Анализ и разработка мероприятий по улучшению финансового состояния ЗАО «Невьянский цементник»

 

Таблица 3

Темпы роста пассивов предприятия

Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста
Общая величина капитала	849 184	922 100	108,59%
Собственный капитал	492 826	540 753	109,72%
Заемный капитал	356 358	381 347	107,01%

 

Общая величина капитала предприятия к концу года увеличивается на 72 916 тыс.руб. и составляет 922 100 тыс.руб. Темп роста общей величины капитала составил 108,59%. Рост капитала заслуживает положительной оценки, т.к означает дополнительное привлечение источников для развития, т.е. создает условия для увеличения потенциала предприятия.

Наибольшую долю в  общей величине капитала занимает как  на начало, так и на конец периода, собственный капитал. Величина собственного капитала к концу отчетного периода увеличивается на 47 927 тыс.руб. и составляет 540 753 тыс.руб. Прирост собственного капитала составил 9,72%.

Рост собственного капитала предприятия свидетельствует о достаточно успешной хозяйственной деятельности предприятия (об этом говорит увеличение нераспределенной прибыли).

Наибольшую долю в  собственном капитале, как на начало, так и на конец отчетного периода, составляет уставный капитал. Его величина остается неизменной в течение года.

Вторым по важности элементом  в собственном капитале является прибыль. К концу периода она  возрастает на 45 530 тыс.руб. и составляет 242 916 тыс.руб. Это положительно оцениваемое явление, т.к. создает условие для развития предприятия, увеличения его потенциала.

Добавочный капитал  и величина доходов будущих периодов предприятия в течение отчетного  периода не изменяется.

К наиболее существенным изменениям в структуре собственного капитала можно отнести следующие:

1. доля уставного капитала сократилась на 5,028 проц.пункта;
2. доля нераспределенной прибыли увеличилась на 4,87 проц.пункта.

Эти изменения расцениваются  положительно, т.к. говорят о росте  реальных источников капитала.

Величина заемного капитала к концу отчетного периода возрастает на 24 989 тыс.руб. и составляет 381 347 тыс.руб. Темп роста заемного капитала составил 107,01%.

Наибольшую долю в  составе заемных средств на начало года составляли краткосрочные займы и кредиты (260 000 тыс.руб.), но к концу года этот показатель снижается на 135 000 тыс.руб. и составляет 125 000 тыс.руб. Но при этом возрастает доля кредиторской задолженности (рост на 39,669 проц.пункта), которая с 75 264 тыс.руб. на начало года возрастает на 156 556 тыс.руб. и к концу года составляет 231 820 тыс.руб. Это может говорить о том, что предприятие кредиторскую задолженность перед поставщиками и подрядчиками предпочло займам банка (возможно по причине меньшей стоимости «кредитных ресурсов»).

Так же причинами роста  кредиторской задолженности могут  быть следующие:

1. рост задолженности перед поставщиками и подрядчиками ( в случае ЗАО «НЦ» рост задолженности объясняется развернутым строительством второй производственной линии);
2. незначительный рост задолженности перед персоналом предприятия (на 764 тыс.руб.) и соответственно рост перед государственными внебюджетными фондами;
3. рост задолженности перед прочими кредиторами

Оценим обоснованность роста кредиторской задолженности. Для этого сопоставим темпы роста выручки от реализации и темпов роста кредиторской задолженности, темп роста кредиторской и дебиторской задолженности, величины кредиторской и дебиторской задолженности.

• Темпы роста выручки от реализации и кредиторской задолженности

Показатель	Начало периода	Конец периода	Темп роста
Выручка от реализации	1 152 614	1 128 978	97,95%
Кредиторская задолженность	75 264	231 820	308,001%

 

 

 

• Темп роста кредиторской и дебиторской задолженности и их величины

Показатель	Начало периода	Конец периода	Темп роста
Кредиторская задолженность	75 264	231 820	308,009
Дебиторская задолженность	178 640	162 525	90,979

Кредиторская задолженность  растет быстрее дебиторской, что  говорит о  том, что скорость привлечения  средств больше скорости отвлечения. Это позволяет сделать вывод о необоснованности роста кредиторской задолженности.

К концу периода кредиторская задолженность превышает дебиторскую  почти в 1,5 раза, что говорит о  том, что предприятие больше привлекает средств, т.е проявляет признаки агрессивной финансовой политики.

Изменения в абсолютной величине и доле происходит по статье «Прочие краткосрочные обязательства». На начало года они отсутствовали, а к концу года составили 4 606 тыс.руб.

К наиболее существенным изменениям в структуре заемного капитала относятся:

1. увеличение доли кредиторской задолженности на 39,669 проц.пункта
2. снижение доли займов и кредитов на 40,183 проц.пункта.

Т.е. возрастает доля так  называемых «бесплатных» источников капитала.

На основе расчетных  данных о структуре капитала производится оценка рыночной устойчивости предприятия. Для оценки используется ряд показателей.

- коэффициент  автономии рассчитывается как отношение собственного капитала ко всему капиталу предприятия. Рекомендуемое значение ≥0,6.

- коэффициент  финансовой зависимости рассчитывается как отношение заемного капитала ко всему капиталу предприятия. Рекомендуемое значение ≤0,4.

- коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает величину собственных средств, приходящихся на каждый рубль заемных, вложенных в активы предприятия. Рекомендуемое значение ≥1,5.

Расчеты показателей рыночной устойчивости представлены в таблице 4.

 

 

 

Таблица 4

Показатели рыночной устойчивости

Показатели	Норма	На начало периода	На конец периода	Отклонения
Коэффициент независимости	≥0,6	0,580	0,586	0,006
Коэффициент финансовой зависимости	≤0,4	0,420	0,414	-0,006
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	≥1,5	1,383	1,418	0,035

 

По всем показателям  произошли незначительные изменения. Коэффициент автономии несколько  возрос, соответственно коэффициент  финансовой зависимости снизился, т.е. финансовая зависимость предприятия незначительно снизилась. В целом показатели приближаются к рекомендуемым значениям, т.е предприятие становится более рыночно устойчивым.

1.2.   Анализ структуры активов (имущества предприятия)

В активе бухгалтерского баланса предприятия отражаются виды имущества, в которое вложен капитал предприятия.

Анализ структуры актива (имущества) может проводиться в 2-х направлениях:

• деление активов на внеоборотные и оборотные активы;
• деление активов по степени ликвидности. Под ликвидностью активов понимают скорость превращения имущества в денежные средства.

Данные для анализа  структуры имущества представлены в таблице 5.

Таблица 5

Структура активов (имущества) предприятия

Активы	Код строки	Начало периода		Конец периода		Изменения
		тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	пункты
1	2	3	4	5	6	7	8
Внеоборотные активы	190	557 364	100	621 102	100	63 738	0,0000
- нематериальные активы	110	104	0,0187	76	0,0122	-28	-0,0064
- основные средства	120	419 461	75,2580	415 771	66,9409	-3 690	-8,3171
- незавершенное строительство	130	134 180	24,0740	202 829	32,6563	68 649	8,5823
- долгосрочные финансовые вложения	140	46	0,0083	167	0,0269	121	0,0186
- отложенные налоговые активы	145	25	0,0045	29	0,0047	4	0,0002
- прочие внеоборотные активы	150	3 548	0,6366	2 230	0,3590	-1 318	-0,2775

 

Окончание таблицы 5

1	2	3	4	5	6	7	8
Оборотные активы	290	291 820	100	300 998	100	9 178	0,0000
- запасы	210	111 906	38,3476	133 759	44,4385	21 853	6,0909
- НДС по приобретенным ценностям	220	332	0,1138	127	0,0422	-205	-0,0716
- дебиторская задолженность (со сроками >12 мес.)	230	0	0,0000	0	0,0000	0	0,0000
- дебиторская задолженность (со сроками <12 мес.)	240	178 640	61,2158	162 525	53,9954	-16 115	-7,2204
- краткосрочные финансовые вложения	250	0	0,0000	0	0,0000	0	0,0000
- денежные средства	260	855	0,2930	1 075	0,3571	220	0,0642
- прочие оборотные активы	270	87	0,0298	3 512	1,1668	3 425	1,1370
Общая величина активов	300	849 184		922 100		72 916

 

Таблица 6

Темпы роста активов  предприятия

Показатель	Начало года	Конец года	Темп роста
Общая величина капитала	849 184	922 100	108,59%
Внеоборотные активы	557 364	621 102	111,44%
Оборотные активы	291 820	300 998	103,15%

 

Общая величина имущества  предприятия к концу года возрастает на 72 916 тыс.руб. и составляет 922 100 тыс.руб. Темп роста составил 108,59%. Рост стоимости имущества предприятия можно оценить положительно, т.к. он говорит о росте масштабов и объемов производства.

Наибольшую долю в  имуществе предприятия как на начало, так и на конец года составляют внеоборотные активы. Величина их к концу года возрастает на 63 738 тыс.руб. и составляет 621 102 тыс.руб. Прирост составил 11,44%. Рост внеоборотных активов связан с расширением производства, а именно с ростом незавершенного строительства.

Наибольшую долю во внеоборотных активах занимает статья «Основные средства». Их величина к концу года уменьшается на 3 690 тыс.руб. (или на 8,3171 проц.пункта) и составляет 415 771 тыс.руб. Уменьшение происходит, скорее всего, за счет списания устаревшей техники.

Второй по величине статьей в составе внеоборотных активов является «незавершенное строительство». К концу года она возрастает на 68 649 тыс.руб. (на 8,5823 проц.пункта) и составляет 202 829 тыс.руб. Как уже говорилось ранее, незавершенное строительство растет по причине начатого на заводе строительства второй производственной линии.

Долгосрочные финансовые вложения к концу года увеличиваются  на 121 тыс.руб. и составляют 167 тыс.руб. Вложения в другие предприятия означает отвлечение средств из хозяйственного оборота данного предприятия. Но с другой стороны, финансовые вложения в другие предприятия могут быть более рентабельными или осуществляемыми для реализации стратегических замыслов в будущем.

Величина нематериальных активов к концу года снижается  на 28 тыс.руб. и составляет 76 тыс.руб. Снижение стоимости НМА может произойти в результате продажи, или в результате амортизации. Роста интеллектуального потенциала не происходит.

В целом, существенных изменений  в структуре внеоборотных активов  за год не происходит, за исключением снижения доли основных средств на 8,32 проц. пункта и роста незавершенного строительства на 8,58 проц. пункта.

 Величина оборотных  активов к концу года возрастает  на 9 178 тыс.руб. и составляет к концу периода 300 998 тыс.руб. Темп роста оборотных активов составляет 103,15%.

Наибольшую долю в оборотных  активах занимает дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты. Величина ее к концу года, однако, уменьшается на 16 115 тыс.руб. и составляет 162 525 тыс.руб. Дебиторская задолженность является отвлечением средств из хозяйственного оборота предприятия, поэтому снижение ее является положительным явлением.

Второй по величине статьей оборотных  средств являются «Запасы». Их величина к концу отчетного периода возрастает на 21 853 тыс.руб. и составляет 133 759 тыс.руб. Изменения могут быть связаны с ростом объемов производства; замедлением оборачиваемости; а так же с необходимостью увеличения текущего запаса сырья в связи с истощение Восточного карьера известняка и переходом на разработку нового карьера (расстояние перевозок увеличивается в 4 раза).