Переваги та недоліки операцій банку з цінними паперами в сучасних умовах

 Залежно  від цільової спрямованості випуску  та змісту операцій, що проводяться  з використанням цінних паперів, всі вони поділяються на декілька видів. Кожен із видів цінних паперів має певне призначення та використовується з метою забезпечення визначених операцій. До основних видів цінних паперів, що наявні в Україні сьогодні, належать: пайові, боргові, іпотечні, похідні, товаророзпорядчі, приватизаційні.                   

 Пайові цінні  папери є свідченням пайової  участі інвестора у власному  капіталі емітента. На основі  таких вкладів суб'єкти інвестування  одержують права, передбачені  установчими документами підприємства.  До пайових цінних паперів належать акції та інвестиційні сертифікати. Акція - це цінний папір, що є свідченням вкладів інвестора до статутного капіталу акціонерного товариства, на основі чого він одержує права, передбачені установчими документами. Боргові цінні папери використовуються з метою забезпечення залучення капіталу на умовах позики. Умовами їх емісії є чітке визначення термінів обігу, обов'язковість погашення та платність за користування залученими активами. В Україні до боргових цінних паперів належать: облігації (державні, місцевих позик, підприємств); казначейські зобов'язання України; ощадні (депозитні) сертифікати; векселі. Облігація - це цінний папір, що засвідчує внесення інвестором коштів емітенту на визначений термін на умовах повернення та платності. За складом ціни розміщення облігації можуть бути відсотковими, цільовими, дисконтними. Казначейські зобов'язання України виникають внаслідок внесення інвесторами коштів до Державного бюджету на умовах позики. Вексель - це цінний папір, за яким боржник має безумовне грошове зобов'язання (векселедавця або платника) сплатити у певний період зазначену суму грошей власникові векселя. Іпотечними є цінні папери, випуск яких забезпечується іпотечним покриттям (іпотечним пулом). В Україні використовують такі види іпотечних цінних паперів: іпотечні облігації, іпотечні сертифікати, заставні, сертифікати ФОН (Фонд операцій з нерухомості). Приватизаційні папери засвідчують права власників на безоплатне одержання у процесі приватизації частки майна державних підприємств, державного житлового та земельного фондів.  Похідні цінні папери використовуються для проведення операцій з придбання (продажу) емісійних цінних паперів. До похідних цінних паперів в Україні зараховують: варранти, опціони, ф'ючерси. Держатель облігації має статус кредитора, але не має права власника.  Власник акції є одним із власників підприємства-емітента цінних паперів.  Відсотки власнику облігації виплачуються незалежно від прибутку і фінансового стану емітента до виплати дивідендів з акцій. Відсотки з акцій виплачуються  залежно від прибутку і фінансового стану банку. Держателі облігацій мають пріоритетне право на розподілюваний прибуток і активи емітента при його ліквідації. Відсотки з облігацій виплачуються у визначені строки, які обумовлені умовами позики. Сучасний стан та тенденції ринку цінних паперів в Україні невпинно зростають, але потребують практичних рекомендацій щодо підвищення ефективності функціонування вітчизняного ринку та виходу на світову арену. Не менш важливим для українського ринку цінних паперів є досягнення рівня світових фінансових ринків. Саме цьому повинна сприяти концепція держави, що має знайти шляхи для подальшого його розвитку. Отже, для розвитку українського фондового ринку необхідно вжити таких заходів:

-   захист  державних інтересів на ринку  шляхом обмеження доступу нерезидентів;

-   централізація  та організація фондового ринку;

-   підвищення  рівня компетентності фахівців  на ринку цінних паперів;

-   підвищення  рівня компетентності населення  з питань функціонування  фондового ринку;

-  визначення  концептуальних засад політики  ринку цінних паперів в Україні  та реалізація державних інтересів  на ньому.

Висновки

Для нормального  функціонування виробництва, його розвитку, необхідні інвестиції. Інвестиції надходять з двох джерел - власних заощаджень і чужих заощаджень. Чужі заощадження перетворюються в інвестиції через фінансовий ринок. В залежності від форм, в яких грошові ресурси обертаються на фінансовому ринку, в його складі можна виділити ринок банківських кредитів і ринок цінних паперів.

На ринку  цінних паперів обіг капіталу здійснюється у формі спеціальних документів (цінних паперів), які мають власну вартість і можуть продаватись, купуватись і погашатись.

В розвинутих економічних  країнах виділяють три основних види фондових інструментів

1) акції приватних компаній і корпорацій;

2) облігації приватних компаній і корпорацій;

3) державні цінні папери, які випускаються центральними урядами і місцевими органами влади;

а також похідні  цінні папери, які носять вторинний характер по відношенню до акцій та облігацій - конвертовані облігації та акції, варранти, ф’ючерси, опціони.

На фондовому  ринку розподіл капіталу відбувається між трьома видами учасників: емітентами, посередниками та інвесторами. Емітенти через випуск цінних паперів залучають грошові ресурси інших учасників фондового ринку - інвесторів, які купують щ цінні папери.

До переваг  операцій банку з цінними паперами, ми можемо віднести:

1. Отримання стабільного прибутку при високій надійності вкладень
2. Можливість монетаризації цінно-паперового активу шляхом продажу на фондовому ринку
3. Можливість отримання кредиту під заставу цінних паперів

На сучасному  етапі ринкових перетворень в  Україні операції банків з цінними  паперами порівняно із світовою практикою здійснюються на недостатньому рівні. До того ж, переважно відбувається автоматичне перенесення західних методик щодо формування портфелів цінних паперів фінансовими інститутами на фондовому ринку без достатнього врахування українських реалій, що не завжди приводить до бажаного результату. Це ставить перед українською фінансовою наукою завдання, з одного боку, розроблення власної методологічної бази для активізації операцій банків із цінними паперами, а з іншого - необхідність критичного переосмислення рекомендацій і висновків західних класичних концепцій інвестування та сучасних банківських технологій, які відіграють провідну роль операцій з цінними паперами в діяльності фінансово-кредитних установ країн із ринковою економікою.

Отже, для розвитку українського фондового ринку необхідно вжити таких заходів:

-   захист  державних інтересів на ринку  шляхом обмеження доступу нерезидентів;

-   централізація  та організація фондового ринку;

-   підвищення  рівня компетентності фахівців  на ринку цінних паперів;

-   підвищення рівня компетентності населення з питань функціонування  фондового ринку;

-  визначення  концептуальних засад політики  ринку цінних паперів в Україні  та реалізація державних інтересів  на ньому.

 

 

 

 

 

 

 

Список використаних джерел

1. Бендерський Ю.Л. Автоматизація робіт із державними цінними паперами // вісник НБУ. 2006. - № 6 ст. 15 -17.
2. Гажа В.Г. Місце і роль комерційних банків у формуванні сучасного фондового ринку України. //Вісник НБУ-2006р.-№2-с.50-51
3. Мозговий О.М. Фондовий ринок України.// Фінанси України,-2008.-№5.-с.42.
4. Усоскин В.М. Современный комерческий банк: управление и операции. М.: ИЦП " Вазар Ферро", 2008.
5. Чайка О. Стан, проблеми та перспективи ринку державних цінних паперів України.// Вісник НБУ. -2010. - № 1. - ст. 15- 18.