Существуют
два метода трансформации отчета
о прибылях и убытках: прямой и косвенный.
При прямом методе в денежном потоке, рассчитанном
в бизнес плане трансформируется каждая
статья отчета о прибылях и убытках. В
процессе определяется фактическое поступление
денежных средств и фактический расход.
При косвенном методе не предполагается
трансформация каждой статьи отчета о
прибылях и убытках. Согласно этому методу
отправной точкой расчета является величина
годовой прибыли (убытка) за анализируемый
отчетный период, которую корректируют,
прибавляя все расходы, не связанные с
движением денежных средств (например,
амортизационные отчисления), и вычитая
все доходы, не связанные с денежными потоками.
Перед составлением
отчета о движении денежных средств
в бизнес плане, прежде всего, необходимо
выяснить, какая статья баланса на
протяжении, по крайней мере, двух
периодов являлась источником образования
денежного потока и какая вызывала его
расход. Это делается при помощи таблицы,
показывающей источники образования и
потребления фондов предприятия. Сначала
рассчитывается изменение каждой балансовой
статьи после чего данное изменение относится
в источники или потребление денежных
фондов в соответствии со следующими правилами:
Источником имеющихся в наличии денег
является любое увеличение статьи, отнесенной
к "Обязательствам" либо к "Собственному
капиталу". В качестве примера можно
привести банковский кредит. Любое уменьшение
активных счетов также является источником
образования денежного потока. Примеры:
продажа внеоборотных активов или уменьшение
запасов.
СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ
ПОТОКАМИ
Если объектом
управления в данной системе выступают
денежные потоки предприятия, связанные
с осуществлением различных хозяйственных
и финансовых операций, то субъектом
управления является финансовая служба,
состав и численность которой
зависит от размера, структуры предприятия,
количества операций, направлений деятельности
и других факторов:
1) в малых
предприятиях главный бухгалтер
часто совмещает функции начальника
финансового и планового отделов;
2) в средних
— выделяются бухгалтерия, отдел
финансового планирования и оперативного
управления;
3) в крупных
компаниях структура финансовой
службы существенно расширяется
— под общим руководством финансового
директора находятся бухгалтерия,
отделы финансового планирования
и оперативного управления, а
также аналитический отдел, отдел
ценных бумаг и валют.
Что же касается
элементов системы управления денежными
потоками, то к ним следует отнести
финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое,
информационное и программное обеспечения:
- среди финансовых
методов, оказывающих непосредственное
воздействие на организацию, динамику
и структуру денежных потоков предприятия,
можно выделить систему расчетов с дебиторами
и кредиторами; взаимоотношения с учредителями
(акционерами), контрагентами, государственными
органами; кредитование; финансирование;
фондообразование; инвестирование; страхование;
налогообложение; факторинг и др.;
- финансовые
инструменты объединяют деньги,
кредиты, налоги, формы расчетов,
инвестиции, цены, векселя и другие
инструменты фондового рынка, нормы амортизации, дивиденды,
депозиты и прочие инструменты, состав
которых определяется особенностями организации
финансов на предприятии;
- нормативно-правовое
обеспечение предприятия состоит
из системы государственных законодательно-нормативных
актов, установленных норм и нормативов,
устава хозяйствующего субъекта, внутренних
приказов и распоряжений, договорной базы.
- в современных
условиях необходимым условием
успеха бизнеса является своевременное
получение информации и оперативное
реагирование на нее, поэтому важным элементом
управления денежными потоками предприятия
является внутрифирменная информация.
- использование
прикладных бухгалтерских программ
обеспечивает финансового менеджера
учетной и часто аналитической
информацией, поэтому к выбору
таких программ нужно подходить
осторожно, выбирая такой программный
продукт, который наиболее полно удовлетворял
бы требованиям надежности, достоверности
и прозрачности информации, гибкости в
настройках под особенности бизнеса предприятия,
а также соответствовал бы действующему
законодательству.
Таким образом,
система управления денежными потоками
на предприятии — это совокупность
методов, инструментов и специфических
приемов целенаправленного, непрерывного
воздействия со стороны финансовой
службы предприятия на движение денежных средств
для достижения поставленной цели.
Эффективное
управление денежными потоками повышает
степень финансовой и производственной
гибкости компании, так как приводит
к:
- улучшению оперативного управления,
особенно с точки зрения сбалансированности
поступлений и расходования денежных
средств;
- увеличению объемов продаж и оптимизации
затрат за счет больших возможностей маневрирования
ресурсами компании;
- повышению эффективности управления
долговыми обязательствами и стоимостью
их обслуживания, улучшению условий переговоров
с кредиторами и поставщиками;
- созданию
надежной базы для оценки эффективности
работы каждого из подразделений
компании, ее финансового состояния
в целом;
- повышению ликвидности компании.
В результате
высокий уровень синхронизации поступлений
и расходований денежных средств по объему
и во времени позволяет снизить реальную
потребность предприятия в текущем и страховом
остатках денежных активов, обслуживающих
основную деятельность, а также резерв
инвестиционных ресурсов для осуществления
реального инвестирования.
Такое балансирование притоков и оттоков
денежных средств на стадии планирования
осуществляется путем разработки бюджета
движения денежных средств (БДДС), формат
которого зависит от особенностей бизнеса
конкретного предприятия. Результатом
расчетов является определение чистого
денежного потока за бюджетный период,
отражаемого отдельной строкой как "кассовый
рост или уменьшение" в зависимости
от своего значения (положительного или
отрицательного) и сальдо денежных средств
на конец планового периода. Если последнее
отрицательно или меньше минимально установленного
норматива, то, во-первых, проводится анализ
притоков и оттоков денежных средств с
целью выявления дополнительных резервов,
а во-вторых, составляется кредитный план
по привлечению внешних источников финансирования.
Решение о привлечении кредита принимается
при условии большей экономической целесообразности
данного способа внешнего финансирования
по сравнению с прочими имеющимися в наличии
способами покрытия кассового разрыва
(увеличение авансирования от покупателей,
изменение условий коммерческого кредита,
прирост устойчивых пассивов). В настоящее
время банки предлагают различные кредитные
продукты: овердрафт, срочные кредиты,
кредитные линии, банковские гарантии,
аккредитивы и др. Для устранения краткосрочных
кассовых разрывов предпочтительным считается
использование овердрафта, но при постоянном
использовании заемного капитала выбор
видов кредитных продуктов должен основываться
на учете действия финансового и операционного
рычагов.
На стадии
оперативного управления синхронизация
денежных потоков осуществляется посредством
составления и выполнения платежного
календаря, отражающего конкретные
сроки, объемы, источники поступлений
и направления расходования денежных средств.
ОСНОВНЫЕ ФАКТОРЫ,
ВЛИЯЮЩИЕ НА ДЕНЕЖНЫЙ
ПОТОК
Все факторы,
влияющие на формирование денежных потоков,
можно разделить на внешние и
внутренние. К внешним факторам относятся:
конъюнктура товарного и финансового
рынков, система налогообложения
предприятий, сложившаяся
практика кредитования поставщиков и
покупателей продукции (правила делового
оборота), система осуществления расчетных
операций хозяйствующих субъектов, доступность
внешних источников финансирования (кредитов,
займов, целевого финансирования).
Среди внутренних
факторов следует выделить стадию жизненного
цикла, на которой находится предприятие,
продолжительность операционного
и производственного циклов, сезонность
производства и реализации продукции,
амортизационную политику предприятия, неотложность инвестиционных
программ, личные качества и профессионализм
руководящего звена предприятия.
Построение
системы управления денежными потоками
предприятия базируется на следующих принципах:
- информативной достоверности и прозрачности;
- плановости и контроля;
- платежеспособности и ликвидности;
- рациональности и эффективности.
Основой управления
является наличие оперативной и
достоверной учетной информации,
формируемой на базе бухгалтерского
и управленческого учета. Состав
такой информации весьма разнообразен: движение
средств на счетах и в кассе предприятия,
дебиторская и кредиторская задолженность
предприятия, бюджеты налоговых платежей,
графики выдачи и погашения кредитов,
уплаты процентов, бюджеты предстоящих
закупок, требующих предварительной оплаты,
и многое другое. Сама же информация поступает
из различных источников, ее сбор и систематизация
должны быть отлажены с особой тщательностью,
поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении
информации могут привести к серьезным
последствиям для всей компании в целом.
При этом каждое предприятие самостоятельно
определяет формат предоставления, периодичность
сбора информации, схему документооборота.
Но главная
роль в управлении денежными потоками
отводится обеспечению их сбалансированности
по видам, объемам, временным
интервалам и другим существенным характеристикам.
Чтобы успешно решить эту задачу, нужно
внедрить на предприятии системы планирования,
учета, анализа и контроля. Ведь планирование
хозяйственной деятельности предприятия
в целом и движения денежных потоков в
частности существенно повышает эффективность
управления денежными потоками, что приводит
к:
- сокращению
текущих потребностей предприятия
в них на основе увеличения
оборачиваемости денежных активов
и дебиторской задолженности,
а также выбора рациональной
структуры денежных потоков;
- эффективному
использованию временно свободных
денежных средств (в том числе
страховых остатков) путем осуществления
финансовых инвестиций предприятия;
- обеспечению
профицита денежных средств и
необходимой платежеспособности
предприятия в текущем периоде путем синхронизации
положительного и отрицательного денежного
потока в разрезе каждого временного интервала.
Таким образом,
управление денежными потоками —
важнейший элемент финансовой политики
предприятия, оно пронизывает всю
систему управления предприятия. Важность
и значение управления денежными потоками
на предприятии трудно переоценить, поскольку
от его качества и эффективности зависит
не только устойчивость предприятия в
конкретный период времени, но и способность
к дальнейшему развитию, достижению финансового
успеха на долгую перспективу.
ПРИЛОЖЕНИЕ
Экономика
салонного бизнеса на примере
салона красоты с элементами СПА
в г. Москве (арендованная площадь 200
кв. метров)
Инвестиционные
затраты на создание такого салона
включают: |
За что платим |
Сколько платим |
Архитектурное проектирование |
12 000 $ |
Ремонт (350 долл. за кв. метр) |
70 000 $ |
Оборудование, мебель, компьютерная
программа |
100 000 $ |
Стартовый набор расходных
материалов |
6 000 $ |
Стартовые расходы на рекламу |
15 000 $ |
Все остальные затраты
(долго перечислять) |
37 000 $ |
ИТОГО: |
240 000 $ |
Все затраты "до
первого клиента" (проектирование,
согласование, строительство, инженерное
оборудование, оснащение специальным
и офисным оборудованием, стартовая закупка расходных материалов,
стартовая рекламная компания, обучение
персонала, презентация, гонорар консалтерам)
составят сумму порядка 240 тыс. $ - если
только вы не выберете мраморные полы
и венецианский хрусталь.
В зависимости
от выбора поставщиков суммарная стоимость
затрат на оборудование может колебаться
между 80-150 тысячами долларов. Точные суммы
затрат определятся в ходе выбора технологического
оборудования.
При средней
для г. Москвы загрузке салона 50%, выручка
в салоне среднего класса (не эконом и не ВИП) обычно составляет
200 долл. с кв. метра в месяц. Следовательно,
при помещении 200 кв. метров можно рассчитывать
на месячную выручку в 40 тыс. долларов.
(Конечно, не в первые месяцы, когда салон
еще "не раскрутился"). Ниже - совершенно
обычные для салонного бизнеса в Москве
цифры текущих доходов/расходов, среднегодовые.
Статьи доходов/расходов
при средней для Москвы загрузке
салона в 50%: |
Зарплата персонала (33%
от оборота) |
13,2 тыс. $ |
Зарплата вспомогательного
персонала |
1,5 тыс. $ |
Арендная плата |
8,3 тыс. $ |
Материалы (12% от оборота) |
4,8 тыс. $ |
Хозрасходы |
2,0 тыс. $ |
Налоги 6% |
2,4 тыс. $ |
Реклама |
1 тыс. $ |
ИТОГО ЗАТРАТ: |
33,6 тыс. $ |
ПРИБЫЛЬ |
7 тыс. $ |
Срок окупаемости
салона красоты на арендованных площадях
обычно составляет 3,5-4 года. Если не платить аренду,
то можно прибавить строку "аренда"
к прибыли салона, и рассчитать на срок
окупаемости 2,5 года (конечно, без учета
недвижимости).