Инвестиционный анализ

Филиал  НОУ ВПО «Санкт-Петербургский

институт  внешнеэкономических связей

экономики и права»

в городе Новосибирске 
 

Факультет: Экономический

Специальность: Менеджмент организации 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

Дисциплина: Инвестиционный анализ

ВАРИАНТ 5 
 

                                         Выполнила: студентка 5 курса

                                                               группы ЭМ-71з

                                                               Малкова Е.М

                                         Проверил: Константинова В.А 
 
 

-Новосибирск  2012-

     Содержание

 

1. Классификация  инвестиций 

2. Правовое  обеспечение инвестиционной деятельности 

3. Заключение 

4. Список  использованной литературы 

5. Словарь  терминов 
 
 

     Введение

 

         Эффективная экономика не возникает сама по себе. Она, как правило, - результат не только последовательной государственной политики, реализуемой с помощью законодательства, разрабатываемых программ, касающихся, прежде всего структурной перестройки и ресурсов, исполнителей и сроков реализации, но и профессионального управления весьма сложными процессами, происходящими в экономике, и в частности в управлении инвестиционными проектами, обеспечивающими эффективное решение целевых задач.

     Предприятия, осуществляющие инвестиционную деятельность, прежде чем вложить средства (инвестиции), должны оценивать свои финансовые возможности и последствия, т.е. выполнить многоэтапный прединвестиционный процесс от идеи возможных инвестиций до оценки их эффективности с помощью системы количественных показателей и принятия решения. Для этого прежде всего следует оценить возникающие затраты на исследование и обоснование, проектирование и строительство, запуск в эксплуатацию инвестиционного проекта, а также пользу, преимущество и возможные доходы от функционирования объекта.

     Цель  контрольной работы – изучить  экономическую сущность и значение инвестиций, и их правовую деятельность.

     Объект  исследования – инвестиционная деятельность.

     Предмет исследования – изучение правовых основ инвестиционной деятельности, а также ее регулирование. 
 
 
 
 
 

1. Классификация инвестиций

    Инвестиции – долгосрочные вложения капитала в собственной стране или за рубежом в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (ОС), в затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и др. Рассмотрим вицы инвестиции предприятия в соответствии с приведенной их классификацией по основным признакам:

 
1.       По объектам вложения капитала:  
Реальные (капиталообразующие) характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные НМА (инновационные инвестиции), в прирост запасов ТМЦ и другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционном деятельности предприятия или улучшением условии труда и быта персонала.  
Финансовые характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты инвестирования, главным образом, в ценные бумаги с целью получения дохода.  
2.       По характеру участия в инвестиционной деятельности:  
Прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды других предприятии. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования.  
Непрямые характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованные другими лицами (финансовыми посредниками)  
3.       По воспроизводственной направленности:  
Валовые инвестиции характеризуют общий объем капитала инвестируемого в воспроизводство ОС и НМА в определенном периоде. В экономической теории понятие валовых инвестиций связывается, как правило, с вложением капитала в реальный сектор экономики. На уровне предприятия под этим термином понимают общий объем инвестированного капитала в том или ином периоде.  
Реновационные инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых НМА. В количественном выражении реновационные инвестиции приравниваются обычно к сумме амортизационных отчислений в определенном периоде.  
Чистые инвестиции характеризуют объем капитала инвестируемого в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. В экономической теории под этим термином понимается чистое капиталообразование в реальном секторе экономики. В количественном выражении они представляют сумму валовых инвестиции, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений по всем видам амортизируемых капитальных активов предприятия.  
4. По степени зависимости от доходов:  
Производные прямо коррелируют с динамикой объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение.  
Автономные характеризуют вложение капитала, инициированное действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например НТП, природоохранных мероприятии и других.  
5.       По отношению к предприятию инвестору:  
Внутренние характеризуют вложение капитала в развитие операционных активов самого предприятия инвестора.  
Внешние инвестиции представляют вложение капитала в реальные активы других предприятии или в финансовые инструменты инвестирования, эмитируемые другими субъектами хозяйствования.  
6.       По периоду осуществления:  
Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения.  
Долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиции предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств.  
7. По совместимости осуществления:  
Независимые инвестиции характеризуют вложения капитала в такие объекты инвестирования (инвестиционные проекты, фин. инструменты), которые могут быть реализованы как автономные (независимые от других объектов инвестирования и не исключающие их) в общей инвестиционной программе (инвестиционном портфеле) предприятия.  
Взаимозависимые инвестиции характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования и может осуществляться лишь в комплексе с ними.  
Взаимоисключающие инвестиции носят, как правило, аналоговый характер по целям их осуществления, характеру технологии, номенклатуре продукции и др. основным параметрам и требуют альтернативного выбора.  
8.       По уровню доходности:  
Высокодоходные инвестиции характеризуют вложения капитала в инвестиционные проекты или финансовые инструменты, ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли, по которым существенно превышает среднюю норму этой прибыли на инвестиционном рынке.  
Среднедоходные инвестиции. Ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли по инновационным проектам и финансовым инструментам инвестирования этой группы примерно соответствует средней норме инвестиционной прибыли, сложившейся на инвестиционном рынке.  
Низкодоходные инвестиции. По этой группе объектов инвестирования ожидаемый уровень чистой инвестиционной прибыли обычно значительно ниже средней нормы этой прибыли.  
Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объектов инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цепи получения социального экологического и других видов внеэкономического эффекта.  
9.       По уровню инвестиционного риска:  
Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.  
Низкорисковые характеризуют вложения капитала в объекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного.  
Среднерисковые - уровень риска по объектам инвестирования примерно соответствует среднерыночному.  
Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этом группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции,характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень дохода.  
10.          По уровню ликвидности:  
Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости (краткосрочные финансовые вложения).  
Среднеликвидные характеризуют группу объектов инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей и рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.  
Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом таких инвестиций являются незавершенные инвестиционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.  
Неликвидные инвестиции характеризуют такие вицы инвестиций, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса).  
11.          По формам собственности инвестируемого капитала:  
Частные инвестиции характеризуют вложения капитала физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности.  
Государственные инвестиции характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов.  
Смешанные инвестиции предполагают вложения как частного, так и государственного капитала в объекты инвестирования предприятия.  
12. По характеру использования капитала в инвестиционном процессе: 
Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.  
Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.  
Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.  
13.          По региональным источникам привлечения капитала:  
Отечественные инвестиции характеризуют вложения национального капитала (домашних хозяйств, предприятий или государственных органов) в разнообразные объекты инвестирования резидентами данной страны.  
Иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны.  
14. По региональной направленности инвестируемого капитала:  
Инвестиции на внутреннем рынке характеризуют вложения капитала как резидентов, так и нерезидентов на территории данной страны.  
Инвестиции на международном рынке (международные инвестиции) характеризуют вложения капитала резидентов данной страны за пределами внутреннего ее рынка. 15. По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельных отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия 
 
 

2. Правовое регулирование  инвестиционной деятельности

   Общеправовую основу государственного регулирования инвестиционной деятельности в РФ составляет система законодательных и подзаконных актов, содержащих нормы прежде всего гражданского, административного и финансового права. 
   Традиционно базовой отраслью в системе законодательства, регулирующей инвестиционную деятельность как имущественные отношения равноправных сторон (юридических и физических лиц) и как одну из составляющих разновидностей предпринимательской деятельности в целом, является гражданское право. 
   Наряду с нормами гражданского кодекса РФ, деятельность отечественных и зарубежных инвесторов регламентируют также нормы административного и финансового законодательства, устанавливающие и закрепляющие механизм правового регулирования преимущественно вертикальных, властно распорядительных и властно - имущественных по своему характеру отношений государства с инвесторами как одной из форм принятой в России проявлений хозяйственной деятельности.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти российской Федерации и органами государственной власти субъектов РФ.

     Органы  государственной власти для регулирования  инвестиционной деятельности используют следующие два метода:

• Косвенное регулирование;
• Прямое регулирование;
• При косвенном регулировании инвестиционной деятельности органы государственной власти создают благоприятные условия для развития инвестиционной деятельности следующими формами и методами:
• Совершенствование системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;
• Установление для инвесторов специальных налоговых режимов, которые не носят индивидуального характера;
• Защита интересов инвесторов;
• Предоставление инвесторам льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами;
• Расширение использования средств населения и иных источников финансирования;
• Создание сети информационных центров, для регулярного проведения рейтингов и публикаций рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;
• Принятие антимонопольных мер;
• Возможность использования залогов при осуществлении кредитования;
• Развитие финансового лизинга в РФ;
• Проведение переоценки основных фондов с темпами развития инфляции.

     Прямое  участие государства в инвестиционной деятельности осуществляется путем:

• Разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;
• Формирование перечня строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд и финансирование их за счет средств федерального бюджета;
• Размещение средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной основе с уплатой процентов за пользование ими;
• Проведение экспертизы инвестиционных проектов;
• Защита организаций от поставок устаревших, материалоемких, энергоемких, наукоемких технологий, оборудования и материалов;
• Разработка и утверждение стандартов и осуществление контроля за их соблюдением;
• Выпуск облигационных займов;
• Вовлечение в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных объектов.

     Таким образом, прямое участие государства  в инвестиционной деятельности осуществляется за счет средств федерального бюджете и за счет бюджетов субъектов РФ. Государство напрямую участвует в инвестиционной деятельности.

     Государственное регулирование инвестиционной деятельности может осуществляться с помощью  иных методов и форм, не противоречащих законодательству РФ.

     Также государство регулирует инвестиционную деятельность в условиях возникновения  чрезвычайных ситуаций. В условиях возникновения чрезвычайных ситуаций на территории РФ деятельность субъектов  инвестиционной деятельности, оказавшихся  в данной ситуации, осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

     Все инвестиционные проекты независимо от источников и форм собственности  объектов капитальных вложений до их утверждения подлежат экспертизе в  соответствии с законодательством  РФ. Экспертиза инвестиционных проектов проводится в целях предотвращения создания объектов, использование которых нарушает права физических и юридических лиц, интересы государства, не отвечает требованиям стандартов, а также для оценки эффективности осуществляемых капитальных вложений.

     Инвестиционные  проекты, финансируемые за счет средств  федерального бюджета, до их утверждения  подлежат обязательной государственной  экспертизе. Порядок поведения государственной  экспертизы инвестиционных проектов определяется Правительством РФ.

     Все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе в соответствии с законодательством РФ. 
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 
 

     Для нормального развития экономики, для  обеспечения воспроизводства необходим  постоянный приток средств. Количественный рост инвестиций, их направление в различные сферы хозяйствования зависят от правильной инвестиционной политики.

     Правовое  регулирование инвестиционной деятельности состоит:

• в определении признаков субъектов;
• установлении организационно-правовых форм ведения инвестиционной деятельности;
• выделении специальных требований к отдельным направлениям инвестиционной деятельности;
• регламентации порядка и условий заключения исполнения договоров;
• установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы.

     Вложение  средств в наукоемкие, высокотехнические, высокотехнологические программы  влияет не только на производство товаров, их потребительские свойства, но и  на условия труда, что в конечном счете не может не отражаться на развитии всего общества в целом.

Инвестиции, вложенные в эту сферу, дают представление  о качественном уровне инвестиций. Качественный уровень и количественный рост инвестиций, их соотношение дают представление о проводимой государственной  политики. Ее целью является поиск  оптимального правового регулирования инвестиционной деятельности, национальных и иностранных инвесторов. 
 
 

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ

 
 

1. Федеральный  закон от 25.02.1999 № 39 – ФЗ (в редакции  от 02.02.06.) «Об инвестиционной деятельности  в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

2. Федеральный  закон от 09.07.1999 № 160 – ФЗ (в  редакции от 03.06.2006.) «Об иностранных  инвестициях в Российской Федерации».