Теоретические аспекты организации учета собственного капитал

Собственный капитал (Капитал) = Активы - Обязательства. (3)

Изучение  природы и экономического содержания собственного капитала позволяет выявить  его основные функции: оперативную - состоящую в поддержании непрерывности  деятельности; защитную - направленную на обеспечение защиты капитала кредиторов и возмещения убытков; распределительную - связанную с участием в распределении полученной прибыли; регулирующую - связанную с участием отдельных субъектов в управлении предприятием.

В отличие  от иных видов источников образования  активов определенная часть собственного капитала, а именно уставный капитал, представляя собой стабильную величину, обеспечивает предприятию юридическую  возможность существования. Так, обязательным условием функционирования предприятия  является сохранение уставного капитала на уровне не ниже предусмотренной  законодательством минимальной  величины.

Необходимость соблюдения этого требования вытекает из того, что собственники предприятия (за исключением предприятий таких  организационно-правовых форм собственности, при которых участники несут  ответственность своим имуществом по обязательствам предприятия, например полное товарищество) не несут персональной ответственности по его обязательствам, а претензии кредиторов могут  распространяться только на активы

Особую  роль в реализации функции защиты интересов кредиторов играет резервный  капитал, главное назначение которого состоит в покрытии возможных  убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической  конъюнктуры. Чем больше резервный  капитал, тем большая сумма убытков  может быть компенсирована и тем  большую свободу маневра получает руководство предприятия в принятии мер для исправления ситуации.

Для каждого  отдельного учредителя распределительная  и регулирующая функции определяются в первую очередь его долей  в уставном капитале и иными условиями  участия в деятельности. Исходя из этого будут определяться доли отдельных собственников в выручке от ликвидации предприятия, их право голоса, право на участие в общем собрании, право на дивиденды, преимущественное право на приобретение новых акций при увеличении уставного капитала и ряд других принципиальных условий.

Анализ  собственного капитала имеет следующие  основные цели: выявить основные источники  формирования собственного капитала и  определить последствия их изменений  для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые, договорные и  финансовые ограничения в распоряжении текущей и накопленной нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов; выявить  приоритетность прав собственников  при ликвидации предприятия.

Согласно  российскому Федеральному закону «Об  акционерных обществах» общество не вправе выплачивать объявленные  дивиденды по акциям, если в результате этого стоимость чистых активов  станет меньше, чем сумма его уставного  капитала, резервного фонда и превышения над номинальной стоимостью определенной уставом общества ликвидационной стоимости  размещенных привилегированных  акций.

В международной  практике бухгалтерского учета и  финансового анализа получили распространение  два основных подхода к данной проблеме:

оценка  сохранения (поддержания) финансового  капитала;

оценка  поддержания физического капитала

Оценка  поддержания финансового капитала основана на анализе величины чистых активов и ее изменения в рассматриваемом  периоде. Количественным выражением собственного капитала выступают чистые активы. Задача анализа состоит в том, чтобы оценить, действительно ли величина чистых активов организации сохраняется к концу анализируемого периода по сравнению с их величиной на начало отчетного периода.

Согласно  данному подходу прибыль считается  полученной, только если финансовая (денежная) сумма чистых активов в конце  периода превышает финансовую (денежную) сумму чистых активов в начале периода после вычета всех распределений  и взносов владельцев в течение  периода.

Однако  простота такого решения является кажущейся. Дело в том, что показатели бухгалтерского баланса, так же как и все показатели бухгалтерской отчетности, представляют собой номинальные данные, испытывающие на себе искажающее влияние инфляции. В этих условиях простое сопоставление  величины чистых активов на начало и конец года не является корректным, так как может привести к искажению  реальной картины изменения собственного капитала.

Таким образом, в условиях снижения покупательной  способности денег (инфляции) метод  оценки капитала в номинальных денежных единицах, который игнорирует влияние  инфляции на его величину, искажает реальную величину прибыли и факт действительного поддержания капитала. Поэтому в условиях инфляции применяется  метод измерения капитала в единицах покупательной способности денег.

Выбор метода оценки сохранения капитала - финансового  или физического - осуществляется хозяйствующим  субъектом самостоятельно и зависит  от интересов и потребностей пользователей.

Выбор метода оценки финансового капитала - в номинальных единицах или единицах покупательной способности - зависит от того, насколько существенно влияние инфляции в сложившихся экономических условиях и, следовательно, насколько значительно ее искажающее влияние на величину чистых активов организации и ее финансовые результаты.

Согласно  данным концепциям в составе полученного  финансового результата должны быть выделены две составляющие: собственно прибыль или убыток и суммы возврата (поддержания) капитала. Прибыль организации, которая поступает в распоряжение собственников и может быть использована ими на выплату дивидендов, определяется как разность полученного конечного финансового результата и суммы возврата (поддержания) капитала.

Согласно  концепции поддержания физического  капитала все изменения цен, влияющие на стоимость материальных активов  предприятия, рассматриваются как  корректировки, необходимые для  поддержания капитала, а не как  прибыль.

Важно отметить, что оценка способности организации  к поддержанию физического капитала предполагает использование восстановительной  стоимости ресурсов (той стоимости, которая была бы уплачена, если бы такой  же актив приобретался в настоящее  время).

Финансовый  аспект анализа собственного капитала заключается в том, что собственный  капитал рассматривается как  разность между активами и обязательствами. В основе данного подхода лежит  общее требование защиты интересов  кредиторов, из которого следует, что  имущество должно превышать обязательства.

Значимость  данного подхода для анализа  собственного капитала состоит в  том, что если активы и обязательства  могут рассматриваться самостоятельно и изолированно, то результаты анализа  собственного капитала обусловлены  получением достоверной информации о величине имущества и заемных  средств организации.

Для определения  активов необходимо сформулировать те характеристики, которыми должен обладать объект учета, чтобы он мог быть признан  активом.

Следует отметить, что понятие «активы» и  условия их признания менялись по мере развития теории и практики бухгалтерского учета, что не могло не сказаться  на аналитической интерпретации  информации бухгалтерской (финансовой) отчетности.

В Концепции  бухгалтерского учета в рыночной экономике России говорится, что  активами считаются хозяйственные  средства, контроль над которыми организация  получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические  выгоды в будущем.

Концепция бухгалтерского учета в рыночной экономике России указывают, что  для признания объекта в качестве актива, т. е. включения его в бухгалтерский  баланс, он должен соответствовать  приведенному ранее определению  активов и, кроме того, может быть измерен с достаточной степенью надежности.

Оценка  активов по восстановительной стоимости  представляет интерес при анализе  капитала действующего предприятия  с позиции его сохранения и  поддержания.

Оценка  по текущей рыночной стоимости важна  для кредиторов при анализе ими  финансового риска. Кроме того, данная оценка представляет непосредственный интерес для различных вкладчиков капитала при рассмотрении вопроса  о возможности ликвидации предприятия  и определении конкурсной массы. Не случайно в международной практике учета большое внимание уделяется  дополнительному раскрытию информации в отношении рыночной стоимости  активов.

Данное  требование по раскрытию информации в настоящее время включено в  национальные российские стандарты  бухгалтерского учета - Положения по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» и «Учет основных средств» (ПБУ 5/01 и ПБУ 6/01), где содержится указание на необходимость отражения  в бухгалтерской отчетности информации о рыночной стоимости активов.

Рассмотренные условия признания активов и  их отражения в бухгалтерском балансе непосредственно влияют на величину собственного капитала. Завышенная оценка активов приводит к завышению собственного капитала, заниженная - к его занижению.

Наиболее  упрощенным является сохранившийся  на практике подход, при котором  под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в разделе III баланса, исходя, очевидно, из того, что  данный раздел имеет название «Капитал и резервы». Подобный формальный подход приводит на практике к искажению  величины собственного капитала, а  значит, и структуры совокупного  капитала в целом.

Данный  показатель имеет ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации. Не случайно Гражданский  кодекс Российской Федерации и Федеральный  закон «Об акционерных обществах» с величиной стоимости чистых активов связывают основные характеристики деятельности предприятий, включая  и саму возможность их существования.

Одним из способов определения стоимости  акций акционерных обществ является ее расчет на базе определения стоимости  чистых активов. Доля участников ООО  также определяется исходя из величины чистых активов.

На основании  показателя стоимости чистых активов  оценивается структура совокупного  капитала (соотношение собственных  и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой  ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно  предполагать, что искажение величины обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности  показателей, характеризующих цену капитала.

Важно иметь  в виду, что величина чистых активов  организации может не совпадать  с итогом раздела «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса. Использование для анализа структуры совокупных пассивов итоговой статьи по данному разделу баланса может привести к искусственному завышению доли собственного капитала и занижению финансового риска.

3.2. Экономический  анализ собственного капитала

В составе  собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный  капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. созданный  сверх того, что было первоначально  авансировано собственниками. Кроме  того, в составе собственного капитала, можно выделить составляющую, связанную  с изменением активов организации  вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе  российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

В структуру  собственного капитала входят: имеющийся, или располагаемый, капитал, который  включает инвестированный капитал (уставный капитал и эмиссионный  доход), накопленный капитал (сформированный за счет чистой прибыли организации) и результаты переоценки; потенциальный  капитал, включение которого в состав располагаемого капитала произойдет после  признания доходов, представленных в отчетном балансе как доходы будущих периодов, и их отражения  в соответствующем периоде в  составе финансового результата; временная составляющая, представленная величиной резервов предстоящих расходов [14, c. 116].

Имея  в виду, что суммы, нашедшие отражение  по данной статье баланса, носят краткосрочный  характер, то при анализе финансовой устойчивости, которую характеризует  собственный капитал, следует опираться  на его стабильную часть.

Результаты  анализа собственного капитала зависят  от надежности оценки статей бухгалтерского баланса. Завышенная оценка активов, например, в части отраженной в балансе  величины дебиторской задолженности прежде всего проявится в завышении суммы накопленного капитала, на величину которой повлияет прибыль, входящая в состав маловероятной для взыскания дебиторской задолженности.