Анализ инвестиционной деятельности предприятия

Главной особенностью стратегии является качественная последовательность действий и состояний, которые используются для достижения целей организации. Стратегические решения как решения, связанные с изменением потенциала предприятия, имеют существенные последствия. Последствие возникает как результат выбора, повышения эффективности по мере накопления опыта.

Задачи  инвестиционной стратегии (стратегические задачи инвестирования) заключаются:

• в обосновании целесообразности инвестиционного проекта;
• в выборе оптимального проекта из возможных альтернатив;
• в оценке эффективности и обеспечении прибыльности проекта через определённый период;
• в поиске способов, средств и резервов максимального повышения эффективности инвестиции на основе инвестиционного анализа и др.

Задачи  стратегического анализа заключается  в содержательном и формальном описании объекта исследования, выявлении  особенностей, закономерностей и  тенденций его развития, определении способов управления объектом инвестирования с целью выполнения стратегических задач инвестирования.

Стратегический  анализ выполняет следующие функции:

• описательную;
• объяснительную;
• прогнозную.

В стратегическом анализе определяют:

• объект анализа (организация, её подразделения или отдельные процессы и операции инвестирования);
• цели анализа;
• метод изучения объекта;
• конкретные приёмы анализа;
• результаты анализа – системная модель объекта.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Заключение

Инвестирование  представляет собой один из наиболее важных аспектов

деятельности  любой динамично развивающейся  коммерческой организации.

Для планирования и осуществления инвестиционной деятельности особую важность

имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки

инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных

управленческих  решений.

Главным направлением предварительного анализа является определение

показателей возможной  экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от

капитальных  вложений, которые предусматриваются проектом. Как правило, в

расчетах принимается  во внимание временной аспект стоимости  денег.

Под долгосрочными  инвестициями в основные средства (капитальными вложениями)

понимают затраты  на создание и воспроизводство основных средств. Капитальные

вложения могут  осуществляются в форме капитального строительства и

приобретения  объектов основных средств.

При анализе  инвестиционных проектов исходят из определенных допущений. Во-

первых, с каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток.

Чаще всего  анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения

осуществляются  в конце года, предшествующего  первому году реализации проекта,

хотя  в принципе они могут осуществляться в течение  ряда последующих лет.

Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.

Показатели, используемые при анализе эффективности инвестиций, можно

подразделить  на основанные на дисконтированных оценках  и основанные на

учетных оценках.

Показатель чистого  приведенного дохода (NPV) характеризует современную

величину эффекта  от будущей реализации инвестиционного  проекта.

В отличие от показателя NPV индекс рентабельности (PI) является относительным

показателем. Он характеризует уровень доходов  на единицу затрат, т.е.

эффективность вложений.

Экономический смысл критерия внутренней нормы  прибыли инвестиций (IRR)

заключается в  следующем: IRR показывает максимально  допустимый относительный

уровень расходов по проекту.

Срок окупаемости  инвестиций – один из самых простых  методов и широко

распространен в мировой практике; не предполагает временной упорядоченности

денежных поступлений. Алгоритм расчета срока окупаемости (РР) зависит от

равномерности распределения прогнозируемых доходов  от инвестиции. Его

применение целесообразно  в ситуации, когда в первую очередь важна

ликвидность, а  не прибыльность проекта, либо когда  инвестиции сопряжены с

высокой степенью риска.

Метод коэффициента эффективности инвестиций (ARR) имеет  две характерные

черты: он не предполагает дисконтирования показателей дохода; доход

характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за вычетом

отчислений в  бюджет). Алгоритм расчета по методу исключительно прост.

При оценке эффективности  капитальных вложений следует обязательно  учитывать

влияние инфляции. Это достигается путем корректировки элементов денежного

потока или  коэффициента дисконтирования на индекс инфляции. Точно такой же

принцип положен  в основу методики учета риска.

Как показали результаты многочисленных обследований практики принятия решений

в области инвестиционной политики в условиях рынка, в анализе эффективности

инвестиционных  проектов наиболее часто применяются  критерии NPV и IRR. Однако

возможны ситуации, когда эти критерии противоречат друг другу, например, при

оценке альтернативных проектов.

Довольно часто  в инвестиционной практике возникает  потребность в сравнении

проектов различной  продолжительности. Для выбора одного из них используется

один из методов: метод расчета суммарного значения NPV и метод бесконечного

цепного повтора  сравниваемых проектов.

В реальной ситуации проблема анализа капитальных вложений может быть весьма

непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных

решений показали, что подавляющее большинство  компаний, во-первых,

рассчитывает  несколько критериев и, во-вторых, использует полученные

количественные  оценки не как руководство к действию, а как информацию к

размышлению. Потому следует еще раз подчеркнуть, что методы количественных

оценок не должны быть самоцелью, равно как  и их сложность не может быть

гарантом безусловной  правильности решений, принятых с их помощью.

Список используемой литературы 
 
 

литературы 

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Москва, Финансы и статистика. 2009 г.
2. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента : учебник / И.А. Бланк - 2-е изд., перераб. и доп/- К.: Эльга, Ника-Центру 2004.- 482 с.;
3. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. Москва, Финансы и статистика. 2004 г.
4. Колесников В.И., Торкановский В.С. Ценные бумаги. Москва, Финансы и статистика. 2007 г.
5. Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа : учебник / В.В. Коссов - М.: Издательство БЕК 2007. – 524 с.;
6. Кузьмина Л. “Анализ производственных инвестиций”. Финансовая газета, №10,11 – 2007 г.
7. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва, Юнити-Дана. 2006 г.
8. Мартынов А. “Возможности повышения эффективности инвестиций”. Экономист, №9 – 2005 г.
9. Мелкумов, Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций : учебное пособие / Я.С. Мелкумов - М.: ИКЦ “ДИС”, 2005. - 160 с.
10. Мищенко А.В., Попов А.А. “Двухкритериальная задача оптимизации инвестиционного портфеля в условиях ограничений на финансовые ресурсы”. Менеджмент в России и за рубежом, №1 – 2008 г.
11. Никитин, А.Д. Принятие инвестиционных решений : учебное пособие / А.Д. Никитин - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2006. - 247 с.
12. Овчинников В. "Путь к совершенствованию глобального рынка портфельных и прямых инвестиций". Маркетинг, №2 – 2002 г.
13. Поляк, Г.Б. Финансовый менеджмент : учебник для вузов / Г.Б. Поляк.-2-е изд., перераб. и доп.-М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 527 с.;
14. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный энциклопедический словарь. Москва, ИНФРА-М. 2007 г.
15. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. Москва, ИНФРА-М. 2005 г.
16. Шихвердиев А.П. Основы рынка ценных бумаг. Сыктывкар, Пролог. 2008 г.
17. Щербак В.Е. “Институциональный анализ инвестиционного планирования и проектирования”. ЭКО, №4 – 2009 г.
18. www.profiz.ru;
19. www.raexpert.ru;
20. www.dis.ru.