Если
установлено, что неплатежеспособность
организации непосредственно связана
с задолженностью государства перед
ней, указанное обстоятельство свидетельствует
об отсутствии оснований для применения
в отношении руководства организации
предусмотренных мер ответственности.
Установив
неплатежеспособность организации
и неудовлетворительность структуры
ее бухгалтерского баланса, проводится
детальный анализ бухгалтерской
отчетности организации. Целью данного
этапа анализа является выявление
причин ухудшения финансового состояния
организации. При анализе динамики валюты
бухгалтерского баланса сопоставляются
данные по валюте бухгалтерского баланса
(итоговым строкам актива - строка 300 либо
пассива - строка 700) на начало и конец отчетного
периода. Уменьшение (в абсолютном выражении)
валюты бухгалтерского баланса за отчетный
период является следствием сокращения
организацией хозяйственного оборота.
Проводится анализ причин сокращения
хозяйственного оборота (сокращение платежеспособного
спроса на товары, работы и услуги данной
организации, ограничение доступа на рынки
необходимого сырья, материалов и полуфабрикатов,
включение в активный хозяйственный оборот
дочерних организаций за счет организации-учредителя
и другие причины)[2].
При
анализе увеличения валюты бухгалтерского
баланса за отчетный период учитывается
влияние переоценки (дооценки) отдельных
составляющих бухгалтерского баланса,
когда изменение их стоимости
не связано с развитием хозяйственной
деятельности.
Причины
неплатежеспособности организации
при расширении хозяйственного оборота
являются признаком нерациональности
проводимой кредитно-финансовой политики,
включая использование получаемой
прибыли, в ошибках при определении
ценовой стратегии.
При
рассмотрении структуры бухгалтерского
баланса в целях обеспечения
сопоставимости исследуемых данных
по статьям и разделам бухгалтерского
баланса на начало и конец отчетного
периода анализ проводится на основе
удельных показателей, рассчитываемых
к валюте бухгалтерского баланса, которая
принимается за 100 процентов, определяются
как изменение данных показателей
в структуре бухгалтерского баланса
за рассматриваемый период, так и
направленность изменений (увеличение,
снижение).
Исследование
структуры пассива бухгалтерского
баланса устанавливает одну из причин
финансовой неустойчивости организации,
приведшей к ее неплатежеспособности
(нерационально высокая доля заемных
средств в источниках, привлекаемых
для финансирования хозяйственной
деятельности). Источниками собственных
средств организации являются уставный
фонд (строка 410), собственные акции (доли),
выкупленные у акционеров (учредителей)
(строка 411), резервный фонд (строка 420),
добавочный фонд (строка 430), чистая прибыль
(убыток) отчетного периода (строка 440),
нераспределенная (неиспользованная)
прибыль (непокрытый убыток) (строка 450),
целевое финансирование (строка 460), доходы
будущих периодов (строка 470) раздела III
пассива бухгалтерского баланса, резерв
предстоящих расходов (строка 640) раздела
V пассива бухгалтерского баланса.
Увеличение
доли собственных средств за счет
одного из перечисленных источников
способствует финансовой устойчивости
организации. Наличие нераспределенной
прибыли рассматривается как
источник пополнения оборотных средств
организации и снижения краткосрочной
кредиторской задолженности [2].
При
исследовании краткосрочных обязательств
организации проводится анализ структуры
и тенденций изменения краткосрочных
обязательств: краткосрочных кредитов
и займов (строка 610); кредиторской задолженности
(строка 620), в том числе перед поставщиками
и подрядчиками (строка 621), перед покупателями
и заказчиками (строка 622), по расчетам
с персоналом по оплате труда (строка 623),
по прочим расчетам с персоналом (строка
624), по налогам и сборам (строка 625), по социальному
страхованию и обеспечению (строка 626),
по лизинговым платежам (строка 627), перед
прочими кредиторами (строка 628); задолженности
перед участниками (учредителями) (строка
630); прочих краткосрочных обязательств
(строка 650).
Увеличение
доли заемных средств в источниках
образования активов организации
является признаком усиления финансовой
неустойчивости организации и повышения
степени ее финансовых рисков, перераспределения
(в условиях инфляции и невыполнения
в срок финансовых обязательств) доходов
от кредиторов к организации-должнику.
Составляется
перечень кредиторов организации с
указанием полного названия кредитора,
юридического адреса, сроков и сумм
платежей и доли данного кредита
в общей задолженности организации.
Анализируется наличие (рост) просроченной
задолженности организации перед
бюджетом, по социальному страхованию
и обеспечению.
Для определения доли просроченных
финансовых обязательств в активах
организации рассчитывается коэффициент
обеспеченности просроченных финансовых
обязательств активами, характеризующий
способность организации рассчитаться
по просроченным финансовым обязательствам
путем реализации активов.
Коэффициент
обеспеченности просроченных финансовых
обязательств активами рассчитывается
как отношение просроченных финансовых
обязательств организации (долгосрочных
и краткосрочных) к общей стоимости
активов[3].
Коэффициент
обеспеченности просроченных финансовых
обязательств активами (К4) на конец
отчетного периода рассчитывается
по формуле (6) как отношение суммы
краткосрочной и долгосрочной просроченной
кредиторской задолженности к валюте
бухгалтерского баланса:
КП + ДП
ВБ
где КП
- краткосрочная просроченная кредиторская
задолженность (приложение к бухгалтерскому
балансу (форма 5), разделы VI и VII, графа
6, сумма строк 150, 175 (заполняется организациями
самостоятельно при наличии краткосрочной
просроченной кредиторской задолженности
по кредитам и займам);
ДП - долгосрочная
просроченная кредиторская задолженность
(приложение к бухгалтерскому балансу
(форма 5), разделы VI и VII, графа 6, сумма
строк 140, 165 (заполняется организациями
самостоятельно при наличии долгосрочной
просроченной кредиторской задолженности
по кредитам и займам);
ВБ - валюта
бухгалтерского баланса (строка 300 или
700).
При изменении активов организации
анализируются их структура, участие
в производственном процессе, ликвидность.
К легко
ликвидным активам организации
относятся денежные средства на счетах,
а также краткосрочные ценные
бумаги. К наиболее трудно реализуемым
активам - основные средства, находящиеся
на балансе организации, и нематериальные
активы[2].
Коэффициентом,
характеризующим платежеспособность
должника, является коэффициент абсолютной
ликвидности, показывающий, какая часть
краткосрочных обязательств может
быть погашена немедленно, и рассчитывается
как отношение легко ликвидных
активов к текущим обязательствам
организации.
Значение
коэффициента абсолютной ликвидности
должно быть не менее 0,2.
Коэффициент
абсолютной ликвидности (Кабсл) рассчитывается
как отношение суммы денежных
средств (строка 260) и финансовых вложений
(строка 270) к краткосрочным обязательствам
(строка 690) за вычетом резервов предстоящих
расходов (строка 640):
строка
260 + строка 270
V П -
строка 640
где V П
- итог раздела V пассива бухгалтерского
баланса (строка 690).
Изменение
структуры активов организации
в сторону увеличения оборотных
средств рассматривается как:
- формирование
мобильной структуры активов, способствующей
ускорению оборачиваемости средств организации;
- отвлечение
части текущих активов на кредитование
потребителей товаров, продукции, работ
и услуг организации, дочерних организаций
и прочих дебиторов;
- сокращение
производственной базы;
- искажение
реальной оценки основных средств вследствие
существующего порядка их бухгалтерского
учета и так далее.
Проводится
анализ причин изменения структуры
активов, отдельных разделов и статей
бухгалтерского баланса, запрашивается
у организации дополнительная информация.
При
анализе основных средств организации
учитываются изменение их удельного
веса вследствие воздействия внешних
факторов (порядок их учета, инфляция),
абсолютных показателей за отчетный
период (строка 110), движение основных средств
(выбытие, ввод в действие новых основных
средств) на основании данных раздела
1 приложения к бухгалтерскому балансу
(форма 5).
При
анализе раздела I актива бухгалтерского
баланса рассматриваются тенденции
изменения вложений во внеоборотные
активы (строка 140), в том числе
незавершенные капитальные вложения
и оборудование к установке (данные
активы не участвуют в производственном
обороте, увеличение их доли негативно
влияет на результативность финансовой
и хозяйственной деятельности организации).
Наличие
вложений во внеоборотные активы указывает
на инвестиционную направленность вложений
организации. При признании организации
неплатежеспособной изучаются портфель
и ликвидность инвестиционных ценных
бумаг организации, представленные
займы, вклады, эффективность отвлечения
средств организации на данные вложения.
При
анализе оборачиваемости оборотных
средств рассчитывается коэффициент
оборачиваемости оборотных средств
как отношение выручки от реализации
товаров, продукции, работ, услуг (строка
010 отчета о прибылях и убытках (форма
2) к средней стоимости оборотных
активов организации (строка 290 бухгалтерского
баланса, сумма граф 3 и 4, деленная на
2). Уменьшение коэффициента, рассчитанного
за отчетный период, по сравнению с
коэффициентом, рассчитанным за предыдущий
отчетный период, показывает замедление
оборота оборотных средств.
При
этом анализируются тенденции изменения
запасов и затрат (строка 210), включая
сырье, материалы и другие аналогичные
активы (строка 211), животных на выращивании
и откорме (строка 212), затраты в
незавершенном производстве и полуфабрикаты
(строка 213), расходы на реализацию (строка
214), готовую продукцию и товары для реализации
(строка 215), товары отгруженные (строка
216), выполненные этапы по незавершенным
работам (строка 217), расходы будущих периодов
(строка 218), прочие запасы и затраты (строка
219); налогов по приобретенным товарам,
работам, услугам (строка 220); дебиторской
задолженности (платежи по которой ожидаются
более чем через 12 месяцев после отчетной
даты) (строка 230); дебиторской задолженности
(платежи по которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной даты) (строка
240); расчетов с учредителями (строка 250);
денежных средств (строка 260); финансовых
вложений (строка 270), прочих оборотных
активов (строка 280).
Увеличение
удельного веса запасов и затрат
показывает:
- наращивание
производственного потенциала организации;
- стремление
за счет вложений в производственные запасы
и затраты защитить денежные активы организации
от обесценивания;
- нерациональность
выбранной хозяйственной стратегии.
Рост
дебиторской задолженности по расчетам
с покупателями и заказчиками, с
учредителями по вкладам в уставный
фонд, разными дебиторами и кредиторами
показывает, что данная организация
использует товарные ссуды для потребителей
своей продукции. Кредитуя их, организация
делится с ними частью своего дохода
и берет кредиты для обеспечения
своей хозяйственной деятельности,
увеличивая собственную кредиторскую
задолженность.
Основной
задачей последующего анализа дебиторской
задолженности является оценка возвратности
долгов организации.
Для
анализа результатов финансовой
деятельности, структуры и направлений
использования полученной прибыли
используются данные отчета о прибылях
и убытках (форма 2) и отчета об изменении
капитала (форма 3).
Убыточная
работа организации показывает отсутствие
источника пополнения собственных
средств для ведения эффективной
хозяйственной деятельности. При получении
организацией прибыли определяются направления
ее использования: платежи в бюджет, отчисления
в резервный фонд и другие фонды[2].
Основанием
для признания устойчиво неплатежеспособного
предприятия банкротом служит превышение
на конец отчетного периода одного
из коэффициентов обеспеченности финансовых
обязательств или просроченных финансовых
обязательств активами предприятия их
нормативных значений. Для Республики
Беларусь эти нормативы коэффициентов
К3 и K4 установлены на уровне 0,85 и 0,5 соответственно.
Предприятие считается устойчиво неплатежеспособным,
когда имеется неудовлетворительная структура
баланса в течение четырех кварталов,
предшествующих оценке.
Несмотря
на общепринятое мнение о том, что
показатели текущей ликвидности
и обеспеченности собственными оборотными
средствами в международной практике
играют ключевую роль в оценке финансового
состояния фирмы, многие как зарубежные,
так и отечественные специалисты
в сфере антикризисного управления
убеждены, что в ряде случаев возможно
неадекватное отражение реального
финансового состояния предприятия
по применяемым для оценки структуры
баланса официально утвержденным (нормативным)
критериям. Попытки учесть все многообразие
имеющих место на практике финансовых
состояний современного предприятия
привели к разработке целого ряда
комплексных (интегральных)
моделей оценки возможности
банкротства (моделей
диагностики банкротства,
их еще называют количественными
кризис-прогнозными
методиками). Как правило, все количественные
кризис-прогнозные методики основаны
на вычислении суммы некоторой константы
и ряда ключевых показателей, взятых с
соответствующими весовыми коэффициентами.
Значения константы и весовых коэффициентов
определяются эмпирически (опытно-статистическим
путем) посредством анализа массива данных
по обанкротившимся и благополучным компаниям[1,
с. 73].