Инвестиционная политика в современной России и Кузбассе

      Инвестиционный  риск характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них. Он показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное предприятие, отрасль, регион или страну. Риск - характеристика качественная. Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической и криминальной ситуаций. Еще одной важной составляющей инвестиционного риска  являются законодательства, то есть юридические условия, такие как федеральные и региональные законы, нормативные акты, а также документы, непосредственно регулирующие инвестиционную деятельность или затрагивающие ее косвенно. 
 

    1.6 Основные принципы инвестиционной политики 

    С учетом необходимости преодоления  дальнейшего спада производства и ограниченности финансовых возможностей государства инвестиционную политику предусматривается осуществлять на основе следующих принципов:

    последовательная  децентрализация инвестиционного  процесса путем развития многообразных  форм собственности, повышение роли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования их инвестиционных проектов;

    государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций;

    размещение  ограниченных централизованных капитальных  вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами и исключительно на конкурентной основе;

    усиление  государственного контроля за целевым  расходованием средств федерального бюджета;

    совершенствование нормативной базы в целях привлечения  иностранных инвестиций;

    значительное  расширение практики совместного государственно-коммерческого  финансирования инвестиционных проектов.

Вывод: итак, инвестиции означают вложения в производство, то есть расходы на строительство новых заводов, на станки и оборудование с длительным сроком службы  и т. п. Инвестиции делятся на прямые, портфельные, реальные и проектные. Также существует деление на валовые и чистые. Основными факторами влияющими на инвестиции являются ставка процента и  норма чистой прибыли, но также существуют такие факторы,  как издержки на приобретение  и ремонт оборудования, налог на предпринимателя, технологические изменения и ожидание. При проведении инвестиций в какую-либо отрасль экономики или регион необходимо провести анализ инвестиционного климата. Инвестиционный климат имеет две составляющие - инвестиционный потенциал и инвестиционный риск,- каждая из которых имеет несколько параметров. 
 
 
 
 

II. Инвестиционная активность в России и Кузбассе

2.1 Инвестиционный бум в России 

По данным Росстата, в октябре 2006 года вложения в основной капитал выросли на 19,1%.¹ Это рекордные инвестиции за последние семь лет. Рост подтолкнули многочисленные государственные программы, иностранные инвестиции и стремительное развитие потребительского сектора.

В последний  раз почти так же активно предприниматели  тратили деньги на основные фонды  в 2000 г. — но и тогда, на волне послекризисного  подъема, инвестиции в основной капитал  выросли только на 17,4%. Отмена инвестиционной льготы по налогу на прибыль охладила пыл инвесторов: в 2002 г. капитальные вложения выросли лишь на 2,8%.

Рост  инвестиций со временем восстановился  до 11% в год. Данные за октябрь 2006 года, опубликованные Росстатом, поражают воображение: по сравнению с октябрем 2005 года объем вложений в основной капитал вырос сразу на 19,1%.

Активнее остальных наращивали инвестиции нефтяные компании, предприятия электроэнергетики и газовая промышленность.

Рекорд  поставлен благодаря активности государства. Национальные проекты, вложения в оборонный сектор, многочисленные государственные инвестиционные программы из-за инертности госсектора заработали только к сентябрю. Строятся и переоборудуются больницы, перевооружается армия — все это отражается на статистике инвестиций в основной капитал.

Внесли  свой вклад и иностранцы: в Россию за январь — сентябрь 2006 года поступило $10,3 млрд. прямых иностранных инвестиций (+55% к 2005 году). Иностранцы строят автомобильные сборочные производства, торговые комплексы, пищевые и другие предприятия по производству товаров народного потребления.

Активность  инвесторов подстегнула строительный бум и производство машин и  оборудования. Объемы строительства  в октябре 2006 года выросли на 24%, а объемы производства оборудования — сразу на 44%.  
 

    2.2 Инвестиционный климат  Кузбасса 

    По  объему инвестиций в основной капитал  в 2004 году Кемеровская область заняла первое место в Сибирском федеральном  округе, опередив многие годы лидирующий Красноярский край. Среди регионов Российской Федерации - 10 место по объему инвестиций в основной капитал.²

    В последнее время в области  наблюдается пик инвестиционной активности. В 2004 году объем инвестиций в основной капитал составил 50,7 млрд. рублей. За первые четыре месяца текущего года на развитие кузбасской экономики было направлено 17,1 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, или 144% к соответствующему периоду 2003 года.

    По  оценке независимого рейтингового агентства "Эксперт", в рейтинге инвестиционного  потенциала российских регионов в 2004 году Кемеровская область занимает 13-е место и входит в группу регионов со средним потенциалом - умеренным риском. В рейтинге инвестиционного риска Кемеровская область занимает 35-е место (для сравнения в 2003 году - 65-е место). На сегодняшний день регион обладает минимальным социальным и политическим рисками.

    Позитивное  влияние на инвестиционный климат в  регионе оказал целый ряд факторов. К основным из них относятся: улучшение  внешнеэкономической конъюнктуры, рост основных макроэкономических показателей, улучшение финансовых результатов деятельности предприятий, снижение налоговой нагрузки. Значительную роль сыграли и банки, активно развивающие такое направление собственной деятельности, как кредитование.

    В 2003 году были разработаны и приняты Законы Кемеровской области "О государственной поддержке инвестиционной и производственной деятельности в Кемеровской области", "О налоговых льготах субъектам инвестиционной и производственной деятельности Кемеровской области". В этих документах определены основные механизмы государственной поддержки инвесторов. В частности, предусмотрено снижение налоговых ставок субъектам инвестиционной деятельности и товаропроизводителям в приоритетных отраслях экономики. Благодаря этому созданы благоприятные условия для привлечения дополнительных финансовых ресурсов в экономику региона.

    Основной  источник поступления инвестиционных ресурсов в основной капитал в 2004 году - собственные средства предприятий  и организаций. В общем объеме инвестиций на их долю приходится порядка 63%. Во многом это связано с ростом прибыли предприятий Кузбасса, которая по сравнению с 2003 годом увеличилась в 2,5 раза. При этом доля прибыли предприятий в общем объеме их собственных средств достигла 43%, что на 12,2 процентных пункта выше уровня 2003 года. Кроме того, в 1,3 раза (по сравнению с 2003 годом) увеличились инвестиции за счет амортизации. В целом это не только свидетельствует о финансовой стабильности предприятий, но и является показателем оптимистичности ожиданий бизнеса в отношении экономического развития нашей области.

    Что касается привлечённых средств, то по сравнению с 2003 годом их доля в  общем объеме инвестиций уменьшилась  на 9,4%. В первую очередь, это объясняется  сокращением доли кредитов (на 4,3%), бюджетных средств (на 4%) и внебюджетных фондов (на 0,55%).

    Важную  роль в оживлении инвестиционной деятельности в Кемеровской области  в 2004 году играли иностранные инвестиции.

    Высокие темпы экономического роста, положительная  динамика внутреннего рынка и  стабильное состояние государственных финансов по-прежнему привлекают зарубежных инвесторов.

    В 2004 году наблюдалась положительная  тенденция. В область поступило 52,7 млн. долларов США, или 134 % к уровню предыдущего  года. Основными факторами, определяющими  положительную тенденцию, являются политическая стабильность региона, сохранение экономического роста, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, наличие у региона уникальных конкурентных преимуществ.

    В целом рынок иностранных вложений сегодня формируется в основном за счет прочих инвестиций (то есть различных форм кредитов), объем которых в 2004 году достиг 48,5 млн. долларов США, что в 1,4 раза выше аналогичного показателя 2003 года. Структура иностранных инвестиций выглядит следующим образом: торговые кредиты - $6,4 млн., прочие кредиты компаний и международных финансовых организаций - $42,1 млн. Следует отметить, что наиболее привлекательной для западных игроков оказалась торговая сфера. Именно в оптовую торговлю продукцией производственно-технического назначения поступил наибольший объем инвестиционных ресурсов (52% от всей суммы поступлений). На втором месте - связь. В этот сектор экономики региона инвестировано 31,7% от общего объема средств.

    Основными зарубежными инвестиционными партнерами Кемеровской области остаются Кипр (49,6% от общего объема иностранных инвестиций), Австрия (31%).

    Как сообщила начальник департамента экономического развития Роза Дерябина³, Кемеровская область уже на протяжении ряда лет лидирует в Сибирском Федеральном округе по объему инвестиций в основной капитал. В 2005 году в развитие экономики и социальной сферы Кузбасса направлено более 84 млрд. рублей инвестиций в основной капитал, что на 30% больше уровня 2004 года.

    Среди регионов России в 2005 году по инвестиционной привлекательности Кемеровская  область занимала седьмое место. О повышении инвестиционной активности региона свидетельствует и динамика кредитов банковской системы в реальный сектор экономики – 168% к уровню 2004 года.

    По  данным российского рейтингового агентства  «Эксперт-Ра», условия для ведения  бизнеса в Кузбассе достаточно благоприятные. По инвестиционному потенциалу в 2005 году область находились на 15 месте среди 89 субъектов Российской Федерации. Сейчас, по мнению Розы Дерябиной, у региона есть все шансы, чтобы инвестиции в «несырьевые» отрасли были уровне «сырьевых»: крупные холдинговые компании проявляют интерес к реализации инвестиционных проектов в «несырьевых» отраслях. Так, развивается горнолыжный комплекс «Шерегеш», средства в который вкладывает компания «Кузбассразрезуголь». Большой интерес для холдинга «Сибирский деловой союз» представляет горнолыжный комплекс «Танай». Новый толчок к развитию получил Юргинский машиностроительный завод, перешедший в 2005 году в собственность к компании «Южкузбассуголь». 
 

    2.3 Курс на повышение инвестиционной привлекательности региона 

    В администрации области рассмотрели законопроект «Об утверждении среднесрочной региональной целевой программы «Повышение инвестиционной привлекательности Кемеровской области на 2007-2010 годы». Разработчиком этого проекта является департамент экономического развития.

    Комплексный анализ мероприятий по развитию и государственной поддержке инвестиционной и производственной деятельности в Кузбассе показал, что, несмотря на рост инвестиций в основной капитал, уровень инвестиционной активности не полностью соответствует потребностям экономического развития региона. Это объясняется тем, что большая доля (свыше 60%) инвестиций была направлена либо в экспортно-ориентированные отрасли (угледобыча, металлургия - более 50%), либо в сверхприбыльные проекты с малыми сроками окупаемости (телекоммуникации, торговля, коммерческие услуги).

    Поэтому возникла необходимость разработать специальную региональную инвестиционную программу. Она представляет собой комплексный план действий по созданию благоприятной для субъектов инвестиционной деятельности среды и призвана обеспечить проведение последовательной и эффективной инвестиционной политики органами власти области.

    Результатом исполнения программы должно быть повышение  инвестиционной привлекательности  и поддержание высокого имиджа Кузбасса для мирового и российского сообщества. Все это будет способствовать ежегодному росту вложений в основной капитал на 10-12 %, экономическому росту, увеличению к 2010 году доли инвестиций в объеме ВРП Кемеровской области до 30 %.

    Областная коллегия одобрила законопроект и передала его на рассмотрение в Совет народных депутатов Кемеровской области.⁴ 
 
 

    2.4 Динамика инвестиций в Кузбассе за 2007 год⁵

    268,413 млн. долларов или 63,6% от всех  инвестиционных поступлений в  Кузбасс были направлены в  добычу полезных ископаемых. Динамика  превращения области из добывающе-перерабатывающей в чисто сырьевую становится все заметнее.

    Остатки инвестиций пошли на обеспечение  функционирования добычи - в недвижимость, аренду, услуги (20%), в обработку(12%) и 4% в производство электроэнергии с  газом и водой.

    Основными странами-инвесторами Кузбасса в 2007 году явились Канада (70,319 млн. долларов), Кипр (67,448 млн. долларов), Киргизия (21,247 млн. долларов), Швейцария (13,923 млн. долларов, Виргинские острова (Британия, 12,958 млн. долларов), Сербия (5,926 млн. долларов), Украина (3,992 млн. долларов). Всего же интерес к нашему региону проявило 23 страны.