Основы бизнес-планирования

 

Из  таблицы  видно, что размер заемного капитала к 2011 году значительно возрос, в частности увеличилась кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками из-за увеличения предприятием закупок сырья и материалов. Из-за увеличения налоговых ставок в стране возросла и задолженность самого предприятия по налогам и сборам.

 Размер  собственного капитала увеличился  за счет нераспределенной прибыли  что характеризует эффективность  деятельности предприятия.

Динамика изменения актива и пассива баланса ОАО «РИТМ» ТПТА изображена на рисунке 6, где  ВНА - внеоборотные активы, ОА - оборотные активы, СК - собственный капитал, КЗ - кредиторская задолженность (краткосрочные обязательства).

Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.

 

Рис. 1. Динамика изменения активов  и пассивов баланса ОАО «РИТМ»ТПТА

 

 

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, оценка показателей ликвидности.

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства  активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности организации  представляет собой анализ ликвидности  баланса и заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. [11]

Ликвидность активов — величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

1)Наиболее ликвидные  активы А1:

•суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = строка 1250 + строка 1240.

2)Быстро реализуемые  активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

•дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

А2 = строка1230.

3)Медленнореализуемые  активы А3 - наименее ликвидные активы:

• запасы, кроме строки «Расходы будущих  периодов»; 

• налог  на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

• дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)

Прочие оборотные активы.

 А3 = строка 1210 + строка 1220 + строка 1230 + строка 1260.

4)Труднореализуемые активы  А4 — все статьи I раздела баланса «Внеоборотные активы»:

А4 = строка 1100.

Эти активы предназначены для использования  в хозяйственной деятельности в  течение достаточно длительного  периода времени.

Первые три группы активов могут  постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива  баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени  срочности их оплаты.

1.Наиболее срочные обязательства  П1:

• кредиторская задолженность;

• прочее краткосрочные обязательства;

• ссуды, не погашенные в срок:

П1 = строка 1520.

2.Краткосрочные пассивы  П2:

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению  в течение 12 месяцев после отчетной даты:

П2 = строка 1510 + строка 1550.

3.Долгосрочные пассивы  П3:

• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса

• доходы будущих периодов

Резервы предстоящих расходов и  платежей:

П3 = строка 1530 + строка 1400.

4. Постоянные пассивы  П4:

• капитали  резервы (собственный капитал организации).

П4 = строка 1300.

Таблица 2. Анализ ликвидности баланса  ОАО «РИТМ» ТПТА
Активы, тыс. руб.				Пассивы, тыс. руб.
	2009	2010	2011		2009	2010	2011
А1	8655	15791	102821	П1	94510	191674	228614	А1 < П1
А2	126809	230454	343098	П2	47808	41543	1658	А2 > П2
А3	364489	515517	713564	П3	264180	224229	328713	А3 > П3
А4	676535	745423	977376	П4	643181	819294	1210900	А4 < П4

Баланс  не является абсолютно ликвидным, так как не соблюдаются  4 условия соотношений групп активов и обязательств абсолютно ликвидного баланса: 

А1 ≥  П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

В 2011 году группа А1 < П1, т.е. величина наиболее срочных обязательств превышает размер наиболее ликвидных активов.

За отчётный период величина краткосрочных  пассивов увеличилась на 9,39%, при  этом текущие активы также увеличились  на 53,66%. Это изменение сказалось  на коэффициенте текущей ликвидности - его уровень увеличился с 2,28 до 3,16. Это говорит о том, что на начало текущего периода, вся сумма  краткосрочных обязательств обеспечена текущими оборотными активами.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:

1. текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1+А2)-(П1+П2)
2. перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:  ПЛ= А3-П3.

Таблица 4. Расчет текущей и перспективной  ликвидности ОАО «РИТМ» ТПТА

	2009	2010	2011
ТЛ	-6854	13028	215647
ПЛ	100309	291288	384851

 

 

 

 

 

В целом, денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и дебиторская  задолженность клиентов Общества покрывают  его краткосрочные обязательства, о чем свидетельствует показатель «Текущая ликвидность», который в  конце отчетного периода имеет  положительное значение.

Проводимый анализ ликвидности  баланса является приближенным. Более  детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1. Общий показатель платежеспособности:

L=

>= 1

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

, норматив = 0,1 - 0,7;

3. Коэффициент критической оценки:

, норматив = 0,7 -0,8;

4. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия: 

      ,  норматив 2,0-3,5 необходимое значение 1,5    

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала:

6. Доля оборотных  средств в активах

>= 0.5

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

>= 0.1

 

Таблица 5. Динамика коэффициентов  ликвидности ОАО «РИТМ» ТПТА за 2009 – 2011гг.

Наименование показателя	Норма	2009	2010	2011
Общий показатель платежеспособности	L ≥ 1	0,92	1,02	1,49
Коэффициент абсолютной ликвидности	L ≥ 0.1 - 0.7	0,06	0,07	0,45
Коэффициент "критической оценки"	Допустимое 0.7 - 0.8 желательно L ≈ 1	0,95	1,06	1,94
Коэффициент текущей ликвидности	Необходимо L = 1.5, оптимальное 2 - 3.5	3,51	3,27	5,04
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателья в динамике - положительный фактор	1,02	0,98	0,77
Доля оборотных средств в активах	L ≥ 0.5	0,48	0,60	0,65
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L ≥ 0.1, чем больше, тем лучше	-0,07	0,10	0,20

 

• Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям. Во всех годах данный коэффициент находится в пределах нормы, это говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.
• Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть немедленно погашена за счет денежных средств, а также поступлений по расчетам. Нормативное значение показателя – 0,7 - 0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 70-80% за счет быстрореализуемых активов. Значение данного показателя превышает норму на протяжении всего отчетного периода.
• Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. В 2011 году коэффициент находится выше нормативного значения, что говорит о том, что значение коэффициента слишком высоко и предприятие более чем в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
• Коэффициент маневренности функционирующего капитала

показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент маневренности функционирующего капитала на протяжении отчетного периода уменьшается, что говорит о положительной динамике и уменьшении доли обездвиженного капитала.

• Доля оборотных средств в активах. Показывает удельный вес текущих активов в общей сумме активов. Определяется отношением текущих активов в имуществе организации. Значение данного коэффициента на начало и конец 2011 года находится в пределах нормы, что говорит о платежной способности организации.
• Коэффициент обеспеченности собственными средствам, характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности. Значение данного коэффициента находится выше минимального допустимого значения, что говорит о значительной дол оборотных средств у организации на конец 2011 года.
• Общий показатель платежеспособности

С помощью  данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в ОАО «РИТМ» ТПТА с точки зрения ликвидности. Как мы видим, общий показатель платежеспособности в 2009 году ниже критериального, что является отражением кризисного состояния экономики на тот период. Однако, в 2010 и 2011 гг. коэффициент увеличился и достиг нормативного значения, что является положительной динамикой и говорит о стабилизации финансового состояния организации. Можно сказать, что оцениваемое предприятие на конец отчетного периода с точки зрения ликвидности имеет значительное улучшение финансовой ситуации.

Одной из характеристик стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она обусловлена как  стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и   результатами его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

 

Анализ финансовой устойчивости организации.

Залогом выживаемости и основой  стабильности организации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость — определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организации.