Цели инвестиционного проектирования и источники его формирования

Эта классификация является составным элементом управления инвестиционным процессом корпорации.

Инвестиционное проектирование – это разработка комплекса технической  документации, содержащей технико-экономическое обоснование (чертежи, пояснительные записки, бизнес-план инвестиционного проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, определяющей стоимость инвестиционного проекта.

От качества технологического обоснования и уровня проектных  решений во многом зависят эффективность инвестиций, сметная стоимость строительства объекта инвестирования, сроки его осуществления.

Проект предприятия  или сооружения включает: технологическую, строительную, экономическую части.

Технологическая часть  содержит проектные решения, определяющие технологию и организацию производства товара (продукции, работ, услуг), характер и виды оборудования, уровень механизации и автоматизации труда.

Строительная часть  включает объемно-планировочные (основные размеры здания и сооружения, дороги, расположение и размеры их отдельных частей, этажность и т.п.) и конструктивные.

Экономическая часть  проекта содержит расчеты, позволяющие  сделать выбор места строительства, определить мощность и состав предприятия, уровень производительности труда его работников.

Этапы проектирования:

• а) предпроектная разработка
• б) задание на проектирование
• в) работа над проектом

Таким образом, инвестиционный проект – это, прежде всего, комплексный  план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.д., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (продукции, работ, услуг) с целью получения экономической выгоды.

Цели и виды инвестиционных проектов

Каждый проект в ходе реализации должен преследовать заранее предусмотренные цели:

• 1. Цели, связанные с ростом удовлетворения потребностей инвестора.
• 2. Цели, связанные с оптимизацией имущественного положения фирмы;

Некоторые цели конкретных инвестиционных проектов могут быть выражены в денежной форме. Это:

• - Максимизация прибыли;
• - Рост объема продаж;
• - Увеличение товарооборота;
• - Минимизация текущих издержек;
• - Сокращение инвестиционных затрат;

Некоторые цели не могут  быть выражены в денежной форме. К  ним относятся:

• - Стремление к престижу и известности.
• - Завоевание определенного сегмента рынка;
• - Стремление к независимости;
• - Осуществление соцпрограмм;
• - Улучшение экологической ситуации.

Перед проектом могут  ставиться одновременно несколько  целей. Наконец, сформулированная цель проекта должна строго соблюдаться на всех этапах его жизненного цикла, т.к. ее изменение непременно приводит к необходимости отказа от данного проекта и перехода к разработке нового.

В зависимости от того на каком этапе инвестиционного  цикла выполняется инвестиционный проект и для какой цели он служит, он может иметь вид:

• 1) ПТЭО (предварительное технико-экономическое обоснование)
• 2) ТЭО
• 3) Бизнес-план
• 4) Инвестиционного проекта с комплексом рабочих чертежей

ПТЭО:

• - резюме – краткий обзор всех основных вопросов, рассматриваемых в ПТЭО
• - предпосылки и история проекта, спонсоры, стоимость выполнения исследования.
• - основная идея, цель и стратегия проекта
• - анализ рынка и концепция маркетинга
• - произв. программа
• - материальные ресурсы
• - местонахождение объекта, участок и окружающая среда
• - расчет мощности, технология и оборудование
• - организация, общее руководство и расходы на него
• - труд. ресурсы, потребность и оплата
• - финансовый анализ: полные затраты, финансирование проекта, производственные издержки и доходы, оценка эффективности

ТЭО включает те же параметры , но в гораздо более детализированном виде, каждый аспект инвестиционного  проекта рассматривается подробно и рассчитывается.

Бизнес-план. Его разработка обычно предшествует разработке ТЭО. Он может быть альтернативой ПТЭО, заменять ТЭО или служить в более  сложных проектах итоговым максимально  компактным документом. Глубина проработки бизнес-плана зависит от требований заказчика (и соответственно инвестора, которому предлагается проект)

ИП с комплексом рабочих  чертежей предполагает наличие документов, на основании которых будет осуществляться строительство, монтаж, отладка оборудования.

2. Стадии(фазы)осуществления  инвестиционного проектирования

 

Разработка инвестиционного  проекта является сложной процедурой, состоящей из следующих этапов:

1. Формулировка инвестиционного  проекта. На данном этапе руководство  предприятия, проанализировав его  текущее финансовое состояние и положение на рынке, выделяет первоочередные задачи и наиболее перспективное направление развития.

2. Сбор исходной информации  для разработки проекта:

• 1. Данные о предприятии;
• 2. Финансовая информация;
• 3. Данные о персонале;
• 4. Юридические документы;
• 5. Информация о нематериальных активах;
• 6. Экономические данные;
• 7. Технические данные.

3. Разработка технической  части проекта. Техническая часть  проекта должна включать в  себя организационную структуру  и физический план выпуска  конкретной продукции (работ, услуг), определение соответствующих инвестиционных издержек, а также издержек, возникающих на этапе эксплуатации.

Основными задачами, решаемыми  при разработке технической части  проекта, являются:

• 1. Определение технологии, наиболее подходящей с точки зрения целей проекта
• 2. Анализ внешних и внутренних факторов производства.
• 3. Проверка соответствия необходимых ресурсов и ресурсов, имеющихся в наличии либо потенциально доступных.
• 4. Определение себестоимости производимой, продукции (работ, услуг)

4. Маркетинговый анализ. Цель маркетингового анализа в рамках разработки инвестиционного проекта заключается в ответе на следующие вопросы:

• - На какой рынок сфокусирован проект?
• - Возможно ли продать продукт, являющийся результатом реализации проекта?
• - Возможно ли получить от этого планируемый объем прибыли, оправдывающий инвестиционный проект?

Маркетинговый анализ должен также содержать характеристику целевого, рынка, анализ потребителей и конкурентов. На основе результатов  маркетингового анализа разрабатывается  маркетинговый план. В нем определяется маркетинговая стратегия проекта. Маркетинговый план должен быть составной частью проекта.

5. Коммерческий анализ. На основе оцененных в технической  части проекта инвестиционных  издержек, а также издержек, возникающих  на этапе эксплуатации и доходов, оцененных в рамках плана сбыта на этапе маркетингового анализа, осуществляется оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Расчет показателей коммерческой эффективности основывается на следующих принципах:

• 1. используются предусмотренные проектом (рыночные) текущие или прогнозные цены на продукты, услуги и материальные ресурсы;
• 2. денежные потоки рассчитываются в тех же валютах, в которых проектом предусматриваются приобретение ресурсов и оплата продукции;
• 3. заработная плата включается в состав операционных издержек,
• 4. если проект предусматривает одновременно и производство, и потребление некоторой продукции при расчете учитываются налоги, сборы, отчисления и т.п.

Коммерческая эффективность  проекта определяется соотношением финансовых затрат и доходов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Для оценки коммерческой эффективности все денежные потоки инвестиционного проекта разделяют по трем видам деятельности: инвестиционной, операционной и финансовой.

6. Финансовый анализ. Финансовый раздел инвестиционного проекта состоит из следующих пунктов:

• 1. Анализ финансового состояния предприятия в течение трех (лучше пяти) предыдущих лет работы предприятия
• 2. Анализ финансового состояния предприятия в период подготовки инвестиционного проекта,
• 3. Прогноз прибылей и денежных потоков.
• 4. Оценка финансовой эффективности инвестиционного проекта.

7. Экологический анализ. Экологический анализ при разработке  инвестиционного проекта должен  включать в себя:

• 1. идентификацию опасных производственных процессов и процессов с использованием токсичных материалов;
• 2. оценку нормативной потребности в буферной зоне между предприятием и жилыми районами; анализ воздействия технологии на окружающую среду;
• 3. анализ возможных опасностей, возникающих из-за неправильного использования выбранной технологии, неосторожности и т.д.

8. Анализ рисков. Анализ  рисков предполагает учет всех  изменений внешних и внутренних  факторов реализации проекта,  в том числе, политических, административных, нормативных, экономических, финансовых, социальных, экологических и др., как в сторону ухудшения, так и в сторону и улучшения.

В процессе реализации проекта  подвержены изменению следующие  элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и т. д. В результате выходной параметр, например, прибыль будет случайным. Иногда в процессе анализа риска ограничиваются анализом сценариев.

Фазы инвестиционного  проекта

Разработка и осуществление  инвестиционного проекта, в первую очередь производственной направленности, осуществляется в течение длительного периода времени - от идеи до ее материального воплощения.

При сравнении инвестиционных проектов и при оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, ученого, проектировщика началом проекта может быть зарождение идеи, а для деловых людей (бизнесменов) – первоначальное вложение денежных средств в его выполнение.

Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполнения, а прибыль, которую он будет получать от его реализации; для организаций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ - их окончание. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть: прекращение финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение проекционной мощности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально.

Период, охватывающий процесс создания инвестиционного товара на основе кругооборота капитала принято называть инвестиционным циклом. Он необходим для анализа проблем финансирования работ по проекту, принятия необходимых решений и подразделяется на стадии (фазы, этапы).

Инвестиционный цикл принято делить на три стадии (фазы), каждая из которых имеет свои цели и задачи:

• 1. Прединвестиционную – от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инвестиционного проекта;
• 2. Инвестиционную – проектирование, заключение договора (контракта), подряда на строительство, строительство;
• 3. Производственную – стадию хозяйственной деятельности предприятия (объекта).

Прединвестиционная стадия инвестиционного цикла

На прединвестиционой стадии проекта изучаются возможности будущего проектирования: предприятие (фирма-инвестор, организатор проекта) принимает предварительное решение об инвестициях и выбирает (назначает) руководителя).

Изучение различных вариантов  осуществления проекта, его технико-экономическое обоснование и оценка эффективности могут выполняться как собственными силами, так и сторонними учреждениями, например проектными, архитектурными, строительно-консультационными и другие затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально развитых странах при нормальном стечении обстоятельств составляют примерно 1,5 – 5,5 % от стоимости проекта.