8. Планирование финансовых  результатов

 

    На  основании рассчитанных доходов  и расходов магазина определим экономические  показатели деятельности солярия. (табл. 9).

 

Таблица 9

Финансовые  показатели деятельности  

 

    В связи с тем, что проект по созданию солярия «Стиль» предполагает привлечение заемного капитала в виде кредита сроком на 5 лет под 15% годовых определим чистый денежный поток по годам реализации проекта (табл. 10). 

    Таблица 10

    Чистый  поток денежных средств по годам  реализации проекта

 

    На  основании расчетов полученных в  разделе 3 настоящей работы рассчитаем основные технико-экономические показатели деятельности фирмы.  К таким показателям  относятся показатели представленные в табл. 11. 

    Таблица 11.

    Технико-экономические  показатели

         

    Таким образом, на основании рассчитанных показателей становиться очевидным, что в течение первого года деятельности рентабельность солярия будет 45%, производительность  труда одного работника составит 158400 руб.

9. Оценка эффективности  проекта

 

    К показателям экономической оценки эффективности проекта рассчитывают относяться:

    - Чистый дисконтированный доход рассчитывается по формуле:

    

    где Bt - выгоды проекта в год t

    Ct - затраты проекта в год t

    t = 1 ... n - годы жизни проекта

    Инвестору следует отдавать предпочтение только тем проектам, для которых NPV имеет  положительное значение. Отрицательное же значение свидетельствует о неэффективности использования денежных средств: норма доходности меньше необходимой.

    - Индекс прибыльности.

    Индекс  прибыльности (profitability index, PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость  денежных поступлений от проекта  в расчете на единицу вложений. Он рассчитывается путем деления чистых приведенных поступлений от проекта на стоимость первоначальных вложений:

    

    где: NPV - чистые приведенные денежные потоки проекта;

    Со - первоначальные затраты.

    -  Внутренняя норма рентабельности  это показатель при котором  NPV=0. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод. Она имеет конкретный экономический смысл дисконтированной "точки безубыточности" и называется внутренней нормой рентабельности, или, сокращенно, IRR.

 

    

    Таблица 12

    Показатели  экономической эффективности проекта

    Таким образом, с учетом того, что NPV>0 можно говорить об экономической целесообразности проекта, срок окупаемости которого 2,5 года.

 

Заключение

 

    Анализ  экономической эффективности проекта  показывает, что  проект особо остро  реагирует на изменение цены реализации. Если цена снизиться только  на 20% по сравнению с ожидаемой, то проект  уже в типичном  производственном периоде вступит в зону убытков. Так что анализ безубыточности позволяет сделать вывод о самом большом риске связанным с ценой.

    Не  так чувствителен проект в отношении  предполагаемого сбыта, а так  же постоянных и переменных затрат,. Объем спроса может быть на четверть меньше запланированного, пока проект  не вступит в зону убытков.  Переменные затраты могут быть на 20% выше, чем ожидалось, а постоянные затраты выше на 30%.

    Ликвидность проекта обеспечена, т.е. кумулятивный чистый денежный поток в течении всей плановой фазы не отрицателен.

    Срок  окупаемости проекта составляет 1,3 года.

    Проведенный финансово-экономический анализ проекта  показывает, что проект по созданию солярия является экономически эффективным, обеспечивает возвратность произведенных инвестиций при условии привлечения инвестиционного кредита сроком на 5 лет под 15% годовых с ежегодной выплатой процентов по кредиту и выплатой основной суммы долга в конце срока.

 

Список литературы

 

1. Аксель  Зелль. Бизнес план: Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов. – М.: Издательство «Ось-89», 2001
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. 2000.
3. Грибалев Н.П., Игнатьева И.Г., Бизнес-план. -  С-Пб,.: Питер. 2003 г.
4. Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2001
5. Коссов В.В., Шахназаров А.Г., Лившиц В.Н. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. - М:.Тезис - 2000
6. Попов В.М. Финансовый бизнес-план. 2000.
7. Риск-анализ инвестиционного проекта. Учеб. для вузов. М.Грачева. – М.: Экономика и финансы,  2001.
8. Савчук В.П. Учебник «Оценка эффективности инвестиционных проектов» http://www.cfin.ru
9. Справочник финансиста предприятия.-  М.: ИНФРА-М. 2000.
10. Степанова Е., Каминский Е. Бизнес-планирование на предприятии//Журнал,  Бизнес-Информ.  май-июнь, 1999.
11. Сухова Л.Ф., Чернова П.Н. практикум по разработке бизнес-плана и финансовому анализу предприятия. 2000.
12. Фальцман В.К Оценка инвестиционных проектов и предприятий. - М:.Тезис – 1999
13. ЭКСПЕРТИЗА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ. http://www.cfin.ru