Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «Вест»

 

• На 2005, 2006,2007 годы наблюдается абсолютная ликвидность, когда выполняется следующая система неравенств:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4≤П4

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие  активы превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  и последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных  оборотных средств свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости.

Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. е. А2 и П2, показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

Сопоставление итогов по активу и по пассиву для третьей  и четвертой групп отражает соотношение  платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Как видно из Таблицы 1, первое соотношение соответствует  установленному ограничению. Наиболее ликвидные активы (А1) покрывают наиболее срочные обязательства (П1) на конец периода с излишком , равным 273(в 2005 году), 248(2006),1983(2007)рублей. То есть предприятие способно погасить текущую задолженность перед кредиторами в размере этих сумм.

Наряду с абсолютными  показателями для оценки ликвидности  и платежеспособности организации рассчитываются относительные показатели, которые сравниваются с рекомендуемыми.

 

Таблица 2

Наименование показателя	Нормативное значение	2005	2006	2007
Коэффициент абсолютной ликвидности	>=0,2	1,72	2,13	2,57
Коэффициент текущей ликвидности	>=2	1,72	1,72	2,67
Доля оборотных средств в  активах	>=0,5	1,6	1,8	1,71
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах)	>=0,1	0,05	0,15	0,36

 

Коэффициент абсолютной ликвидности по нормативу должен превышать 0,2, что означает способность  предприятия немедленно погасить не менее 20% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии на 2005 год превышал 0,2, был равен 1.72, что означает способность погашения 172% краткосрочных обязательств, в 2006, 2007 годы данный показатель продолжал возрастать до 213% и 257% .

Коэффициент текущей  ликвидности имеет нормативное  значение равное >=2. Данный коэффициент  указывает на способность предприятия  расплатиться по текущим обязательствам за счет текущих активов, нормативное  значение показывает, что сумма текущих активов на предприятии должна быть в 2 раза больше, чем сумма текущих пассивов. На предприятии в 2006, 2005 гг. не наблюдается такой пропорции, так как значение коэффициента текущей ликвидности равно 1,72. Сумма текущих активов превышает сумму текущих пассивов только в 1,72 раза. В 2007 г. значение коэффициента текущей ликвидности имеет нормативное значение и равно 2.67. Сумма текущих активов превышает сумму текущих пассивов в 2,67 раза

Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет нормативное значение >=0,1. Наблюдается повышение данного показателя с начала периода на 0,12. В тоже время показатель не соответствует нормативу, на предприятии лишь 2% в сумме актива занимают собственные средства.

Таким образом, структура  баланса признается удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным, т.к. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода (2007) имеет значение более 2 и коэффициент обеспеченности собственными средствами –более 0,1.

 

2.3.Анализ финансовой устойчивости организации.

 

2.3.1 Трехкомпонетный анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

На 2005 год на предприятии  наблюдается абсолютная независимость  финансового состояния. (∑стр.490,640-190(273)>=210(1)), при котором предприятие полностью не зависит от заемных источников финансирования, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. Собственного капитала хватает для финансирования материальных оборотных средств, тип S (1;1;1)

 На 2006 год на предприятии также наблюдается абсолютная независимость финансового состояния. (∑стр.490,640-190(1249)>=210(0)),

На 2007 год на предприятии  наблюдается абсолютная независимость  финансового состояния. (∑стр.490,640-190(2445)>=210(462)), за счет значительного увеличения нераспределенной прибыли , тип S (1;1;1)

 

2.3.2 Коэффициентный анализ финансовой устойчивости.

 

Таблица 3

Показатели	норма	2005	2006	2007
Коэффициент финансовой устойчивости	0.8-0.9	0,07	0,16	0,36
Характеризующие соотношение собственных  и заемных средств
Кфинансирования	>=1	0,07	0,19	0,57
К капитализации	<=1	13,76	5,32	1,76
Коэффициент финансовой зависимости	>1	0,068	0,16	0,36
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	>0,5-0,6	14,7	6,25	2,78
Характеризующие состояние оборотных  средств
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,05	0,15	0,36
К маневренности собственного капитала	=0.5	0,73	0,94	0,97
Характеризующие состояние основных средств
Индекс постоянного актива	<=1	0,27	0,058	0,031

 

По данным таблицы 3 можно сделать следующие выводы. Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи)

Долгосрочные заемные  средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным  средствам предприятия, поскольку  по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому  кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия

Уровень коэффициента финансовой устойчивости в нашем случае не высок, но повышается с 0,16 до 0,36, т.к. на балансе предприятия не числится какая-либо сумма долгосрочных заемных средств и поэтому при расчете этого показателя получается результат идентичный коэффициенту финансовой зависимости.

Коэффициент капитализации  позволяет определить, какая доля инвестированного капитала приходится на 1 руб. собственного капитала предприятия. Коэффициент капитализации значительно  изменился к концу 2007 года и приблизился к нормативному значению , но по-прежнему не в рамках нормативного значения- 1,76.

 Коэффициент финансирования  является обратно-пропорциональным  коэффициенту капитализации. Он  говорит о том, что на конец  2007 года на предприятии доля  собственного капитала в общем  объеме инвестиций изменилась на 0.5 в сторону норматива, и составляет 0.57 руб. на 1 руб. инвестиций.

Коэффициент финансовой зависимости увеличился по сравнению  с 2005 годом и составил 0.36, что говорит  о том, что на 1 рубль собственного капитала приходится 36 копеек инвестиций. Увеличение данного показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от инвесторов.

Коэффициент финансовой независимости отражает долю собственного капитала в на 1 рубль авансированного  капитала предприятия. На конец 2007 года доля собственного капитала уменьшилась на 11.92 и составила 2 рубля 78 копеек собственного капитала в сумме авансированного капитала предприятия. Что свидетельствует о достаточной финансовой независимости.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования отражает долю собственных средств в части финансирования оборотных активов он должен превышать 0,1. На конец 2007 года данный коэффициент имеет значение равное 0,36 (+0.31). Это значит, что только 36% собственных источников предприятия могут профинансировать оборотные активы.

Коэффициент маневренности  собственных источников показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей  сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя .

Коэффициент маневренности  собственных источников указывает  на степень мобильности (гибкости) использования  собственных средств, то есть, какая  часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.

Высокое значение коэффициента маневренности, равное на конец 2007 года 0.97, положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств

Уровень коэффициента маневренности  зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах  его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

Так как доля маневренности  собственного капитала увеличилась на конец года на 0.25, это свидетельствует об успешном маневрировании собственными и долгосрочными кредитами и займами для финансирования основных средств.

Индекс постоянного  актива отражает долю основных средств  предприятия, которая сформирована за счет собственного капитала. На конец 2007 года наблюдается значительное уменьшение данного показателя на 0.24 , и он составляет при этом 3.1%. То есть 3.1% основных средств сформировано за счет собственного капитала предприятия.

 

3. Рекомендации по улучшению платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

 

Разработка и оценка мероприятий по повышению эффективности  управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

Текущее состояние предприятия  отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Мероприятия по оптимизации  состава и движения дебиторской  задолженности представляются в  следующем виде:

1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности – состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность предприятия.
2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.
3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным покупателям, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просроченные платежи.
4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита покупателям, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.
5. Прогнозирование дебиторской задолженности.

Главная цель анализа  дебиторской задолженности –  разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской  задолженности начинают с общей  оценки динамики ее объема в целом  и по статьям. Данные для анализа  состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 4

Состав и движение дебиторской задолженности (тыс.руб.).

 

Таблица 4

Состав дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	420	1475	1055
Прочие дебиторы	6327	3513	-2814
Всего	6747	4989	-1758
Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов, %	80.5	71.65	-8.85

 

Анализ движения дебиторской  задолженности по составу позволил установить, что ее уменьшение в основном произошло из-за расчетов с прочими дебиторами. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 1055 тыс.руб. и составила 1475 тыс.руб. на конец года. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.