Демонетизация золота, ее основные этапы

     Увеличить ликвидность этих золотых запасов  можно за счет увеличения спроса или  же за счет сокращения золотодобычи в лучшем случае на 10-15%, но не кратно.

     При существующем же уровне золотодобычи и при существующем спросе золотые запасы "заморожены" и вынуждены "лежать мертво". Они сохраняются не потому, что являются национальным достоянием, а потому, что продать их нельзя. Продать - значит обвалить цены. Любой крупный выброс на мировом рынке золота, превышающий 200 тонн, чреват обвалом цен. Что уже происходило не раз, когда та или иная страна решалась на "золотую интервенцию".

     Вопреки юридической демонетизации золота оно играет важную роль в международных  валютно-кредитных отношениях.

     1. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. С середины 70-х годов большинство стран периодически переоценивают их по цене, ориентированной на рыночный уровень.

     2. Центральные банки используют  свои золотые резервы для сделок  «своп», обеспечения международных  кредитов (Италия, Португалия, Уругвай  в середине 70-х годов, развивающиеся  страны в 80-х годах) в целях  покрытия дефицита платежного  баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например, Банк Англии, МВФ на рубеже XX и XXI столетий).

     3. В противовес политике демонетизации  ЕВС основана на частичном  использовании золота в операциях  между центральными банками и ЕФВС, с 1994 г. — Европейским валютным институтом, с 1998 г. — Европейским центральным банком, 20% официальных золотых запасов стран — членов ЕВС служат частичным обеспечением эмиссии ЭКЮ, а с 1999 г. — евро².

     Таким образом, золото и в современных  условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

     В современных условиях купля-продажа  золота повсюду ведется по рыночным ценам, которые в каждый данный момент определяются взаимодействием спроса и предложения. При этом, судя по имеющемуся опыту, рыночная конъюнктура золота в гораздо большей степени зависит от состояния и тенденций спроса, нежели от объема текущего предложения. Решающее воздействие на формирование рыночной цены оказывают намерения и действия покупателей, а не производителей и других поставщиков драгоценного металла на рынок. Последние вынуждены ориентироваться на рыночную цену как на заданную величину и приспосабливаться к ней, не имея средств повлиять не нее радикальным образом.

     Цена золота напрямую или опосредованно зависит от состояния рынка энергетических ресурсов (прежде всего, нефти) и курса основных мировых валют. К числу показателей, оказывающих влияние на конъюнктуру золотого рынка, также относятся: распределение запасов золота, степень либерализации экономики и влияния на нее государства, возможность выхода производителей золота на мировой рынок драгоценных металлов, методы решения возникающих нормативно-правовых проблем.

     Главные субъекты предложения - производители  металла однозначно заинтересованы в том, чтобы продать его как можно дороже, однако любые их активные действия в сфере продаж будут лишь сбивать уровень цены. Максимум, что они могут предпринять, - это придержать добытый металл, уменьшить объем предложения на рынке и тем самым создать предпосылки для повышения цены. Но эффект от этого будет временным и незначительным. Если производители уменьшат или вовсе прекратят продажи, и цена от этого повысится, обязательно найдутся желающие продать металл по этой повышенной цене из уже имеющихся фондов, и это, естественно, остановит ее рост. Поэтому ситуация на рынке в основном зависит от спроса. Если он есть, недостаток первичного металла всегда легко возмещается вторичным металлом из накопленных запасов: "старое" золото непосредственно или в переработанном виде направляется на рынок, приводя предложение в соответствие со спросом. Покупатели диктуют объем спроса, продавцы ему подчиняются - такова современная расстановка сил на мировом рынке золота.

     Рисунок 1

     Рост  цены на золото, происходящий в настоящее  время на рынке, начался после  террористических актов 11 сентября 2001 г., когда рухнул американский фондовый рынок. За день до трагических событий золотая унция стоила 271 долл., а уже через неделю – 293 долл. за унцию. С тех пор котировки на золото в целом неуклонно растут.

     Причина повышения спроса кроется также  в ухудшении геополитической ситуации на Ближнем и Среднем Востоке и усилении сомнений среди мирового бизнеса в способности США решить нынешними методами иракский кризис. На финансовых рынках значительно усилилась тенденция к скупке золота, которое рассматривается как наиболее надежное укрытие для капитала в периоды серьезных международных кризисов. Удорожанию золота помогают также слабые позиции американской валюты. Золотодобытчикам такое положение на руку, зато ювелиры ожидают снижения спроса на украшения из этого металла.

     Глобальная  нестабильность в экономике и  политике привели зимой 2002-2003 годов  к кульминации на рынке золота за весь отрезок поступательного  роста его цены: подскочила с 320 до 385 долларов за унцию. Этот подъем начался  в декабре 2002 года после резкого  усиления курса евро по отношению к доллару США.

     Ценовая динамика на рынке золота в немалой  степени была связана с длительным ростом курса доллара США. Начав  расти с середины 1995 году, он в  последующие 4 года поднялся по отношению  к валютам других стран на 20-40 и более процентов. Поскольку мировая цена золота фиксируется в американских долларах, то повышение курса этой валюты влечет за собой подорожание металла в национальной валюте стран с "недолларовой" экономикой.

     В 2005-2006 годах произошел дальнейший причем очень существенный рост цен на золото на мировых рынках. Так, в 1-ом квартале 2006 года котировки золота поднялись на 24%, а максимальная цена зафиксирована 12 мая 2006 года - 725 долл. за унцию, т.е. рост с начала 2006 года достигал почти 40%.⁴

     Как видно, золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инструментов, хотя формально желтый металл уже более тридцати лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое. Но золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности: даже не слишком глубокий кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), легко сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом.

     В настоящее время торговля золотом  является сферой исключительно частного предпринимательства, и поэтому где бы, кем бы и в каких бы формах она ни велась - это всегда происходит в рамках частнокоммерческого оборота. Организационно она сосредоточена в руках частных банков, корпораций и лиц, а государственные органы, ограничиваясь установлением лишь соответствующих "правил игры", в их непосредственную деятельность никак не вмешиваются. Если же у официальных властей возникает необходимость купить или продать драгоценный металл, то они выходят на рынок не сами, а через посредников, опять-таки из числа частных структур, подчиняясь при этом порядку и условиям частной торговли.

     Демонетизация и вытеснение золота в сферу товарного  обращения сопровождались организацией золотых бирж, где предметом сделок служит не сам физический металл, а "бумажное золото" - юридические обязательства о купле-продаже на срок какого-то его определенного количества. Как и любые другие товарные биржи, это особое звено, работая по своим специфическим обычаям и правилам, определенным образом взаимодействует с рынком наличного металла, частично его обслуживая. Биржевые котировки в общем следуют долгосрочным тенденциям рынка наличного золота. Вместе с тем в краткосрочном плане они могут оказывать и обратное влияние, временно стимулируя или охлаждая своими колебаниями спрос на физический металл.

        Россия и сегодня является  одним из крупнейших производителей  золота в мире. В процессе экономических  реформ постоянно возрастает  значение золота как одного  из элементов золотовалютных  резервов Центрального банка России, рост которых может помочь стабилизации рубля и поднять кредитный рейтинг страны на мировом финансовом рынке.

        Несмотря на экономические трудности,  Россия входит в пятерку крупнейших  золотодобывающих стран мира  и продолжает оставаться одним  из основных поставщиков золота на мировой рынок. Из общемирового объема торговли золотом, составляющего более 3000 т в год, на российский экспорт ежегодно приходится в среднем 70—100 т.

        Сегодня все операции России  на мировом рынке золота осуществляются  на основе государственной монополии на его экспорт, а агентом Правительства РФ, который имеет право на реализацию металла на внешнем рынке, является Внешторгбанк РФ.

     Рост  добычи золота в стране обеспечили благоприятные внешние факторы (высокая  цена золота на мировых биржах), либерализация внутреннего российского рынка, а также радикальные структурные изменения золотодобывающей отрасли. Эксперты прогнозировали рост добычи золота в России, по крайней мере, до 2010 г. Однако уже с 2002 г. положительная динамика практически сошла на нет, а некоторое увеличение общего производства обеспечивалось за счет попутного продукта цветной металлургии и вторичного золота.

     Производство  золота в 2007 году снизилось на 0,9 % и  составило 162778,9 кг против 164320,8 кг в 2006 году. При этом собственно добыча уменьшилась на 1,9%, до 144791,2 с 147619,0 кг, а попутное и вторичное производство возросло соответственно на 3,4 % (до 12120,8 с 11721,3 кг) и 17,8 % (до 5866,9 с 4980,5 кг) (см. таблицу). 
 
 
 

     Таблица 1

     Производство  и добыча золота в РФ за 2006-2007 года

     Источник: www.infogeo.ru/metalls/news

     В декабре 2007 года добыча золота возросла на 1624,9 кг, попутное и вторичное производство вместе на 67,1 кг по сравнению с декабрем прошлого года. В целом в декабре 2007 года отставание по сравнению с прошлым годом уменьшилось на 1643,8 кг. 
Добыча золота ведущими российскими регионами в 2007 году (кг)

     Дополнительным  стимулом роста добычи золота может  стать увеличение спроса на него со стороны отечественной ювелирной  промышленности. Сейчас российские ювелиры  потребляют лишь 30% производимого в России золота, в то время как мировая структура его потребления ориентирована именно на ювелирную промышленность, поглощающую до 85% производимого в мире «желтого металла». Именно в этом секторе рынка существует большой потенциал для роста – в отличие от имеющих физические ограничения секторов добычи и переработки.

     Производство  ювелирных изделий в России с 1999 г. растет на 20–30% в год (в 2002 г. – 42,6 т, 2003 г. – 55 т, 2004 г. – 68 т, 2005 г.– 82,5 т, по данным Пробирной палаты). Главной задачей современного российского ювелирпрома является интеграция в международные рынки, поскольку темпы роста отрасли превышают рост покупательной способности населения. Пока основным зарубежным рынком сбыта для российских ювелирных изделий является Восточная Европа, однако, в перспективе возможен выход в Западную Европу, Японию и Китай.