Денежная масса Законы денежного обращения. Скорость обращения денег

1.1 Денежная масса России

      Важная  проблема денежно-кредитной политики – определение  количества денег, необходимых в обороте, для чего используются показатели «денежная масса» и «денежная база».

      Особенность структуры денежной массы в России прежде всего определяют следующие  моменты: высокая доля наличных денег, необходимость учета обращающейся в стране валюты, наличие различных денежных суррогатов. При этом компоненты денежной массы России в значительной степени обособлены, поскольку конвертируемость их друг в друга затруднена, связана с дополнительными затратами и ограничена правовыми нормами¹².

      Как уже было выше сказано,  в России в настоящее время денежную массу характеризуют агрегаты М0, М1, М2, а также используется денежный агрегат М2Х – «широкие деньги», который равен сумме М2 и всех видов депозитов в иностранной валюте.

      Использование денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то применяют показатель М0, для измерения количества платежных средств- М1, для измерения функции денег как средства накопления – М2.

      В Российской Федерации показатель М2 за 1994-2002 г. увеличился с 33,2 до 2119,6 млрд. руб или в 63,8 раза (табл. 1¹³)

Таблица 1Структура и динамика денежной массы в Российской Федерации за 1994 - 2003 гг. (на 1 января)

      Коэффициент монетизации, определяемый как отношение  объема М2 к ВВП, сократился с 62,4 в 1990 г. до 13,8% в 2001 г. в общей массе денег  преобладают безналичные средства, их доля увеличивалась вплоть до 2000 г. в 1999 г. наметилась тенденция роста доли наличных денег, что явилось следствием финансового кризиса 1998 г.

      В годы реформ в России имело место  существенное изменение структуры  денежной массы – резкое т увеличение  удельного веса наличных и соответствующее сокращение безналичных денег. В странах с развитой рыночной экономикой удельный вес наличных денег в обращении  не превышает 15%. Если на 1 января 1992 г., с началом отпуска цен, наличные денежные средства в обращении вне банков составляли 18% денежной массы М2, то к 1 января – около 40% с уменьшением до 36 % к концу 1996 и 1997г., до 35%  на конец апреля 1998 г., а затем резким увеличением после 17 августа 1998 г¹⁴. В 1997 – 2001 г. экономика России  устойчиво насыщалась деньгами за счет выплаты задолженности по заработной плате, пенсиям. Это проявилось в тенденции замедления скорости обращения денег: к началу октября 2001 г. она снизилась до 7,2 (ВВП/М2) против 10,4 в 1995 г. В 2000-2001 г. степень монетизации повышалась.

      На 1 сентября 1998 г. объем денежной массы  составил 343,6 млрд руб. против 384,5 млрд. руб на 1 января того же года. За последние 5 мес. 1998 г. денежная масса сократилась почти на 30% в реальном выражении. Сокращение агрегата М2 означало перевод денег в иностранную валюту, а также значительный отзыв вкладов из банков, что было вызвано обострением финансового кризиса в августе 1998 г.

      В 1998 г. прирост М2 планировался на 18-26%, фактический прирост за 9 мес. 1999 г. составил 33,2%. Большее увеличение М2 было вызвано приростом ВВП на 3,2%, против прогноза экономического спада в 2%, ростом цен на экспортные товары и быстрым увеличением остатков средств на счетах экспортеров, ростом доли денежных расчетов в общей массе платежей и сокращением неденежных форм расчетов, снижением просроченной задолженности по заработной плате и пенсиям.

      Структура М2 изменилась также за счет роста  доли депозитов предприятий и  срочных депозитов физических лиц, а также за счет сокращения доли трансакционных денег.

      На 2000 г. был запланирован прирост денежной массы на 21-25%, фактически за 9 мес. 2000 г. он составил 40,8%. Больший рост М2 был обусловлен  увеличением ВВП на 7,7%, против прогноза в 1,5%, значительным улучшением состояния торгового баланса России вследствие роста мировых цен на сырье и энергоносители, усилением контроля за репатриацией экспортной выручки, сдерживанием чрезмерного укрепления рубля. Положительные изменения произошли в структуре М2 за счет увеличения остатков средств на счетах юридических лиц, срочных депозитов юридических лиц, что свидетельствует о наличии у организаций относительно свободных денежных средств. Уровень монетизации экономики в 2000 г. увеличился незначительно. При текущем уровне инфляции процесс повышения степени насыщенности деньгами не может быть более быстрым. Экономика должна быть готова к эффективному поглощению денежного предложения. Это обусловило снижение темпов роста М2 в 2001-2002 гг.

      Фактически  за девять месяцев 2002 года денежная масса (М2) возросла на 15,2%. Прогноз темпов роста спроса на деньги на текущий год предполагал дальнейшее снижение скорости обращения денег. Сложившаяся динамика этого показателя за январь-сентябрь текущего года подтверждает сделанные предположения. Продолжается рост монетизации расчетов (хотя и объективно более медленными темпами, чем в предшествующий период), растут срочные вклады населения, что способствует увеличению доли длинных денег в структуре денежной массы.           

Согласно  прогнозам Банка России в 2003 году следует ожидать некоторого дальнейшего снижения скорости обращения денег и, соответственно, повышения степени монетизации экономики,    Прирос денежной массы  (по агрегату М2) в 2003 году составит 2О-26%. При этом Банк России не рассматривает этот расчетный параметр как жестко заданный и в зависимости от развития экономической ситуации допускает возможность отклонения от этих ориентиров¹⁵.

      Для измерения количества денег в  обороте используется также денежная база. В ее состав входят следующие элементы:

• Суммы наличных денег в обороте и в кассах коммерческих банков;
• Средства в фонде обязательных резервов банков;
• Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России.

      В 1996 – 2001 гг. объем денежной базы в  России увеличился со 103,8 до 674 млрд. руб, т.е. в   6,5 раза. Роста денежной базы произошел за счет всех трех ее элементов¹⁶. 
 

2. Особенности налично-денежного обращения и безналичных расчетов в России 

2.1 Организация налично-денежного обращения в России

      Налично-денежный оборот организуется государством в лице Центрального Банка основными организующими звеньями в Российской Федерации являются также

      территориальные учреждения Центрального банка и  система расчетно-кассовых центров (РКЦ). РКЦ обслуживают расчетную деятельность банков, осуществляют инкассацию денег и проводят операции, связанные с денежным оборотом.

      На  рисунке 1 изображен оборот наличных денег в хозяйстве:

Рисунок 1 Оборот наличных денег в хозяйстве¹⁷ 

      Первоначальным  импульсом, запускающим механизм движения денежной наличности является соответствующая  директива Центрального банка РФ РКЦ, согласно которой наличные деньги переводятся из их резервных фондов в оборотные кассы и таким образом поступают в обращение. Из оборотных касс РКЦ наличные деньги направляются в операционные кассы кредитных учреждений (коммерческих банков). Часть этих денег обслуживает межбанковские расчета, часть – направляется в качестве кредитов другим банкам, но большая часть наличных денег выдается юридическим и физическим лицам, обслуживаемым в данном коммерческом банке.

      Часть наличных денег, находящихся в кассах организаций, предприятий, учреждений, используется для расчетов между  ними, но большая часть передается населению в виде денежных доходов.

      Население использует наличные деньги для взаиморасчетов, но большая часть расходуется  на выплату налогов, квартплаты и  коммунальных платежей, покупку товаров  и оплату услуг, выплату страховых, арендных платежей и пр. Соответственно, деньги от населения поступают либо в кассы предприятий торговли, Госкомсвязи России, а также предприятий, оказывающих услуги населению, либо непосредственно в операционные кассы коммерческих банков.

      Организация и управление наличным денежным обращением осуществляется в централизованном порядке, что должно обеспечивать устойчивость и эластичность денежного обращения.

      Налично-денежный оборот в России регламентирован  Положением «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» от 5 января 1998 г. № 14-П утвержденным Банком России, а также Порядком ведения кассовых операций в РФ, утвержденном решением Совета директоров Банка России от 22 сентября 1993 г. № 40¹⁸.

      Все предприятия, организации и учреждения на территории Российской Федерации независимо от организационно-правовой формы хранят свободные денежные средства в учреждениях  банков на соответствующих счетах на договорных условиях. Предприятия могут получать наличные деньги от коммерческих банков, физических лиц и других предприятий.

      Наличные  денежные средства, поступающие в  кассы предприятий, подлежат сдаче  в учреждения банков для последующего зачисления на счета этих предприятий. Расчеты предприятий происходят в основном в безналичной форме. Если предусмотрена оплата товаров предприятием в наличной форме, то для этого оно либо снимает денежную наличность со своего счета в коммерческом банке, либо использует имеющиеся наличные средства, оставленные предприятием в пределах установленного лимита. Предельный размер расчетов наличными деньгами между юридическими лицами в России установлен с 21 ноября 2001 г. в сумме 60 тыс. руб. по оному платежу за один кассовый день

      Денежная  наличность сдается предприятиями  непосредственно в кассы учреждений банков или через объединенные кассы на предприятиях, а также предприятиями Государственного комитета Российской Федерации по связи и информатизации для перевода на соответствующие счета в учреждения банков.

      Прием денежной наличности учреждениями банков от обслуживаемых предприятий осуществляется в порядке, установленном Инструкцией по эмиссионно-кассовой работе в учреждениях Банка России от 16 ноября 1995 г. и Положением «О порядке ведения  кассовых операций в кредитных организациях на территории Российской Федерации» от 25 марта 1997 г.

      Порядок и сроки сдачи наличных денег  устанавливаются обслуживающими учреждениями банков каждому предприятию по согласованию с их руководителями, исходя из необходимости  ускорения оборачиваемости денег  и своевременного поступления их в кассы в дни работы учреждений банков. Сроки сдачи предприятиями наличных денежных средств предполагаются, как правило, ежедневными.

      За  нарушение порядка работы с денежной наличностью на предприятия могут  быть наложены финансовые санкции.

      Обращение наличных денег является объектом прогнозного планирования.

2.1.1 Прогнозирование и оценка состояния налично-денежного оборота

      Для определения объема, источников поступлений  наличных денег в кассы учреждений банков и направлении их выдач, а  также выпуска или изъятия их из обращения в областях, краях, республиках и в целом по Российской Федерации составляется прогноз кассовых оборотов на каждый квартал.

      Кредитные организации для определения  потребности в наличных деньгах  составляют прогнозные расчеты ожидаемых  поступлений в их кассы наличных денег и выдач наличных денег на основании динамических рядов «Отчета о кассовых оборотах учреждений Банка России и кредитных организаций» или на основании кассовых заявок от обслуживаемых предприятий.

      Расчеты ожидаемых поступлений наличных денег в кассы кредитных организаций (коммерческих банков) и их выдач составляются ежеквартально с распределением по месяцам. Итоги кассовых сборов по приходу и расходу сообщаются РКЦ, в котором открыт корреспондентский счет кредитной организации, за 14 дней до начала прогнозируемого квартала.

      РКЦ составляет прогнозы кассовых сборов по приходу, расходу и эмиссионному результату в целом по обслуживаемым  кредитным организациям на основе анализа  оборотов наличных денег, проходящих через их кассы, и соответствующих сообщений от кредитных организаций. Расчеты осуществляются ежеквартально с распределением по месяцам и за 7 дней до нового квартала сообщаются территориальному учреждению Банка России. Это необходимо для прогнозных расчетов размеров и проведения при необходимости эмиссии денег с целью подкрепления оборотных касс РКЦ¹⁹.