Ценные бумаги как объекты гражданских правоотношений

     Действующее законодательство относит к ценным бумагам государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и банковские сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги. Данный перечень не является исчерпывающим, так как законом в установленном порядке к ценным бумагам могут быть отнесены и иные документы. Далее мы подробнее рассмотрим каждый из видов ценных бумаг.

2.2 Виды и  характеристика ценных бумаг.

     Классификацию ценных бумаг закрепляет за собой  Гражданский Кодекс Российской Федерации, при этом он истолковывает их с  юридической, а не экономической стороны. В силу ст. 143 ГК к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие ценные бумаги, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу таковых. Как следует из приведенной нормы, перечень видов ценных бумаг, предусмотренный ГК, не является исчерпывающим.

     Рассмотрим  эти виды подробнее.

     Облигация - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт⁹. Также облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация также предоставляет право ее держателя на получение фиксированного в ней процента ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента¹⁰.

     Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем, являющимся кредитором, и эмитентом, являющимся должником. В роли эмитента может выступать либо государство, либо частные лица, как правило, акционерные общества. Выпуск государственных облигаций чаще сего происходит в условиях дефицита государственного бюджета и преследует цель сдерживания инфляции. Кроме того, с помощью выпуска так называемых целевых облигаций может устанавливаться специальная система распределения товаров. Выпуск облигаций коммерческими юридическими лицами позволяют им привлечь дополнительные средства и сформировать заемный капитал. Облигации могут быть именными и предъявительскими, с залоговым обеспечением и без такового, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, обычными и конвертируемыми, т. е. обмениваемыми при определенных условиях на акции.

     Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя либо иного указанного в векселе плательщика выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя¹¹.

     Вексель может быть простым и переводным. Простой вексель — это ценная бумага, которая удостоверяет ничем  не обусловленное обязательство  самого векселедателя оплатить в оговоренный в векселе срок денежную сумму векселедержателю или по его приказу другому лицу.

     В переводном векселе в качестве плательщика  фигурирует не сам векселедатель, а  другое лицо. Держатель такого векселя  в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, иному лицу путем совершения индоссамента. При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, если только им прямо не оговорено иное, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства.

     Вексель является удобным средством платежа и кредитования. Основными правовыми актами, регламентирующими вексельное обращение на территории РФ, в настоящее время являются постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. «О введении в действие Положения о переводном и простом векселе» и Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11 марта 1997 г.

     Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму.

     В чековом правоотношении участвуют, по крайней мере, три лица: чекодатель — лицо, выписавшее чек, чекодержатель — лицо, управомоченное на получение денежных средств по чеку, и плательщик — банк или иное кредитное учреждение, имеющее лицензию на банковские операции. Обязательной предпосылкой выдачи чека является наличие соглашения между чекодателем и плательщиком, в соответствии с которым последний обязуется оплачивать чеки чекодателя за счет средств, хранящихся на его счете или специально депонированной чекодателем суммы. Во исполнение данного соглашения банк выдает чекодателю специальную чековую книжку (лимитированную или нелимитированную) с определенным числом чеков.

     Чек является сугубо срочной ценной бумагой  и подлежит оплате плательщиком при  условии предъявления его к оплате в срок, установленный законом. Отзыв чека до истечения срока его предъявления не допускается.

     Чеки  могут быть именными и переводными. Именной чек передаче не подлежит, передача прав по переводному чеку производится в порядке, установленном  ст. 146 ГК РФ.

     Обращение чеков регулируется нормами ст. 877-885 ГК и банковскими правилами.

     Депозитный  и сберегательный сертификаты. Указанные ценные бумаги письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов по ней в любом учреждении данного банка¹².

     Депозитный  сертификат выдается вкладчику-организации, гражданам выдаются сберегательные сертификаты. Выдача сертификата удостоверяет внесение вклада, и при его выдаче считается соблюденной письменная форма договора банковского вклада.

     Оба вида сертификатов могут быть именными или на предъявителя, срочными или  до востребования. Срок обращения по срочным сертификатам ограничивается одним годом, если только иное специально не согласовано банком-эмитентом с Центральным банком РФ. В случае досрочного предъявления срочного сертификата к оплате владельцу сертификата выплачиваются сумма вклада и проценты по пониженной ставке, установленной банком при выдаче сертификата.

     Условия выпуска и обращения сертификатов определяются Правилами по выпуску  и оформлению депозитных и сберегатель ных сертификатов, утвержденными Центральным банком РФ 10 февраля 1992 г.

     Банковская  сберегательная книжка на предъявителя также является ценной бумагой, она подтверждает внесение в банковское учреждение денежной суммы и удовлетворяет право владельца книжки на ее получение в соответствии с условиями денежного вклада. Она является письменной формой договора банковского вклада.

     Обладателями  сберегательной книжки на предъявителя могут быть как граждане РФ, так  и иностранцы. Права вкладчика  могут свободно передаваться другим лицам путем простого вручения книжки.

     Коносаментом является товарораспорядительный документ, удостоверяющий право его держателя распоряжаться указанным в коносаменте грузом и получить груз после завершения перевозки.

     Основной  сферой применения коносамента является морская перевозка грузов, где с его помощью заключается договор перевозки. Одновременно коносамент наделяется свойствами ценной бумаги, которая возлагает на перевозчика ничем не обусловленную обязанность по выдаче груза предъявителю коносамента. В частности, перевозчик не вправе ссылаться на ошибки, допущенные при составлении коносамента, и должен исполнить обязанность в точном соответствии с тем, что записано в коносаменте.

     Коносамент  может быть именным, ордерным и на предъявителя. При составлении коносамента  в нескольких подлинных экземплярах выдача груза по первому предъявленному коносаменту прекращает действие остальных экземпляров.

     Эта ценная бумага применяется при морских  перевозках, служит способом заключения договора. Реквизиты и правила  обращения коносаментов регулируются Кодексом торгового мореплавания РФ¹³.

     Приватизационными ценными бумагами являются государственные ценные бумаги целевого назначения, которые используются в качестве платежного средства для приобретения объектов приватизации.

     Примером  такой ценной бумаги являются приватизационные чеки (ваучеры), которые в 1992 г. получили все граждане РФ независимо от возраста, размера доходов и срока постоянного проживания в РФ. Приватизационные чеки выпуска 1992 г. являлись предъявительскими ценными бумагами и могли свободно продаваться и покупаться без ограничения количества, не утрачивая, однако, своего основного назначения.

     Акцией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой¹⁴. Также акция это ценная бумага, свидетельствующая о внесении инвестором пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на получение части прибыли в форме дивиденда, на участие в управлении делами акционерного общества и др. Дивиденд, являющийся частью чистой прибыли, выплачивается акционеру пропорционально стоимости принадлежащих ему акций. Обычно акции продаются и покупаются на фондовой бирже.

     В случае если компания разорится, владелец акций не отвечает по ее обязательствам, а только в объеме той суммы, которая  была израсходована на приобретение им акций. Если компания будет ликвидирована, владельцу акций будет возвращена сумма, соответствующая его доле в капитале фирмы.

     Различают обыкновенные и привилегированные  акции. Владелец обыкновенной акции  имеет право на участие в управлении акционерным обществом и получение  части его чистой прибыли, причем величина дивидендов не фиксирована и не гарантирована. Привилегированная же акция дает право ее владельцу на получение дивиденда фиксированной величины независимо от того, сколько чистой прибыли фирма получила реально, но ее владелец не имеет права участвовать в управлении компанией. Такое право владелец привилегированных акций получает только в том случае, если в предшествующем году фирма не выплатила ему положенных дивидендов.

     Кроме перечисленных видов ценных бумаг  существуют еще несколько видов ценных бумаг. Это ипотечные ценные бумаги, закладная, складское свидетельство и страховые полисы различных типов (включая пенсионные, медицинские и др.).

3. ПРАКТИКА ПРИМЕНЕНИЯ ГК РФ ПО ВОПРОСАМ ЦЕННЫХ БУМАГ

3.1

1. Реквизиты: Дело рассматривал судья Арбитражного суда Омской области Муравьев С.Ю., суть дела заключается в истребовании акций из незаконного владения.  Дело № А57-19020/04.
2. Причина спора: Между ОАО и истцами совершены сделки купли-продажи акций ЗАО. На основании кредитных распоряжений в реестр акционеров ЗАО были внесены записи о праве собственности на обыкновенные акции ЗАО. В дальнейшем обладателями акций по договорам займа стали другие акционеры, которые в последующем произвели отчуждение названных акций, о чем в реестр акционеров ЗАО внесена запись о переходе права собственности на спорные акции от последних держателей к ОАО, что послужило основанием для обращения с иском.
3. Участники спора: Истец: ЗАО

                     Ответчик: ОАО

4. Позиция сторон: ЗАО требует из незаконного владения ОАО обыкновенные именные акции ЗАО и требует обязать последнего внести соответствующие записи о переходе права собственности на названные акции.
5. Первоначальное и окончательное решение: Решением арбитражного суда отказано в удовлетворении исковых требований акционеров об истребовании из незаконного владения ОАО обыкновенных именных акций ЗАО и обязании последнего внести соответствующие записи о переходе права собственности на названные акции.

     Постановлением  апелляционной инстанции решение  отменено, исковые требования удовлетворены.

     Суд первой инстанции, отказывая в удовлетворении исковых требований, исходил из выводов, к которым пришел суд общей  юрисдикции по конкретному делу о  ничтожности договоров купли-продажи, что в силу ст. 69 Арбитражного процессуального  кодекса Российской Федерации имеет преюдициальное значение для данного дела.

     Оснований для признания сделок по приобретению истцами спорных акций от ОАО  недействительными не установлено.

     Давая оценку заключенным сделкам, суд  апелляционной инстанции, исходя из содержания этих сделок, пришел к правильному выводу об их притворности в силу ст. 170 Гражданского кодекса Российской Федерации и, как следствие, отсутствии у последних правовых оснований для дальнейшего отчуждения спорных акций третьим лицам.