Финансовый анализ организации

 

 

Как показывают данные таблицы 13, капитал организации в 2007 году представлен на 71, 8 %  собственным капиталом и на 28, 2 % заёмным капиталом. В 2008 году сумма собственного капитала увеличилась на 655 тыс. руб. и при уменьшении валюты баланса удельный вес собственного капитала увеличился до 73, 6 , а заёмного капитала – уменьшился до 26,4 % .

Такой большой удельный вес собственного капитала является основой самостоятельности и  независимости организации. Но, между  тем, если ОАО «Прогресс» будет привлекать больше заёмного капитала, то оно сможет обеспечить более высокий уровень отдачи акционерного капитала.

Расчёт коэффициентов  финансовой автономии и соотношения собственных и заемных средств показал, что и на начало, и на конец анализируемого периода финансовое состояние ОАО «Прогресс» устойчиво за счёт высокого удельного веса собственного капитала в пассивах организации.

Увеличение коэффициента финансовой автономии за анализируемый  период на 0, 02 и коэффициента соотношения собственных и заемных средств на 0, 3 свидетельствуют о том, что финансовая независимость организации повысилась.

Проведём анализ собственного капитала, используя данные таблицы 14.

 

 

Таблица 14

 

Анализ собственного капитала

 

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолютное (+,-) тыс. руб.	Относительное (+,-), %	на начало года, %	на конец года, %	изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Уставный капитал 2. Добавочный капитал 3. Резервный капитал 4. Нераспределённая прибыль 5. Доходы будущих периодов ИТОГО СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ	58 77879 - 14938 - 92875	58 73302 - 20170 - 93530	- - 4577 - + 5232 - + 655	- - 5,9 - + 35,0 - + 0,7	0,0 83,9 - 16,1 - 100,0	0,0 78,4 - 21,6 - 100,0	- - 5,5 - + 5,5 - -

 

 

Как показывают данные таблицы 14, собственный  капитал организации в 2006 году состоит на 83, 9 % из добавочного капитала и на 16, 1 % из нераспределённой прибыли, а на конец года на 78, 4 % и 21, 6 % соответственно.

Увеличение суммы нераспределённой прибыли в анализируемом периоде  на 5232 тыс. руб. или на 35, 0 % оцениваются как позитивные изменения, свидетельствующие о расширенном воспроизводстве.

Проведём анализ заёмного капитала, используя данные таблицы 15.

 

 

Таблица 15

Анализ состава и  структуры заемного капитала

Показатель	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Изменение		Структура
			Абсолютное (+,-) тыс. руб.	Относительное (+,-), %	на начало года, %	на конец года, %	изменение (+,-)
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Кредиторская задолженность в т.ч. - поставщики и подрядчики - перед персоналом - перед бюджетом - перед внебюджетными фондами - прочие кредиторы 2.Краткосрочные кредиты и займы  7. Долгосрочные кредиты и займы  ИТОГО ЗАЁМНЫЕ СРЕДСТВА	31545   13969 1784 2801 11859   1132   - 4977   36522	26498   10991 165 3715 11468   159   2000 4977   33475	- 5047   - 2978 -1619 + 914 - 391   - 973   + 2000 -   - 3047	- 16,0   - 21,3 - 90,8 + 32,6 - 3,3   - 86,0   - -   - 8,3	86,4   38,2 4,9 7,7 32,5   3,1   - 13,6   100,0	79,2   32,8 0,5 11,1 34,3   0,5   6,0 14,8   100,0	- 7,2   -5,4 - 4,4 + 3,4 + 1,8   -2,6   + 6,0 + 1,2   - 1,8

 

Данные таблицы 15 показывают, что заёмный капитал организации сформирован в основном за счёт кредиторской задолженности – на 86, 4 % в 2007 году и на 79, 2 % в 2008 году. При этом на 2978 тыс. руб. или на 21, 3 % уменьшилась задолженность поставщикам и подрядчикам, что оценивается положительно, поскольку уменьшит вероятность выплат штрафных санкций и улучшит финансовое положение организации.

Значительно, на 1619 тыс. руб. или на 90, 8 %, уменьшилась задолженность персоналу по оплате труда. Это может свидетельствовать о значительном сокращении персонала организации, что подтверждается снижением задолженности перед внебюджетными фондами на 391 тыс. руб. или на 3, 3 %.

Задолженность по налогам  и сборам напротив, увеличилась на  914 тыс. руб. или на 32, 6 %, это естественно, так как в анализируемом периоде увеличились доходы и прибыль организации.

В 2008 году организации взяла краткосрочный кредит в сумме 2000 тыс. руб., его доля в заёмных средствах – 6, 0 %.

Сумма долгосрочного  кредита не изменилась и составляет 4977 тыс. руб., в структуре его доля увеличилась на 1, 2 %. Привлечение кредитов  в оборот организации является явлением нормальным. Это содействует временному улучшению финансового состояния организации, при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются.

 

 

3.4. Анализ финансовой устойчивости

 

3.4.1. Оценка обеспеченности организации собственными оборотными средствами

 

Поведём анализ обеспеченности организации собственными оборотными средствами и относительных показателей  финансовой устойчивости, используя данные таблицы 16.

 

 

Таблица 16

Результаты анализа обеспеченности организации собственными оборотными средствами

и относительных показателей финансовой устойчивости

 

Показатель	Способ расчета	Значение на начало года	Значение на конец  года	Изменение
				Абсолютное (+/-), тыс. руб.	Относительное (+/-), %
1	2	3	4	5	6
1. Наличие собственных  оборотных средств  (СОС)	ОА - КО	9627	13420	+ 3793	+ 39,4
2. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов  (ДИФЗ)	СОС + ДО	14604	18397	+ 3793	+ 26,0
3. Общая величина основных  источников формирования запасов  (ОВОИФЗ)	СОС + ДО + КО	46149	46895	+ 746	+ 1,6
4. Излишек / недостаток  СОС	СОС - 3	- 27229	- 22103	+ 5126	+ 18,8
5. Излишек / недостаток  ДИФЗ	(СОС + ДО) -3	- 22252	- 17126	+ 5126	+ 23, 0
6. Излишек / недостаток ОВОИФЗ	(СОС + ДО + КО) - 3	+ 9293	+ 11372	+ 2079	+ 22,3
ТИП ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
Абсолютная финансовая устойчивость	СОС  ≥ 0 ДИФЗ  ≥ 0 ОВОИФЗ  ≥ 0	-	-	-	-
Нормальная финансовая устойчивость (гарантирует платежеспособность)	СОС < 0 ДИФЗ  ≥ 0 ОФОИФЗ  ≥ 0	-	-	-	-
Неустойчивое финансовое состояние	СОС < 0 ДИФЗ < 0 ОВОИФЗ  ≥ 0	СОС < 0 ДИФЗ < 0 ОВОИФЗ  > 0	СОС < 0 ДИФЗ < 0 ОВОИФЗ  > 0	-	-
Кризисное финансовое положение	СОС < 0 ДИФЗ < 0 ОВОИФЗ < 0	-	-	-	-
7. Коэффициент маневренности	СОС / СК > 0,5	0,10	0,14	+ 0,04	+ 40, 0
8. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами	СОС / З ≥ 0,6-0,8	0,26	0,38	+ 0,12	46,2
9. Коэффициент обеспеченности  оборотных активов собственными  оборотными средствами	СОС / ОА ≥ 0,1	0,23	0,32	+ 0,09	+ 39,1

 

Расчёты показали, что  и на начало, и на конец анализируемого года ОАО «Прогресс» имеет неустойчивое финансовое состояние. Ему не хватает  собственных оборотных средств  для финансирования запасов и  затрат в сумме 27229 тыс. руб. в 2007 году и в сумме 22103 тыс. руб. в 2008 году.

Организация также испытывает дефицит долгосрочных источников формирования запасов и затрат в сумме 22252 тыс. руб. в 2007 году и в сумме 17126 тыс. руб. в 2008 году.

Тем не менее, привлекая  краткосрочные обязательства, организация способна профинансировать свою текущую деятельность – их излишек составляет 9293 тыс. руб. в 2007году и 11372 тыс. руб. в 2008 году.

Коэффициент маневренности  и коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами ни на начало, ни на конец анализируемого периода не достигает критериального значения, а коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами вписывается в необходимые границы. Всё это является свидетельством того, что финансовая устойчивость организации нарушена, что делает его зависимым от внешних источников финансирования.

За анализируемый год  произошли существенные изменения, которые незначительно укрепят  финансовую независимость ОАО «Прогресс» от внешних инвесторов, а именно сокращение дефицита собственных оборотных средств на 5126 тыс. руб. и долгосрочных источников формирования запасов и затрат на 5126 тыс. руб. на конец анализируемого периода, что оценивается положительно.

 

3.4.2. Оценка  эффективности использования ресурсов и капитала предприятия

 

Оценим эффективность использования ресурсов и капитала предприятия, используя данные таблицы 17.

 

Таблица 17

Результаты анализа  показателей оборачиваемости ресурсов и капитала

Показатель	Способ расчёта	Значение на начало года	Значение на конец года	Изменение
				Абсолютное (+/-), тыс. руб.	Относительное (+/-), %
1.Оборачиваемость всех активов, об.	В/А	0,54	0,57	+ 0,03	+ 5,6
2.Оборачиваемость оборотных активов, об.	В/ОА	1,70	1,73	+ 0,03	+1,8
3. Срок одного оборота в оборотных активах, дн.	Т/ Оборачиваемость ОА	215	211	- 4	- 1,8
4.Оборачиваемость запасов, об.	Сполная/З	1,89	2,16	+ 0,27	+ 14,3
5.Срок хранения запасов, дн.	Т/ Оборачиваемость запасов	193	169	- 24	- 12,4
6.Оборачиваемость дебиторской задолженности, об.	В/ДЗ	40	17	- 23	- 57,5
7.Срок погашения дебиторской  задолженности, дн.	Т/ Оборачиваемость ДЗ	9	21	+ 12	+ 133,3
8.Продолжительность операционного  цикла	Продолжитель- ность одного оборота З +  продолжитель- ность одного оборота ДЗ	233	190	- 43	- 18,5
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности, об.	В/КрЗ	2,22	2,74	+ 0,52	23,4
10.Срок погашения кредиторской  задолженности, дн.	Т/ Оборачиваемость КрЗ	164	133	- 31	- 18,9

 

Данные таблицы 17 показывают, что ресурсы и капитал организации используются неэффективно.

Так, оборотные активы оборачиваются в 2007 году 215 дней, а  в 2008 году 211 дней, запасы – 193 и 169 дней соответственно, продолжительность  операционного цикла – 233 и 190 дней.

Кредиторская задолженность  оборачивается крайне медленно 164 дня  в 2007 году и 133 дня в 2008 году, что может привести к штрафным санкциям и ухудшению финансового состояния организации.

Между тем, денежные средства организация использует эффективно, об этом свидетельствует короткая оборачиваемость  дебиторской задолженности – 17 дней в 2008 году.

Таким образом, крайне медленная  оборачиваемость практически всех активов приводит  к неэффективному использованию оборотного капитала.

Тем не менее, как позитивное явление отметим ускорение оборачиваемости  всех ресурсов и капитала.

Результаты данного направления анализа дополним факторным анализом оборачиваемости оборотных активов с помощью метода цепных подстановок, результаты оформим в таблице 18.

 

Коб. = В/ОА                                                                   (8)

 

где Коб. - оборачиваемость оборотных активов.

В 2007 году Коб.  = 70052/ 41160 = 1, 70;

В 2008 году Коб.  = 72610/ 41918 = 1, 73.

Произведём необходимые  расчёты:

Коб..2007 = В2007/ ОА2007 = 1, 70;

Коб. усл. = В2008/ ОА2007 = 72610/ 41160 = 1, 76;

Коб..2007 = В2008/ ОА2008  =  1, 73.

 

Таблица 18

Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов

 

Показатель	Значение		Влияние фактора на результат
	На начало года	На конец года	Абсолютное влияние	Относитель-ное влияние
1.Выручка, тыс. руб.	70052	72610	1, 76 -  1, 7 = + 0,06	+ 200,0
2.Оборотные активы, тыс. руб.	41160	41918	1, 73 – 1, 76 = - 0, 03	- 100, 0
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	1, 70	1, 73	+ 0, 03	-

 

Как показали расчёты, оборачиваемости оборотных активов в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличилась на 0, 03, в том числе увеличение суммы оборотных активов привело к снижению показателя на 0,03, а увеличение выручки к увеличению показателя на 0, 06.