Денежное обращение и денежная система

обращения.  При  таком  положении  стабильность  денег  пошатнулась,   стало

возможным их обесценение.

   Ныне в  условиях демонетизации  золота,  т.е.  утраты  им  своих  денежных

функций, закон денежного  обращении претерпел модификацию. Теперь уже  нельзя

оценить количество денег с точки зрения  даже  приблизительного  их  расчета

через золото. Оно  ушло  из  обращения  и  не  выполняет  функции  не  только

средства обращения  и средства платежа, но и меры стоимости.

   Мерой   стоимости  товаров  и   услуг  стал  денежный  капитал,  измеряющий

стоимости не на рынке  при обмене путем приравнивания  товара к деньгам,  а  в

процессе  производства  —  товара  к   товару.   Следовательно,   количество

неразменных кредитных  денег должно определяться стоимостью всех ценностей  в

стране через денежный капитал. Стихийный регулятор общей  величины денег  при

господстве кредитных  денег отсутствует. Отсюда вытекает роль  государства  в

регулировании  денежного  обращения.  Эмиссия  кредитных  денег  без   учета

реальной стоимости  произведенных  товаров  и  оказанных  услуг  в  стране  в

процессе производства, распределения и обмена неизбежно  вызовет  их  излишек

и в конечном счете  приведет к обесценению денежной единицы. Главное  условие

стабильности денежной единицы страны — соответствие потребности  хозяйства  в

деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный  оборот.

   Денежная  масса —  совокупность  покупательных,  платежных  и  накопленных

средств, обслуживающая  экономические  связи  и  принадлежащая  физическим  и

юридическим  лицам,  а  также   государству.   Это   важный   количественный

показатель движения денег.

   С развитием  форм товарного обмена и платежно-расчетных  отношений состав и

структура денежной массы претерпели значительные изменения. В начале  XX  в.

при золотом обращении  структура  денежной  массы  была  в  развитых  странах

такова:

золотые монеты составляли 40%, банкноты и другие кредитные деньги  —  50%  и

остатки на счетах в  кредитных учреждениях —  10%;  накануне  Первой  мировой

войны —  соответственно  15,  22  и  67%.  Уход  золотых  денег  сначала  из

внутреннего оборота, а затем  из  внешнего  внес  качественные  изменения  в

структуру

денежной  массы.  Действительные  деньги  (золотые)  полностью  исчезли   из

обращения, господствующее положение  заняли  неразменные  кредитные  деньги,

которые стали выступать  в наличной и безналичной формах.

   Для  анализа   изменений  движения  денег   на  определенную  дату   и   за

определенный период в финансовой статистике  стали  использовать  сначала  и

экономически развитых странах, а затем и в нашей  стране  денежные  агрегаты

М0, М1, М2, М3, М4.

   •  Агрегат   М0  включает   наличные   деньги   в   обращении:   банкноты,

металлические   монеты,   казначейские   билеты   (в   некоторых   странах).

Металлические  монеты,  составляющие  незначительную  долю   наличности   (в

развитых странах 2—3%), дают  возможность  лицам  совершать  мелкие  сделки.

Обычно эти монеты чеканятся из дешевых металлов. Реальная  стоимость  монеты

значительно ниже номинальной, чтобы  не  допустить  их  переплавку  в  целях

прибыльной продажи  в виде слитков.

   Казначейские  билеты — бумажные  деньги,  эмиссии  которых  осуществляются

казначейством. Бумажные деньги ныне функционируют в слабо  развитых  странах.

Например, в Республике Джибути в  обращении  находятся  казначейские  билеты

(достоинством  500,  5000,  1000  франков)   и   монеты,   эмиссии   которых

осуществляется казначейством; казначейские билеты и монеты  функционируют  и

в Королевстве Тонга.

   Преобладающая  роль принадлежит банкнотам.

   • Агрегат  М1 состоит из агрегата М0  и средств на текущих  счетах  банков.

Средства на счетах могут использоваться для платежей  в  безналичной  форме,

через трансформацию  в наличные деньги и без перевода на  другие  счета.  Для

расчетов с помощью  средств на этих счетах их владельцы  выписывают  платежные

поручения (преобладающая  форма расчетов в российской экономике) либо чеки  и

аккредитивы. Именно агрегат М1 обслуживает операции по  реализации  валового

внутреннего продукта (ВВП), распределению и перераспределению  национального

дохода, накоплению и потреблению.

   • Агрегат  М2 содержит агрегат М1, срочные   и  сберегательные  депозиты  в

коммерческих банках, а также краткосрочные  государственные  ценные  бумаги.

Последние  не   функционируют   как   средство   обращения,   однако   могут

превратиться в  наличные деньги или чековые счета. Сберегательные депозиты  в

коммерческих банках изымаются в любое  время  и  превращаются  в  наличность

Срочные депозиты доступны вкладчику только по истечении определенного  срока

и,  следовательно,  обладают  меньшей   ликвидностью,   чем   сберегательные

депозиты. В США  агрегат М2 включает:

М1  —  23%(в  том  числе  наличные  деньги  7%  и   чековые   вклады   19%),

сберегательные и  срочные депозиты — 74%.

   •  Агрегат   М3  содержит   агрегат   М2   ,   сберегательные   вклады   в

специализированных   кредитных   учреждениях,   а   также   ценные   бумаги,

обращающиеся  на  денежном  рынке,  в  том   числе   коммерческие   векселя,

выписываемые предприятиями. Эта часть средств, вложенная  в  ценные  бумаги,

создается не банковской системой, но находится под ее  контролем,  поскольку

превращение векселя  в средство платежа требует, как  правило, акцепта  банка,

т.е. гарантии его  оплаты банком в случае неплатежеспособности эмитента.

   • Агрегат  М4 равен агрегату М3 плюс  различные формы депозитов в  кредитных

учреждениях.

   Между агрегатами  необходимо равновесие,  в   противном  случае  происходит

нарушение  денежного  обращения.  Практика  подсказывает,   что   равновесие

наступает при М2 > М1; оно укрепляется при М2 + М3 > М1.

   В  этом  случае  денежный  капитал   переходит  из  наличного   оборота   в

безналичный. При  нарушении такого соотношения между  агрегатами  в  денежном

обращении начинаются осложнения: нехватка денежных знаков, рост цен и др.

   Для  определения   денежной  массы  страны  используют  разное  количество

агрегатов (например, США — четыре, Франция —  два).  В  России  для  расчета

совокупной денежной массы применяют  агрегаты  М0,  М1,  М2  М3  К  денежным

агрегатам относят; М0  —  наличные  деньги  в  обращении;  М1,  кроме  М0  —

средства предприятий  на расчетных, текущих,  специальных  счетах  в  банках,

депозиты  населения  в  сберегательных  банках  до  востребования,  средства

страховых компаний; М2; равняется  М1  плюс  срочные  депозиты  населения  в

сберегательных  банках,  в  том  числе  компенсация;  М3  состоит  из  М2  и

сертификатов, облигаций  государственного займа.

   К началу 1994 г. структура совокупной денежной  массы Российской федерации

имела следующий  состав:

М0 - 29,8%; М1(без М0) - 66,71%; М2 (без М1,) - 3,1%;

М3 (без М2) - 0,5%.

   Данные свидетельствуют,  что почти  треть  денежной  массы  приходится  на

наличные деньги. Причем этот  денежный  агрегат  за  последние  четыре  года

резко увеличился. Рост наличных денег, которые обслуживают  население,  а  в

современных условиях к ним часто прибегают юридические  лица,  вызывает  не-

хватку денег в  стране. Переход денег из  безналичного  оборота  и  наличный—

результат жесткой  финансовой политики и  ведет  к  расширению  уклонения  от

уплаты налогов. Кроме  того, сокращение безналичного оборота  свидетельствует

о  снижении  возможности  государства  влиять  на   реальные   хозяйственные

процессы.

   Совокупный  объем  денежной  массы  (денежный  агрегат  М2)   увеличивался

быстрыми  темпами,  о  чем  свидетельствуют  следующие  данные   (на   конец

соответствующего  года): в 1992 г. — 7,14 трлн. руб.; 1993 г. —  36,72  трлн.

рубл. и в 1994 г. — 106,4 трлн.руб.

   На денежную  массу влияют два фактора:  количество  денег  и  скорость  их

оборота.

   Количество  денежной массы определяется  государством  —  эмитентом   денег,

его  законодательной  властью.   Рост   эмиссии   обусловлен   потребностями

товарного  оборота  и  государства.  В  России  главная  причина  увеличения

денежной  массы  —  государство,  огромный  дефицит  федерального   бюджета,

который в значительной степени погашался в течение 1992 — 1994 гг.  выпуском

денег в обращение. Товарный оборот в то же время в  реальном  выражении  даже

сократился из-за падения темпов производства.

   Другой фактор, влияющий на денежную массу,  —  скорость  обращения   денег,

т.е.  их  интенсивное  движение  при  выполнении  ими  функций  обращения  и

платежа. Для расчета  этого показателя используют  косвенные  методы,  в  том

числе:

   • скорость  движения денег в кругообороте  стоимости общественного продукта

или кругообороте доходов  определяется как отношение: 
 

         Валовой национальный продукт,  или национальный доход

         Денежная масса (агрегаты М1  или М2 ) 

   Этот показатель  свидетельствует  о  связи   между  денежным  обращением  и

процессами экономического развития;

   • оборачиваемость  денег в платежном обороте  определяется отношением: 
 

          Сумма денег на банковских  счетах 

          Среднегодовая величина денежной  массы в обращении 

   Этот  показатель  свидетельствует  о   скорости   безналичных   расчетов.

Применяются и другие показатели скорости оборота

денег.

   На  скорость  обращения  денег  влияют  общеэкономические  факторы,  т.е.

циклическое развитие производства, темпы его роста, движение  цен,  а  также

денежные   (монетарные)   факторы,   т.е.   структура   платежного   оборота

(соотношение наличных  и безналичных денег), развитие  кредитных  операций  и

взаимных расчетов, уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке,  а

также  внедрение  компьютеров  для  операций  в  кредитных   учреждениях   и

использование электронных  денег  в  расчетах.  Кроме  этих  общих  факторов,