Инвестиционная политика предприятия

       - организация взаимодействия с  предприятиями с целью мобилизации  в инвестиции их собственных средств (реализация взаимных интересов предприятий региона в развитии инвестиционной политики);

       - осуществление постоянного мониторинга  положительных и отрицательных моментов развития [13]. 
 

       1.3 Этапы осуществления  инвестиционной политики  предприятия  
 

       В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три  этапа:

       1) Начальным этапом разработки инвестиционной политики предприятия является определение общего периода ее формирования. Этот период зависит от ряда условий: предсказуемость развития экономики в целом и инвестиционного рынка, в частности, продолжительность периода, принятого для формирования общей экономической стратегии компании, отраслевая принадлежность предприятия и размер предприятия.

       Для этого требуется:

       - оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

       - выявить ожидаемый спрос на  период намеченной инвестиционной  политики предприятия;

       - сравнить затраты на выпуск  продукции с действующими рыночными  ценами;

       - выявить производственные возможности  предприятия на перспективу;

       - проанализировать деятельность  предприятия за предшествующий  период и выявить неиспользованные  резервы.

       2) На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.

       Формирование  стратегических целей инвестиционной деятельности должно исходить, прежде всего, из системы целей общей стратегии экономического развития. Эти цели могут быть сформированы в виде: обеспечения прироста капитала; роста уровня прибыльности инвестиций и суммы дохода от инвестиционной деятельности, изменения пропорций в формах реального и финансового инвестирования; изменения технологической и воспроизводственной структуры капитальных вложений; изменения отраслевой и региональной направленности инвестиционных программ и т.п.

       Формирование  стратегических целей инвестиционной деятельности должно увязываться со стадиями жизненного цикла и целями хозяйственной деятельности предприятия.

       3) На третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации.

       Разработка  наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности осуществляется по двум направлениям: разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности и разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов.

       Оценка  разработанной инвестиционной политики включает оценку следующих критериев: согласованность инвестиционной стратегии  предприятия с общей стратегией его экономического развития, внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии, согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой; реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала, приемлемость уровня риска, связанного с реализацией инвестиционной стратегии, результативность инвестиционной стратегии.

       Таким образом, можно говорить о том, что  разработка инвестиционной политики позволяет  принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием  компании, в условиях изменения внешних  и внутренних факторов, определяющих это развитие.

       Все источники формирования инвестиционных ресурсов подразделяются на три основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

       Для определения источников финансирования необходимо учитывать основные особенности  данных групп. Внутренние (или, собственные) источники финансирования характеризуются следующими положительными особенностями: простотой и быстротой привлечения; высокой отдачей по критерию нормы прибыльности инвестируемого капитала, так как не требуют уплаты ссудного процента в любых его формах; существенным снижением риска неплатежеспособности и банкротства предприятия при их использовании; полным сохранением руководства в руках первоначальных учредителей предприятия;

       Вместе  с тем, им присущи следующие недостатки: ограниченный объем привлечения, а, следовательно, и возможностей существенного расширения инвестиционной деятельности при благоприятной конъюнктуре инвестиционного рынка; ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования собственных инвестиционных ресурсов, что при неквалифицированном управлении ими может привести к тяжелым финансовым последствиям для предприятия.

         То есть, при выборе экономически выгодного инвестиционного проекта требуется определить:

       - стоимость оборудования, строительных материалов, аренды производственной площади, доставки готовой продукции на рынок сбыта;

       - себестоимость заданного объема производства и единицы продукции, выпускаемой на новом оборудовании;

       - постоянные и переменные затраты;

       - требующиеся объемы инвестиционных ресурсов;

       - размер собственных и привлеченных средств, необходимых для реализации проекта;

       - показатели эффективности проекта;

       - риски, генерируемые проектом.

       Таким образом, выводом по главе может послужить утверждение, что на каждом этапе разработки и реализации инвестиционной политики обосновывается экономическая эффективность проекта, анализируется его доходность, т.е. проводится проектный анализ, позволяющий сопоставлять затраты с полученными (прогнозируемыми) результатами (выгодами) [14].

 

       2 Анализ инвестиционной политики предприятия на примере ОАО «РОСНО» 

       2.1 Организационно-экономическая  характеристика предприятия 
 

       Группа  компаний РОСНО является одной из крупнейших страховых групп в  России. Компания была создана в 1991 г. и является универсальной страховой компанией. В распоряжении ее клиентов более 130 видов добровольного и обязательного страхования.

       ОАО «РОСНО» по отраслевому признаку и виду хозяйственной деятельности относится к сфере страхования, по форме собственности является частным предприятием, по организационно-правовой форме предпринимательской деятельности является открытым акционерным обществом.

       Открытое  акционерное общество «РОСНО» является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава и действующего законодательства Российской Федерации. Акционером РОСНО является ведущий международный страховой концерн Allianz SE (владеет 99,4% акций).

       Адрес: г. Оренбург, ул. Ленинская д. 3/1.

       Генеральный директор ОАО «РОСНО»: Макин Сергей Александрович.

       Основной  целью деятельности общества является получение прибыли. Для получения прибыли и для обеспечения собственных нужд общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом.

       Основные  виды деятельности ОАО «РОСНО»:

       - все виды личного страхования (добровольное медицинское страхование, страхование от несчастных случаев, страхование ответственности и т.д.);

       - все виды имущественного страхования (страхование имущества, автострахование, ипотечное страхование и т.д.);

       - страхование предпринимательских рисков;

       - оказание агентских и консультационных услуг в области страхования;

       - любые другие виды деятельности, не противоречащие действующему  законодательству.

       Выпускаемой продукцией данного общества являются предлагаемые им услуги. Основное направление деятельности компании – предоставление квалифицированных услуг для юридических и физических лиц, имеющих потребности в страховании. К дополнительным направлениям деятельности относится инвестиционная деятельность и т.д.

       ОАО «РОСНО» является одним из лидеров оренбургского страхового рынка по объему капитализации. Капитал компании на 100% состоит из собственного акционерного капитала, что обеспечивает дополнительную финансовую надежность и устойчивость. По данным от 30.11.09, уставный капитал компании составляет 132 млн. руб.

       ОАО «РОСНО» имеет качественную облигаторную перестраховочную защиту принимаемых рисков. Партнеры компании по перестрахованию — Allianz и крупнейшие российские перестраховочные компании. Также компания сотрудничает с брокерскими агентствами корпорации Lloyd’s.

       В национальном рейтинге страховых компаний России, проводимом рейтинговым агентством «Эксперт РА», ОАО «РОСНО» седьмой год присваивается наивысший рейтинг А++: «Исключительно высокий уровень надежности».

       ОАО «РОСНО» первой среди российских страховых компаний обеспечила соответствие информационной безопасности основных бизнес-процессов международным требованиям.

       Компании неоднократно присуждались российские общественные премии в области страхования «Золотая Саламандра»: «Выбор российского страхователя» (трижды), «Информационно открытая организация» (трижды), «Руководитель года в страховании», «Управленческий проект года» в области качества услуг, «Качество страховых услуг года».

       По  результатам исследования за 2008 год, организованного журналом «Страховое дело», ОАО «РОСНО» признана «Лучшей страховой компанией Оренбуржья».

       В 2009 г. согласно результатам исследования делового еженедельника «Компания», бренд «РОСНО» был признан «Любимым брендом россиян» в категории «страхование», а также стал лауреатом в номинации: «За неизменную надежность и открытость» и «Лидер рынка страхования выезжающих за рубеж». 
 

       2.2 Анализ инвестиционных  ресурсов ОАО «РОСНО»  
 

       Российское  страховое народное общество «РОСНО» занимает одно из ведущих мест среди первых ста по величине страховых компаний. Основной целью создания и деятельности ОАО «РОСНО» является развитие страхования для обеспечения защиты имущественных интересов юридических лиц, предприятий и организаций различных форм собственности и граждан РФ, иностранных юридических лиц и граждан, на договорной основе, как на территории РФ, так и за границей, в различных сферах их деятельности, посредством аккумулирования страховых платежей и выплат сумм по страховым обязательствам, а также получение прибыли на основе добровольного соглашения юридических и физических лиц, объединяющих свои средства путем выпуска акций.

       Для обеспечения выполнения принятых страховых  обязательств ОАО «РОСНО» в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, образует из страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы, которые являются наиболее крупным источником инвестиционных ресурсов.

       В 2008 году общий объем страховых взносов составил 10,729 млн. руб. Наибольшая часть страховых взносов, поступившая по договорам страхования, приходится на имущественное и личное страхование. В данном году было собрано страховых взносов по договорам страхования: по страхованию иному, чем страхование жизни: 5,399 млн. руб. (прирост по сравнению с аналогичным периодом 2007 года – 22%), в том числе личное страхование, кроме страхования жизни: 2,153 млн. руб.; имущественное страхование: 2,940 млн. руб., страхование ответственности: 306 тыс. руб. общая чистая прибыль «Росно» в 2008 году составила 3,963 млн. руб. и увеличилась по сравнению с предшествующим годом на 38%.

       «Росно» своевременно и в полном объеме выполняет  свои обязательства перед страхователями. Клиентам «Росно» было выплачено  страхового возмещения и обеспечения  в размере 8,420 млн. руб.