Анализ финансовой отчетности предприятия

ter">     Вертикальный  анализ отчета о прибылях и убытках, %

     тыс.руб.

 

     Горизонтальный  анализ отчета о прибылях и убытках (таблица 1.3) свидетельствует о положительных тенденциях показателей, формирующих финансовый результат: значительно увеличилась прибыль от продаж, также возрос показатель операционных доходов, доходы предприятия равны расходам, прибыль от обычной деятельности равен нулю. 

     Таблица 1.3

       Горизонтальный анализ  отчета о прибылях  и убытках

     тыс.руб

2.3. Анализ изменения  финансового положения

 

      Широко  используемым приемом анализа отчетности является изучение специальных коэффициентов, расчет которых основан на существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности.

      Анализ  с помощью финансовых показателей  позволяет изучить взаимосвязи  между различными элементами отчетности. Представляя собой относительные величины, финансовые коэффициенты позволяют оценить показатели в динамике и сопоставить результаты деятельности предприятия с отраслевыми и результатами предприятий-конкурентов, а также сравнить их со стандартами. Использование коэффициентов дает возможность достаточно быстро оценить финансовое состояние предприятия.¹⁰

     Суть  метода заключается в следующем: в определении формулы расчета  финансового коэффициента, в расчете соответствующего коэффициента и сравнении этого показателя с какой-либо базой.

      Базой могут являться общепринятые стандартные  значения финансовых коэффициентов, аналогичные  значения финансовых коэффициентов  предшествующих лет, значения финансовых коэффициентов конкурирующих предприятий  и т.д.

      Финансовые  коэффициенты не имеют универсального значения и могут рассматриваться лишь как ориентировочные показатели.

      В настоящее время выделяются следующие  группы финансовых показателей:

      1. Показатели оценки, платежеспособности  и ликвидности;

      2. Показатели финансовой устойчивости;

      3. Показатели деловой активности.

      Рассмотрим  каждую группу финансовых показателей.

      Платежеспособность  предприятия – это способ своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства.

      Ликвидность – это способность отдельных  видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

     Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

     Устойчивое  финансовое положение предприятия  является важнейшим фактором его  застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько  платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

     Для анализа устойчивости финансового  положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

     Коэффициенты  платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства лекгореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

     Расчет  показателей платежеспособности и ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

   (Стр.290-стр.216-стр.244) / (Стр.690-стр.640-стр.650)

   Н=(572-1)/273=2,1

   К=(1081-7)/623=1,72

   Значение  коэффициента текущей платежеспособности и ликвидности на начало периода  соответствовало рекомендуемому, что  свидетельствовало о том, что предприятие располагало ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности. На конец года значение коэффициента снизилось, но предприятие продолжает оставаться платежеспособным, так как его ликвидные активы превышают размер краткосрочной задолженности. Значение коэффициента текущей платежеспособности и ликвидности (1,7) остается в пределах рекомендуемого.

2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности

   (Стр.290-стр.210-стр.244)/(Стр690-стр.640-стр.650)

   Н=(572-55)/273=1,9

   К=(1081-81)/623=1,6

   Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности  оценить платежеспособность, так  как включает при расчете в  состав активов их наиболее ликвидную  часть.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

   (Стр.260+стр.250)/(Стр.690-стр.640-стр.650)

   Н=8/273=0,03

   К=10/623=0,02

   Показывает, какая часть срочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами.

     Показатели  финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру используемого предприятием капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства. Данную группу показателей еще называют показателями структуры капитала и платежеспособности либо коэффициентами управления источниками средств.

   Расчет  показателей финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии

   Стр.490/стр.700

   Н=7008/7281=0,96

   К=7058/7681=0,92

   Рекомендованное значение > 0,5.

   Более 90% активов предприятия сформированы за счет собственного  капитала. Предприятие  обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

2. Коэффициент заемного капитала

   (Стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/стр.700

   Н=273/72841=0,04

   К=623/7681=0,08

3. Коэффициент финансовой зависимости (мультипликатор собственного капитала)

   Стр.300/(стр.490-стр.460)

   Н=7281/7008=1,04

   К=7681/7058=1,09

4. Коэффициент финансовой зависимости

   (Стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)/стр.490

   Н=273/7008=0,04

   К=623/7058=0,09

   Рекомендованное значение < 0,5.

   На 1 рубль собственного капитала предприятие  привлекало от 4 до 9 копеек заемного капитала, то есть кредиторы практически не участвуют в финансировании предприятия. Зависимость данного предприятия от внешних источников мала.

5. Коэффициент покрытия инвестиций (долгосрочной финансовой независимости)

   (Стр.490+стр.590)/стр.700

   Н=7008/7281=0,96

   К=7058/7681=0,91

6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

   (стр.490-стр.190)/стр.290

   Н=(7008-6709)/572=0,5

   К=(7058-6600)/1081=0,4

   Рекомендованное значение от 0,6 до 0,8. Значение коэффициента несколько меньше рекомендованного.

7. Коэффициент маневренности

   (стр.490-стр.190+стр.510)/стр.490

   Н=(7008-6709)/7008=0,04

   К=(7058-6600)/7058=0,06

     Рекомендованное значение от 0,2 до 0,5.

     Коэффициент маневренности имеет очень низкое значение, поэтому предприятию следует  обратить внимание на использование  собственного капитала.

     По  данным показателям финансовое состояние предприятия в целом можно охарактеризовать как устойчивое, что обеспечивается высокой долей собственного капитала, и предполагает стабильность его деятельности в будущем году.

     Показатели  деловой активности позволяют оценить  финансовое положение предприятия с точки зрения платежеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятие свои активы для получения доходов и прибыли.

     Расчет  показателей деловой активности:

1. Оборачиваемость активов

   Стр.010 ф.2/ стр.700 ф.1=3848/7481=0,5

   Каждый  рубль активов предприятия оборачивался менее одного раза в отчетном году.

2. Оборачиваемость запасов

   Стр.020 ф.2/стр.210 ф.1=3135/[(55+81)/2]=46

   Высокое значение коэффициента подтверждает благоприятную  характеристику финансового состояния  предприятия.

3. Фондоотдача

   стр.010 ф.2/стр.120 ф.1=3848/6563,5=0,58