Анализ формирования и использования собственного капитала

     Определим значение и изменение коэффициента оборачиваемости капитала:

     Коб₀ = ВырПрод₀  / СовАкт₀ = 51040 / 88406 = 0,58;                           (7)

     Коб₁ = ВырПрод₁ / СовАкт₁ = 57820 / 125842 = 0,46;                            (8)

     ∆Коб = Коб₁- Коб₀= 0,46 – 0,58 = -0,12.                                                 (9)

     Определим значение и изменение рентабельности оборота капитала:

     Rоб  ₀ = ВалПриб₀ / ВырПрод₀ = -40899 / 51040 = -0,8;                         (10)

     Rоб  ₁  = ВалПриб₁ / ВырПрод₁ = -49726/57820 = - 0,86;                      (11)

     ∆Rоб = Rоб ₁- Rоб ₀ = -0,86 – (-0,8) = - 0,06.                                          (12)

     Вычислим  значение и изменение рентабельности собственного капитала:

     ROE ₀= ВалПриб₀ * (1 – НалПриб₀) / СобКап ₀= -40899* (1 – 1,089) / 67924 = -0,053;                                                                                                  (13)

     ROE ₁ = ВалПриб₁ * (1 – НалПриб₁) / СобКап₁ = -49726 * (1 – 1,218) / 110726 = -0,098;                                                                                               (14)

     ∆ROE = ROE₁ - ROE ₀ = -0,098- (-0,053) = -0,045 или -4,5%.               (15)

     Определим степень влияния факторов на изменение ROE: 
а) за счет изменения удельного веса чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли:

     ∆ROE = ∆Дчп * МК₀ * Коб₀ * Rоб₀ = 0,129* 1,3 * 0,58 * (-0,8) = -0,08 или -8%                                                                                                                     (16)

     б) мультипликатора капитала

     ∆ROE = Дчп₁ * ∆МК * Коб₀ * Rоб₀= -0,16*0,218*0,58*(-0,8) = 0,02 или 2%;                                                                                                                    (17)

     в) оборачиваемости капитала:

     ∆ROE = Дчп₁ * МК₁* ∆Коб * Rоб₀= 0,218 * 1,14 * (-0,12) * (-0,8) = 0,024 или 2,4%;                                                                                                          (18)

     г) рентабельности продаж:

     ∆ROE = Дчп₁ * МК₁* Коб₁ * ∆Rоб = 0,218 *1,14*0,46*(-0,06) = -0,007 или -0,7%.                                                                                                                (19)

     Из  расчета видно, что доходность собственного капитала снизилась (всего на -4,5%) из-за повышения налогового бремени, увеличения доли заемного капитала (на 2%), ускорения оборачиваемости капитала (на 2,4%) и уменьшения рентабельности продаж (на -0,7 %). 

     2.4 Оценка эффективности использования собственного капитала 

     Одним из способов определения эффективности  использования собственного капитала является анализ финансовой устойчивости предприятия. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. 

Таблица 2.8 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Продолжение таблица 2.8 Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

      
Ниже в таблице  приведены расчеты показателей  финансовой устойчивости в ООО СП «Трудовик».

Таблица 2.9 Показатели финансовой устойчивости ООО СП «Трудовик» за 2008-2010 гг.

 

     Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2008  г. составил 0,71. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о слишком осторожном отношении СПК "Трудовик" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 71% в общем капитале организации). Коэффициент автономии за рассматриваемый период несколько вырос (на 0,02). Коэффициент автономии организации на 31.12.2009 г. составил 0,83. Полученное значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ООО "Трудовик" (83%) в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. Изменение коэффициента автономии за год составило +0,83.

     Коэффициент автономии организации на последний  день анализируемого периода (31.12.2010) составил 0,82. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение говорит о неоправданно высокой доли собственного капитала ООО "Трудовик" (82%) в общем капитале организации – организация слишком осторожно относится к привлечению заемных денежных средств. За 2010-й год коэффициент автономии несколько уменьшился. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Оптимизация использования  собственного капитала  в ООО СП «Трудовик» 
 

     3.1 Направления совершенствования  собственного капитала организации 

     Для улучшения финансового состояния и совершенствования организации собственного капитала ООО СП «Трудовик» могут быть использованы следующие пути ускорения оборачиваемости капитала:

     1) сокращение продолжительности производственного  цикла за счет интенсификации  производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);

     2) улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;

     3) ускорение процесса отгрузки  продукции и оформления расчетных  документов;

     4) сокращение времени нахождения  средств в дебиторской задолженности;

     5) повышение уровня маркетинговых  исследований, направленных на ускорение  продвижения товаров от производителя  к потребителю (включая изучение  рынка, совершенствование товара  и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.);

     6) увеличение уставного капитала  общества с целью повышения  его финансовых гарантий;

     7) создание большего резервного  фонда, а также совершенствование его учета и отражения в бухгалтерском балансе.

     Как показывают данные проведенного анализа, фактический прирост собственного капитала за исследуемый период оказался недостаточным для обеспечения  запасов предприятия собственными источниками.

     Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

     Уставный  капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций. Последний вариант возможен только в пределах суммы нераспределенной прибыли. Это можно сделать следующим образом: увеличить номинальную стоимость выпущенных ранее акций, с обязательным изъятием из обращения старых или выпустить новые, дополнительные акции.

     Можно предложить следующие принципы формирования собственного капитала ООО СП «Трудовик»:

     - Учет перспектив развития хозяйственной  деятельности данной организации.  Процесс формирования объема  и структуры капитала подчинен  задачам обеспечения его хозяйственной  деятельности не только на  начальном этапе, но и на продолжении и расширении этой деятельности в будущем. Обеспечение перспективности достигается путем включения всех расчетов, связанных с формированием капитала, в бизнес-план создания нового предприятия.

     - Обеспечение соответствия объема привлекаемого капитала объему формируемых активов предприятия. Общая потребность в капитале основывается на потребности в оборотных и внеоборотных активах.