровня занятости. Государственная  политика может быть специально ориентирована  на поддержание экономического роста  путем стимулирования инвестиционной активности фирм или процесса формирования сбережений населения, которые обеспечивают предприятия средствами для инвестирования.

Стабильность  цен одна из основных целей экономической  политики. Стабильность цен желательна по причине того, что повышение уровня цен (инфляция) порождает неопределенность в экономике. Наиболее ярким примером нестабильности цен является гиперинфляция, которую пережила германия в 1921 -1923 гг. Инфляция затрудняет планирование на будущее, расшатывает социальную структуру страны, способствуя расслаиванию населения на богатых и бедных.

Поддержание стабильности процентных ставок необходимо потому, что их колебания тоже могут порождать  неопределенность в экономике и  осложнять планирование будущего. Один из способов обеспечения стабильности - это помощь в предотвращении финансовой паники. Стабильность на финансовых рынках обеспечивается также стабильностью процентной ставки, поскольку ее колебания создают неопределенность для финансовых учреждений.

Стабильность  на валютном рынке можно рассмотреть на примере США. По мере того как возрастала важность международной торговли для экономики США, курс доллара по отношению к другим валютам становился объектом все более пристального внимания со стороны федеральной резервной системы. Рост курса доллара делает американскую продукцию менее конкурентоспособной за рубежом, а его снижение стимулирует инфляцию в США.

Предотвращение  больших изменений курса доллара  упрощает людям и фирмам планирование будущих покупок и продаж за рубежом. Таким образом, стабилизация курса доллара на рынках иностранной валюты является важной задачей денежно-кредитной политики.

Исходя из вышеперечисленного, можно сделать вывод о том, что все цели взаимосвязаны друг с другом, но достигаются при осуществлении  каждой из них. 

Денежно-кредитная  политика в конечном итоге воздействует на инвестиции и размеры валового национального продукта. Ее действие эффективнее действия фискальной политики, т.к. денежно-кредитная политика более гибкая и быстрее реагирует на изменение в экономике. На нее не оказывает давление политический фактор. Решение по проведению фискальной политики принимаются законодательными органами, которые обсуждают и утверждают их. 

 Инструменты денежно-кредитной политики 

Основными инструментами  и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1) процентные  ставки по операциям Банка  России;

2) нормативы  обязательных резервов, депонируемых  в Банке России (резервные требования);

3) операции на  открытом рынке;

4) рефинансирование  кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление  ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные  ограничения;

8) эмиссия облигаций  от своего имени.

Использование различных инструментов сильно варьируется  в зависимости от философии экономической  политики, конкретных обстоятельств, степени открытости экономики и традиций страны. Инструменты имеют следующую классификацию: кратко- и долгосрочные, прямые и косвенные, общие и селективные, рыночные и нерыночные. В переходной экономике РФ используются как прямые, так и косвенные инструменты, но постепенно вторые вытесняют первые в процессе перехода к рынку. 

Косвенные инструменты  денежно-кредитной политики являются самыми распространенными, из них выделяют следующие:

- операции на  открытом рынке;

- изменения нормы  обязательных резервов;

- изменение учетной  (дисконтной) ставки.

Следует отметить, что все перечисленные инструменты  воздействуют либо на количество денег  в обращении, либо на уровень процентных ставок.

Операции на открытом рынке ценных бумаг широко используются в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднены в странах, где фондовый рынок находиться на стадии формирования. Данный инструмент является основным способом контроля Центральным банком количества денег в обращении. Этот инструмент предполагает куплю-продажу центральным банком государственных ценных бумаг (обычно на вторичных рынках, т.к. деятельность центрального банка на первичных рынках во многих странах запрещена или ограничена законом). Чаще всего это бывают краткосрочные государственные облигации или казначейские векселя.

Когда центральный  банк покупает ценные бумаги у коммерческого  банка, он увеличивает сумму на резервном  счете этого банка, соответственно, в банковскую систему поступают  дополнительные деньги и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от того, в какой пропорции прирост денежной массы распределятся на наличность и депозиты: чем больше средств уходит на наличность, те меньше масштаб денежной экспансии. Если центральный банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.

Операции на открытом рынке можно разделить  на два типа: динамические, направленные на изменение объемов резервов и  денежной базы, и защитные операции, цель которых - ослабление влияния, оказываемого на денежную базу другими факторами, например, изменение объема средств правительства на счетах в центральном банке. Иногда операции на открытом рынке сводятся непосредственно к покупке или продаже ценных бумаг. 

Но, как правило, осуществляется два типа сделок другого характера: соглашение об обратном выкупе (РЭПО), когда центральный банк покупает ценные бумаги и при этом оговаривает, что продавцы выкупят их обратно через некоторое время, обычно не более чем через неделю. РЭПО является временной операции покупки и считается наиболее эффективным способом проведения тех защитных операций, которые предполагается в скором времени обратить. Если ЦБ стремится осуществить временную продажу на открытом рынке, то он прибегает к компенсирующим операциям купли продажи (обратное РЭПО), в рамках которых ЦБ продает ценные бумаги, оговаривая свое право их выкупить в ближайшем будущим.