Реферат Бухгалтерский баланс

 

Таблица 8 – Основные финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность коммерческой организации

Наименование показателя	Формула расчета	Содержание	Нормат. значение
Коэффициент текущей ликвидности	(Оборотные активы – Задолженность  учредителей по взносам в уставный  капитал) / Краткосрочные обязательства	Показывает обеспеченность краткосрочных  обязательств коммерческой организации  всеми ее оборотными активами.	> 2
Коэффициент критической ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения + Краткосрочная  дебиторская задолженность) / Краткосрочные  обязательства	Отражает обеспеченность краткосрочных  обязательств коммерческой организации  ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной  дебиторской задолженностью, запасами, налогом на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям и  прочими оборотными активами	>0,8 – 1
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные  финансовые вложения) / Краткосрочные  обязательства	Характеризует обеспеченность краткосрочных  обязательств коммерческой организации  ее денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями	>0,2 – 0,3
Общий показатель ликвидности	(А1 +0,5А2 + 0,3А3) /   (П1 + 0,5П2 + 0,3П3)	Применяется для комплексной оценки ликвидности в целом	>1

 

Вышеперечисленные коэффициенты раскрывают характер отношения между  оборотными активами и краткосрочными обязательствами (текущими пассивами). Все коэффициента ликвидности различаются  между собой составом ликвидных  средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств компании. Оценка структуры бухгалтерского баланса организации с точки  зрения ее ликвидности позволяет  руководству организации понять, насколько организация соответствует  ожиданиям кредиторов, потенциальных  инвесторов и какие у нее возможности  по привлечению финансирования.

Оценка финансового состояния  организации будет неполной без  анализа финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости организации  позволяет сформировать представление  о ее истинном финансовом положении  и оценить финансовые риски, сопутствующие  ее деятельности. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности.

Финансовая устойчивость означает:

• стабильное превышение доходов над расходами;
• свободное маневрирование денежными средствами и эффективное их использование;
• бесперебойный процесс производства и продаж товаров, работ, услуг.

На финансовую устойчивость оказывает влияние множество  факторов, которые можно разделить  на внешние и внутренние (рисунок 1).

 

Рисунок 1 – Факторы, влияющие на финансовую устойчивость организации 

 

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ финансовой устойчивости включает три момента: расчет и оценка коэффициентов финансовой устойчивости; определение типа устойчивости; анализ чистых активов организации. На практике следует соблюдать соотношение: оборотные активы < собственный капитал х 2 – внеоборотные активы.

Все относительные показатели можно разделить на две группы, представленные в таблице 9.

 

Таблица 9 – Система показателей  оценки финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула расчета	Содержание	Нормат. значение
I группа – показатели, определяющие финансовую независимость
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Валюта баланса	Показывает долю собственного капитала в источниках финансирования или  показывает долю активов, сформированных за счет собственных средств	≥0,5
Коэффициент финансовой устойчивости	(Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства) / Валюта баланса	Показывает долю долгосрочных источников финансирования в валюте баланса, или  какая часть активов сформирована за счет долгосрочных источников финансирования	≥0,5
Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств	Заемный капитал / Собственный капитал	Показывает соотношение между  привлеченными ресурсами и собственными	≤1
II группа – показатели, определяющие обеспеченность собственными оборотными средствами
Коэффициент маневренности собственного капитала	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / собственный капитал	Показывает долю собственных средств в собственном капитале	≥0,3
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы	Показывает долю оборотных средств, сформированных за счет собственного капитала	> 0,4 – 0,6;  min 0,1
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными источниками	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / запасы	Показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала	≥ 0,6 – 0,8

 

Одним из критериев финансовой независимости организации выступает  обеспеченность ее материальных активов(запасов) устойчивыми источниками формирования. Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей:

1) Наличие собственных  оборотных средств (СОС) на  конец расчетного периода устанавливается  по формуле:

 

СОС = СК – ВнА,   (2)

 

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода;

СК – собственный капитал;

BнA – внеоборотные активы.

2) Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  финансирования запасов (СДИ)  определяется по формуле:

 

СДИ = СК-ВнА + ДКЗ (3)

или

СДИ = СОС + ДКЗ, (4)

 

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы.

3) Общая величина основных  источников формирования запасов  (ОИ):

 

ОИ = СДИ + ККЗ, (5)

 

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования:

1. Излишек (+), недостаток (–) собственных оборотных средств:

 

(ДСОС) = СОС – З, (6)

 

где СОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З – запасы.

2. Излишек (+), недостаток (–) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов:

(ДСДИ) =СДИ – 3. (7)

3. Излишек (+), недостаток (–) общей величины основных источников покрытия запасов (Д ОИ)

 

Д ОИ = ОИ – 3. (8)

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками  финансирования трансформируются в  трехфакторную модель (М):

 

М = (Д СОС; Д СДИ; Д ОИ). (9)

 

С помощью показателей Д СОС, Д СДИ, Д ОИ (обобщенное обозначение М) строится модель следующего вида:

М=

1, если S ≥ 0;

0, если S < 0. [19, с. 130] (10)

 

Данная модель характеризует  тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 10).

 

 

Таблица 10 – Типы финансовой устойчивости предприятия

Тип финансовой устойчивости	Формула расчета	Трехмерная модель	Источники финансирования запасов	Краткая характеристика финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость	Д СОС> 0; Д СДИ > 0; Д ОИ > 0	М = (1, 1, 1)	Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)	Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних  кредиторов.
Нормальная финансовая устойчивость	Д СОС < 0; Д СДИ > 0; Д ОИ > 0	М = (0, 1, 1)	Собственные оборотные средства + Долгосрочные кредиты и займы	Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности.
Неустойчивое финансовое состояние	Д СОС < 0; Д СДИ < 0; Д ОИ > 0	М = (0, 0, 1)	Собственные оборотные средства + Долгосрочные кредиты и займы + Краткосрочные кредиты и займы	Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения  дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности
Кризисное (критическое) финансовое состояние	Д СОС < 0; Д СДИ < 0; Д ОИ < 0	М=(0, 0, 0)	-	Предприятие полностью неплатежеспособно  и находится на грани банкротства

 

Одним из направлений оценки финансовой устойчивости является анализ чистых активов организации. Расчет сводится к определению разницы  между активами и пассивами (обязательствами), которые определяются следующим  образом:

 

ЧА = (стр. 1600 – ЗУ) – (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1530) (11)

 

 

где ЗУ – задолженность  участников (учредителей) по взносам  в уставный капитал (в балансе  отдельно не выделяется и отражается в составе краткосрочной дебиторской  задолженности).

Таким образом, из состава  активов организации исключается задолженность и участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, а из состава пассива – доходы будущих периодов.

Показатель чистых активов, известный в западной практике как  «net assets» или «net worth», – ключевой показатель деятельности любой коммерческой организации. Чистые активы организации должны быть как минимум положительные. Отрицательные чистые активы – признак несостоятельности организации, говорящий о том, что фирма полностью зависит от кредиторов и не имеет собственных средств.

Чистые активы должны быть не просто положительные, но и превышать  уставный капитал организации. Это  значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником  средства, но и обеспечила их прирост. Чистые активы меньше уставного капитала допустимы только в первый года работы вновь созданных предприятий. В  последующие годы, если чистые активы станут меньше уставного капитала, гражданский кодекс и законодательство об акционерных обществах требует  снизить уставный капитал до величины чистых активов. Если у организации  уставный капитал и так на минимальном  уровне, ставится вопрос о дальнейшем ее существовании.

Общее заключение о финансовой устойчивости организации должно базироваться на результатах всестороннего глубокого  анализа как положительных, так  и отрицательных факторов, самые  общие из которых представлены в  таблице 11.

 

 

Таблица 11 – Основные факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости

Положительные	Отрицательные
Отсутствие просроченной задолженности  по денежным обязательствам	Высокие темпы роста отвлечения денежной массы в формирование внеоборотных активов при отсутствии устойчивых источников (собственных или долгосрочных заемных)
Высокая оборачиваемость оборотных  активов	Наличие просроченной дебиторской  задолженности
Ускорение периода инкассирования дебиторской задолженности	Неблагоприятное соотношение между  дебиторской и кредиторской задолженностью
Рост чистого денежного потока по текущей (операционной) деятельности	Низкий уровень собственного капитала
Положительная динамика прибыли от продаж	Низкий уровень платежеспособности, обусловленный снижением доли высоколиквидных  оборотных активов
Рост рентабельности продаж	Замедление оборачиваемости оборотных  средств
Высокий удельный вес собственных  источников средств	Снижение объемов продаж
Достаточность собственного капитала для финансирования внеоборотных активов и менее ликвидной части оборотных активов	Удорожание себестоимости единицы  производимой продукции