Теоретические основы организации коммерческой деятельности предприятия ООО «Мобилочка»

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

1) наиболее ликвидные  активы (А1) – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения, за исключением статьи «Дебиторская задолженность с участниками».

2) быстро реализуемые  активы (А2) – дебиторская задолженность и другие оборотные активы;

3) медленно реализуемые  активы (А3) – статьи актива «Запасы», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Дебиторская задолженность с участниками»;

4) трудно реализуемые  активы (А4) – статьи актива «Основные  средства и другие необоротные  активы» за исключением статьи  этого раздела, включенной в  предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

1) наиболее срочные  обязательства (П1) – к ним относятся  кредиторская задолженность по  приобретенным товарам, работам,  услугам;

2) краткосрочные пассивы  (П2) – краткосрочные заемные средства, текущие обязательства по расчетам и прочие текущие обязательства.

3) долгосрочные пассивы  (П3) – долгосрочные обязательствами предприятия, отраженными в третьем разделе пассива баланса, а также статьи второго и пятого разделов, не отнесенные ко второй группе.

4) постоянные пассивы (П4) – статьи первого раздела пассива [ 11 ].

Для анализа ликвидности  баланса сопоставляются итоги ликвидных  групп активов и пассивов. Такая  группировка средств и их источников ООО «Алло» приведена в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 – Анализ ликвидности  баланса, тыс.грн.

Актив	На 01.01. 2003г.	На 01.01. 2004г.	Пассив	На 01.01. 2003г.	На 01.01. 2004г.	Платежный излишек (+) или  недостаток (-)
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные  активы	5970,8	8807,8	Наиболее срочные обязательства	12639,1	17901,9	-6668,3	-9094,1
Быстрореализуемые активы	19820,1	24587,0	Краткосрочные пассивы	15221,0	17672,8	+4599,1	+6914,2
Медленно реализуемые  активы	351,6	1009,4	Долгосрочные пассивы	0	0	+351,6	+1009,4
Труднореализуемые активы	1770,6	1848,2	Постоянные пассивы	53,0	677,7	+1717,6	+1180,5
Итого	27913,1	36252,4	Итого	27913,1	36252,4	0	0

 

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения: А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Фактически данные соотношения  сложились следующим образом:

– на начало года – (А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4);

– на начало года – (А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4>П4).

Таким образом, данные свидетельствуют, что ни на одну из рассматриваемых  отчетных дат баланс ООО «Алло» не является абсолютно ликвидным.

Соотношение А1>=П1 позволяет  выявить текущую ликвидность (срок поступлений и платежей до 3 месяцев): ни на одну из дат соотношение не выполняется. На ближайшую перспективу баланс предприятия неликвиден и ситуация изменяется не в лучшую сторону. Но недостаток А1 в перспективе можно компенсировать имеющимся излишком быстро реализуемых активов.

А2>=П2 показывает тенденцию  повышения или снижения текущей  ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3 до 6 месяцев): неравенство  выполняется на все отчетные даты. Причем на изменение состояния ликвидности в данном периоде сильно влияет спрос на товары, реализуемые в сети «Алло».

То же самое можно  сказать и в отношении третьего неравенства: А3>=П3 отражает соотношение  платежей и поступлений в отдаленном будущем (свыше 6 месяцев). Соотношение  выполняется, однако этот факт связан с отсутствием у предприятия долгосрочного заемного капитала. При этом поддержание платежеспособности в этот период (свыше 6 месяцев) зависит от качества запасов. Как уже отмечалось ранее, большая часть запасов сформирована за счет товаров, остатки которых постоянно пополняются. Это связано с расширением ассортимента, а также с целью избежать ситуаций, при которых необходимый товар отсутствует на торговой точке.

А4<=П4 предполагает наличие  у предприятия собственных оборотных  средств. Соотношение не соблюдается, так как удельный вес собственного капитала незначителен, что является нормой для компании, занимающейся торговой деятельностью.

Более детальным является анализ ликвидности при помощи финансовых коэффициентов. В отечественной  практике финансового анализа платежеспособность принято измерять тремя основными коэффициентами: коэффициентом общей ликвидности, уточненным (промежуточным) коэффициентом ликвидности и коэффициентом абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей (текущей) ликвидности показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. То есть, он определяется из соображения, что ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения краткосрочных обязательств, исходя их чего, значение показателя должно находиться в пределах от единицы до двух. Коэффициент общей ликвидности дает общую оценку платежеспособности фирмы, показывает, в какой мере текущие краткосрочные обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация очевидна: сколько гривен финансовых ресурсов приходится на одну гривну финансовых обязательств. В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности [ 13 ].

Используя классификацию  активов и пассивов по степени  ликвидности формулу для определения коэффициента общей (текущей) ликвидности (Кобщ(тек)) можно представить в следующем виде:

 

(2.2.4.1)

 

Промежуточный коэффициент ликвидности (Кпром(сроч)) определяется как частное от деления суммы средств быстрой и средней степени ликвидности (т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) на текущие обязательства предприятия:

 

(2.2.4.2)

 

Он показывает, какая  часть текущих обязательств может  быть погашена за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги.

Желательно, чтобы этот коэффициент был около 1,5. Однако в наших условиях достаточным  признается его значение, равное 0,7 – 0,8. Рост коэффициента является положительным фактором.

Коэффициент абсолютной ликвидности наиболее важен для  поставщиков материальных ресурсов и для банка, кредитующего предприятие. Он характеризует платежеспособность на дату составления баланса и  показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Оптимальное значение признается на уровне 0,2 – 0,35. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности (Кабс) имеет следующий вид:

 

(2.2.4.3)

 

Расчет показателей  платежеспособности выполнен в таблице 2.4.

 

Таблице 2.4 – Расчет коэффициентов  ликвидности

Показатель	Нормативное значение	На 01.01.2003 г.	На 01.01.2004г.	Изменение
Коэффициент общей (текущей) ликвидности	1 - 2	0,94	0,97	0,03
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,7 – 0,8	0,93	0,94	0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2 – 0,35	0,21	0,25	0,04

 

На анализируемом предприятии  коэффициент общей (текущей) ликвидности  составил на начало 2003 года 0,94 и 0,97 –  в 2004 году. Он не достигает нормируемой величины. Таким образом, совокупная величина текущих активов предприятия не в состоянии покрыть его краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неустойчивой платежеспособности ООО «Алло». Динамика коэффициент общей ликвидности (повышение на 0,03 единицы) рассматривается как благоприятная тенденция.

Промежуточный коэффициент ликвидности показывает, что текущие обязательства могут быть погашены за счет наличности и ожидаемых поступлений финансовых ресурсов от продажи товаров. Значения данного коэффициента (0,93 и 0,94) признаются нормальными. Рост коэффициента является положительным фактором.

На конец анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,25, т. е. четвертую  часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в ближайшее время, что соответствует норме.

Платежеспособность ООО  «Алло» с учетом специфики деятельности можно охарактеризовать как устойчивую. Изменение показателей в сторону  увеличения является положительной  тенденцией и способствует повышению привлекательности компании в глазах поставщиков, кредиторов и покупателей.

Анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость ООО «Алло»

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные  показатели финансового состояния  предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

Относительные показатели в финансовом анализе подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу.

Коэффициенты координации  используются для выражения отношений  различных по существу абсолютных показателей  финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл [ 14 ].

Коэффициентами распределения  являются коэффициенты автономии, долгосрочного  привлечения заемных средств  и др. К коэффициентам координации  следует отнести коэффициенты соотношения  заемных и собственных средств, обеспеченности собственными источниками формирования средств и т.п.

Анализ относительных  показателей финансового состояния  предприятия заключается в сравнении  их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут быть использованы среднеотраслевые значения показателей, показатели наиболее удачливого конкурента, усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящихся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате статистических исследований (или экспертных опросов) величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль норм для относительных показателей, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства, пока не создано. В настоящее время набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия, не устоялся, и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности. Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно сравнительно небольшого количества относительных показателей, отражающих наиболее существенные стороны финансового состояния и непосредственно связанных с его устойчивостью.

Рассмотрим основные финансовые коэффициенты, получающие в настоящее время распространение в хозяйственной практике. Для наглядности все показатели сведены в таблицу 2.5, по которой легко проследить их динамику за отчетный период и сравнить с нормальными ограничениями.

Коэффициенты рассчитываются на основе данных баланса (см. приложение А).

 

Таблица 2.5 – Анализ финансовых коэффициентов

Показатели	Нормальные ограничения	На начало периода	На конец периода	Изменения
Коэффициент автономии	>0,5	0,0019	0,0187	0,0168
Коэффициент финансового  риска	<0,5	525,7	41,57	-484,13
Коэффициент маневренности	-	0	0	0
Коэффициент покрытия	<0,5	0,937	0,966	0,029

 

Рассмотрим теперь методику расчета и проведем анализ показателей, приведенных в таблице 2.5.

Одной из важнейших характеристик  устойчивости финансового состояния  предприятия, его независимости  от заемных источников средств является коэффициент финансовой автономии (Кавт), равный доле источников собственных  средств в общем итоге баланса:

 

(2.2.5.1)

 

Нормальное минимальное  значение коэффициента автономии оценивается  на уровне 0,5. Коэффициент автономии  анализируемого предприятия на начало периода можно считать удовлетворительным, так как у предприятий, занимающихся торговой деятельностью, удельный вес собственного капитала очень мал. К тому же к концу периода наблюдается его увеличение почти в 10 раз, что повышает возможность погашения предприятием своих обязательств.

Коэффициент финансового  риска (Кф.р) дополняет коэффициент  автономии и равен отношению величины обязательств предприятия к величине источников его собственных средств:

 

(2.2.5.2)

 

Оптимальное значение данного  коэффициента – Кф.р<=0,5. Критическое  значение – 1.

Как видно из таблицы 2.5, данное ограничение не выполняется (показатель в несколько раз превышает критическое значение), что вызвано незначительным удельным весом собственных источников средств в составе имущества предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового  состояния является коэффициент маневренности (Кман):

 

(2.2.5.3)