Антикризисное управление на примере ООО «Элитстройгрупп»

Как видно из данных таблицы 2.7 ни один из показателей ликвидности за 2008 год не соответствует нормативам, т.е. можно сделать вывод, что предприятие неплатежеспособно. На каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 73 коп. ликвидных активов, 1% обязательств предприятие сможет оплатить немедленно после отчетной даты. С помощью дебиторской задолжности предприятие сможет оплатить лишь 25% обязательств, что на 2% меньше уровня начала года.

2.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, весьма важное значение приобретает характеристика финансовой независимости предприятия от внешних заемных источников и его устойчивости к внешним факторам. Данные для анализа финансовой устойчивости сводим в таблицу 2.8.

Таблица 2.8 – Показатели финансовой устойчивости

  Значение коэффициента реальной стоимости основных средств почти в 2 раза меньше нормативного значения, что свидетельствует о низком уровне развития производственного потенциала. Коэффициент реальной стоимости средств производства  соответствует нормативу.

3. Определение вероятности банкротства.

Для определения вероятности банкротства используются различные методики как отечественных, так и зарубежных экономистов.

1. Методика Альтмана.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Z = 0,717 X1 + 0,747 X2 + 3,107 X3 + 0,42 X4 + 0,995 X5, где

т.к. СОС (стр. 490-стр. 190) < 0, то Х1 = 0

Т.к. собственного капитала у организации нет, то X4=0

Z = 0,717*0,67 + 0,747*0,01 + 3,107*0,02 + 0,42*0 + 0,995*1,97 = 2,51

Т. к. 1,23 < Z < 2,89, то нельзя сделать вывод о возможности банкротства предприятия, потому что значение Z попало в зону неопределенности.

2. Методика Лиса

Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4, где

т.к. на предприятии получен непокрытый убыток, то Х3 = 0

Т.к. на предприятии не существует собственного капитала, то Х4=0

Z = 0,063*0,67 + 0,092*0,02 + 0,057*0 + 0,001*0 = 0,042

При использовании данной методики можно сделать вывод, что т.к. Z > 0,037, то состояние предприятия оценивается как стабильное

3. Модель Таффлера.

Z = 0,53*Х1 + 0,13*Х2 + 0,18*Х3 + 0,16*Х4, где

Z = 0,53*0,03 + 0,13*0,731 + 0,18*1,003 + 0,16*1,971 = 0,606

Используя модель Таффлера, можно сделать вывод о том, что у предприятия не плохие долгосрочные перспективы, т.к. Z = 0,606 > 0,3

4. Модель Конана-Гольдера

В начале необходимо определить индекс Конана-Гольдера.

KG = -0,16*Х1 – 0,22*Х2 + 0,87*Х3 – 0,1*Х4 – 0,24*Х5, где

Т.к. у организации нет долгосрочных обязательств, то Х2=0

Т.к. в форме №2 не указаны финансовые расходы, то показатель Х3=0

т.к. нет данных о расходах на персонал, то Х4=0

KG = - 0,16*0,23 – 0,22*0 + 0,87*0 – 0,1*0 – 0,24*0,01 = - 0,038

Т.к. KG = -0,038, то вероятность банкротства будет около 70 %

5 Методика Савицкой

Заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя выраженного в баллах.

Исходя из данной методики и полученной суммы баллов, предприятие можно отнести к классу предприятий с высочайшим риском, практически не состоятельное

6. Двухфакторная математическая модель

При ее построении используется всего 2 показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заемных средств в  пассивах.

Х = - 0,3877 - 1,0736*К тек. ликвидности + 0,0579* Д з. средств в П.

Д з. средств в П. = 96,12% или 0,9612 (см. табл.2.2)

К тек. ликвидности = 0,73 (см. табл. 2.7)

Х = - 0,3877 - 1,0736*0,73 + 0,0579*0,9612 = -1,12

Т.е. Х < -0,3, а значит вероятность банкротства предприятия мала.

7. Методика Сайфулина Р.С. и Кадыкова Г.Г.

В данном случае для оценки финансового состояния определяется рейтинговое число.

R = 2*Ко +0,1*Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Кн + Кпр

Ко – к-т обеспеченности собственными оборотными средствами средствами. Т.к. у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства, то Ко = 0

Ктл – к-т текущей ликвидности = 0,73

Кн – Рентабельность реализ. продукции.

Кпр - Рентабельность собственного капитала. Т.к. нет собственного капитала,    Кпр = 0

R = 2*0 + 0,1*0,73 + 0,08*3,898 + 0,45*0,007  = 0,386

По значению рейтингового числа (R < 1) можно сделать вывод о неудовлетворительном финансовом состоянии предприятия.

8. Официальная методика №1.

Как видно из вышеперечисленных расчетов структура баланса по коэффициенту ликвидности и коэффициенту обеспеченности собственными оборотными средствами признается неудовлетворительной, т.е. необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности. 

Итак, Квп < 1 значит, предприятие за 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

9. Официальная методика №2.

Данная методика оценки неплатежеспособности заключается в расчете и анализе ряда показателей.

1.      К абсолютной ликвидности = 0,01 (см. таблицу 2.7)

Значение данного показателя говорит о том, что предприятии не сможет заплатить по своим краткосрочным обязательствам с помощью денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (КФВ). При этом в течение года произошло снижение значения показателя.

2.      К текущей ликвидности = 0,73 (см. таблицу 2.7)

Предприятие не сможет расплатиться по своим обязательствам денежными средствами и КФВ, даже при условии полного возврата дебиторской задолжности и благоприятной реализации продукции, потому что К текущей ликвидности меньше нормативного значения.

3.      Показатель обеспеченности обязательств должника его активами.

    Обязательства должника практически равны его активы, т.е. можно говорить об     обеспеченности обязательств активами.

4.      Степень платежеспособности по текущим обязательствам.

5.      К обеспеченности собственными оборотными средствами

На предприятии отсутствуют собственные оборотные средства (стр. 490 – стр. 190 <= 0), т.е. оборотные активы не обеспечены собственными оборотными средствами.

6.      Доля просроченной кредиторской задолжности в пассивах

Просроченная кредиторская задолжность отсутствует на предприятии, т.е. данный показатель не расчитывается

7.      Доля дебиторской задолжности в совокупных активах

Т.е. доля дебиторской задолжности около 24% в активах предприятия, что нельзя назвать положительным моментом. Необходимо проводить политику среди дебиторов по своевременному возврату ими долгов.

8.     

Т.к. на предприятии получен чистый убыток отчетного периода, то данный показатель не рассчитывается.

9.     

Т.к. на предприятии получен чистый убыток отчетного периода, то данный показатель не рассчитывается.

10. Шестифакторная математическая модель

Ккомпл = 0,25*Куп + 0,1*Кз + 0,2*Кс + 0,25*Кур + 0,1*Кфр + 0,1*Кзаг

Куп=0, т.к. получена чистая прибыль

Кз=4,12 (см. таблицу 2,6)

Т.к. получена чистая прибыль, то Кур =0

Т.к. нет собственного капитала, то Кфр =0

Ккомпл = 0,25*0 + 0,1*4,12 + 0,2*219,7 + 0,25*0 + 0,1*0 + 0,1*0,5=44,01

Ккомпл > Кнормат., т.е. вероятность банкротства велика

11. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.

Z = 0,3872 + 0,2614* К тек. ликвидности + 1,0595*К независимости

К тек. ликвидности = 0,73 (см. таблицу 2.7)

К независимости = 0 (см. таблицу 2.8)

Z = 0,3872 + 0,2614 * 0,7197 + 1,0595*0 = 0,58

Z < 1,3257, поэтому делаем вывод, что вероятность банкротства предприятия очень высокая.

Вывод

На основании анализа данных бухгалтерского баланса и отчёта о прибылях и убытках предприятия ООО «Элитстройгрупп» можно сделать вывод о том, что оно работает не стабильно и в ближайшее время возможна кризисная ситуация.

Имущество предприятия ЗАО «Лот-Комфорт» сформировано за счёт оборотных активов, что обусловлено спецификой предприятия. Источником формирования имущества предприятия являются заёмные средства.

За анализируемый период произошёл рост займов и кредитов.  Имущество предприятия увеличилось на 29818 тыс. руб. или на 168,39% . Неблагоприятные изменения произошли и в платежеспособности предприятия – доля денежных средств на протяжении всего 2008 года снижалась (на 0,49%) и на конец года составила всего 0,62% от оборотных активов, что говорит о растущем дефиците платежных средств. Увеличение заемных средств предприятия свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия. Собственного капитала предприятия недостаточно для осуществления нормальной финансово-хозяйственной деятельности.

Проанализировав показатели ликвидности предприятия ООО «Элитсройгрупп» можно сказать, что предприятие за анализируемый период является не платёжеспособным. Ни один из показателей не достигает нормативного значения. Финансовая устойчивость организации является не удовлетворительным.

Вероятность наступления банкротства различными методиками расчёта вероятности банкротства оценивается по-разному. По методике Альтмана организация ООО «Элитстройгрупп» находится в зоне неопределенности. По методике Лиса состояние организации оценивается как стабильное. По методике Тафлера у предприятия хорошая долгосрочная перспектива. В соответствии с 2-хфакторной математической моделью вероятность банкротства мала.. Всё это является положительным моментом. Но с другой стороны по методике К. Гольдара вероятность банкротства организации около 70%. По методике Сайфулина и Катькова финансовое состояние предприятия характеризуется как неудовлетворительное Методика Савицкой показывает высокий риск банкротства, а по официальной методике предприятие за 6 месяцев не сможет восстановить свою платёжеспособность.

4. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

Для вывода предприятия из кризиса и для восстановления его платежеспособности возможно проведение ряда мероприятий.

Расчет эффекта от использования мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия приведен в таблице 4.1.

Таблица 4.1 – Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия