Роль денег в поддержании общеэкономического равновесия

Курс иностранной валюты выступает как равновесная цена, как точка пересечения кривых спроса и предложения.

Установление курса иностранных  валют в национальной (или наоборот) называется котировкой валют. В современных условиях котировка осуществляется государственными (национальными) и крупнейшими коммерческими банками. Имеется два метода котировки: прямая и косвенная.

При прямой котировке, принятой в большинстве стран мира, в том числе и в Российской Федерации, 1,100 или 1000 денежных единиц иностранной валюты выражается в национальных валютах.

Существуют курсы продажи  и курсы покупки, разница между  которыми составляет прибыль банка  по валютным операциям. Курс продажи - это курс, по которому банки продают  иностранную валюту за национальную. Курс покупки - это курс, по которому банки покупают иностранную валюту за национальную.

При прямой котировке курс продажи более высокий, чем курс покупки. Например, в Нью-Йорке 1 ф.ст. = 1,46 ам.долл. (курс продажи) и 1 ф.ст. == 1,44 ам.долл. (курс покупки).

Различаются валютные курсы  и по видам платежных документов: курс телеграфного перевода, курс почтового  перевода, курс чеков, курс векселей (тратт) и т.д.

Курс, обозначенный в котировках, как правило, относится к телеграфному переводу, и на его основе определяются курсы других платежных средств, курсы которых ниже телеграфного перевода.

В котировальных таблицах в зарубежных странах показываются курсы наличных кассовых сделок, т.е. когда операция осуществляется немедленно. Отдельно приводятся курсы по валютным сделкам на срок (т.е. обмен валют  будет произведен через какое-то время), которые, как правило, отличаются от кассовых сделок, поскольку спрос  и предложение валют меняется и по истечении обусловленного времени  курс может или повыситься, или понизиться.

В настоящее время золотое  содержание валют (в том числе  и рубля) не устанавливается законодательно, и валюты не обмениваются на золото, а на существующих рынках золота оно  продается как товар и его  цена колеблется от спроса и предложения.

В современных условиях валютный паритет, устанавливаемый в ряде стран - это определяемое законодательным  порядком отношение национальной валюты к валюте другой страны. Например, к  доллару США, английскому фунту  стерлингов или к условной валюте - СДР или СПЗ (специальные права  заимствования). Рыночный валютный курс колеблется в зависимости от различных  обстоятельств вокруг этого валютного  паритета. Непосредственными причинами, вызывающими изменения валютного  курса, являются состояние спроса и  предложения на валютном рынке национальной валюты и валют других стран и  соотношение покупательных способностей национальной и других валют капиталистических  государств.

Различаются фиксированные  валютные курсы, которые колеблются в узких рамках (1-2%), плавающие  валютные курсы, изменяющиеся в зависимости  от рыночного спроса и предложения  без установленных границ, и их разновидности.

В зависимости от покупки  и продажи валюты различают также  несколько видов валютных курсов.

В зависимости от покупки  и продажи валюты различают существование нескольких видов валютных курсов.

Курс покупателя. По этому  курсу банк приобретут валюту.

Курс продавца. По этому курсу банк продает валюту. Курс продавца всегда выше курса покупателя. Разница между курсом продавца и курсом покупателя составляет прибыль банка в валютных операциях. Возможность получения этой прибыли возникает вследствие того, что банки фактически занимают на валютных рынках монопольное положение в отношении подавляющего числа юридических и физических лиц ,и, пользуясь этим положением, стараются продать иностранную валюту по более высокому курсу, а купить ее на свою национальную валюту по более низкому курсу.

Средний курс. Он представляет собой среднюю арифметическую курса продавца и курса покупателя. Средний курс используется при экономических сопоставлениях за определенное время, а также во внешнеторговых контрактах для установления курсов валют или методов их пересчета. Средний курс используется для ориентировки и дилерами валютных рынков.

Кросс-курс представляет собой соотношение двух валют, которое определяется из их курсов по отношению к какой-либо третьей валюте. С конца 50-х гг. этого века такой третьей валютой является, как правило, американский доллар.

Анализ факторов, воздействующих на валютный курс

Для успешного прогнозирования  изменений валютного курса, а  также разработки теоретических  и эмпирических моделей, определяющих динамику валютного курса, необходимо иметь четкое представление о  факторах, влияющих на поведение данного  экономического показателя. Именно поэтому, вопрос о рассмотрении и классификации  факторов, влияющих на поведение валютного  курса, является актуальным.

В современных условиях глобального  рынка валютный курс формируется  под влиянием многочисленных факторов, а изучение динамики поведения валютного  курса основывается на анализе воздействующих факторов. В качестве результата проведения анализа факторов, воздействующих на динамику валютного курса, была разработана авторская классификация. Данная классификация факторов отличается от существующих классификаций тем, что она является более полной и всеобъемлющей.

В целом, можно заключить, что доминирующее влияние на поведение  валютного курса оказывают следующие  экономические факторы: дефициты торгового  и платежного балансов, индексы инфляции, размер процентной ставки, динамика ВВП  и золотовалютных резервов, данные по денежной массе. Помимо экономических  факторов, на колебания валютного  курса влияют политические факторы. Стоит отметить, что экономические  и политические факторы тесно связаны между собой. Политическая партия, имеющая наибольшее количество мест в парламенте, представляет интересы определенной группы людей, которые, в свою очередь, и определяют развитие экономики. В итоге, результаты деятельности политиков определяют динамику экономических факторов. Например, основным показателем проводимой денежно-кредитной политики является размер процентной ставки, а бюджетно-налоговой политики - размер подоходного налога. Как известно, налоги и процентные ставки - это основные рычаги влияния государства на бизнес. Эти два фактора напрямую влияют на деловую активность, так как образуют избыток или дефицит как товаров, так и денег. Для прогнозирования изменений валютного курса необходимо также учитывать и характер внешней экономической политики, проводимой государством. Данная политика заключается в установлении таможенных процедур, тарифов и прочих сборов, запретов на импорт и экспорт, импортных квот и многого другого. Внешняя экономическая политика влияет на изменения дефицитов торгового и платежного балансов.

Кроме того, в результате анализа поведения участников валютного  рынка можно прийти к выводу о  том, что на принимаемые ими решения, и, следовательно, на динамику валютного  курса оказывают сильное влияние  события, предвидеть которые заранее  не представляется возможным: политические кризисы, связанные с неожиданными результатами предвыборных кампаний и  отставкой первых лиц государства; военные конфликты; стихийные бедствия и катастрофы и т.п. Все эти факторы объединены в одну группу «Форс-мажор». «Форс-мажор» и экономические факторы, в свою очередь, тесно взаимосвязаны между собой, так как стихийные бедствия, войны, политические кризисы и т.п. - все это в итоге приводит к изменениям экономических факторов, напрямую влияющих на валютный курс. Также существенное воздействие оказывают валютные спекулянты. Они часто руководствуются применяемыми ими методами технического анализа.

 К слабо влияющим  факторам, то есть тем факторам, которые могут внести краткосрочную коррективу в движение валютного курса, относятся высказывания ведущих политических деятелей, психологические и технические факторы, форс-мажорные ситуации, слухи и ожидания, валютные интервенции центральных банков. К сильно влияющим факторам относятся внешняя и внутренняя политики, проводимые в стране; войны; цены на нефть.

Ведь стихийные бедствия, войны и политика в итоге превращаются в изменения экономических факторов, которые напрямую влияют на валютный курс. Следовательно, экономические  факторы играют ключевую роль при  среднесрочном и долгосрочном прогнозировании  поведения валютного курса.

Динамика  валютного курса и факторы, на нее влияющие.

На динамику валютного  курса оказывают влияние разного  рода факторы, которые подразделяются на конъюнктурные и долгосрочные. На соотношение спроса и предложения на валюту, то есть на динамику ее курса систематически воздействуют долговременные экономические тенденции. Во-первых, на динамику валютного курса данной страны определяющее влияние оказывает конкурентоспособность ее товаров на мировых рынках, изменение которой в конечном счете обусловлено уровнем техники и технологии ее производства. Высокая конкурентоспособность обеспечивает форсирование ее экспорта и тем самым стимулирует приток иностранной валюты. Такая ситуация содействует повышению валютного курса денежной единицы данной страны.

Во-вторых, на уровень валютного курса национальной денежной единицы данной страны сильно воздействует инфляция, которая является отражением диспропорции между денежной массой и товарным предложением, складывающейся в стране в ходе развития макроэкономических процессов. В стране с высоким уровнем инфляции курс ее денежной единицы будет снижаться относительно валют стран с более низким темпом инфляции. Обесценение национальной валюты стимулирует рост внутренних цен в течение продолжительного времени. Последовательное повышение внутренних цен по сравнению с ценами на рынках других стран уменьшает стремление иностранцев приобретать товары и услуги в стране с высокими темпами инфляции. Вследствие этого ослабевает приток иностранной валюты в данную страну и происходит обесценение ее валюты, то есть снижается ее валютный курс.

В-третьих, уровень валютного  курса тесно связан с состоянием национального финансового рынка. Если в стране складывается сложная  экономическая ситуация, когда иностранные  инвесторы начинают срочно реализовывать  акции местных предприятий и  государственные облигации и  вывозить капитал за границу, то в  этом случае обменный курс национальной денежной единицы данной страны упадет ниже паритета покупательной способности валюты. Напротив, если в данной стране произойдет повышение процентных ставок и улучшится общее экономическое положение, то начнется приток иностранного капитала, что в конечном счете будет содействовать повышению валютного курса денежной единицы данной страны.

На колебания валютных курсов разных национальных денежных единиц оказывает влияние и государство. Если оно проводит политику стимулирования экспорта, то ее результатом может  стать положительное сальдо платежного баланса страны, что неизбежно  скажется на повышении обменного  курса национальной валюты этого  государства. В противоположном направлении будет действовать государственная политика неадекватного увеличения бюджетных расходов и денежной массы в обращении страны. В этом случае произойдет возрастание дефицита платежного баланса, уменьшение резервов иностранных средств и в конечном счете приведет к удешевлению национальной валюты данного государства.

Помимо долговременных экономических факторов на колебания валютных курсов оказывают воздействие многие конъюнктурные факторы, связанные с политической ситуацией в стране. Обменный курс валюты, как показала практика многих стран, зависит от того, как пессимистично или оптимистично настроено общество в отношении внутренней или внешней политики. Так, проведенные в свое время в странах Западной Европы референдумы о вхождении в Европейскую валютную систему привели к заметным колебаниям валютных курсов ряда этих стран. В сочетании с политическими факторами на колебания валютных курсов оказывают существенное воздействие войны, стихийные бедствия, крупные социальные конфликты и революции.

Кроме того, эпизодическое  воздействие на валютный курс могут  оказать открытия новых месторождений  природных ископаемых. К примеру, обнаружение месторождений нефти  у берегов Великобритании ослабило ее зависимость от импорта этого  жизненного продукта и даже дало возможность  ей экспортировать нефть. Это положительно сказалось на платежном балансе страны и привело к более устойчивому положению английской валюты.

Определение текущего валютного  курса фактически в большой степени зависит от валютных дилеров - посредников и спекулянтов, осуществляющих операции с валютой на валютных рынках. Их поведение формируется под воздействием более или менее рациональных ожиданий. Большую роль в этих ожиданиях играют предполагаемые изменения в экономической политике правительства или в других сферах деятельности. Эти сдвиги дают основания внести коррективы в те прогнозы, которые были составлены на основе анализа действия основных рыночных сил в этой стране. Прогнозирование изменений валютного курса предполагает учет прошлой его динамики, знание экономической ситуации и наличие способности своевременно рассмотреть качественные подвижки в экономике и финансах. Дилеры, составляющие прогноз динамики валютного курса, должны знать психологию как отдельных личностей, так и всей массы людей, участвующих в валютных операциях.

Валютные курсы и валютные паритеты являются составными элементами международной валютно-финансовой системы. Множественность факторов, воздействующих на курсы валют, вызывает их резкие колебания, что оказывает  большое влияние на внешнеэкономическую  деятельность фирм и предприятий. Например, понижение валютного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную получают ее больше, чем прежде. С учетом этого обстоятельства они имеют возможность снижать цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в иностранных денежных единицах. Это усиливает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках и тем самым содействует экспорту ее товаров и услуг.

 Список  используемой литературы:

1. Бункина М.К., Скменов А.М. Основы валютных отношений. М., 2000.

2. Малахова Н. Г. Деньги. Кредит. Банки.

3. Финансы. Толковый словарь. М.. 1998.

4. Деньги, кредит, банки - Лаврушин О.И. - Учебное пособие - ЭКОНОМИКА