Антикризисное финансовое оздоровление

УЧЕРЕЖДЕНИЕ ОБРАЗОВАНИЯ ФЕДЕРАЦИИ ПРОФСОЮЗОВ БЕЛАРУСИ «МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ТРУДОВЫХ и СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ» 
 
 
 
 
 

Самостоятельная  управляемая работа студента

По дисциплине: «Антикризисный менеджмент» 
 

                   на тему: «Антикризисная финансовое оздоровление» 
 
 
 
 
 

Выполнил:

                                                                 Студент 5 курса 711гр.

                                                                  Дневной формы обучения

                                                        Факультета МЭО и М

 Свадковского А.О. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Минск 2010

Введение

       Предотвратить кризис, обеспечить продолжительное  процветание предприятия – чрезвычайно  важная задача. Решению именно этой задачи подчинена система мер, именуемая  антикризисным управлением. Часто  под таким управлением понимают либо управление в условиях кризиса, либо управление, направленное на вывод предприятия из кризисного состояния, в котором оно находится.

       Однако  подобная трактовка сущности антикризисного управления ослабляет его предотвращающую, опережающую направленность. Поэтому  стратегически антикризисное управление начинается не с анализа баланса  предприятия (фирмы) за предшествующий или текущий периоды функционирования и осуществления чрезвычайных мер  по недопущению несостоятельности, а с момента выбора миссии фирмы, выработки концепции и цели ее предполагаемой деятельности, формировании и поддержании на должном уровне стратегического потенциала фирмы, способности обеспечивать в течение длительного периода конкурентное преимущество фирмы как на внутреннем, так и на внешнем рынках.

      Поэтому, с одной стороны, антикризисное  управление должно охватывать значительно  более широкие сферы деятельности, чем анализ только финансового состояния  фирмы. С другой стороны, в процессе антикризисного управления, протекающего под влиянием страха постоянной угрозы банкротства, не должно возникать своеобразного  эффекта, деформирующего поведение  менеджеров, вызывающего неадекватные их действия, еще более усугубляющие и без того сложное положение  фирмы.

    Антикризисному  управлению наряду с общими закономерностями присущи и некоторые особенности, связанные с осуществлением антикризисных  процедур.

     Критерии  принятия решений в антикризисном  управлении должны отличаться от критерия нормального управления. В рамках «нормального» управления данный критерий можно свести к достижению стратегических целей развития в долгосрочном аспекте и максимизации прибыли в краткосрочном. При переходе предприятия в кризисное состояние в долгосрочном аспекте целью является полная финансовая стабилизация, а в краткосрочном аспекте критерием становится максимизация или экономия денежных средств. Исходя, из этого критерия и строит свою работу антикризисный управляющий.

      Целью данной курсовой работы является выяснение  роли антикризисного управления как  экономическое оздоровление предприятия.

      Задачами  данной курсовой работы являются рассмотрение сущности  антикризисного управления, его этапов, а так же диагностика  возникновение кризисной ситуации.

       ЭТАПЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ

      С позиций финансового менеджмента  возможное наступление банкротства представляет собой кризисное состояние предприятия, при котором оно неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей хозяйственной деятельности. Преодоление такого кризисного состояния, диагностируемого как "угроза банкротства", требует разработки и осуществления специальных методов финансового управления предприятием.

      Рыночная  экономика  выработала обширную систему  финансовых методов предварительной диагностики и возможной защиты предприятия от банкротства, которая получила название  "Системы антикризисного  финансового управления ". Для реализации этой системы управления готовятся особые финансовые специалисты — менеджеры по антикризисному управлению предприятием. Суть этой финансовой системы управления состоит в том, что угроза банкротства диагностируется еще на ранних стадиях ее возникновения, что позволяет своевременно привести в действие специальные финансовые механизмы или  обосновать необходимость определенных реорганизационных процедур. Если эти механизмы и процедуры в силу несвоевременного или недостаточно эффективного их осуществления не привели к финансовому оздоровлению предприятия, оно стоит перед необходимостью в добровольном или принудительном порядке прекратить свою хозяйственную деятельность и начать ликвидационные процедуры. Основной целью антикризисного финансового управления является разработка, и реализация мер, направленных на быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия, обеспечивающие его выход из кризисного финансового состояния. С учетом этой цели на предприятии разрабатывается специальная политика антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.

      Политика  антикризисного финансового управления представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в разработке системы методов предварительной диагностики угрозы банкротства и "включении" механизмов финансового оздоровления предприятия, обеспечивающих его выход из кризисного состояния. Реализация политики антикризисного управления предприятием при угрозе  банкротства предусматривает следующие мероприятия:

      Этап 1 

      Мониторинг  проблемного предприятия и определение  интересанта (например, крупная корпорация, менеджмент предприятия, конкуренты и  т.п.)  

      На  этом этапе антикризисного управления создается специализированная рабочая  группа. Группа может быть выделена в отдельную структурную единицу  или иметь статус консультирующего органа при аппарате управления организацией. На данном этапе проводится комплексное исследование внешней и внутренней среды, определяются коммерческие и государственные структуры, заинтересованные в данном предприятии. Осуществление постоянного мониторинга финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения признаков его кризисного развития. В этих целях в системе общего  мониторинга финансового состояния предприятия выделяется особая группа объектов наблюдения, формирующая возможное  "кризисное поле", реализующее угрозу его банкротства. В процессе наблюдения используются как традиционные, так и специальные показатели — "индикаторы кризисного развития". Осуществляется политико-экономический анализ. Он осуществляться на двух уровнях:

      — во-первых, на микроуровне, где предмет  анализа — отдельное производственное отношение;

      — во-вторых, на макроэкономическом уровне, где предмет анализа — система  производственных отношений.

      Предприятие — самостоятельный, но не полностью  обособленный хозяйствующий субъект. Оно функционирует в тесной взаимосвязи  с другими организациями, образуя  целостную общественную систему, представляющую собой единство хозяйственных микросистем. По-другому можно сказать, что эта система, ее структурный каркас состоит из тех же материалов, что и каркас микросистем: агентов, отношений, результатов труда. Совокупность предприятий как целостная самоорганизующаяся система осуществляет макрохозяйствование и является частью макроэкономического уровня. Специфические черты переходной экономики в России.

      Прежде  чем говорить о специфике банкротства  и неплатежеспособности, необходимо остановиться на анализе основы функционирования экономического субъекта (предприятия  или фирмы), т. е. на анализе состояния  и характерных черт той или  иной экономической системы, в которой  функционирует хозяйствующий субъект. Влияние этих характеристик в  условиях экономической и политической нестабильности и неопределенности, которая свойственна российской экономике, на деятельность предприятия (фирмы) достаточно велико, что, безусловно, накладывает отпечаток и на природу банкротства и неплатежеспособности.

      Этап 2

      Экспресс-анализ (диагностика) финансового состояния и определение реорганизационных процедур, применяемых к предприятию-должнику для достижения необходимых целей.

      Необходимо  отметить, что выявить реальную картину  состояния предприятия возможно лишь при наличии допуска к  внутренней информации предприятия  и интервью с сотрудниками. Как  показывает практика, данные, указанные  в бухгалтерской отчетности, не отражают всю картину положения на предприятии. Определение масштабов кризисного состояния предприятия. При обнаружении в процессе мониторинга существенных отклонений от нормального хода финансовой деятельности, определяемого направлениями его финансовой стратегии и системой плановых и нормативных финансовых показателей, выявляются масштабы кризисного состояния предприятия, т.е. его глубина с позиций угрозы банкротства. Такая идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет осуществлять соответствующий селективный подход к выбору системы механизмов защиты от возможного банкротства.

      Задачи  диагностики заключаются в определении  мер, направленных на отлаживание работы всех составляющих элементов системы  и способов их реализации. Задачи диагностики  тесно переплетаются с двумя  другими задачами — прогнозом  и анализом происхождения. Исследование процесса развития объекта помогает лучше уяснить его нынешнее состояние. Диагностика является исходным пунктом  прогноза, поскольку без четкой и  достоверной констатации сложившегося положения невозможно оценить альтернативы развития объекта. Проведение диагностических  исследований необходимо во всех структурах и на всех уровнях управления. Диагностирование должно быть объективным. Это значит, что перед тем как начать процесс диагностирования, его участникам необходимо выработать процедуру оценки и составить программу исследования объекта. Четкое определение базовых параметров, по которым проводится исследование. Это позволит минимизировать влияние фактора субъективизма при постановке диагноза, а значит, повысятся его объективность и точность. Чтобы правильно оценить состояние объекта диагностирования, необходима система критериев, способных адекватно отразить специфику конкретного объекта — с учетом влияющих на него в тот или иной период времени факторов. Это, прежде всего построение системы показателей для оценки состояния объектов, разработка качественных и количественных характеристик, шкал для измерения определенных значений этих характеристик и показателей. Диагностика предусматривает также классификацию возможных отклонений основных параметров исследуемых явлений, объектов, их проявлений, процедуру сбора и обработки диагностической информации. Диагностика проблемы — первый шаг на пути ее решения или локализации. Диагноз проблемы в ряде случаев становится процедурой в несколько шагов с принятием промежуточных решений. Центральный вопрос в диагностировании сложной проблемы — осознание и установление симптомов затруднений или имеющихся возможностей. Выявление симптомов помогает определить проблему в общем виде. Это способствует также сокращению числа факторов, которые следует учитывать применительно к управлению

      Этап  3  

      Введение  процедуры финансового оздоровления (устранение неплатежеспособности).

      Основная  цель процедуры финансового оздоровления — восстановление платежеспособности должника без смены прежнего руководителя предприятия и реализация плана  финансового оздоровления.

      Собственники  должника обязаны до завершения процедуры  наблюдения представить управляющему и кредиторам:

• разработанный план финансового оздоровления с указанием обеспечения;
• график погашения задолженности.

        Процедура финансового оздоровления предусматривает также:

• разработку плана финансового оздоровления (ПФО) и утверждение его на собрании кредиторов;
• реализацию ПФО и накопление ресурсов для расчетов с кредиторами.

      Устранение  неплатежеспособности может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми  с позиций обычного управления. Антикризисное  управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой  которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня.

      Наступление наплатежеспоосбности означает превышение расходования денежных средств над  их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т. е образуется "кризисная яма". В этот момент чаще всего и начинаются "проблемы" с кредиторами предприятия. Кредиторы, пытаются вернуть свои средства путем арестов имущества. Все средства, поступающие на счет предприятия автоматически блокируются и списываются в пользу кредиторов, деятельность предприятия замораживается, а штрафы и пени продолжают начисляться.

      Сущность  данного этапа стабилизационной программы заключается в маневре  денежными потоками для заполнения разрыва между их расходованием  и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис.

      Заполнение "кризисной ямы" может быть осуществлено и увеличением поступления  денежных средств (максимизацией), и  уменьшением текущей потребности  в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Это требует решительных и нередко шокирующих обычного руководителя предприятия шагов, так как связано со значительными потерями. Методы определения приемлемого уровня потерь (дисконта) в данной работе не рассматриваются, однако отметим, что потери неизбежны.