Инвестиционный капитал, его поставщики и потребители

Реферат на тему: Инвестиционный капитал, его поставщики и потребители 

Капитал, как известно, имеет три функциональные формы: денежную, производительную и  товарную (Г-?-?). Рассмотрим денежную форму, которая раскрывает процесс кругооборота капитала. Чтобы расширить производство, т.е. осуществить новые инвестиции, предприятие (предприниматель) вынуждено изыскивать дополнительные средства, которые называются инвестиционным капиталом. Расходуется инвестиционный капитал на покупку рабочей силы, орудий труда и других элементов производства. В политэкономии инвестиционный капитал называется денежным. Инвестиционный капитал поступает из двух источников: собственных сбережений предприятий и чужих сбережений. Собственные сбережения - это нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления, а чужие - это временно "свободные" средства других предприятий, правительства и населения. Рассмотрим чужие сбережения как объект операций с ценными бумагами. Сбережения превращаются в инвестиции, как только они попадают в руки тех, кто тратит их на покупку элементов производства. Такое преобразование может быть прямым и косвенным. Например, сбережения прямо превращаются в инвестиции, когда физическое лицо (семья) покупает дом, используя для этого собственный вклад в банке, или правительство строит дорогу, или предприятие вкладывает собственный нераспределенная прибыль в новые мощности. Вполне понятно, что прямо превращаться в инвестиции могут только собственные сбережения, чужие должны пройти непрямой путь через финансовый рынок капитала. Рынок капитала состоит из денежного рынка и рынка инвестиционных фондов. Денежный рынок поставляет оборотные платежные средства государству и компаниям. Что же происходит на рынке инвестиционного капитала? Сбережения, поступающие на этот рынок, образуют два потока. Один, меньше, попадает к заемщикам, минуя посредников, другой, - основной, сначала попадает к посредникам, а затем к заемщикам. Первых иногда называют промежуточными заемщиками, а вторых - конечными. Например, банк занимает деньги у населения, а предприятие-в банке. Банк в этом случае является промежуточным заемщиком, предприятие - конечным. Посредники, или промежуточные заемщики, образуют вместе с другими организациями институциональную структуру рынка инвестиционного капитала. К ней мы еще вернемся, а сейчас рассмотрим некоторые процессы, происходят в инвестиционном капитале. Примером косвенного участия хранителей в инвестиционном процессе является открытие вклада в банке или траст-компании, что составляет неконт-рактну операцию, поскольку вкладчик может легко изъять деньги. Вкладывая деньги в пенсионный фонд или страховую компанию, то есть выполняя контрактную операцию, потому что такие вклады не бессрочные, люди так же косвенно поддерживают инвестиционный процесс. В обоих случаях посредник обязан реинвестировать доверенные ему сбережения с прибылью до момента их возвращения владельцу. Капитал имеет три важных свойства: он мобилен, уязвим и текучий, а потому исключительно разборчив и селективный. Он направляется туда, где правительства стабильные, инвестиционный климат благоприятен и имеются определенные возможности получить прибыль. Анализируя риски в странах, обычно различают: • политическую ситуацию (не будет страна втянута в конфликт); • тенденции экономического развития (рассматривают динамику таких показателей, как, например, валовой национальный продукт или индекс цен); • бюджетную политику правительства (налоги и расходы) и ее влияние на сбережения и инвестиции; • кредитно-денежную политику (денежный оборот), призванную стабилизировать цены и валютный курс; • возможности для получения прибыли на инвестиции, если риск в той или другой стране признано приемлемым. Через мобильность и уязвимость капитал мигрирует между регионами и странами зависимости от изменений в налоговой, валютной, торговой политике и от изменений других элементов среды его обитания. Капитал текучий в мировом масштабе и не может быть умноженным по решению того или иного правительства. Он везде пользуется высоким спросом. Достаточное предложение капитала - залог нормального развития любой экономики и важная задача для любой страны. Превращая сбережения в инвестиции, рынок инвестиционного капитала играет ключевую роль в решении этого задачи. Сбережения - единственный источник инвестиционного капитала. Они возникают тогда, когда прибыли корпораций, предприятий, правительств и отдельных граждан превышают их расходы. Корпорации (нефинансовые) исторически является крупнейшими хранителями, создавая примерно 60% национального инвестиционного фонда в развитых странах. Но их сбережения конечно не поступают на рынок инвестиционного капитала, набирая форму нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений. Мало того, финансовые потребности корпораций, как правило, превышают их сбережения. Поэтому на рынке инвестиционного капитала корпоративный и предпринимательский секторы играют роль чистого конечного заемщика. Крупнейшими поставщиками инвестиционного капитала являются индивидуальные хранители (население). Личные сбережения принимают форму банковских депозитов, сертификатов пенсионных фондов, облигаций государственных займов, корпоративных ценных бумаг, страховых полисов и т.п. В развитых странах мира инвесторы доверяют финансовым учреждениям, их доверие основывается на длительной истории конструктивных и здоровых взаимоотношений двух сторон и на законодательстве, предусматривает жесткий правительственный контроль за деятельностью финансовых учреждений и организаций. Поэтому последние десятилетия их депозитная активность находилась на высоком уровне, увеличивалось количество банков, траст-компаний, страховых компаний, пенсионных фондов, кредитных союзов и других учреждений, аккумулируют личные сбережения. Потребителями инвестиционных фондов есть отдельные лица, предприниматели, бизнес и правительства. Индивидуальным потребителям капитал может потребоваться финансирования жилищного строительства или покупки товаров длительного пользования (автомобиля, земельного участка, дачи). Обычно они получают капитал, занимая его в финансовых посредников (личные ссуды, ссуды под залог имущества). Но поскольку отдельные лица не выпускают ценные бумаги, о них дальше не пойдет. Крупнейшим потребителем капитала есть бизнес, преимущественно корпоративный. Значительную часть капитала генерирует именно он (нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления), остальное поступает от финансовых посредников, в основном коммерческих банков, с рынка ценных бумаг. Отметим, что рынок ценных бумаг и финансовых посредников, предоставляют кредит, образуют сегменты рынка инвестиционных ресурсов. Последние можно получить, взяв банковский кредит или выпустив ценные бумаги. Кредитный рынок и рынок ценных бумаг - это каналы, по которым сбережения переливаются в инвестиции. Потребителем крупнейшего капитала является правительство и местные органы власти. Правительство также гарантирует погашение долгов корпораций и предприятий, принадлежащих государстве. В развитых странах законодательная власть обеспечивает правительству конституционное право занимать деньги у корпораций и населения, т.е. парламент уполномочен создавать национальный (государственный) долг, используя для этого счета правительства. Все инвесторы - индивидуальные и институциональные - стремятся достичь определенной цели, размещая собственные сбережения в те или иные виды ценных бумаг. Основными целями инвесторов является безопасность, прибыльность, увеличение и ликвидность вложений. Под безопасностью понимается неуязвимость инвестиций к потрясениям на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения прибыли. Безопасность обычно достигается в ущерб доходности и увеличение вложений. Самыми безопасными являются вложения в облигации государственных займов, обеспечиваются всей экономической мощью и огромным платежеспособностью государства. Казначейские билеты и другие краткосрочные долговые обязательства государства также привлекательны с этой точки зрения именно из близость срока погашения. Казначейские билеты практически исключают риск для инвестора. Надежными являются также облигации крупных, хорошо известных корпораций. Рискованными являются вложения в акции молодой наукоемкой компании. Однако они могут оказаться и выгодным с точки зрения доходности и инвестиций. Инвестором, который ставит безопасность на первое место, может быть лицо, откладывает инвестиции на приобретение жилого дома. Если инвестор стремится максимизировать прибыль на инвестиции, то ему, скорее всего, придется пожертвовать безопасностью, так как доходными являются корпоративные ценные бумаги с низким инвестиционным рейтингом.  
 
 

Список  и рекомендованной литературы

Бизнес-план инвестиционного проекта / В.? Попов, Л. П. Кура-ков, Г. В. Медведев и др. - М.: Финансы и статистика, 1997. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. - М.: МП "ИТЕМ", ЛТД "Юнайтед Лондон Трейд Лимитед ", 1995. Емельянов А. С., БесединВ. Ф., Козу бы В. М. Экономика инвестирования в научно-технический прогресс. - К.: Наук, мысль, 1988. -311с. Музыченко А. С. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. - М.: Наук, мир, 2001. - 345 с. Федоренкова. Г., ГойкоА. В. Инвестознавство: Учебник / Под наук, ред. В. Г. Федоренко. - К.: МАУП, 2000. - 408 с. Федоренкова. Г., Иткин А. Ф., Степанов Д. В. идр. Инвестиционные процессы в промышленности Украины: Монография / / М.: Наук, мир, 2001. -447с. Чернявский А. Д. Инвестирование в подготовку кадров - наиболее рациональное и перспективной вложение капиталов / / Проблемы инвестиционного менеджмента в Украине: Сб. науч. тр. При-лож. № 2 (7) к науч. журн. "Персонал", № 1 (55), 2000. - С. 193. Чернявский А. Д. Организация управления в условиях рыночных отношений. - К.: МАУП, 1994. ЩёкинГ. В. К разработке концепции управлення современным обществом / / Персонал. - 1999. - № 1. - С. 1-23. Щукин Б. М. Инвестиционная деятельность. - К.: МАУП, 1998.