Державний борг: управління та обслуговування

МІНІСТЕРСТВО НАУКИ Й ОСВІТИ, МОЛОДІ ТА СПОРТУ УКРАЇНИ

ТЕРНОПІЛЬСЬКИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ЕКОНОМІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

ФАКУЛЬТЕТ ФІНАНСІВ

 

 

Кафедра фінансів

 

 

 

Курсова робота

на тему

Державний борг: управління та обслуговування

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Виконав:

Студент групи Ф-45

Гичка І.І.

Перевірила:

Савчук С.В.

 

 

 

Тернопіль 2011

 

Зміст

Вступ………………………………………………………………………………3

1. Державний борг: сутність, види, причини виникнення……………………..5

2. Аналіз динаміки та структури державного боргу України………….............9

3. Механізм управління та обслуговування державним боргом України……16

Висновки………………………………………………………………………....20

Список використаної літератури……………………………………………….22

 

ВСТУП

В умовах формування та функціонування ринкової економіки важливою складовою  державних фінансів є державний борг. Дефіцит державного бюджету, залучення та використання позик для його покриття призвели до формування і значного зростання державного боргу в Україні. Великі розміри внутрішнього і зовнішнього боргу, а також відповідно зростання витрат на його обслуговування обумовлюють необхідність вирішення проблеми державного боргу, а відтак і пошуку шляхів вдосконалення механізму його управління. Як свідчить досвід багатьох країн, чим обтяжливішим стає для держави нагромаджений зовнішній та внутрішній борг, тим його обслуговування активніше включається у взаємодію з функціонуванням економіки та її фінансової системи.

В перехідній економіці  України державний борг все більше набуває характеру не лише фінансової, але і соціально-політичної проблеми. Державний борг прямо пов'язаний з проблемою економічної безпеки країни.

Питання управління та обслуговування державного боргу є особливо актуальним в контексті тих економічних труднощів, які впродовж останніх років переживає Україна. Розв'язання проблеми обслуговування державного боргу є одним із ключових факторів економічної стабільності в країні. Від характеру врегулювання боргової проблеми в значній мірі залежить бюджетна дієздатність держави, стабільність її національної валюти, а відтак фінансова підтримка міжнародних фінансових організацій. Необхідність розв'язання цих питань потребує пошуку шляхів вдосконалення механізму управління та обслуговування державного боргу в Україні.

Важливий внесок в  дослідження проблеми державного боргу  зробили західні економісти: Вахненко Т., Кудряшов В., Лісовенко В., Марченко С., Вайнтрауб, Х., Мицюк С., Оспіщев В., Джонсон, Пасічник Ю., О. Екстайн, Дж. Кейнс, Ривак О., А. Лаффер, А. Юрій С.І., Шабалин А., Лернер, Р. Масгрейв, М. Фрідман,  М.Б. Богачевського, Б. Г. Болдирєва, Л. О. Дробозіної, Л. М. Красавіної, І. М. Осадчої, Ю. М. Осипова, Г. П. Солюса, В. М. Усоскіна , О.Д.Василик, А. С. Гальчинський, Г. В Кучер., В. В. Корнєєв, О.В. Плотніков, Т. Г. Бондарук, В. М. Суторміна, В. О. Степаненко, та інших.

Метою курсової є наукове обґрунтування економічної природи державного боргу; виявлення основних тенденцій і специфічних особливостей формування державного боргу в Україні; обґрунтування концептуальних засад щодо вдосконалення механізму управління державним боргом та його обслуговування в умовах перехідної економіки України.

Завданнями курсової роботи є:

- розглянути поняття державного  боргу та його видів;

- проаналізувати динаміку та  структуру державного боргу України;

- розглянути механізм управління  та обслуговування державним  боргом України.

Об’єктом дослідження  роботи є державний борг України за 2007-2010 роки, його структура та динаміка.

Предметом дослідження є фінансові відносини, які утворюються між державою і її кредиторами, в результаті яких формується та зростає державний борг і відбувається його управління та обслуговування.

В роботі використано  наступні методи дослідження: спостереження, порівняння, аналіз.

Теоретичною і методологічною основою дослідження є Закони України, теоретичні висновки і узагальнення вітчизняних економістів, що містяться у монографічній, спеціальній, періодичній літературі, матеріали наукових конференцій. При написанні роботи використані практичні матеріали міністерства фінансів України.

 

 

 

1. Державний борг: сутність, види, причини виникнення

Державний борг – загальна сума боргових зобов’язань з повернення отриманих та непогашених кредитів (позик) станом на звітну дату, що виникають внаслідок державного запозичення [1].

Державний борг – сума прямих договірних зобов’язань органів  державного управління перед економічними суб’єктами інших секторів економіки (резидентами) і зарубіжними кредиторами[8,228].

Економічна суть державного боргу виявляється через такі дві його функції:

1) фіскальну — залучення державою необхідних коштів для фінансування бюджетних видатків;

2) регулюючу — коригування обсягу грошової маси через купівлю-продаж цінних паперів центральним банком країни [14].

Державний борг за своєю  економічною сутністю визначає економічні відносини держави як позичальника з її кредиторами (резидентами та нерезидентами) з приводу перерозподілу частини вартості валового внутрішнього продукту на умовах строковості, платності та повернення. За умовами залучення коштів розрізняють внутрішній та зовнішній борг.

Внутрішній державний  борг - сукупність зобов'язань держави перед резидентами (заборгованість держави всім громадянам, які тримають внутрішні державні облігації).

Державний внутрішній борг складається із заборгованості, що виникає щорічно за новими борговими  зобов'язаннями уряду. Він формується в результаті випуску державних цінних паперів, отримання кредитів та виникнення інших боргових зобов'язань.

Зовнішній державний  борг - сукупність боргових зобов'язань  держави, що виникли в результаті запозичення держави на зовнішньому  ринку.

Граничний обсяг внутрішнього і зовнішнього державних боргів визначається за ст.. 18 Бюджетного кодексу України, в якій зазначено, що величина суми боргу не має перевищувати 60% фактичного річного ВВП України [10]. У разі перевищення граничної величини боргу Кабінет Міністрів України зобов’язаний вжити термінових заходів з метою зменшення суми державного боргу до встановленої величини і нижче.

Граничні величини державного боргу України, його структуру, джерела  і терміни погашення щорічно  встановлює Верховна Рада України одночасно з прийняттям закону про Державний бюджет України на відповідний рік.

Джерелами погашення  внутрішнього боргу є:

- бюджетні кошти;

- кошти, отримані від  приватизації державного майна;

- нові запозичення.

Джерелами погашення  зовнішнього боргу також можуть бути золотовалютні резерви країни [8, 216].

Розмір державного боргу  розраховується у грошовій формі, як непогашена основна сума прямих боргових зобов'язань держави. Стан державного боргу визначається на останній день звітного періоду та включає операції за цей день[15].

Розрізняють первинний  борг, який дорівнює сумі основного  боргу без нарахованих відсотків  і непогашений борг, який складається  із основної суми боргу і нарахованих  відсотків.

Розрізняють поточний і  капітальний державний борг. Поточний борг – сума основного боргу, що підлягає погашенню в поточному році, й належних до сплати у цей період відсотків за усіма випущеними на цей момент позиками. Капітальний борг – загальна сума боргу й відсотків, що мають бути сплачені за позиками.

Окрім цього, в Україні борг класифікується у фінансовій та статистичній звітності на державний прямий і державний гарантований. Гарантований державою борг – загальна сума боргових зобов’язань суб’єктів господарювання – резидентів України щодо отриманих та непогашених на звітну дату кредитів (позик), виконання яких забезпечено державними гарантіями [1].

Згідно з прийнятою  в світі методологією гарантії оплати боргів підприємств такі борги, а  також інші умовні зобов’язання не враховуються до того моменту, поки державні органи не вимушені розпочати виплати з метою погашення боргу[13].

Отже, як ми бачимо, державний  борг це складний економічний механізм,який має свої особливості. Він поділяється  на:

• зовнішній і внутрішній;
• прямий і гарантований;
• поточний і капітальний.

Правильне розуміння сутності державного боргу має велике значення, адже він впливає на економіку країни і на рівень життя населення. Тому знання і розуміння цього механізму є дуже важливим для розвитку господарства. В наступному підрозділі детальніше розглядаються механізми управління державним боргом.

Зростання державного боргу  може спричинюватися дефіцитом бюджету. Дефіцит державного бюджету, залучення  та використання позик для його покриття призводять до формування і значного зростання державного боргу.

Бюджетний дефіцит збільшує державний борг, а зростання боргу, в свою чергу, потребує додаткових витрат бюджету на його обслуговування і тим самим збільшує бюджетний дефіцит. Дефіцит може бути пов`язаний з необхідністю здійснення значних державних вкладень в розвиток економіки. В цьому випадку він відображає не кризовий стан суспільних процесів, а державне регулювання економічної кон’юнктури, прагнення забезпечити прогресивні зрушення в структурі суспільного виробництва. Дефіцит може відображати кризові явища в економіці, її розвал, неефективність фінансово-кредитних зв`язків, нездатність уряду тримати під контролем фінансову ситуацію в країні. В цьому випадку бюджетний дефіцит – явище надзвичайно загрозливе, яке вимагає здійснення не лише термінових економічних заходів по стабілізації економіки, фінансовому оздоровленню господарства, але і відповідних політичних рішень.

Також до основних причин виникнення і збільшення державного боргу належать:

- збільшення державних видатків без відповідного зростання державних доходів;

- циклічні спади й автоматичні стабілізатори економіки;

- скорочення податків з метою стимулювання економіки без відповідного корегування (зменшення) державних витрат;

- вплив політичних бізнес-циклів – надмірне збільшення державних видатків напередодні виборів з метою завоювання популярності виборців та збереження влади.

 

2. Аналіз динаміки та  структури державного боргу України.

За останні роки Україна перетворилася у одну з найбільших країн-боржників у східній Європі, хоча до останнього часу не викликала занепокоєння з цього питання. Так, з 1999 року, коли державний борг становив трохи більше 60% ВВП країни відбувався процес поступового та динамічного зменшення державного боргу до 13,3% у 2007 році. Проте, останні три роки (2008-2010рр.) стали періодом різкого зростання державного боргу. На кінець 2010 року державний борг за прогнозами становить близько 40% ВВП.

Станом на 28 лютого 2011 року державний та гарантований державою борг України становив 445739220,68 тис. грн. або 56204272,07 тис. дол. США, в тому числі: державний та гарантований державою зовнішній борг – 291065729,02 тис. грн. (65,3% від загальної суми державного та гарантованого державою боргу) або 36701139,73 тис. дол. США;  державний та гарантований державою внутрішній борг  – 154673491,66 тис. грн. (34,7%) або 19503132,34 тис. дол. США (Додаток А).

Враховуючи, що розмір державного боргу країни та його структура є  важливим показником макроекономічного  аналізу та планування, а також  прогнозування економічної динаміки країни важливе значення має оцінка динаміки державного боргу та його вплив на економіку країни.

Розглянемо загальну динаміку державного та гарантованого  державою боргу України за останні  роки (табл. 2.1).

Загальна сума державного та гарантованого державою боргу  збільшилася за період 1.01.2006 - 1.01.2011 рр. більше, ніж у п’ять разів. При цьому спостерігається збільшення за всіма складовими державного та гарантованого державою боргу. Суттєво збільшився гарантований державою внутрішній борг - більше, ніж у 1431 тисяч разів.

При цьому у міжнародній практиці найважливішим показником є, зовнішній борг. Зокрема, міжнародній борг надає статистику зовнішнього боргу (external debt).

 

Таблиця 2.1

Динаміка  державного та гарантованого державою боргу України за останні роки (складено автором на основі додатку Б)

тис. грн.

Показники	1.01.2006	1.01.2007	1.01.2008	1.01.2009	1.01.2010	Відношення 2010 до 2005,%
1. Загальна  сума державного та гарантованого  державою боргу	78146568,00	88744741,81	189410386,82	317904121,72	432235410,19	553,10
3. Державний  борг	63145424,80	71294278,30	130689649,38	226996306,47	323475202,05	512,27
2.1. Внутрішній  борг	19188290,90	17806386,31	44666547,59	91070076,77	141662098,06	738,27
2.2. Зовнішній  борг	43957133,90	53487891,96	86023101,79	135926229,70	181813103,99	413,61
3. Гарантований  борг	15001143,2	17450463,51	58720737,44	90907815,25	108760208,14	725,01
3.1. Внутрішній  борг	966,25	1000966,25	2000966,25	14062842,64	138277751,40	14310763
3.2. Зовнішній  борг	15000176,95	1644947,26	56719771,19	76844972,61	94932456,74	632,87