Оценка финансовой устойчивости организации

По итогам расчетов делается вывод о влиянии на отклонение суммы собственного капитала изменений величин каждого из составляющих его элементов.

Рассматривая собственный капитал  коммерческой организации, следует  иметь в виду, что одна его часть  вложена во внеоборотные активы, а  другая, оставшаяся, часть - в оборотные  активы.

В связи с этим дальнейшей задачей  анализа финансовой устойчивости является расчет и оценка величины собственного оборотного капитала, имеющегося у  коммерческой организации.

«Собственный оборотный капитал (собственные оборотные средства) — это часть собственного капитала, вложенная в оборотные активы, т.е. собственный источник финансирования оборотных активов»¹¹.

Значение собственного оборотного капитала должно быть больше нуля, т.е. часть собственного капитала при любом стечении обстоятельств должна направляться на формирование оборотных активов.

Анализ собственного оборотного капитала при любом способе его расчета  по данным бухгалтерского баланса ведется.

 

Таблица 6 - Анализ собственного оборотного капитала, тыс. руб.¹²

Показатель	На начало отчетного  года	На конец отчетного  периода	Абсолютное изменение
1. Собственный капитал	СК0	СК1	СК1- СК0
2. Внеоборотные активы	ВА0	ВА1	ВА1- ВА0
3. Собственный оборотный капитал	СОК0	СОК1	СОК1- СОК0

По итогам анализа делается вывод  о причинах изменения величины собственного оборотного капитала коммерческой организации  в зависимости от определяющих его  факторов, которыми являются собственный  капитал и внеоборотные активы. Увеличение собственного оборотного капитала рассматривается  как позитивное явление, а уменьшение — как негативное.

Завершающий момент анализа собственного оборотного капитала — сравнение  темпа роста собственного капитала (ТРск) и темпа роста собственного оборотного капитала (ТРсок). Предпочтительным считается следующее соотношение указанных темпов роста: ТРск > ТРсок.

Справедливость данного неравенства  обусловлена тем, что «сначала собственный капитал должен использоваться для финансирования внеоборотных активов, а затем уже направляться на формирование оборотных активов коммерческой организации»¹³.

Далее рассчитываются и анализируются  абсолютные показатели оценки финансовой устойчивости, в качестве которых  используются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  источниками их формирования:

1) излишек или недостаток собственных  источников формирования запасов.

2) излишек или недостаток собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов: 

3) излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов.

В зависимости от степени обеспеченности запасов источниками их формирования выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1.Абсолютная финансовая устойчивость, которая характеризуется тем,  что собственных источников достаточно  для формирования запасов (dEc > 0, dEt > 0, dEs > 0).

2.Нормальная финансовая устойчивость, которая характеризуется тем,  что собственных источников недостаточно  для формирования запасов, но  привлечение долгосрочных кредитов  и займов позволяет их сформировать (dEc<0,dEt>0,dEs>0).

3.Относительная финансовая неустойчивость, которая характеризуется тем,  что собственных и долгосрочных  заемных источников недостаточно  для формирования запасов, но  привлечение краткосрочных кредитов  и займов позволяет их сформировать (dEc< 0, dEt< 0, dEs >0). При этом относительная финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4.      Абсолютная финансовая неустойчивость, которая характеризуется тем, что даже привлечение краткосрочных кредитов и займов не позволяет сформировать запасы (dEc<0, dEt<0, dEs<0).OHH формируются за счет кредиторской задолженности, что считается недопустимым и ведет в конечном итоге к банкротству предприятия.

Завершающим этапом оценки финансовой устойчивости коммерческой организации является расчет и анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) финансовой устойчивости, которые иногда называют коэффициентами рыночной устойчивости предприятия.

Основные  финансовые коэффициенты, используемые в процессе оценки финансовой устойчивости коммерческой организации, представлены в табл. 5. При этом не все коэффициенты имеют общепринятые рекомендуемые  значения.

Таблица 5. Основные финансовые коэффициенты оценки финансовой устойчивости¹⁴

Наименование финансового коэффициента	Рекомендуемое значение	Расчетная формула
		Числитель	Знаменатель
Коэффициент финансовой независимости	≥ 0,5	Собственный капитал	Валюта баланса
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 2,0	Валюта баланса	Собственный капитал
Коэффициент концентрации заемного капитала	≤ 0,5	Заемный капитал	Валюта баланса
Коэффициент задолженности	≤ 1,0	Заемный капитал	Собственный капитал
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0,1	Собственный оборотный  капитал	Оборотные активы
Доля покрытия собственными оборотными средствами запасов	≥ 0,6-0,8	Собственный оборотный  капитал	Запасы
Доля покрытия оборотными средствами  и долгосрочными кредитами  и займами запасов	≥ 1,0	Собственный оборотный  капитал + Долгосрочные кредиты и  займы	Запасы
Коэффициент мобильности собственного капитала	≥ 0,3-0,5	Собственный оборотный  капитал	Собственный капитал

Анализ финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость коммерческой организации, ведется  в динамике, в сопоставлении с  рекомендуемыми значениями, с данными  других предприятий.

«По окончании оценки финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерского баланса на основании систематизации промежуточных результатов анализа делается общий вывод о степени финансовой устойчивости предприятия (абсолютная, нормальная, удовлетворительная, неудовлетворительная) и причинах ее изменения, а также соответственно об уровне финансового риска (в аспекте финансовой устойчивости): полное отсутствие, низкий, средний, высокий, — связанного с финансово-хозяйственной деятельностью данного предприятия»¹⁵.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В заключение можно сделать следующие  выводы.

В рыночной экономике элементы финансового  механизма являются основными регуляторами экономики, а финансовые результаты наиболее полно отражают общие итоги  деятельности отдельных предприятий.

Финансовая деятельность предприятий  включает:

- обеспечение потребности в  финансовых ресурсах;

- оптимизацию структуры финансового  капитала по источникам его  преобразования;

- обеспечение финансовой дисциплины  во взаимоотношениях с другими  предприятиями (поставщиками и  потребителями), банками, налоговыми  службами;

- регламентацию финансовых отношений  предприятия с собственниками (акционерами), наемным персоналом, между подразделениями  (филиалами) и др.

Для определения финансового положения  предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно  показывают состояние предприятия как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия  является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением «собственный капитал - заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Но одновременно вложение заемных  средств позволяет существенно  повысить доходность собственного капитала. Поэтому, очень важно при анализе  финансовой устойчивости предприятия  использовать систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы  в перспективе.

 

Список использованной литературы

 

1. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. - 240 с: ил.
2. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 240 с.
3. Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. - 357 с.
4. Финансовое управление фирмой // под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2000. – 396 с.
5. Финансы. Денежное обращение. Кредит. // под ред. Л.П. Окунева. - М.: ЮНИТИ, 2000. – 523 с.
6. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: 2000. – 416 с.
7. Экономика фирмы/под ред. В.И. Терехина. - Рязань: Стиль, 2000. – 385 с.

 

 

¹ Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – С. 99.

² Финансы. Денежное обращение. Кредит. // под ред. Л.П. Окунева. - М.: ЮНИТИ, 2000. – С. 42.

³ Экономика фирмы/под ред. В.И. Терехина. - Рязань: Стиль, 2000. – С. 32.

⁴ Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. – С. 56.

⁵ Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит». М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – С. 145.

⁶ Финансовое управление фирмой // под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2000. – С. 71.

⁷ Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. – С. 49.

⁸ Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: 2000. – С. 74.

⁹ Финансовое управление фирмой // под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2000. – С. 143.

¹⁰ Финансы. Денежное обращение. Кредит. // под ред. Л.П. Окунева. - М.: ЮНИТИ, 2000. – С. 75.

¹¹ Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов. М.: Финансы и статистика; ИНФРА-М, 2008. – С. 99.

¹² Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М.: 2000. – С. 88.

¹³ Финансовое управление фирмой // под ред. В.И. Терехина. - М.: Экономика, 2000. – С. 115.

¹⁴ Экономика фирмы/под ред. В.И. Терехина. - Рязань: Стиль, 2000. – С. 76.

¹⁵ Крылов С.И. Совершенствование методологии анализа в системе управления финансовым состоянием коммерческой организации: Монография. Екатеринбург: ГОУ ВПО УГТУ-УПИ, 2007. – С. 99.