Денежно-кредитная политика государства

- постепенного снижения  инфляции;

- стабилизации валютного  курса рубля;

- использования комплекса  финансовых и административных  инструментов для этих целей.

Проведению подобного  курса способствовали:

- высокие мировые цены  на экспортируемое сырье, и,  соответственно, значительные поступления  валюты в страну;

-  падение курса рубля в результате дефолта, что привело к дополнительному росту экспорта;

- оживление реального сектора экономики за счет снижения импорта;

- дискредитация политики неограниченных государственных заимствований и проведение новой осторожной политики в этом направлении;

- введение ряда ограничений  на валютные операции.²⁰

Денежно-кредитная политика Банка России после дефолта  была ориентирована на поддержание финансовой стабильности и формирование предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. Банк России способствовал снижению процентных ставок, инфляционных ожиданий и темпов инфляции. Это привело к некоторому укреплению реального валютного курса рубля и стабильности финансовых рынков.

В результате денежно-кредитной  политики и политики валютного курса, проводимой Банком России, золотовалютные резервы РФ увеличились до 182 млрд. долл. в январе 2006 года, а затем  до 600 млрд. долл.  к началу кризиса 2009 г. (с 12 млрд. долл. в 1998г.),  стабилизировался обменный курс.

С целью повышения информационной прозрачности в функционировании платежной  системы Банком России была введена  международная отчетность кредитных  организаций и территориальных  учреждений Банка по платежам.

В 2003 г. Банк России приступил к реализации проекта по усовершенствованию банковского надзора и пруденциальной отчетности за счет внедрения системы международных стандартов (МСФО).

Банк России совершенствует методы банковского регулирования  и надзора в направлении развития риск-ориентированного банковского  надзора. Он разработал и внедрил  ряд документов, ограничивающих возможности  фиктивной капитализации банков.²¹

2.3. Стратегия развития  банковского сектора и денежно-кредитной системы РФ до 2008 года

В апреле 2005 г. Правительством  и Центральным банком  РФ была принята «Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года».

В соответствии с этим документом основной целью развития банковского  сектора на среднесрочную перспективу (2005-2008 гг.) было повышение его устойчивости и эффективности функционирования.

Основными задачами развития банковского сектора были:

- усиление защиты интересов  вкладчиков и других кредиторов  банков;

- повышение эффективности  осуществляемой банковским сектором  деятельности по аккумулированию  денежных средств населения и  организаций и их трансформации  в кредиты и инвестиции;

- повышение конкурентоспособности  российских кредитных организаций;

- предотвращение использования  кредитных организаций для осуществления  недобросовестной коммерческой  деятельности и в противоправных  целях (прежде всего таких,  как финансирование терроризма  и легализация доходов, полученных  преступным путем);

- укрепление доверия к  российскому банковскому сектору  со стороны инвесторов, кредиторов  и вкладчиков.

Реформирование банковского  сектора должно было способствовать реализации программы социально-экономического развития  РФ на среднесрочную перспективу (2005-2008 гг.), прежде всего преодолению сырьевой направленности российской экономики за счет ее ускоренной диверсификации и реализации конкурентных преимуществ. На следующем этапе (2009-2015 гг.) Правительство РФ и Банк России будут считать приоритетной задачу эффективного позиционирования российского банковского сектора на международных финансовых рынках.²²

Мировой финансовый кризис нарушил процесс выполнения задач  стратегии, резко снизил ликвидность  банковской системы, обрушил валютный курс рубля, обозначил весьма высокий  общий иностранный государственный  долг России, включающий зарубежные долги  крупнейших банков и гос. компаний. Этот внешний долг был и остался  сравнимым с резервами Банка  России.

В долгосрочном периоде развитие страны будет зависеть от выбранной  стратегии, от ее приземленности, рациональности и эффективности. И от эффективности  управленческой элиты, которая должна вывести страну на новую фазу технологического развития, в направлении эффективной индустриальной экономики и постиндустриальной экономики и высокого качества жизни.²³

2.4. Денежно-кредитная  политика в циклическом развитии  экономики в 2008-2010 годах

Банк России в условиях кризиса 2008-10 гг. использовал все  основные инструменты денежно-кредитной  политики:

- процентные ставки по  операциям Банка России (ставка  по депозитам для коммерческих  банков, ставки по различным кредитам);

- нормативы обязательных  резервов, депонируемых в Банке  России (резервные требования) - изменение  норм фондов обязательных резервов - ЦБ снижал их;

- операции на открытом  рынке (операции с ценными бумагами);

- рефинансирование кредитных  организаций - ставка рефинансирования, сначала повысил, затем снижал;

- валютные интервенции  (валютное регулирование);

- установление ориентиров  роста денежной массы; Банк  России может устанавливать ориентиры  роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики;

- прямые количественные  ограничения (государственное регулирование,  административные меры регулирования  валютного курса и валютных  поступлений);

- эмиссия облигаций от  своего имени.

Государство в лице ЦБ может  проводить денежную политику:

1) сдерживания роста денежной  массы (политику дорогих денег  или политику рестрикции);

2) политику дешевых денег  (дешевых кредитов);

3) умеренную денежную  политику.

При проведении мягкой денежно-кредитной  политики (политики дешевых денег) ЦБ:

- скупает государственные  ценные бумаги на рынке;

- снижает учетную ставку;

- снижает норму банковского  резервирования;

- снижает проценты по  своим депозитам для банков;

- кредитует коммерческие  банки под учет векселей фирм.

Все эти меры приводят к  росту предложения денег на рынке.²⁴

При проведении жесткой денежно-кредитной  политики (рестрикции) ЦБ осуществляет противоположные действия.

Банк России, из-за роста  инфляции поднял ставку рефинансирования до 13% (приложение 3). И только потом, в разгар кризиса и резкого падения ВВП и ИПП постепенно снизил ее до 9%. В результате ставки по всем кредитам в России на первом этапе кризиса выросли (MIBOR, MosPrimeRa, RIBOR).Что усугубило экономический кризис. Последующее снижение ставки рефинансирования, а также административные и финансовые меры по усилению кредитования реального сектора экономики привели к снижению стоимости кредитов в России, но процентные ставки по ним остаются существенно выше, чем за рубежом (приложение 4).

Действия Правительства  РФ свелись к финансовой поддержке  гос. сектора экономики, а Банка  России - к несколько запоздалой девальвации рубля. И к его  неэффективной борьбе с высокой  инфляцией. В финансовой политике ЦБ возникли противоречия между повышением ликвидности банковской системы, борьбой  с ростом инфляции и резким снижением  курса рубля. Ни одной из этих ключевых задач ЦБ решить эффективно в 2009 году не удалось. А стоимость стабилизации курса рубля оказалась очень  высокой - свыше 200 млрд. долл. Примерно столько Банк России потратил на валютные интервенции для стабилизации курса  рубля. При этом золото-валютные резервы  снизились с 600 млрд. долл. до 380 млрд. долл. на пике кризиса.

Проблема инфляции - застарелая для России. С проблемой отпуска рубля в свободное плавание - ситуация та же. Ликвидность банковской системы держится на нескольких государственных банках, в основном на ликвидности Сбербанка, основным акционером которого и является Банк России. Монетарные методы Банка России и Правительства РФ на первом этапе кризиса объективно были направлены на снижение деловой активности, на углубление рецессии и стагнации экономики. Во второй стадии рецессии ставка рефинансирования была поэтапно снижена с 13 до 9%, но осталась высокой. И кредиты существенно не подешевели.                Правительство РФ основные  свои усилия направило на поддержку гос. монополий и крупнейших компаний. Оставшись без кредитов, малый бизнес оказался в еще более глубоком кризисе.²⁵

Заключение

Представленная мной курсовая работа позволяет сделать вывод  о том, что денежно-кредитная политика - один из мощнейших инструментов экономической политики, находящихся в распоряжении государства.

Денежно-кредитная политика представляет собой одну из  важнейших  подсистем экономической политики государства. Это совокупность мероприятий  в  области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование  экономического роста,  сдерживание   инфляции,   обеспечение   занятости   и   выравнивание платежного баланса. Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком в тесном контакте с Министерством финансов совместно с другими органами государства.

Современные теоретические  модели денежно-кредитной политики представляют собой синтез кейнсианства монетаризма, в которой учтены рациональные  моменты каждой и теорий. В долгосрочном периоде в денежно-кредитной политике преобладает монетаристский подход. В краткосрочном периоде государство  воздействует непосредственно на процентную ставку в целях быстрого экономического маневрирование ( кейнсианство).

Основными типами денежно-кредитной  политики выступают:

1) кредитная экспансия  (политика дешевых денег) –  политика, направленная на стимулирование  кредитных отношений в стране  и денежной эмиссии;

2) кредитная рестрикция (политика  дорогих денег) – ограничение  эмиссии и кредитования.

Основными инструментами, с  помощью которых Банк России воздействует на денежную базу, а через нее  и на все денежное предложение  являются:

• операции на открытом рынке;
• изменения резервных норм коммерческих банков;
• изменения учетной ставки.

Обладая такими инструментами, центральный  банк может оказывать воздействие  на денежное предложение, а через  денежное предложение – на регулирование  экономического роста, сдерживание  инфляции, обеспечение занятости  и выравнивание платежного баланса.

Осуществление денежно - кредитной  политики является важнейшей функцией центрального банка. Банк России формирует и претворяет в жизнь кредитно-денежную политику государства. Центральный финансовый орган играет одну из ведущих ролей в государственном регулировании рыночной экономики.

В данной курсовой работе проведена  попытка последовательного анализа  деятельности ЦБ России в направлении осуществления денежно-кредитного регулирования, рассматривая денежно-кредитную политику в трех периодах:

• денежно-кредитная политика РФ до 2005 года;

• развития денежно-кредитной системы РФ до 2008 года;

• денежно-кредитная политика в циклическом развитии экономики в 2008-2010 годах.

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

Учебники:

Агуреева О.В. Краткий  курс экономической теории. – М.: Окей-книга, 2007.

Вечканов Г.С., Вечканова  Г.Р. Макроэкономика. – М.:Питер,2007. –  С.170.

Иохин В.Я. Экономическая  теория . – М.: Экономистъ,2006.

Куликов Л.М. Экономическая  теория. – М.: Велби, 2006.

Основы экономической  теории : учебное пособие для студентов  неэкономических специальностей вузов/ О.В. Корниенко. – Ростов н/Д : Феникс, 2008. – 348, [1] с. – (Высшее образование).

Экономическая теория (под  ред. Грязновой А.Г., Думной Н.Н., Юдановой А.Ю.). – М.:КНОРУС, 2007.

Экономическая теория: Краткий  курс: учебник/ В.Д. Камаев, М.З. Ильчиков, Т.А. Борисовская. – 2-е изд., стер. –  М.: КНОРУС,2007. – 384с.

Статьи:

Российская Бизнес-газета" №757 (24) от 6 июля 2010 г. http://www.rg.ru/2010/07/06/mnenie.html

http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2008/05/28/235711

http://www.rusarticles.com/banki-i-kredity-statya/denezhno-kreditnaya-politika-cel-zadachi-i-instrumenty-1171243.html

http://www.stateyki.org.ua/articles/denezhno-kreditnaya-politika-tsel-zadachi-i-instrumenty/

Интернет - источники:

http://www.bestreferat.ru/referat-27859.html

http://www.cbr.ru/today/history/central_bank.asp

http://dic.academic.ru/dic.nsf/es/37120/%D0%9C%D0%9E%D0%9D%D0%95%D0%A2%D0%90%D0%A0%D0%98%D0%97%D0%9C

http://economics-online.ru/archives/310