Инвестиционные стратегии

Содержание

1. Место инвестиционной стратегии в стратегическом выборе предприятия…….3
2. Стратегии операционной деятельности и их учет при разработке инвестиционной стратегии…………………………………………………………6
3. Методы оценки инвестиций и инвестиционных проектов……………………….8
4. Диверсификация инвестиционной деятельности………………………………..10
5. Изменение факторов внешней среды и инвестиционная стратегия……………12

Список  литературы……………………………………………………………………14 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Место инвестиционной стратегии  в стратегическом выборе предприятия.

     Инвестиционная  стратегия — система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения.

     Инвестиционная  стратегия является эффективным  инструментом перспективного управления инвестиционной деятельности предприятия, представляет собой концепцию ее развития  и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

1. приоритеты  направлений инвестиционной деятельности;
2. формы инвестиционной деятельности; 
3. характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия
4. последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;
5. границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;
6. систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

     На выбор инвестиционной стратегии предприятия влияет ряд факторов. К их числу относится общая стратегия развития, которая предусматривает:    проникновение на рынок и обеспечение выживаемости при убыточной деятельности;   закрепление на рынке и обеспечение безубыточной деятельности существенное расширение своего сегмента на рынке и обеспечение систематического роста прибыли с выходом на оптимальный уровень;   диверсификация деятельности и обеспечение сбалансированного роста прибыли на оптимальном уровне;   обеспечение стабилизации объема деятельности путем сохранения прибыли, платежеспособности и финансовой устойчивости; обновление форм и направлений деятельности, обеспечение условий для высоких темпов роста прибыли.

Разработка  инвестиционной стратегии позволяет  принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием предприятия в условиях изменения внешних и внутренних факторов.

     Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составляющей частью общей системы  стратегического  выбора предприятия  и включает: постановку целей инвестиционной стратеги; оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения; выработку инвестиционной политики по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности; поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой.

     Эффективно  управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных  подразделений предприятия  могут  противоречить друг другу, что будет  снижать эффективность инвестиционной деятельности.

     Поскольку каждой стадии жизненного цикла предприятия  присущи характерные ей уровень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной деятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов, инвестиционная стратегия позволяет адаптировать инвестиционную деятельность предприятия к изменениям его экономического развития.

     Процесс разработки инвестиционной стратегии  требует выделения объектов стратегического  управления предприятия. К таким  объектам относятся  инвестиционная деятельность: предприятия в целом; стратегические зоны хозяйствования; стратегического центра.

     Стратегическая  зона хозяйствования представляет собой        самостоятельный хозяйственный сегмент в рамках предприятия, осуществляющий свою деятельность в ряде смежных отраслей, объединенных общим спросом или общностью используемого сырья, технологий.

     Стратегический  инвестиционный центр — самостоятельная  структурная единица предприятия, специализирующаяся на выполнении отдельных

функций или направлений инвестиционной деятельности и обеспечивающая эффективную  хозяйственную  деятельность отдельных    стратегических зон   хозяйствования.

     В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Разработанная инвестиционная стратегия:

1. обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;
2. позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;
3. позволяет максимально оценить инвестиционный потен и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;
4. обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;
5. позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;
6. отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении; 
   определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

     Внутри  инвестиционной стратегии формируется  значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры. 
 

2. Стратегии операционной деятельности и их учет при разработке инвестиционной стратеги

     Учет  базовых стратегий операционной деятельности предприятия. Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, обеспечивающей в первую очередь развитие операционной деятельности, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности предприятия. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития предприятия в соответствии с избранной им общей экономической стратегией.

     Вместе  с тем, инвестиционная стратегия  сама оказывает существенное влияние  на формирование стратегического развития операционной деятельности предприятия. Это связано с тем, что основные цели операционной стратегии — обеспечение  высоких темпов реализации продукции, рост операционной прибыли и повышение конкурентной позиции предприятия связаны с тенденциями развития соответствующего товарного рынка (потребительского или факторов производства). Если тенденции развития товарного и инвестиционного рынков (в тех сегментах, где предприятие осуществляет свою хозяйственную деятельность) не совпадают, может возникнуть ситуация, когда стратегические цели развития операционной деятельности предприятия не могут быть реализованы в связи с инвестиционными ограничениями. В этом случае соответственно корректируется операционная стратегия предприятия.

     Все многообразие стратегий операционной деятельности, реализацию которых призвана обеспечивать инвестиционная деятельность предприятия, может быть сведено  к следующим базовым их видам:

     Ограниченный  рост. Этот тип операционной стратегии используется предприятиями со стабильным ассортиментом продукции и производственными технологиями, слабо подверженными влиянию технологического прогресса. Выбор такой стратегии возможен в условиях относительно слабых колебаний конъюнктуры товарного рынка и стабильной конкурентной позиции предприятия. Соответственно инвестиционная стратегия предприятия в этих условиях направлена в первую очередь на эффективное обеспечение воспроизводственных процессов и прироста активов, обеспечивающих ограниченный рост объемов производства и реализации продукции. Стратегические изменения инвестиционной деятельности в этом случае сводятся к минимуму.

     Ускоренный  рост. Такой тип операционной стратегии избирают, как правило, предприятия, находящиеся в ранних стадиях своего жизненного цикла, а также в динамично развивающихся отраслях под воздействием технологического прогресса. Инвестиционная стратегия в этом случае носит наиболее сложный характер за счет необходимости обеспечения высоких темпов развития инвестиционной деятельности, ее диверсификации по различным формам, регионам и т.п.

     Сокращение (или сжатие). Эта операционная стратегия наиболее часто избирается предприятиями, находящимися на последних стадиях своего жизненного цикла, а также в стадии финансового кризиса. Она основана на принципе "отсечение лишнего", предусматривающем сокращение объема и ассортимента выпускаемой продукции, уход с отдельных сегментов рынка и т.п. Инвестиционная стратегия предприятия в этих условиях призвана обеспечить эффективное дезинвестирование и высокую маневренность использования высвобождаемого капитала в объектах инвестирования, обеспечивающих дальнейшую финансовую стабилизацию.

     Сочетание (или комбинирование). Такая операционная стратегия предприятия интегрирует в себе рассмотренные различные типы частных стратегий стратегических зон хозяйствования или стратегических хозяйственных центров. Такая стратегия характерна для наиболее крупных предприятий (организаций) с широкой отраслевой и региональной диверсификацией операционной деятельности. Соответственно инвестиционная стратегия таких предприятий (организаций) дифференцируется в разрезе отдельных объектов стратегического управления, будучи подчинена различным стратегическим целям их развития.

3. Методы оценки инвестиций и инвестиционных проектов

     Оценка  эффективности инвестиций представляет собой наиболее ответственный этап в процессе принятия инвестиционных решений. От того, насколько объективно и всесторонне проведена эта  оценка, зависят сроки возврата вложенного капитала и темпы развития предприятия. Объективность и всесторонность в значительной мере определяются использованием современных методов проведения оценки эффективности инвестиционных проектов.

     Условием  жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям  предприятия.

     Методы  оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты  весьма значительно различаются  по масштабам затрат, срокам их полезного  использования, а также по полезным результатам.

     В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально  новых видов продукции и т. п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета  большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов  оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной  деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков  и методы оценки эффективности инвестиционного  проекта.

     То  обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией  инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет  оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода  времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности  чревата значительными финансовыми  рисками и потерями. 

     В настоящее время существует ряд методов оценки эффективности инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и включающие дисконтирование.

     К методам, не включающим дисконтирование (статистическим), относятся следующие: