Денежно-кредитная политика: цели и методы

4. Политика дешёвых денег

Проводится в период низкой конъюнктуры. Центральный банк увеличивает  предложение денег путём покупки  государственных ценных бумаг на открытом рынке, понижения резервной  нормы, понижения учётной ставки. Тем самым понижается процентная ставка, достигается рост инвестиций и повышение деловой активности.

5. Политика дорогих денег

Проводится Центробанком, прежде всего, как антиинфляционная политика. Для того чтобы сократить  денежное предложение, ограничивается денежная эмиссия, осуществляется продажа  государственных ценных бумаг на открытом рынке, увеличивается минимальная  резервная норма, увеличивается  учётная ставка.

Наряду с перечисленными методами государственного регулирования, имеющими внутриэкономическую направленность, существуют специальные меры внешнеэкономического регулирования. К ним можно отнести  меры стимулирования экспорта товаров, услуг, капиталов, «ноу-хау», управленческих услуг. Это - кредитование экспорта, гарантирование экспортных кредитов и инвестиций за рубежом, введение и отмена квот, изменение  величины пошлины во внешней торговле.

 

 

 

3. ЦЕЛИ И МЕТОДЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ

 

Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» определяет три основные цели его деятельности:

1. Защита и обеспечение устойчивости рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам;
2. Развитие и укрепление банковской системы РФ;
3. Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Достижение этих целей  осуществляется путем выполнения Банком России своих функций, сформулированных в ст.4 Закона, первая из которых состоит  в следующем: во взаимодействии с  Правительством РФ разрабатывает и  проводит единую государственную денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Из этого следует, во-первых, что денежно-кредитная политика является единой государственной политикой, поэтому ее цели определяются задачами общей экономической политики государства. Основной принцип формирования денежно-кредитной политики состоит в том, что ЦБР всегда берет за основу официальный прогноз макроэкономических показателей, который использовался при составлении проекта федерального бюджета. Одновременно ЦБР исходит из анализа развития экономики за предшествующие периоды, программы социально-экономического развития на среднесрочную перспективу и необходимости обеспечения устойчивого долговременного экономического роста. Во-вторых, Закон определил, что денежно-кредитная политика направлена на защиту и обеспечение устойчивости рубля, его внутренней и внешней стабильности, т.е. низких темпов инфляции и стабильного валютного курса.

Разработка денежно-кредитной  политики Банком России проводится в  соответствии со ст. 45 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)». Банк России ежегодно не позднее 26 августа представляет в Государственную думу проект основных направлений единой государственной  денежно-кредитной политики на предстоящий год и не позднее 1 декабря - основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Предварительно проект представляется Президенту и Правительству России.

Государственная дума рассматривает  основные направления единой государственной  денежно-кредитной политики на предстоящий год и выносит соответствующее решение не позднее принятия федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий год. Тем самым достигается единство целей проведения денежно-кредитной и финансовой политики.

Снижение инфляции – конечная цель денежно-кредитной политики. Однако, следует иметь ввиду, что ЦБ РФ не в состоянии достичь конечной цели  напрямую, он должен выбрать промежуточную цель, которая непосредственно влияет на конечную. Промежуточной целью может быть достижение целевых ориентиров роста денежной массы, уровня валютного курса, процентных ставок.

Традиционно промежуточной  целью денежно-кредитной политики Банка России является денежное таргетирование, которое предполагает поддержание темпов роста денежной массы на уровне, адекватном достижению конечной цели – установленных темпов инфляции. На практике это означает, что ЦБР ежегодно определяет в качестве основных ориентиров денежно-кредитной политики среднегодовой темп инфляции и годовой прирост денежной массы. Например, на 2001 г. предусматривался темп инфляции 12-14%,а прирост денежной массы – 27-34%; на 2002 г. соответственно: 14,3-15,5% и 22-28%.

Воздействие Банка России на денежную массу осуществляется путем  регулирования ликвидности банковской системы и контроля за ростом денежной массы. Для этого применяются различные инструменты и методы денежно-кредитной политики. К основным из них по Закону о Банке России (ст. 35) относятся следующие:

1. Процентные ставки по операциям ЦБР (минимальные ставки, по которым ЦБР осуществляет свои операции);
2. Нормативы обязательных резервов, деноминируемых в ЦБР (резервные требования);
3. Операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами и облигациями ЦБР, а также краткосрочные операции типа репо с ценными бумагами;
4. Рефинансирование, т.е. кредитование коммерческих банков;
5. Валютная интервенция с целью воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег;
6. Установление ориентиров роста денежной массы;
7. Прямые количественные ограничения, под которыми понимается установление лимитов на кредитование  коммерческих банков, проведение банками отдельных операций;
8. Выпуск от своего имени облигаций (ОБР), размещаемых и обращаемых только среди кредитных организаций.

Следует отметить, что набор  используемых Банком России инструментов меняется в зависимости от условий  развития экономики, состояния финансовых рынков, объема официальных золотовалютных резервов.

На сегодняшний день денежно-кредитная  политика Банка России совместно  с Правительством РФ состоит в  следующем. В ближайшие годы денежно-кредитная политика Банка России будет сосредоточена на последовательном снижении инфляции, а в более отдаленной перспективе - на поддержании стабильно низких темпов роста цен (стабильности цен). Такая политика будет способствовать обеспечению устойчивого экономического роста и повышению благосостояния населения.

В рамках выбранной стратегии  ставится задача снизить инфляцию до 4 - 5% в годовом выражении в 2014 году.

В качестве операционного  ориентира процентной политики Банк России будет использовать краткосрочную  процентную ставку рынка межбанковских  кредитов. Ее изменение передает сигнал участникам рынка об ужесточении  или смягчении денежно-кредитной  политики и влияет на средне- и долгосрочные процентные ставки. Тем самым происходит необходимое для воздействия  на инфляцию изменение спроса в экономике.

Учитывая уроки финансово-экономического кризиса, Банк России намерен уделять  пристальное внимание вопросам финансовой стабильности. Они приобретают особую актуальность и с той точки  зрения, что банковская система является основным звеном передачи сигналов из области денежно-кредитной политики в реальный сектор экономики.

В целях поддержания финансовой стабильности предполагается уделить  повышенное внимание своевременной  идентификации и оценке принятых банками рисков, обеспечению прозрачности деятельности кредитных организаций, в первую очередь в целях выявления  проблем на ранней стадии. Одним  из основных инструментов реализации этих задач послужит развитие риск-ориентированных подходов при осуществлении надзора, базирующихся на лучшей зарубежной практике. Продолжится использование дифференцированного режима надзора за отдельными кредитными организациями в зависимости от их системной значимости, уровня прозрачности, сложности бизнеса и степени соблюдения регулятивных норм. В отношении системно значимых банков с учетом международного опыта и особенностей национальной экономики будут применяться дополнительные механизмы регулирования и контроля.

Успешность реализации стратегии  денежно-кредитной политики во многом будет определяться успешностью  решения задач по развитию инфраструктуры финансовых рынков и расширению их емкости. Банк России будет уделять  также внимание дальнейшему совершенствованию  российской национальной платежной  системы, бесперебойная и эффективная  работа которой, в том числе во взаимодействии с зарубежными платежными системами, является необходимым условием повышения действенности мер  денежно-кредитного регулирования, обеспечения  финансовой стабильности, улучшения  инвестиционного климата в стране.

Результативность денежно-кредитной  политики во многом зависит от состояния  государственных финансов. Последовательное проведение бюджетной политики, направленной на постепенное сокращение дефицита и обеспечение долгосрочной сбалансированности и устойчивости бюджетной системы, будет вносить позитивный вклад  в поддержание финансовой и макроэкономической стабильности, создавая, таким образом, благоприятные условия для достижения целей денежно-кредитной политики.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Исходя из проделанной  работы можно сделать следующие выводы.

Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного  предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильного  роста), занятости и уровня цен. Ее целью является помощь экономике в достижении уровня производства, приближенного к полной занятости, и стабильности цен. В современной макроэкономической теории особенно ярко этот вопрос рассматривается в двух конкурирующих между собой концепциях: кейнсианство и монетаризм.

Современная система методов  денежно-кредитной политики столь  же разнообразна, как и сама денежно-кредитная  политика. Классификацию методов  денежно-кредитной политики можно  проводить по различным признакам. Так, различают прямые и косвенные, общие и селективные методы. Осуществляются они с помощью следующих инструментов: операции на открытых рынках, изменение минимальной резервной нормы, изменение учетной ставки, проведение политики «дешёвых» и «дорогих» денег.

Цели деятельности Банка  России состоят в защите и обеспечении  устойчивости рубля, развитии и укреплении банковской системы РФ, обеспечении  эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Конечная цель денежно-кредитной  политики ЦБР – снижение инфляции , путем поддержания темпов роста денежной массы на уровне, адекватном достижению конечной цели. В ближайшие годы денежно-кредитная политика Банка России будет сосредоточена на последовательном снижении инфляции, а в более отдаленной перспективе - на поддержании стабильности цен, что будет способствовать обеспечению устойчивого экономического роста и повышению благосостояния населения. 

ЛИТЕРАТУРА

 

1. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов /Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., пререраб. и доп. – ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 600с.
2. Деньги. Кредит. Банки: Учебник /Под ред. О.И. Лаврушина. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 464 с.
3. Банки и банковское дело. / Под ред. И.Т.Балабанова. – СПб: Питер, 2001. – 523 с.
4. http://www.banki.ru – информационный портал.
5. http://www.cbr.ru – Центральный Банк Российской Федерации