Основы анализа бухгалтерской отчетности

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

 

по дисциплине «Основы анализа бухгалтерской отчетности»

 

 

тема: «Модели оценки вероятности банкротства предприятия»

 

 

специальность 080114 Экономика и бухгалтерский  учет (по отраслям)

 

 

 

Выполнил (а):Иванова И И.

обучающиеся

группы

11-ЭБ-1У

                                         Проверил

                                                                преподаватель: Иванов И И

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Волгоград

2013

 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….........3

1. Общая характеристика и признаки банкротства организации………5
2. Отечественные и зарубежные модели оценки банкротства     предприятия……………………………………………………………...9

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….14

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………...15

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная  экономика в Российской Федерации  набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция  как основной механизм регулирования  хозяйственного процесса. Конкурентоспособность  предприятию, акционерному обществу, любому другому хозяйствующему субъекту может  обеспечить только правильное управление движением капитала и финансовых ресурсов, находящихся в их распоряжении.

Исходной  базой для управления финансами  предприятия является его финансовое состояние, сложившееся фактически. Оно дает возможность ответить на вопросы, насколько эффективным  было управление финансовыми ресурсами  и имуществом, рациональна ли структура  последнего; как сочетаются заемные  и собственные источники финансирования деятельности, какова отдача производственного  потенциала, оборачиваемость активов, рентабельность продаж и т. д.

Несостоятельность (банкротство) наступает в случаях  невозможности (неспособности) полного  удовлетворения юридическим лицом  всех денежных требований своих кредиторов. В такой ситуации речь должна идти о равномерном и справедливом распределении имеющегося имущества  должника между его кредиторами, которые при этом как бы "конкурируют" друг с другом, в том числе в  рамках определенных групп (очередей). Порядок такого распределения называется конкурсом или конкурсным производством ("конкурсным процессом"). Составляющие его правила являются сутью института  несостоятельности (банкротства).

В современных  правопорядках правила о несостоятельности  применяются как к юридическим, так и к физическим лицам, причем не обязательно осуществляющим предпринимательскую  деятельность. Поэтому институт банкротства  не связан лишь с ликвидацией коммерческих организаций. Действующее законодательство РФ исходит из того, что банкротами не могут быть объявлены юридические  лица, по долгам которых их учредители несут субсидиарную ответственность. Поэтому банкротами в соответствии с п. 1 ст. 65 ГК РФ могут быть признаны только коммерческие организации (за исключением казенных предприятий), а из числа некоммерческих - потребительские кооперативы и фонды.

Несостоятельность может быть признана в судебном порядке  либо объявлена самим должником.

 

1.Общая характеристика и признаки банкротства

  организаций

 

Институт  банкротства является важнейшим  элементом механизма рыночной экономики. Его назначение состоит в добровольной или принудительной ликвидации несостоятельных  юридических лиц, индивидуальных предпринимателей, когда проведение мер по предупреждению банкротства, осуществление досудебной санкции, либо наблюдения, либо внешнего управления не обеспечили необходимый уровень платежеспособности организации.

Механизм  банкротства организаций, индивидуальных предпринимателей ранее осуществлялся в соответствии с Законом РФ от 19 ноября 1992 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», ГК РФ, Арбитражным процессуальным кодексом РФ и соответствующими нормативными актами. С 1 марта 1998 г. введен в действие Федеральный закон от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в соответствии с которым осуществляются процедуры банкротства организаций, индивидуальных предпринимателей, а также граждан-должников. В отношении последних установленные процедуры банкротства вводятся в действие с момента вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в ГК РФ.

Таким образом, положения Федерального закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» распространяются на все юридические лица, являющиеся коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий), некоммерческие организации, действующие в форме потребительских кооперативов, благотворительных и иных фондов, граждан, в том числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей. Каждый из названных хозяйствующих субъектов, признанный должником, может быть объявлен арбитражным судом банкротом.

Должником считается гражданин, в том числе индивидуальный предприниматель или юридическое лицо, не способный удовлетворить требования кредиторов подснежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в установленные законом сроки. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому договору и по иным основаниям, предусмотренным ГК РФ. Обязательными платежами являются налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджеты соответствующего уровня и во внебюджетные фонды в порядке и на условиях, которые определяются законодательством РФ о налогах и сборах.

Под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом неспособность должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) исполнить обязанность по уплате налогов, сборов и иных обязательных платежей в бюджет соответствующего уровня (федеральный, бюджет субъекта РФ, местный бюджет) и в государственные социальные внебюджетные фонды в порядке на условиях, определенных федеральным законодательством.

Признаком банкротства организации считается ее неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и(или) обязанности не исполнены им в течение 3 месяцев с момента наступления даты их исполнения. Для определения признаков банкротства организации-должника принимается во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги, суммы займов с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми организация-должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) организции-должника, вытекающих из такого участия. Подлежащее уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафа, пени) не учитываются при определении размера денежных обязательств.

Для определения  наличия признаков банкротства  организации должны приниматься  в расчет размер обязательных платежей (налогов, сборов) без учета установленных федеральным законодательством штрафов (пени) и других финансовых (экономических) санкций.

Арбитражный суд может возбудить дело о  банкротстве, если требования к организации-должнику в совокупности составляют не менее 500 МРОТ. В соответствии с Федеральным  законом заявление о признании организации банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств в арбитражный суд могут подать организация-должник, кредиторы и прокурор, а в связи с неисполнением обязанности по уплате обязательных платежей – организация-должник, прокурор, налоговые органы и ныне уполномоченные в соответствии с Федеральным законом органы (уполномоченные органы Пенсионного фонда РФ, Государственного фонда занятости населения, Фонда обязательного медицинского страхования и Фонда социального страхования).

Так, организация-должник  имеет право обратиться в арбитражный суд с заявлением должника в предвидении банкротства при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что она будет не в состоянии исполнить денежные обязательства и(или) обязанность по уплате обязательных платежей в установленный срок. Федеральным законом (ст. 8) установлены случаи, при наступлении которых организация-должник обязана подать заявление в арбитражный суд.

 Кредиторами по денежным обязательствам являются российские и иностранные физические и юридические лица, а также Российская Федерация, субъекты РФ, муниципальные образования. Правом на подачу заявления кредитора о признании организации-должника банкротом обладают конкурсные кредиторы – кредиторы по денежным обязательствам, за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей (участников) должника-организации (предприятия) по обязательствам, вытекающим из такого участия. При проведении процедур банкротства интересы кредиторов представляют собрание кредиторов и комитет кредиторов. Поэтому все действия в отношении организации-должника от имени кредиторов осуществляются собранием кредиторов и комитетом кредиторов, которые свои функции осуществляют в соответствии с Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». Следует подчеркнуть, что участниками собрания кредиторов с правом решающего голоса являются только конкурсные кредиторы, а в части требований по обязательным платежам – налоговые и иные уполномоченные органы. В собрании кредиторов могут принимать участие представители работников организации должника.

Собрание  кредиторов созывается по инициативе арбитражного управляющего, по требованию комитета кредиторов, конкурсных кредиторов и(или) налоговых и иных уполномоченных органов, требования которых по денежным обязательствам и(или) обязательным платежам составляет не менее '/₃ общей суммы требований, внесенных в реестр требований кредиторов, либо по инициативе '/₂ от числа конкурсных кредиторов.

 В соответствии с Федеральным законом арбитражным управляющим является лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения процедур банкротства и осуществления иных полномочий в соответствии с законодательством. В зависимости от проведения процедур банкротства различают временного управляющего (процедура наблюдения), внешнего управляющего (внешнее управление должником), конкурсного управляющего (конкурсное производство). Арбитражным управляющим арбитражный суд может назначить физическое лицо, зарегистрированное в качестве индивидуального предпринимателя, обладающее специальными знаниями и не являющееся заинтересованным лицом в отношении должника.

2.Отечественные и зарубежные модели оценки

вероятности банкротства предприятия

 

Наибольшее  распространение получили модели Эдварда  Альтмана. Одной из простейших является двухфакторная модель, основанная на коэффициенте покрытия, характеризующего ликвидность и коэффициенте финансовой зависимости, характеризующего уровень  финансовой устойчивости.

Двухфакторная модель рассчитывается по формуле:

Z = -0,3877 - 1,0736 * К_п+ 0,579 * К_фз , (1)

где    К_п — коэффициент покрытия  (отношения  текущих  активов к текущим     обязательствам);

Кфз, — коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.

 Но данная  модель не обеспечивает высокую  точность прогнозирования банкротства,  так как учитывает влияние  на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза. Кроме того, про весовые значения коэффициентов и постоянную величину, фигурирующую в данной модели, известно лишь то, что они найдены эмпирическим путем. Так, двухфакторная модель была разработана Э.Альтманом на основе анализа финансового состояния 19 предприятий США, пятифакторная модель банкротства была построена им на основе изучения данных 66 фирм, половина из которых обанкротилась в 1946-1965 гг., что также несет в себе ошибки экстраполяции процессов, актуальных для 40-60-х гг., на современную действительность. В связи с этим они не соответствуют современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России, в том числе отличающейся системе бухгалтерского учета и налогового законодательства и т. д.

Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает, что весовые  коэффициенты следует скорректировать  применительно к местным условиям и что точность прогноза двухфакторной  модели увеличится, если добавить к  ней третий показатель - рентабельность активов.

Однако, новые  весовые коэффициенты для отечественных  предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям - банкротам  в России не были определены.

Следующая модель Альтмана - пятифакторная - также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства.

Индекс  Альтмана имеет следующий вид:

Z = 1,2 * К_об + 1,4 * К_нп + 3,3* К_р + 0,6 *К_п+ 1,0* К_ом , (2)

где   К_об - доля   оборотных   средств   в   активах,   т. е.   отношении   текущих активов к общей сумме активов;