Анализ состава, структуры, динамики оборотных активов и оценка их оборачиваемости

Секторы 5-8, характеризующие  спад объемов производства, можно  классифицировать аналогичным образом. Сектор 5 — это областьинтенсивного спада , поскольку в нем сокращение объемов инвестируемых ресурсов опережает сокращение периода оборота оборотных активов.

Сектор 8, наоборот, характеризуетсяэкстенсивным спадом , поскольку снижение объемов производства объясняется одновременным ростом оборотных активов и увеличением длительности оборота.

Примыкающие к  секторам 5 и 8 секторы 6 и 7 можно назвать  соответственно областямисубинтенсивного и субэкстенсивного спада .

Таким образом, предложенная классификация вариантов  стратегий формирования оборотных  активов с учетом их оборачиваемости позволяет оценить эффективность деятельности предприятия с позиции факторов, определяющих рост или спад его производственных показателей.

Оборотные активы и период их оборота рассматриваются  в данной модели как два обобщенных ресурса. Оборотные активы — экстенсивный ресурс, а период оборота, характеризующий эффективность деятельности предприятия, — интенсивный.

Последовательное  сокращение обоих ресурсов, безусловно, полезно. В секторах 4 и 5, где оба  ресурса одновременно экономятся, имеет  место абсолютное ресурсосбережение. В секторах 3 и 6, где экономится только один ресурс, другой перерасходуется. Но экономия все-таки преобладает, имеет место относительное ресурсосбережение. В секторах 1 и 8 оба ресурса перерасходуются, т.е. налицо абсолютное ресурсоперерасходование. В секторе 2 перерасходование оборотных средств превышает экономию периода оборота. В результате возникает ситуация относительного ресурсоперерасходования. В секторе 7 экономия оборотных средств меньше, чем перерасход периода оборота, поэтому его также можно назвать областью относительного ресурсоперерасходования.

Если вернуться  к классификации стратегий формирования оборотных активов, описанной выше, и попытаться сопоставить их терминологию с терминологией, предложенной авторами, можно сделать следующее заключение.

Анализ показывает, что все три стратегии относятся  к случаю, когда объемы производства растут — в предложенной классификации  это секторы 1—4. Этот рост сопровождается ростом оборотных средств, который  возможен в секторах 1—3 и 8. Получается, что совместный рост двух указанных показателей происходит в секторах 1—3.

Наиболее рискованной  из трех ранее названных считается  стратегия, при которой растут показатели эффективности (оборачиваемости, рентабельности), но снижаются показатели надежности (ликвидности). К сожалению, у разных исследователей эта стратегия имеет прямо противоположные названия. Будем придерживаться терминологии И. А. Бланка [1], в соответствии с которой рискованная стратегия называется агрессивной (по аналогии с типологией инвесторов — агрессивный инвестор готов брать на себя повышенные риски).

Повышение эффективности  деятельности, выражающееся в снижении периода оборота оборотных средств  и влекущее за собой повышение  рискованности деятельности, в соответствии с предложенной классификацией наблюдается в секторах 2 и 3. Снижение эффективности (т.е. замедление оборачиваемости) и соответственно повышение надежности — в секторе 1.

Таким образом, можно сказать, что сектор 1 отражает надежную («консервативную») стратегию формирования оборотных активов, секторы 2 и 3 - рискованную («агрессивную») стратегию. Вопрос о формировании умеренной стратегии сложно решить, поскольку нигде в учебной и научной литературе не разработаны формализованные критерии, по которым можно было бы оценить границы, отделяющие эту стратегию от двух других. Тем не менее можно предположить, что умеренная (компромиссная) стратегия располагается на границе секторов 1 и 2, вблизи луча Р ₂ .

Заметим, что  секторы 4—8 описывают случаи, которые  характеризуются ростом объемов производства при одновременной экономии оборотных средств (сектор 4) и спадом объемов производства при различном поведении оборотных средств и показателей эффективности (улучшение этих показателей в секторе 5, ухудшение в секторах 6—8). Эти случаи в известной экономической литературе вообще не рассмотрены.

Особый интерес  представляют ситуации неизменного  объема производства, в предложенной классификации представленные лучами Р ₁ и Р ₅ . Подобные случаи в литературе тоже не обсуждаются. В ситуации Р ₁ рост инвестированных в предприятие оборотных средств не приводит к увеличению объемов производства, поскольку его позитивное влияние нивелируется соответствующим замедлением оборачиваемости ресурсов. А в случае Р. снижение объема оборотных средств не приводит к падению производства, поскольку компенсируется ускорением оборачиваемости. Учитывая приведенные рассуждения, можно сказать, что в случае Р ₁ имеет место осторожная («консервативная») стратегия формирования оборотных средств, а в случае Р ₅ — рискованная («агрессивная») стратегия.

В целом, если при  выборе названия стратегии ориентироваться  на показатель «эффективность—оборачиваемость», то можно сказать, что все секторы, в которых оборачиваемость ускоряется (2—5), могут быть отнесены к группе агрессивных стратегий, а те, в которых оборачиваемость замедляется (6—8 и 1) — к группе консервативных.

Более точно  можно сгруппировать секторы  следующим образом:

в секторах 4 и 5 (областях соответственно интенсивного роста и интенсивного спада) стратегии формирования оборотных средств можно считать эффективными;

в секторах 1 и 8 (областях экстенсивного роста и  экстенсивного спада) стратегии  можно назвать неэффективными.

Примыкающие к  этим секторам области можно классифицировать с учетом расположения на диаграмме так: секторы 3 и 6 — субэффективные, а 2 и 7 — субнеэффективные.

Таким образом, предложенная классификация стратегий  формирования оборотных активов  на основе соотношения темпов прироста трех показателей — объема производства (продаж) продукции, оборотных активов и периода их оборота — позволяет более детально проанализировать и оценить стратегию, используемую предприятием для достижения заданных финансовых показателей. В дальнейшем она поможет разработать более обоснованные и математически выверенные рекомендации по ее совершенствованию.

Список литературы

1. Бланк И.Л.  Основы финансового менеджмента.  К.: - Ника-центр. Эльга. 2007. 1248 с. 

2. Смагин В.  Н. Технический прогресс, моральный  износ и обновление техники:  теория, экономико-математические методы, практика. Иркутск: Изд. Иркутского унив. 1987. 158 с.

3. Финансовый  менеджмент: теория и практика: учеб. для вузов/под ред. Е. С. Стояновой.  М.: Перспектива. 2008.656 с.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  состава, структуры, динамики оборотных  активов и оценка их оборачиваемости.

Содержание.

1. Классификация  оборотных  средств.                                                                                     2

2. Анализ состава  оборотных активов.                                                                                      3    

2.1. Анализ движения  денежных средств.                                                                            5    

2.2. Анализ дебиторской  задолженности.                                                                            6    

2.3.Анализ производственных  запасов.                                                                                7

3. Анализ оборачиваемости  оборотных средств.                                                                      11    

3.1. Общая оценка  оборачиваемости активов предприятия.                                              11    

3.2. Расчет норматива  оборотных средств.                                                                          14

4. Анализ эффективности использования оборотных средств.                                               14

Список  используемой литературы                                                                                             16

1. Классификация оборотных  средств.

Основные оборотные фонды организации целиком потребляются в каждом производственном процессе, полностью переносят свою стоимость на готовый продукт и изменяют свою натуральную форму.

Классификация оборотных производственных фондов:

1. Оборотные  фонды в производственных запасах:

а) сырьё, основные материалы;

б) покупные полуфабрикаты;

в) вспомогательные  материалы;

г) топливо;

д) тара и тарные материалы;

е) запасные части  для текущего ремонта;

ж) малоценный и  быстро изнашивающийся хозяйственный  инвентарь и инструмент.

2. Оборотные  фонды в процессе производства:

а) незавершенное  производство;

б) затраты на освоение новой продукции;

в) полуфабрикаты  собственного изготовления.

Сырьё - это предмет труда, на добычу или производство которых был затрачен труд. Сырьем являются например: руда, хлопок.

Материалы - это предметы труда, уже подвергавшиеся промышленной обработке, например прокат металла. Из основных материалов изготовляется продукция, они образуют её основное материальное содержание.

Полуфабрикаты - продукты труда, прошедшие одну или несколько стадий производства, но требующие ещё дальнейшей обработке или сборки.

Тара  и тарные материалы - представляют собой все виды упаковки и материалы, необходимые для их изготовления.

Незавершенное производство - это предметы труда, находящиеся в обработке или ожидающие дальнейшей обработки и не вошедшие ещё в состав готовой продукции.

Состав, структура  и стоимость оборотных фондов различных объединений (предприятий) различны, так как они зависят  от характера и объема выпускаемой продукции, длительности производственного цикла, степени механизации и автоматизации производства.

Объединение (предприятие) не только производит продукцию, но и  занимается её реализацией, поэтому  кроме оборотных производственных фондов оно располагает ещё фондами обращения. К фондам обращения относятся готовая продукция на складе предприятия, денежные средства в кассе и на расчетном счете в Госбанке, а также в незаконченных расчетах за отгруженную продукцию.

Сумма оборотных  производственных фондов и фондов обращения в денежном выражении составляет оборотные средства объединения (предприятия).

Все имущество  предприятия можно разделить  на:

1. Иммобилизованные  активы (1 раздел баланса)

2. Мобильные  активы (2 раздел баланса), которые  включают в себя запасы, денежные средства, дебиторскую задолженность и др.

Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложений финансовых ресурсов в активы. Структура хозяйственных средств  в значительной степени зависит от вида деятельности предприятия.

2. Анализ состава  оборотных активов.

Раздел 2 бухгалтерского баланса «Оборотные активы» объединяет разные статьи, включающие оборотные  средства (текущие активы).

В составе оборотных  активов различают:

1. Запасы (в т.ч. сырье, материалы, МБП, готовая продукция, товары отгруженные и др.).

2. НДС по приобретенным  ценностям.

3. Дебиторская  краткосрочная и долгосрочная  задолженность.

4. Краткосрочные  финансовые вложения.

5. Денежные средства (в т.ч. касса, расчетный счет, валютный счет и пр.)

6. Прочие оборотные  активы.

В целях углубленного анализа целесообразно сгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеется большая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легче реализовать (преобразовать в денежную форму), чем незавершенное производство или расходы будущих периодов. При этом следует учитывать область применения того или иного вида оборотных средств. Активы, которые могут быть использованы только с определенной целью, имеют больший риск (меньшую вероятность реализации), нежели многоцелевые активы. Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого иска, тем ниже ликвидность предприятия.