История предпринимательства

Сберегательные и  депозитные сертификаты банков Правила  их выпуска определены письмом Центрального банка России от 10.02.32г. N 14-3-20 "О депозитных: и сберегательных сертификатов банков" и дополнении к нему. Сберегательные сертификаты банков - письменное свидетельство кре-дитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение по истечении установленного срока депози-та (вклада) и процентов по нему .Срок обращения сберегательного серти-фиката 3 года. Сберегательные сертификаты предназначены для физических лиц. Они выдаются банком под определенный договором процент на какой-либо пери-од или до востребования. Если держатель сертификатов требует возврата вложенных средств по срочному сертификату ранее обусловленного срока, то ему выплачивается пониженный процент, уровень которого определяется на договорной основе при взносе денег на хранение.  

Депозитный сертификат Он удостоверяет, что юридическое  лицо сдало на хранение банку денежные средства. Как и сберегательный сертификат это письменное свидетельство банка о депонировании денежных средств и их возврата вкладчику. Депозитный сертификат должен иметь срок обращения не более 1 года. Условия выпуска и обращения депозитных и сберегательных сертификатов необходимо внести в государственный реестр. К обязательным реквизитам сертификатов относятся: а) наименование б) указание о внесении вклада в) срок внесения вклада г) сумма вклада д) безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в де-позит или на вклад с установленными процентами е) размер и сумма процентов ж) дата востребования суммы з) наименование и адрес банка и) наименование и адрес вкладчика к) подписи двух уполномоченных банком лиц скрепляемые печатью банка. Облигации. Облигация - ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем де-нежных средств на сумму указанную в облигации. Владелец облигации на-деляется правом в установленный срок получить номинальную стоимость облигации и фиксированный процент, если иное не предусмотрено условиями выпуска. Облигации подразделяются на государственные, муниципальные и юридических лиц. Облигации внутреннего государственного займа относятся к числу наиболее привлекательных ценных: бумаг на современном фондовом рынке ввиду того, что обязательства, удостоверенные ими, исполняются го-сударством. Облигации могут выпускаться именными и на предъявителя .процентны-ми и целевыми, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обраще-ния. Доход по процентным облигациям выплачивается путем оплаты купонов либо при погашении займов путем начисления процентов к номиналу без ежегодных выплат. По облигациям целевых займов доход не выплачивает-ся. Владельцу такой облигации предусматривается право на приобретение соответствующих товаров и услуг.  

В отличие от акций  номинальная стоимость облигации  подлежит возв-рату эмитентом ее владельцу. Если по акциям размер дивидендов может непрерывно меняться, то по процентным облигациям выплачивается фиксиро-ванный процент. Сегодня, впервые, Министерство финансов России Ј7 сентября 1995 го-да выпустило облигации государственного сберегательного займа РФ (ОСЗ) номиналом 100 и 500 тысяч рублей, сроком на один год. С помощью выпуска ОСЗ Минфин предполагает решить две задачи. Пер-вая- традиционная .'Минфин получает еще один инструмент покрытия дефицита госбюджета и государственного долга. Вторая, может быть более важ-ная -население получает долгожданный надежный, удобный и выгодный способ сохранения сбережений. Облигации выгодны и предприятиям. Испорть зуя сбе-регательный заем как средство залога, предприятие сможет проводить вы-сокоэффективную финансовую политику. Облигации могут на короткий срок быть заложены для получения краткосрочного займа на выплату зарплаты и погашения текущих, расходов.  

Вексель. Вексель  удостоверяет ничем не обусловленное  обязательство вексе-ледателя выплатить векселедержателю по наступлении предусмотренного срока обусловленную сумму. Вексель, как и любая ценная бумага .бывает предъявительским, ордер-ным или именным. Вексель может быть простым или переводным. Простой век-сель означает обязательство векселедателя оплатить в указанный срок оговоренную сумму .Переводной вексель- тратта, по которому плательщиком выступает не векселедатель третье лицо .Вексель может быть переданным по индоссаменту. Чек. Чек служит важнейшим платежным средством. В чеке выражена односто-ронняя обязанность чекодателя оплатить чек, если плательщик отказался оплатить чек.  

При расчете чеками владелец счета - чекодатель дает безусловное  письменное распоряжение банку, который  выдал расчетные чеки произвести платеж указанной суммы чекодержателю  или по его приказу. Обязанность  плательщика оплатить чек из договора банковского счета, заключенного че-кодателем и банком -плательщиком. Бланки чеков подлежат строгой отчет-ности. Существенным отличием чека от векселя является то, что оплата по векселю должна быть осуществлена в сроки, указанные в векселе, а срок оплаты сумм по чеку установлен законодательством. На территории РФ чек подлежит оплате в течение 10 дней, если он выписан на территории Рос-сии, и в течение 20 дней, если чек выписан на территории стран СНГ. Опла-та чека установлена в течение 70 дней, если он выписан на территории ка-кого-либо другого государства. Приватизационный чек. Приватизационный чек является государственной ценной бумагой це-левого назначения. Он был предназначен для бесплатной передачи гражда-нам имущества, акций и долей объектов приватизации. Это предъявительские ценные бумаги. Порядок выдачи и обращения приватизационных чеков уста-новлен в Положении о приватизационных чеках, которое является приложе-нием к Указу Президента РФ от 14 августа 1992 года N 914. Указом Прези-дента от 12 февраля 1992 года было утверждено положение о порядке об-ращения и погашения приватизационных чеков. Сегодня, с окончанием перво-го этапа приватизации, срок обращения приватизационных чеков закончился.  

Варрант это полномочие, доверенность. Имеет два вида приме-нения. Во-первых, варрант, представляет собой сертификат, дающий держателю право покупать ценные бумаги по оговоренной цене в течение опре-деленного промежутка времени или бессрочно. Иногда варрант прилагается с ценными бумагами в виде стимула для покупки их. Во-вторых, варрант, свидетельство товарного склада о приеме на хранение определенного то-вара. Варрант является товарораспределительным документом, передаваемым в порядке индоссамента, (передаточная надпись). Он используется при продаже и залоге товара. Варрант бывает именной и на предъявителя. Он состоит из двух час-тей; собственно складского и залогового свидетельств. Первое свиде-тельство служит для передачи собственности на товар при его продаже. Второе - для получения кредита под залог товара, с отметкой об услови-ях ссуды. При этом товар передается кредитору по индоссаменту. Креди-тор может осуществить дальнейшую передачу, в частности, держателю складского свидетельства при наличии т ссуды.  

При переходе варранта их рук в руки товар может много  раз менять своего владельца, оставаясь  на одном и том же месте, т.е. на складе хозяйствующего субъекта, от которого получен данный варрант. Для получения  товара со склада необ-ходимо предъявление указанных выше обоих частей варранта. Коносамент - является ценной бумагой, которой оформляется морская перевозка грузов. Коносамент удостоверяет право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжаться им. Как ценная бумага коносамент может быть именным.«ордерным и на предъявителя. Перечень сведений указанных в коносаменте как особом виде ценных бумаг, установлен КТМ (ст. 124).  

Опцион представляет собой двухсторонний договор (контракт) о пере-даче права (для покупателя) и обязательств (для продавца) купить или продать определенный актив (ценную бумагу, валюту и т.п.) по определен-ной (фиксированной) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. Существуют три типа опционов. Опцион на покупку или опцион колл, означает право покупателя (но не обязанность) купить акции, валюту другой актив для защиты от (в расчете на ) потенциального повышения ее курса. Опцион на продажу- или опцион дает, дает возможность (но не обязан-ность) продать акции, валюту или другой актив для защиты от (в расчете на) их потенциального обеспечения. Опцион двойной или опцион стеллаж, позволяет покупателю либо ку-пить, либо продать акции, валюту (но не купить и продать одновременно) по базисной цене. На опционе указывается срок. Срок опциона дата или период времени, по истечении которого (которой) опцион не следует применять.  

Существуют два  стиля опциона: европейский и  американский. Европейский стиль  означает, что опцион, может быть использован только в фиксированную  дату. Американский стиль в любой  момент в преде-лах срока опциона. Опцион имеет свой курс. Особенность опциона заключается в том, что в сделке купли-продажи покупатель приобретает не титул собственности (т.е.) акции, а право на его приобретение.  

Сделка купли-продажи  опциона называется контрактом. Единичный  контракт заключается на полный лот. Лот - партия одинаковых ценных бумаг, предлагаемых к продаже. Партии лотов  образуют более крупную партию - стренг.  

Владелец контракта  выплачивает продавцу комиссионные, которые называются премией. Премия - опционная цена контракта. Риск покупателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца снижается на величину по-лученной прибыли.  

Фьючерс. Фьючерс - типовой  биржевой срочный контракт купля  и продажа кото-рого означает обязательство поставить или получит указанное в нем ко-личество продукции по цене, которая была определена при заключении сделки. Фьючерский контракт не обязательно заканчивается механической покупкой. Принцип в том, что первоначальный покупатель заключает с про-изводителем (продавцом) типовой контракт в соответствии с спецификаци-ей на определенную предлагаемую сумму. При этом контракт становиться ценной бумагой и может в течение всего срока действия перекупаться много раз .Держатель контракта может угадать ,а может и не угадать ко-леблемую стоимость, проиграть или получить прибыль.  

С точки зрения игры на фондовых рынках отличие фьючерса от опцио-на состоит в следующем: во-первых заключение фьючерского контракта не является актом куп-ли- продажи; во- вторых, расчет по истечении фьючерского контракта - в отличие от опциона - обязателен; в третьих, риск, связанный о фьючерской сделкой значительно выше.  

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ  И ФОНДОВЫЕ БИРЖИ В РОССИИ.  

В России рынок ценных бумаг регламентирован многими  нормативными документами, в том  числе "Положением об акционерных  обществах" .утверж-денным постановлением Совета Министров РСФСР N 601 от S5 декабря 1990 года и "Положением о выпуске и обращении ценных бумаг на фондовых бир-жах ".утвержденным Постановлением правительства России от 28 декабря 1991 года. Рынок- это система экономических отношений .позволяющая эффективно функционировать отраслям народного хозяйства на олонове спроса, предло-жений и балансирующей цены. Рынок - это форма связи производителя с потребителем, а также совокупность всех существующих: и потенциальных продавцов и покупателей товаров и услуг. В узком смысле слова рынок представляет собой сферу непроизводственного товарного и денежного обращения. Рыночная экономика современного государства состоит из мно-жества различных рынков. Особое место в экономике занимает финансовый рынок или рынок капиталов. Финансовый рынок -это сфера формирования спроса и предложения на кредитные ресурсы и фиктивный капитал, предоставленный различными типа-ми ценных бумаг. Рынок ценных: бумаг имеет название фондовый рынок или рынок финансовых активов. Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции: - обеспечивает контакт продавца и покупателя; - способствует стабилизации цен, балансирующих спрос и предложение.  

Рынки подразделяются на первичный и вторичный, биржевой и внебир-жевой. Первичный рынок ценных бумаг - это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичные размещения ценных бумаг. Вторичный рынок представляет собой рынок, где производится купля-продажа ранее выпу-щенных ценных бумаг. По организационных формам различают биржевой ры-нок (фондовая или валютная биржа) и внебиржевой рынок. Внебиржевой рынок - сфера обращения ценных бумаг, не допущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаются также новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой ры-нок ценных бумаг производится по телефону, телефаксу, компьютерным се-тям. Он занимается главным образом ценными бумагами тех акционерных обществ, которые не имеют достаточного количества акции или документов для того, чтобы зарегистрировать ( пройти листинг) свои акции на ка-кой-либо бирже.  

Участниками рынка  ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг .ин-весторы и инвестиционные институты. В качестве эмитентов могут высту-пать государство, государственные органы, органы местной администра-ции, предприятия и иные юридические лица. Операции с ценными бумагами проводят фондовые биржи (для бумаг в валюте - валютные биржи) и инвестиционные институты. фондовая биржа представляет собой организованный и регулярно функционировавший рынок по купле-продаже ценных бумаг. Целью создания фондовой биржи в России является: - содействие становлению и развитию отечественного рынка ценных бумаг; - привлечение индивидуальных инвесторов к вложению на долгосроч-ной основе свободных денежных средств в ценные бумаги; - защита интересов клиентов и членов биржи; - создание условий для обеспечения конвертируемости рубля.  

Основные задачи биржи состоят в следующем: - организация  и создание условий для осуществления  биржевых опе-раций по купле-продаже ценных бумаг, валюты и других финансовых средств; - ведение учета движения ^ценных бумаг и их котировка; - анализ складывающейся экономической конъюнктуры внутри и вне рынка капитала и определение на его основе перспектив их развития; - регулярная информация о состоянии рынка ценных бумаг; - развитие сотрудничества с финансовыми и кредитными учреждениями в стране и за рубежом в решении проблем, связанных с формированием, устойчивым функционированием и развитием фондового рынка; - оказание информационных, консультационных и правовых услуг; - повышение профессионализма участников рынка финансовых активов; - издание специализированных бюллетеней и другой продукции. Среди фондовых бирж России выделяется Московская международная фондовая биржа (ММФБ), Московская центральная фондовая биржа (ЩФБ), Санкт-Петербургская, Сибирская и Российская фондовые биржи.