Содержание и развития лизингового бизнеса в Казахстане

     В иностранные инвестиции включаются как финансовые средства, вкладываемые в предприятия и организации, так и деньги, получаемые от продажи государственной собственности иностранным компаниям в ходе приватизации.

    Виды  иностранных инвестиции зависят  от типа инвестора, инвестиционных целей и степени риска, который готов на себя принять инвестор.

    1. "Фонды стран", т.е. ценные бумаги, вкладываемые в экономику отдельных стран. Средства этих фондов могут использоваться в какой-то конкретной стране или в целых регионах для того, чтобы диверсифицировать ценные бумаги и таким образом сократить вероятность риска в каждой отдельной стране, а некоторых инвесторов особенно привлекает возможность быстрого ухода с новых рынков, ввиду того, что состояние местных бирж изменчиво и непредсказуемо.

    2. Прямые иностранные инвестиции. Осуществляя прямые инвестиции 
инвесторы лишаются возможности быстрого ухода с рынка. Здесь велик риск, однако в данном случае прибыль превысит затраты, связанные с риском вложения. Прямые инвестиции, обычно более значительные суммы капитала, чем непрямые инвестиции (такие, как "фонды стран"). Прямые инвестиции могут осуществляться в различных формах.

   3. Ограниченное участие в компаниях стран-получателей путем прямой 
покупки акций этой компании на местной фондовой бирже. Эти инвестиции 
называются «портфельными», так как инвесторы не контролируют процесс 
производства и почти не влияют на процесс управления фирмой.

   4. Лицензионные соглашения с фирмами  стран-получателей. ТНК может  передать права на использование определенной технологии местной фирме, которая будет заниматься производством и реализацией на местном рынке. Местная фирма будет платить ТИК за право использования ее технологии. Такое соглашение позволяет ТНК войти на иностранный рынок, не подвергая себя большому риску. Иногда ТНК приобретает акции местных фирм, с которыми они затем заключают лицензионные соглашения.

5. Совместные  предприятия - фирмы, которые создаются  и становятся общей собственностью иностранных инвесторов совместно с местными партнерами, обычно частными фирмами, но иногда и государственными предприятиями и даже государственными ведомствами. Иностранные инвесторы могут приобрести ограниченное количество или контрольный пакет акций этих предприятий и таким образом получить возможность в той или иной степени контролировать их.

    Также имеет место деление источников инвестиционного финансирования по следующим видам:

   - Венчурный капитал — это термин, применяемый для обозначения 
рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой 
инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах 
деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.

   - Прямые инвестиции (более 10 % по Закону «Об иностранных инвестициях») вложения в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения, прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

   - Портфельные инвестиции (10 % в уставном капитале) связаны с 
формированием портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Портфель — совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговыесвидетельства, страховой полис и др.).

    - Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, обычно после выхода на пенсию. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды.

   В современных условиях в мире существует острая конкуренция за инвестиции. Так, если сегодня имеются 400 млрд. долларов, которые могут направлены на инвестиции, то 60% этой суммы инвестируется в развитых странах, 36% направляется в развивающиеся страны, только 4% - в страны с перестроечной экономикой.

Таблица 1. Территориальная  структура инвестиций в Республике Казахстане (%) 

 

.Источник: Абдушев Б.М, Инвестиционная политика РК. // экономика и Жизнь,№5 за 204.-с.З

    В 2004 году освоение инвестиций на создание и воспроизводство  основных фондов в республике по оперативным данным составило 114,9 млрд. тенге с учетом малочисленных предприятий и  организаций -119 млрд. тенге, что в  сопоставимых ценах больше соответствующего периода 2002 года на 20,2%. Освоение инвестиций в основной капитал (без учета малочисленных предприятий и организаций) по регионам республики представлено выше.

    Однако, процесс инвестирования связан с  определенными рисками для зарубежных предпринимателей, причем помимо коммерческих существуют так называемые некоммерческие риски, которые обусловлены политической, экономической и правовой нестабильностью в стране. В этой связи поэтапное финансирование с надежной страховой защитой могут сыграть существенную роль в формировании инвестиционной привлекательности страны. В этой связи, наименее рискованной формой вложения становится лизинговая сделка. 

1.2. Виды лизинговых  операций  и их  отличия

     Лизинг  - это предпринимательская деятельность по инвестированию  и обновлению основных средств, в которой участвуют: 

Лизингодатель - Лизинговая компания (АО "БТА ORIX Лизинг")

Лизингополучатель - Компания, испытывающая необходимость  в основных средствах 

Продавец (поставщик) - Поставщик предмета лизинга.

    Лизингодатель  приобретает  у  Продавца  предмет  лизинга  для последующей передачи Лизингополучателю в пользование для предпринимательских целей.

 
Обращение клиента  в АО Ы A OKIX Лизинг

1. Взаимодействие   Лизингополучателя   и   Лизингодателя   по    экспертизе проекта, проведение переговоров между Лизингодателем и Поставщиком.
2. Принятие решения на Кредитном Комитете.
3. Заключение договоров.
4. Перечисление аванса Лизингополучателем.
5. Приплата по контракту поставщику.
6. Поставка оборудования

 

Самая простая лизинговая сделка имеет следующий вид:

В рамах данной работе необходимо дать понятие лизинговым операциям. Так, лизинговая операции - это операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках  имеют место как минимум три  контракта: между арендатором и арендодателем; между поставщиком и арендодателем; между арендодателем и его банком.

    Обычно  перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который  входит: оценка клиента по его способности  выплатить арендные платежи и по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования; оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи). Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.

    При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различного рода гарантий. Важны также вопросы предоставления технических гарантий производителем.

    Существуют  три варианта приобретения оборудования при лизинге:

1. арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;
2. арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);

    3) арендодатель   назначает   арендатора   своим   агентом   по   заказу   товара   у поставщика.

    В первом варианте арендодатели часто  не хотят, чтобы поставщик был  поставлен в известность о  переуступке, так как они опасаются, что это может сказаться на их взаимоотношениях. Во втором варианте арендодатель должен быть уверен, что  покупка сделана правильно, т. е. что товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т. д. В третьем случае надо учитывать, что если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае банкротства арендодателя.

    Арендодатель  должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключении так называемых соглашений" с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль за правильным использованием оборудования.

    В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта  оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого  существует система страхования остаточной стоимости.

    Погашение лизинговых обязательств может происходить  как в денежной, так и в другой форме. Так, при лизинге в развивающихся  странах часто используются элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей идет товар, производимый арендатором (нефть, алмазы, кожа и т. д.). Но здесь нужно привлекать третью сторону, которая будет заниматься продажей этих товаров за свободно конвертируемую валюту.

    Рынок лизинговых услуг характеризуется  многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

    При выделении видов лизинга исходят, прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение  к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

    По  отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

    • Чистый (net leasing)Korfla все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.

    •Полный, или, как его еще называют "мокрый" лизинг (wet leasing)Ko^a лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.

    • Частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя 
возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

    По  типу финансирования лизинг делится  на:

    • Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

• Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.
• Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для корпораций с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.