Рынок ценных бумаг и биржевое дело

                                                                                        МУБиНТ

 

 
 
МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ  МЕЖДУНАРОДНОГО УНИВЕРСИТЕТА

  БИЗНЕСА И НОВЫХ   ТЕХНОЛОГИЙ (АКАДЕМИЯ)

ТЕХНОЛОГИЙ (АКАДЕМИЯ)

 
 

Контрольная работа

 
 
 

По  дисциплине: Рынок  ценных бумаг и  биржевое дело

 

Вариант №5

 
 

                                                              Выполнила: студентка группы                   

                                            4 БА -32

                                                                                 

                          (Ф.И.О. студента)

 

     «   11  »      октября  2010 г.

 

     Преподаватель

 

     «       »                                   2010 г.  

 
 
 
 
 
 

г. Вологда    2010 год

Форма А

 
 

Содержание.

    

1. Банковские ценные бумаги, их основные виды и место на РЦБ ………3
2. Американские депозитарные расписки на рынке ценных бумаг………7
3. Задача……………………………………………………………………   11
4. Литература………………………………………………………………   12

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Банковские ценные бумаги: их основные виды  и место на РЦБ.

     Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг как инструментов финансирования и развития экономики. Ценные бумаги – оформленные в документарной или бездокументарной форме права на какое-либо имущество или денежную сумму.

     Для ценных бумаг существуют общие правила, касающиеся всех их видов. Эти правила изложены в нормах Гражданского кодекса и ФЗ «О рынке ЦБ». Однако создание единого нормативного акта, регламентирующего все виды ЦБ, невозможно. Поэтому для каждого вида ЦБ существует свой правовой режим и соответственно свое законодательство.

     Из определения ЦБ вытекает ее главное свойство – имущественное право, содержащееся в данной ЦБ, может быть реализовано только при предъявлении подлинника документа. Из этого главного свойства  вытекает ее другое свойство – переуступить удостоверенные ЦБ права другому лицу можно только путем передачи самой ЦБ.

     Особенностью ЦБ является то, что права, удостоверенные ЦБ, нельзя передать частично. С передачей ЦБ переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.

     Ценной бумагой называется документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.¹

     На РЦБ товаром являются ценные бумаги.

     РЦБ является составной частью финансового рынка. Ценные бумаги называются фондовыми активами. Отсюда и РЦБ имеет второе название – фондовый рынок.

     При формировании дополнительных заемных  средств банком могут выпускаться  облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, а также векселя.

 

     В целях увеличения кредитного потенциала банки выпускают в финансовый оборот облигации. Кредитная организация  в соответствии с действующим  законодательством и ее уставом  по решению совета директоров, если иное не предусмотрено ее уставом, может выпускать облигации для привлечения заемных средств. Выпуск облигаций допускается только после полной оплаты уставного капитала.

     Доход по облигациям выплачивается путем  периодической оплаты купонов, разовым платежом при погашении облигации или иным способом, предусмотренным условиями выпуска облигаций.

     В случае невыполнения эмитентом облигаций  своих обязательств по выплате процентов  или по выплате основного долга  по облигациям взыскание этих сумм производится принудительно в соответствии с нормами действующего законодательства.

     Размещение  выпущенных банком облигаций может  происходить путем:

     а) продажи облигаций (заключения кредитной  организацией-эмитентом с покупателями договоров о купле-продаже на оговоренное число облигаций). При этом кредитная организация-эмитент может пользоваться услугами посредников (финансовых брокеров), действующих на основании специальных договоров комиссии или поручения кредитной организации-эмитента;

     б) замены на ранее выпущенные кредитной организацией конвертируемые облигации и другие ценные бумаги - в соответствии с условиями их выпуска и действующим законодательством.

     Коммерческие  банки с целью привлечения  дополнительных денежных ресурсов осуществляют выпуск ценных бумаг, именуемых сертификатами (денежный документ-удостоверение). В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные. Они представляют собой денежные документы, удостоверяющие внесение средств на определенное время, имеющие обычно фиксированную ставку процента. Внесенные таким образом в банк средства могут быть изъяты только по предъявлении правильно оформленных сертификатов.

     Разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается только в том, что сберегательные сертификаты выдаются физическим лицам (гражданам), а депозитные - юридическим лицам (организациям). Депозитные и сберегательные сертификаты могут быть куплены в любое время в течение всего периода их действия, а проценты по ним начисляются с момента их приобретения. И те, и другие, по новому банковскому законодательству, могут быть именными и на предъявителя. Все сертификаты, выпущенные коммерческими банками, являются срочными, поскольку выпуск этих ценных бумаг до востребования законодательством не допускается.

     Депозитные  и сберегательные сертификаты пользуются устойчивым спросом у юридических  лиц и у граждан. Они используются большинством коммерческих банков для  быстрой мобилизации дополнительных ресурсов.

 

     Российские коммерческие банки активно осваивают выпуск собственных векселей как краткосрочных долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в августе 1992г. Более широкое распространение они получили с начала 1993г.

     Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие  от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, обусловленного реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя - возможностью размещения временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

 

     Акции - это собственные ценные бумаги банка, выпускаемые им с целью  формирования своего уставного капитала при учреждении акционерного банка  либо для увеличения своего уставного  фонда.

     Акционерные банки могут выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Акции являются именными в том случае, когда для реализации имущественных прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передача именной ценной бумаги от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете и в реестре.

     Банки, действующие в форме акционерных  обществ, зачастую привлекают к своей подписной кампании широкий круг покупателей (это особенно актуально для акционерных обществ открытого типа), которые, внеся средства в оплату за акции, до момента окончания подписки не являются полноправными акционерами. Их юридический статус и права акционеров могут быть полностью признаны только после утверждения и признания итогов подписки регистрирующим органом. Поэтому в случае, если подписка по каким-либо причинам будет признана несостоявшейся, средства, внесенные в оплату за акции, должны быть возвращены инвесторам в полном размере. Банк России как регистрирующий орган осуществляет контроль за возвратом средств инвесторам по несостоявшимся выпускам ценных бумаг банков.

 
 
 
 

• АДР на рынке ценных бумага.

    В настоящее время инвестиции в  российскую экономику осуществляются западными предпринимателями, преследующими краткосрочные цели и занимающимися перепродажей ценных бумаг или предоставлением услуг по ответственному хранению ценных бумаг. И сравнительно мало средств вкладывается в ведение бизнеса в России, связанного с производством или предоставлением услуг. Все это, несомненно, препятствует развитию российского бизнеса. Учитывая, что многие российские предприятия, желающие получить дополнительный капитал при помощи выпуска акций, испытывают затруднения при их размещении среди российских инвесторов, а также то, что иностранные инвесторы, присутствующие на российском рынке, предпочитают заниматься краткосрочными финансовыми операциями, инвестиционная деятельность некоторых российских компаний сегодня обретает новое качество. Они предпринимают попытки самостоятельно проникнуть на мировой рынок капиталов напрямую, минуя действующие на территории России западные инвестиционные компании. Одним из способов достижения данной цели является выпуск производных ценных бумаг на акции, так называемых депозитарных расписок.

    Депозитарная  расписка — это свободно обращающаяся на фондовом рынке производная (вторичная) ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме.          В мировой практике различают два вида депозитарных расписок:

    —        АДР — американские депозитарные расписки, которые допущены к обращению на американском фондовом рынке;

    Начиная разработку программы выпуска АДР, компании преследуют достижение следующих целей:

    —        привлечение дополнительного капитала для реализации инвестиционных  проектов;

    —        создание имиджа у иностранных и отечественных инвесторов, так как депозитарные расписки на акции компаний выпускает всемирно известный и надежный банк;

    —        рост курсовой стоимости акций  на внутреннем рынке: вследствие возрастания спроса на эти акции

    —        расширение круга инвесторов,  привлечение зарубежных портфельных инвесторов.

    Выпуск  депозитарных расписок весьма привлекателен  и для инвесторов. Преимущества АДР для инвесторов заключаются в следующем:

      -  возможность более глубокой диверсификации портфеля ценных бумаг;

    - проникновение через АДР   к акциям зарубежных компаний;

    - возможность получить высокий доход на росте курсовой стоимости акций компаний из развивающихся стран; снижение рисков инвестирования в связи с несинхронным развитием фондовых рынков в разных странах. Например, если в США наблюдается спад рынка, а в России — подъем, то вложения в АДР российских эмитентов для американского инвестора являются весьма перспективными. 

    При покупке АДР иностранный инвестор избегает общения с незнакомым ему фондовым рынком страны эмитента и сложностей, которые с этим связаны. Да и владеть ему, пусть даже расписками, но своего депозитария (который, напомним, обычно является подразделением какого-нибудь крупного американского инвестиционного банка), гораздо надежнее: банк, будучи крупным акционером (как правило, программа АДР рассчитана на 10—15% уставного капитала эмитента), имеет некоторое влияние на эмитента при решении важных вопросов (как например, дополнительная эмиссия, выплата дивидендов). Кроме того, не возникает хлопот с получением и конвертацией дивидендов и непосредственным общением с эмитентом — все это берет на себя депозитарный банк.